2026年法兰泰克公司研究报告：国内欧式起重机龙头，扬帆起航新征程

国内欧式起重机龙头，深耕中高端工业起重机市场

1.1 公司聚焦物料搬运装备行业，走上集团化发展之路

法兰泰克成立于 2002 年，总部位于江苏省苏州市。2017 年在上交所上市，是国内 欧式起重机龙头，全球知名的工业起重机领先品牌。公司致力于起重机及物料搬运 技术的发展和研究，业务集先进装备研发、设计、制造、安装、服务于一体，提供 产品全生命周期服务，主要产品是空中搬运机器人、欧式起重机、缆索起重机、电 动葫芦、重载搬运系统全生命周期服务，下游覆盖先进装备制造、交通物流、造纸、 能源电力、汽车船舶、金属加工、航空航天等二十多个专业领域。公司持续在研发 上面加大投入，倡导智能方案、绿色制造、高效可靠的目标，积极开拓智能化物料 搬运市场，加快新产品的研发和推广，推动产业向自动化、智能化升级转型，迎接 工业制造及安全升级新时代，助力物料搬运装备新发展。

初创期（2002-2007）：2002 年法兰泰克成立于上海，为客户提供起重机和物料搬运 解决方案，2007 年由上海法兰泰克和法兰泰克控股共同出资成立法兰泰克起重机械 （苏州）有限公司，成立之初定位中高端欧式起重机的生产和销售。 发展与积累期（2007-2017）：从整机的解决方案到核心部件电动葫芦和驱动的开发， 不断朝着核心技术的纵深方向发展，2012 年引入复星创富和诚鼎等战略投资者，同 时并购诺威起重公司，自主生产电动葫芦和起重机零部件，2015 年投资成立苏州一 桥传动设备有限公司与法兰泰克（苏州）智能装备有限公司。 上市后（2017-至今）：2017 年完成上市，开始寻觅优质企业进行收购，积极利用资 本市场平台，“借船出海”加速国际化进程。2018 年收购欧洲起重机高端品牌 Voithcrane，在全球高端特种起重机市场成功占有一席之地。2019 年，公司又收购了 国内缆索起重机的领先企业国电大力，同年正式切入高空作业平台赛道。2022 年， 法兰泰克入选工信部第四批专精特新“小巨人”企业，走上集团化发展之路。

1.2 公司产品系列全面，覆盖全球 5000 家中高端客户

作为知名的起重机及物料搬运产品的专业制造和服务供应商，公司主要业务板块包 括起重机、电动葫芦、传动设备和工程机械部件等，产品系列全面，质量可靠，性 能优异，实现了核心技术突破和拥有核心部件制造能力，产品遍及全球 50 多个国家 和地区，广泛应用于先进装备制造、交通物流、造纸、能源电力、汽车船舶、金属 加工、航空航天等二十多个专业领域，服务全球中高端客户超过 5000 家。 （1）起重机：公司起重机产品涵盖了电动单梁起重机、电动单梁悬挂起重机、电动 葫芦双梁桥式起重机、门式起重机、通用桥式起重机、柔性梁式悬挂起重机、旋臂 吊、防爆起重机、洁净起重机等产品系列，能够为客户提供有竞争力的全套物料搬 运解决方案。目前，公司的主营产品为中高端桥、门式起重机，起重量涵盖了 1t400t。桥、门式起重机产品广泛应用于装备制造、能源电力、交通物流、汽车、船 舶、冶金、建材以及造纸等行业。 （2）电动葫芦：公司电动葫芦产品有环链电动葫芦、钢丝绳电动葫芦。 （3）工程机械部件：挖掘机挖斗、发动机框架、小结构件及矿山机械的结构件。

1.3 公司股权结构稳定，实控人合计持股 35.7%

截至 2025 年 Q3，公司实际控制人为陶峰华和金红萍，二人为夫妻关系，陶峰华持 有 12.63%的股权，金红萍持有 11.49%的股权，并通过上海志享企业管理公司共同 持有 11.75%的股权，合计持股 35.7%，公司股权结构稳定。

1.4 公司主营业务持续增长，毛利率有望逐步修复

营收规模持续增长，业绩有望稳健提升。营收端：2020 年来公司营收保持增长态势， 营业收入从2020年的12.61亿元增长至2024年21.29亿元,年复合增长率为13.99%。 2025 年前三季度，公司实现营业收入 18.60 亿元，同比增长 31.26%，主要系主营业 务订单持续增加，项目验收交付顺畅，确收增加所致。利润端：2020-2024 年公司归 母净利润分别为 1.55/1.85/2.03/1.63/1.67 亿元,公司净利润 2023 年曾短暂承压，主要 系政府补助退坡和海外业务扩张带来的费用增长影响，但近年逐渐修复。2025 年前 三季度，公司实现归母净利润 1.71 亿元，同比增长 38.87%。随着中高端的欧式起重 机渗透率持续提升、公司深入全球化布局和智能工业起重机需求持续增长，未来公 司营收业绩有望稳健持续提升。

公司的营收结构稳定，物料搬运设备及服务贡献主要收入。公司聚焦物料搬运行业 中高端市场，提供定制化的物料搬运解决方案，逐步实现高端物料搬运行业的国产 替代。2020-2024 年，公司物料搬运设备及服务占比稳定在 90%左右，并呈现逐年 上升趋势。2025 年 H1，公司物料搬运设备及服务占营收比约 94%。工程机械部件 业务主要是为客户提供挖斗、发动机框架及小结构等部件、矿山设备和土方机械的 结构件，该业务规模呈下降趋势，2025 年 H1 占营收比约 6%。

