2026年半导体行业月报：海外云厂商26年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮

2026 年 1 月半导体行业市场表现情况

1.1. 1 月半导体行业股票市场表现情况

国内 2026 年 1 月半导体行业表现相对较强，走势强于沪深 300。2026 年 1 月电子行业 （中信）上涨 10.59%，1 月沪深 300 上涨 1.65%，电子行业走势大幅强于沪深 300 指数。半 导体行业（中信）2026 年 1 月上涨 18.63%，走势大幅强于沪深 300，其中集成电路上涨 18.52%，分立器件上涨 18.91%，半导体材料上涨 19.04%，半导体设备上涨 18.88%；半导 体行业（中信）2026 年初至今上涨 18.63%。

2026 年 1 月半导体板块上涨家数远多于下跌家数， 2026 年 1 月涨幅排名前十的公司分 别为普冉股份（141%）、金海通（114%）、恒烁股份（104%）、中微半导（80%）、臻镭科技 （71%）、佰维存储（63%）、芯原股份（62%）、燕东微（61%）、康强电子（60%）、华峰测 控（58%）。

2026 年 1 月费城半导体指数表现大幅强于纳斯达克 100。2026 年 1 月费城半导体指数上 涨 12.92%，1 月纳斯达克 100 上涨 1.20%，费城半导体指数走势大幅强于纳斯达克 100；费 城半导体指数 2026 年初至今上涨 12.92%。

2026 年 1 月美股半导体板块上涨家数多于下跌家数，2026 年 1 月涨幅排名前十的公司分 别为 SkyWater Technology（74%）、超科林半导体（72%）、Ichor Holdings（65%）、盛美 （47%）、MKS 仪器（47%）、美光科技（45%）、英特格（40%）、Everspin（40%）、Allegro （40%）、Nova（39%）。

1.2. 1 月半导体行业可转债市场表现情况

2026 年 1 月国内半导体行业可转债全面上涨，其中鼎龙转债（42.32%）、利扬转债 （37.67%）、甬矽转债（36.55%）、汇成转债（31.26%）、伟测转债（22.83%）、颀中转债 （22.75%）涨幅居前。

1.3. 1 月半导体行业 ETF 市场表现情况

2026 年 1 月国内半导体行业 ETF 全面上涨，其中华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体 ETF （45.09 %）、鹏华科创板半导体材料设备主题 ETF（19.90%）、华夏上证科创板半导体材料 设备主题 ETF（19.80%）、华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题 ETF（19.50%）、广发 中证半导体材料设备主题 ETF（19.43%）涨幅居前。

全球半导体销售额继续同比增长，海外云厂商 26 年资本支出再加速

2.1. 全球半导体月度销售额继续同比增长

2025 年 12 月全球半导体销售额同比增长 37.1%，环比增长 2.7%。根据美国半导体行业 协会（SIA）的数据，2025 年 12 月份全球半导体销售额约为 789 亿美元，同比增长 37.1%， 连续 26 个月实现同比增长，环比增长 2.7%。2025 年 12 月，从区域表现来看，环比增长 上，美洲地区环比增长 3.9%、中国环比增长 3.8%、亚太/其他地区环比增长 2.5%，但欧洲地 区和日本地区分别环比下滑 2.2%和 2.5%。2025 年全球半导体销售额已达 7917 亿美元，同 比增长 25.6%；从主要的半导体产品细分领域来看，2025 年逻辑产品销售额同比增长 39.9%，达到 3019 亿美元，成为销售额最大的产品类别，存储产品销售额排名第二，同比增 长 34.8%，总额达到 2231 亿美元。SIA 总裁兼首席执行官 John Neuffer 表示：“全球半导体 行业在 2025 年创下了有史以来最高的年度销售额，预计 2026 年全球销售额将达到约 1 万亿 美元；半导体是几乎所有现代技术的基础，而人工智能、物联网、6G、自动驾驶等新兴技术 将继续推动芯片的强劲需求。”

2025 年 12 月中国半导体销售额同比增长 32%，环比增长 3.8%。根据美国半导体行业协 会（SIA）的数据，2025 年 12 月中国半导体行业销售额为 213 亿美元，同比增长 32%，连 续 26 个月实现同比增长，环比增长 3.8%。

WSTS 预计 2026 年全球半导体销售额将同比增长 8.5%。根据 WSTS 的预测，预计 2025 年全球半导体市场销售额将达到 7009 亿美元，同比增长 11.2%，预计 2026 年继续增长 8.5%；细分市场来看，2025 年半导体市场规模攀升将由逻辑和存储器的增长引领，这两大市 场均受到 AI、云基础设施、先进消费电子产品等领域持续需求的推动，同比涨幅将达到两位 数；此外，传感器和模拟等细分市场也将以较温和的水平为整体市场规模的提升作出正向贡 献；分立半导体、光电子和微型 IC 则会由于特定领域需求受到负面经贸环境的抑制而出现低 个位数百分比的下滑。从地区来看，美洲和（非日本）亚太地区预计本年度分别可实现 18.0%和 9.8%的显著增幅，相比之下欧洲和日本的增长比例则较小。

