2026年能源开采行业深度报告：解构国内用电结构，探寻电力需求增长引擎

全社会用电量：总量增长，结构优化

总量来看，全社会用电量近年呈稳健增长态势：2010-2025年我国全社会用电量持续保持正增长，其中2012-2015年，受我国重化工业产能过剩问题逐渐凸显影响，工业生产增长趋缓，全社会用电量同比增速亦呈下降趋势，2015年仅为0.52%；2016-2018年，供给侧改革见效下工业恢复性增长，叠加电能替代稳步推进，全社会用电量同比增速逐年回升；2020-2022年全社会用电量同比增速波动较大，我们分析认为主要受公共卫生事件影响；2023-2025年波动放缓，增长趋于稳健。2025年我国全社会用电量同比+5.0%至10.37万亿千瓦时，首次突破10万亿千瓦时大关。

自2020年起全国电力消费弹性系数持续不低于1：电力消费是经济活动的“晴雨表” ，我国全社会用电量与GDP增速长期高度相关。以电力弹性系数（全社会用电量增速/全国GDP增速）来看，2010-2019年中国经济逐步进入新常态且工业化进入中后期阶段，全国电力消费弹性系数较多年份低于1，反映出此阶段经济增长对电力消耗的依赖度相对较低，而自2020年起至2025年，受电气化持续上升、新兴高耗电产业快速发展、高温天气频发等因素影响，全国电力消费弹性系数持续不低于1。

结构方面，全社会用电量中第二产业占比逐年下降，主要系第三产业用电形成挤压：电力消费结构直观反映我国经济结构的变化和产业升级步伐，随着我国经济发展的主导力量由工业逐渐向服务业升级（2010-2024年，工业与服务业增加值占GDP比重分别-9.23/+11.62pct至36.48%/56.75%），2010-2025年第二产业与第三产业用电占全社会用电量比例分别-10.87/+8.57pct至64.01%/19.23%，第三产业度电产值相较第二产业更高（2010-2025年中枢分别为40.91/7.07元/千瓦时），其占比提升体现我国用电结构逐渐优化。2010-2025年，第一产业及城乡居民生活用电占全社会用电量比例分别-0.88/+3.19pct至1.44%/15.32%。

第一产业用电量：高增速低占比，电气化驱动稳健增长

2019-2025年第一产业用电量增速较高但占比持续低位：2018年3月统计口径调整（“农、林、牧、渔服务业”调整至第三产业并更名为“农、林、牧、渔专业及辅助性活动）对于第一产业用电量影响较大，2019年起第一产业用电量以CAGR为11.46%提升至2025年的1494亿千瓦时，其中2025年同比增速为+9.90%。结构占比方面：2019-2025第一产业用电量占比呈小幅上升趋势，自2019年累计提升0.37pct至2025年的1.44%，占比仍较低。

增量贡献度方面：第一产业用电量增量贡献度在低位较为平稳，2019-2025年基本以2%为中枢上下波动，其中2025年增量贡献度为2.65%，对于全社会整体用电量影响较小。

畜牧业对于第一产业用电量增长起主要拉动作用

电气化驱动第一产业用电量稳健增长：一方面，在农机具购置方面政策扶持以及装备制造业升级的双轮驱动下，我国农业机械化水平长期提升，自2018年以CAGR为2.42%提升至2024年的11.59亿千瓦，带动农业生产用电需求增长；另一方面，乡村振兴进程中实施的农村电网巩固提升工程亦有力保障生产生活用电需求。2024年，农村电气化率水平已达43.6%（同比+1.9pct）。

畜牧业用电量起主要拉动作用：2022至2025Q1-3，畜牧业用电量增速持续领先于渔业、农业及第一产业整体用电量增速，2025Q1-3畜牧业、渔业与农业用电量增速依次为15.3%、9.6%、6.6%。畜牧业系第一产业用电量增长的最大动力，主要系农业机械种类由种植业向养殖业、加工业拓展，据现有数据，2018-2023年畜牧养殖机械总动力以CAGR为5.33%增长至3,166.93万千瓦，同期全国农业机械总动力CAGR为2.53%。

第一产业用电量展望：考虑农村电网巩固提升工程持续推进，2025年已下达50亿元专项资金，重点关注部分乡村地区存在的电网“低电压”等突出问题，持续做好电网设备升级和网架结构优化，预计2026年第一产业用电量仍保持较高增速增长。

第二产业用电量：仍为用电主力，内部结构优化见效

第二产业用电量占比下降但仍为用电主力

2016-2025年第二产业用电量占比逐渐被挤压但仍保持高位：第二产业用电量自2016年以CAGR为5.19%提升至2025年的6.64万亿千瓦时，其中2025年同比+3.70%。结构占比方面：2016-2025第二产业用电量占比呈下降趋势，自2016年累计下降7.08pct至2025年的64.01%，仍为用电主力。

增量贡献度方面：2016-2025以54%为中枢，其中2020年增量贡献度高达82.06%，主要系第二产业受公共卫生事件影响程度小于第三产业，2020-2025年呈现下降趋势，2025年降低至48.29%，仍为全社会用电量增量的主要来源。