公司积极提升国内市场份额，深耕并加速拓展全球市场。2020-2024 年，公司国内 收入分别为 9.49/12.21/13.8/15.1/13.62 亿元，国外收入分别为 3.11/3.67/4.9/4.81/7.67 亿元。从地区结构看，公司以国内收入为主，但近年来海外收入占比增长迅速，2023 年公司海外收入短暂承压，主要系受俄乌战争等国际政治局势、经济政策的影响， 但在公司持续进行国际化布局、密切关注海外市场发展机会的战略下，海外收入逐 步恢复。2025 年 H1，公司实现国内收入 8.1 亿元，同比增长 50.02%，占总收入比 68.48%；实现国外收入 3.73 亿元，同比增长 39.79%，占总收入比 31.52%。公司把 握国内中高端欧式起重机渗透率持续提升的机遇，推动欧式起重机在国内市场占有 率提升。同时，公司加速推进全球市场的组织能力布局，逐步完善全球一体化的组 织能力和产能布局，国际化战略稳步推进。

公司毛利率短期承压，2024 年毛利率呈现修复趋势。2022-2023 年，公司毛利率短 期承压主要系海外业务占比下降，叠加工程机械板块毛利率下行。未来随着公司逐 步实现高端物料搬运行业的国产替代，开拓智能搬运设备高附加值增量市场，同时 加速出海，毛利率和净利率有望逐渐修复，2024 年公司实现毛利率 26.06%（同比 +2.04pct），呈现修复趋势。

期间费用管控得当，研发投入维持较高水平。公司 2020 至 2025 年前三季度期间费 用率分别为 15.12%/14.95%/13.26%/14.15%/15.97%/12.72%，呈现下降趋势，期间费 用管控得当。研发费用率始终保持在较高水平，说明公司秉持创新驱动高质量发展 的理念，深入实施创新驱动发展战略。

国内欧式起重机龙头深耕中高端市场，渗透率稳步提升

2.1 公司核心产品为欧式起重机，具有尺寸小、有效工作空间大、能耗 低、运行稳定等优势

起重机械是指用于垂直升降或者垂直升降并水平移动重物的机电设备。起重机械可 以完成靠人力难以完成的物料搬运工作，减轻人们的体力劳动，提高劳动生产率， 实现物料搬运的自动化，在工厂、矿山、车站、港口、建筑工地、仓库、电站等国 民经济多个领域和部门得到广泛的应用。依据 GB/T20776-2006《起重机械分类》， 起重机械可分为轻小型起重设备、起重机、升降机、工作平台、机械式停车设备五 大类，公司主要产品欧式起重机属于桥架型起重机的桥门式起重机范畴。公司其他 起重机产品中旋臂吊属于臂架型起重机，电动葫芦属于轻小型起重设备。

区别于应用在工程机械领域的工程起重机（塔式起重机、汽车起重机、随车起重机 等），欧式起重机是市场上对于采用欧洲独特设计理念的桥、门式起重机的俗称，而 采用传统设计的桥、门式起重机通常称为 QD 型、LH 型或 MD 型。欧式起重机的 概念实际上只是与国内国产起重机相区别而已，它在基本构造与传动形式上和国内 的起重机其实没有明显的区别。在当下的中国工业制造业，国产起重机具有着举足 轻重的地位，但是欧式起重机的设计与生产基于欧洲各国先进的设计理念以及生产 制造工艺，提高了产品的性能，结构上更加精炼，具有尺寸小、有效工作空间大、 能耗低、运行稳定的技术特点。

公司产品具有结构紧凑、重量轻、能耗低等优点。公司的标准化产品与国内目前通 用产品相比，仅自重就降低 23-64%，结构紧凑、节能节材，优势明显。公司对起重 机重要部件电机、减速箱、制动器、卷筒组、吊钩组、滑轮组、小车架以及起重机 端梁均采用模块化设计，可以根据客户的不同需求，采用不同的模块组合，以最少 的零部件规格快速地设计和组合出多规格多品种的起重机产品。用模块化设计代替 传统的整机设计方法，可使单件小批量生产的起重机改换成具有相当批量的模块生 产，实现高效率的专业化生产，达到改善整机性能，降低制造成本，提高通用化程 度的目的。对起重机钢结构的轻量化设计和高性能部件的选择，使得公司的起重机 产品较国内同等型号的产品相比，具有重量轻、轮压小、设备净高度低、工作盲区 小、运行能耗低、噪音低、操控性能好等特点，可以大大减轻架设起重机的厂房钢 结构和吊车梁的重量，为客户节省较大的固定资产投资和后期的设备运行费用。

2.2 欧式起重机下游应用广泛，是典型的中间传导性行业

欧式起重机下游应用广泛，产业链市场参与主体多元化特征明显。从欧式起重机的 产业链环节看，上游包括金属、橡塑等基础原材料，以及电动葫芦、电气控制系统、 驱动电机等核心零部件；从产业链中游为起重机制造，主要市场参与者包括法兰泰 克、德马格起重机械、科尼集团、安博起重等公司；从产业链下游来看，其下游应 用的行业主要有：装备制造、能源电力、交通物流、汽车、船舶、冶金、建材、造 纸、食品饮料等多个制造业门类。整体来看，起重机制造产业链市场参与主体多元 化特征明显。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）