全球存储器厂商 25Q3 业绩表现亮眼。近期部分全球 15 大芯片厂商公布了 25Q3 季报， 受益于 AI 推理对于存储用量大幅提升，推动 HBM、DDR5 及企业级 SSD 需求增长，存储器 厂商三星、SK 海力士、美光 25Q3 业绩实现同环比高速增长；目前 DRAM、NAND 供应紧 张，预计 2026 年存储需求将继续快速增长。

2.2. 消费类需求逐步复苏，预计 AI 手机及 AI PC 渗透率将快速提升

全球半导体下游需求呈现结构性特征，消费类需求占比较高。根据 SIA 的数据，2024 年 全球半导体下游应用领域中计算机占比 34.9%、通信占比 33.0%、汽车占比 12.7%、消费电 子占比 9.9%、工业占比 8.4%、政府占比 1%。由于消费类下游占比较高，目前智能手机、 PC 等消费类需求均处于恢复中，工业市场需求也开始复苏，AI 算力硬件需求持续旺盛。

2.2.1. 全球智能手机季度出货量恢复增长趋势，预计 AI 手机市场份额未来几年将快速提升

25Q4 全球智能手机出货量同比增长 4%。根据 Omdia 的数据，2025 年第四季度，全球 智能手机市场出货量达 3.395 亿台，同比增长 4%，这一增长得益于季节性需求回升和库存管 理改善，尽管部分厂商开始受到零部件成本上升的影响，增长主要集中在头部厂商，包括苹果 和三星，在关键地区表现突出。2025 年全球智能手机出货量达到 12. 5 亿部，同比增长 2%， 这反映出市场复苏稳中有升，但表现不均：上半年走势疲软，而下半年在新兴市场的强劲需求 及旗舰机型发布的积极反响推动下表现更佳；然而，内存成本上涨和供货紧张已开始影响市场，并限制了第四季度的出货潜力；年末关键组件及存储器成本上涨已开始抑制 2026 年的出 货量预期，并意味着进入 2026 年，厂商将更加注重价格管控、盈利能力和运营效率。

25Q4 苹果、三星、小米、vivo、OPPO 市场份额位列前五位。根据 Omdia 的数据， 2025 年第四季度，苹果以 25%的市场份额领跑全球智能手机市场，得益于 iPhone 17 系列需 求强劲，季度出货量创下历史新高，同时连续三年成为全球最大的智能手机厂商，小幅领先三 星；三星位居第二，市场份额为 18%，主要受 300 美元以下机型的强劲销量推动，尤其是 Galaxy A17 4G 和 5G 系列；小米继续稳居第四季度及全年第三名，尽管在第四季度部分核心 市场出货受阻，其份额下降至 11%；vivo 以 8%的市场份额再创佳绩，主要得益于其在印度市 场的领先地位；OPPO 在第四季度恢复增长，重新进入全球前五，为 2026 年 1 月整合 realme 业务前的积极回暖奠定基础。

25Q4 中国大陆智能手机出货量同比下降 1%，苹果市场份额第一。根据 Omdia 的数据， 2025 年第四季度，得益于年末促销及国补政策的延续，大盘跌幅有所收窄，中国大陆智能手 机市场四季度同比下降 1%，出货 7640 万台；苹果以 1650 万台的出货量得到第一，占据 22%市场份额；vivo 排名第二，出货量 1195 万台，市场份额为 16%；OPPO 市场表现同比回 升，出货量 1160 万台，排名相较去年同期上升两位，跻身市场前三；华为出货 1110 万台， 排名第四，小米出货 1000 万台紧随其后。

受益于 AI 大模型的赋能，智能手机将迎来 AI 新时代。通过 AI 技术赋能智能手机可以追 溯至 2017 年，安卓厂商开始在其 SoC 平台中加入独立的 AI 计算单元，用于运行和影像增强 相关的深度学习模型，随后 AI 技术逐渐被手机厂商用于更多方面，如强化安全、优化续航、 提升网络性能等，但计算、摄影一直是其最主要的应用领域，直到大模型被装进智能手机，手 机 AI 应用从中小模型时代跨越至大模型时代。有了大模型的加持，在人机交互层面，新的多 模态交互将取代传统的触控屏交互，用户可以更自然的与手机沟通；多模态输入和输出能力相 结合，可以极大强化智能手机的生产力工具属性，既可以基于多种形式的输入信息，生成用户 需要的图表、文本、音乐、图片甚至是视频，也可以对输入的图片、视频进行编辑。

2.2.2. AI PC 产业生态加速迭代升级， AI PC 或成为推动全球 PC 出货量恢复增长的重要动力

全球 PC 出货量 25Q4 同比增长 9.1%，延续复苏态势。根据 Omdia 的数据，2025 年第 四季度，全球台式机、笔记本电脑及工作站的总出货量达到 7400 万台，同比增长 9.1%；这 使得 2025 年全年 PC 出货量达到 2.787 亿台，较 2024 年增长 9.1%；其中，笔记本（含移动 工作站）在第四季度的出货量达到 5780 万台，全年出货量达到 2.197 亿台，实现 2025 年同比 7.5%的增长；台式机（含台式工作站）在第四季度的出货量为 1630 万台，全年出货量达 到 5,910 万台，同比增长 14.5%。尽管 2025 年整体 PC 市场表现良好，但从年中开始，存储 与内存供应趋紧，并伴随价格上行压力；到 2025 年 12 月，PC 厂商已开始释放涨价预期，而 供应不足也已经对 2026 年的出货预期造成抑制。

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