半导体行业周报：半导体产业链景气度结构性攀升，Agentic AI带动CPU价值重估.pdf

半导体行业周报：半导体产业链景气度结构性攀升，Agentic AI带动CPU价值重估。

AI算力需求旺盛带动半导体产业链景气度结构性攀升

进入2026年，半导体行业正经历一场看似全面复苏、实则极度分化的涨价浪潮。从存储芯片到功率器件， 从晶圆代工到封测环节，全产业链涨价幅度从10%延伸至80%不等，佰维存储等龙头企业盈利的大幅提升 印证着行业的强势回暖。然而，本轮涨价本质上是AI算力基础设施爆发对传统产能的强势挤出——当全球AI 芯片市场规模从2019年的110亿美元飙升至2025年的726亿美元，高带宽内存（HBM）与先进制程的稀缺 性抬高了整个产业链的成本基准，却也同时暴露了传统消费电子与工业芯片需求的复苏乏力。中芯国际 93.5%的产能利用率与蓝箭电子等分立器件企业的毛利承压形成对比，约半数芯片公司仍在亏损线上挣扎的 事实映射出这不是一次普惠式的行业复苏，而是一场以AI为核心的局部景气度攀升。

Agentic AI带动CPU价值重估，AI算力芯片国产化趋势延续

AI Agent时代正在重估CPU价值。 人工智能正从回答问题的大模型（LLM）迈向自主行动的智能体，这一 范式转移彻底重构了算力供需格局——CPU从被视为理所当然的基础设施底座，跃升为决定AI响应速度和成 本的前线关键。Agent时代CPU承担三大核心任务：一是驱动沙箱VM作为Agent的“数字身体”，执行文 件I/O、代码解释、进程隔离等密集型任务；二是支撑高并发与长在线特性（会话从分钟级进入小时级，并 发需求指数级增长）；三是在存算分离架构中充当“第二显存”，承担检索、筛选和数据转发。研究显示， 在典型Agent任务中CPU处理占总延迟的90%以上，能耗占比与GPU平分秋色，成为新的性能瓶颈。目前， 市场已现CPU缺货潮。Intel、AMD服务器CPU交货周期拉长至8-10周甚至6个月。NVIDIA已追加20亿美元 投资Core Weave，大规模部署自研Arm架构CPU以应对Agent负载。