第二产业结构拆分及细分行业增量分析

2018-2025年第二产业中制造业用电量占比提升（主要系高技术及装备制造业拉动）：第二产业用电量结构来看，2025较2018年大类中制造业（占比提升1.7pct至75.2%，为占比最大项）对于其他三个行业占比均造成挤占。制造业细分来看，主要系高技术及装备制造业占比提升2.9pct拉动，而细分占比最大项四大高耗能制造业下滑2.1pct。

增量贡献度方面，制造业持续转型升级：①高技术及装备制造业用电增量贡献度逐渐提升，已成为第二产业用电量核心增长引擎，自2019年累计提升15.21pct至2025年的28.14%，已成为第二产业增量贡献度最大项；②四大高耗能制造业用电增量占比为主要被挤压项，自2019年累计下降20.70pct至2025年的23.48%，目前为第二产业增量贡献度第二大占比项，与电力、热力、燃气及水生产和供应业增量占比较为接近（2025年占比21.37%）。

第三产业用电量：增量贡献攀升，新兴产业为核心引擎

第三产业逐渐成为全社会用电增量高韧性驱动项

2016-2025第三产业用电量总量与结构占比持续攀升：总量方面：第三产业用电量自2016年以CAGR为10.73%提升至2025年的1.99万亿千瓦时，其中2025年同比增速为+8.20%。结构占比方面：2016-2025第三产业用电量占比波动上行，自2016年累计提升5.78pct至2025年的19.23%。

增量贡献度方面：2016-2025年，除2020年公共卫生事件重创餐饮和住宿等服务业（2020年住宿和餐饮业用电量同比-6.4%）导致第三产业用电量增量锐减，其余年度第三产业用电量增量贡献度基本在20%-30%左右。2020-2025呈现上扬态势，2025年已达30.89%，逐渐成为全社会用电增量高韧性驱动项。

第三产业细分行业增量分析

①批发和零售②信息传输、软件和信息技术服务业已成为第三产业用电量两大核心增长动力：第三行业细分行业用电增量占比方面，2020年受公共卫生事件影响，除信息传输、软件和信息技术服务业之外的行业用电增量大多明显下挫，住宿和餐饮业出现减量。自2020年起各细分行业用电量恢复过程中，关键增长细分行业方面：①批发和零售业，基本确立第三产业用电量核心增量地位。自2020年起，批发和零售业用电量增量占比逐渐提升，自2020年的占比14.78%累计提升19.47pct至2025年的占比34.25%，已成为第三产业用电增量最大占比项。②信息传输、软件和信息技术服务业，次核心增量快速崛起。自2022年起，信息传输、软件和信息技术服务业用电量增量占比逐年提升，自2022年的占比4.85%累计提升12.74pct至2025年的占比17.59%，已成为第三产业用电增量第二大占比项。

城乡居民生活用电：终端电气化渗透+气温因素叠加驱动

20 16 - 2025年城乡居民生活用电量保持正增长

城乡居民生活用电量持续保持正增长：总量方面：城乡居民生活用电量自2016年以CAGR为7.81%提升至2025年的1.59万亿千瓦时，各年均保持正增长，2021-2025同比增速变动较大主要系气温因素影响，2025年同比增速为+6.30%。结构占比方面：2016-2025城乡居民生活用电量占比小幅上行，自2016年累计提升1.69pct至2025年的15.32%。

增量贡献度方面：2016-2025年城乡居民生活用电量增量贡献度以18%为中枢上下波动，2022年高达50.03%主要系该年受夏季高温和冬季寒潮的气温因素拉动明显（8月全国平均气温达1961年以来历史同期最高水平、12月全国平均气温低至近十年同期最低之下2022年8月/12月单月增速分别高达33.5%/32.90%），且公共卫生事件导致居家办公、授课等场景增多，用电量同比增速高达13.80%所致，2025年增量贡献度同比下降4.40pct至18.17%。

终端电气化渗透拉动城乡居民生活用电量持续正增长

家电方面主要系增速较高的农村侧拉动用电量增长：城镇与农村平均每百户空调机拥有量保持较快增长且农村侧增速更高，二者自2016年分别以CAGR为4.48%/11.23%提升至2024年的175.70/111.50台，城镇与农村平均每百户电冰箱拥有量平稳增长且农村侧增速亦更高，二者自2016年分别以CAGR为0.82%/2.34%提升至102.90/107.70台。

私桩用电为新增长极：中国新能源汽车渗透率日益提升拉动充换电装置快速建设发展，亦从私人充电桩充电方面拉动居民生活用电量，私人充电桩（随车配建）拥有量自2019年以CAGR为67.24%快速增长至2025年的1537.50万台。2022年同比增速高达132.10%主要系该年年初国家发展改革委、国家能源局等联合发布《国家发展改革委等部门关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》中提出推进既有居住社区充电设施建设、严格落实新建居住社区配建要求等，有力减弱私人充电桩建设障碍。

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