2026年医药生物行业从设备招投标看行业投资机遇：设备拐点向上趋势明确，医疗新科技蓬勃发展

招投标回顾：2025年受设备更新政策推动维持高景气

2025年招投标回顾：设备更新政策持续落地，招投标景气度持续

2025年以来设备更新政策红利持续释放，市场需求持续增长，设备招投标逐步呈高景气状态。根据众成数科统计，2025年医疗设备市场 公开招中标市场规模1937.59亿元，yoy+24%，绝对金额近年来仅低于2022年高点，整体采购保持高景气。

从月度趋势来看，根据众成数科统计，各月招投标规模保持高位。进入下半年以后，随着24年需求积压释放导致的基数上移，增速有所 减缓，其中25年7月/8月/9月/10月/11月/12月采购规模分别为134亿元/146亿元/164亿元/165亿元/207亿元/285亿元，同比分别 +23%/+24%/+2%/+15%/-1%/-8%，9月开始增速有所放缓、主要由于24年9月设备更新项目开始集中释放、基数变高，但整体招采规模仍处 于高位水平，12月份因24年同期集中释放预算需求导致基数较高，同比略有下滑，整体绝对金额仍然较高。

2025年设备更新政策集中落地，为设备增长提供较强动能。2024年3月国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》， 目标是到2027年实现医疗卫生设备投资规模较2023年增长25%以上，而2024年政策启动后各地方持续探索，需求落地集中在年底释放，24 年12月底单月冲至高位，2025年整体市场量级跃升，各月稳定在10亿元以上，增长动能平稳。根据众城数科统计，2025年医疗器械招投 标市场中设备更新市场规模同比增长达472.74%。

本轮设备更新中集采渗透率有所提升，企业价格有所承压。从采购模式来看，2025年整体市场集采占比接近14%，相比上年增加4个百分 点，而在设备更新领域集采渗透率更高，可以达到40%，主要以县域医共体需求为主的集中采购，对经济型产品价格产生一定压力。

从细分领域来看，2025年整体市场规模复苏显著，多数设备2025年增速高于2019-2025年平均增速。其中国内医疗影像设备行业公开招中 标市场规模同比增长35.37%，领跑整体设备市场，DR、CT、超声等反弹明显；放射治疗设备增长同样亮眼；外科手术设备中手术机器人 持续保持快速增长趋势；生命支持设备中血透等设备反弹明显，疫情期间部分需求有所透支，增速相对较慢；体外诊断设备受益设备更 新政策相对较少，加上25年集采落地影响整体增速有所下滑；康复设备同样受益于设备更新政策有所反弹。

2026年设备企业向上拐点明确，持续关注医疗新科技发展

2026年设备更新政策持续推进，企业向上拐点趋势明确

展望2026年，设备更新政策仍然值得期待，有望对行业招投标增长起到较大的正向影响。2025年底国家发改委、财政部发布《2026年实 施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，其中提到继续支持医疗领域设备更新项目，与工业、电子信息、能源电力、交通运 输、物流、教育、文旅等领域并列。此外通知提到，新一轮设备更新将优化申报条件和审核流程，进一步降低申报设备更新项目的投资 额门槛，加大对中小企业设备更新的支持力度，扩大政策惠及面；持续加强设备更新项目的储备、申报、审核、下达、实施和资金支付 使用等全链条管理；细化完善医疗等各领域项目支持条件和审核标准，强化审核把关；综合医疗行业设备平均折旧年限、技术更新周期 等因素，分领域细化完善淘汰设备的最低使用年限、技术指标等定量要求，将设备折旧和最低使用年限等作为申报项目的硬性条件。

此外，紧密型县域医疗卫生共同体建设深入推进，强基工程方案持续推进，为基层医疗设备带来规模化采购空间，预计共同推动医疗器 械市场招投标增长。

除设备更新政策外，2026年价格反内卷、国产支持、扶持创新等政策协同发力，有望为市场增长与结构优化注入持续动力。

反内卷：2025年10月份财政部发布《关于征求<关于推动解决政府采购异常低价问题的通知（征求意见稿）>意见的函》，若投标报价出 现显著异常低值将启动异常低价投标（响应）审查程序，预计对于医疗设备市场将产生一定的积极影响。

国产支持政策：2025年9月国务院办公厅发布《国务院办公厅关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，其中明确了政府 采购中的本国产品标准及支持政策，将于2026年1月1日起施行。此次通知对于政府采购中的“本国产品标准”进行了清晰的界定，包括 中国境内生产、中国境内生产的组件成本占比达到规定比例、特定产品的关键组件和关键工序符合相关要求；支持政策方面，政府采购 活动中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，依法对本国产品给予价格评审优惠，对本国产品的报价给予20%的价格扣除，用扣除后 的价格参与评审。

创新与高端化政策持续出台，支持高端设备和医疗新科技发展：2025年11月25日工信部官网发布《2025年高端医疗装备推广应用项目公 示》，聚焦DSA介入复合手术室、数字化手术室、自动化临床检验实验室、智慧化内镜中心4大典型场景，覆盖诊断检验、治疗、监护与 生命支持、养老康复、人工智能辅助诊疗5类重点产品，包括光子CT、无液氦磁共振、脑机接口等领域；国家药监局推出高端医疗器械全 生命周期监管优化举措，年底发布的《优先审批高端医疗器械目录（2025版）》为医用机器人、高端影像设备等创新产品开通审评“快 车道”，呼应并引导产业向高附加值升级；十五五规划明确提到支持创新药和医疗器械的发展，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚 变能、脑机接口、具身智能等成为新的经济增长点。

基于政策不断加码，国内相关企业基本面向上拐点趋势明确，从上市公司收入端来看25Q3业绩端拐点已经显现，设备更新政策前期带来 的需求波动基本平滑，行业招投标回归稳健向上增长趋势，企业端渠道库存有望不断出清，终端放量有望持续带动业绩放量，2026年业 绩趋势有望持续向好。