2026年机械制造行业：“制造强国”实干系列周报（260201期）

国内外算力星座进展加快，商业航天产业景气向上

商业航天：国内空间激光通信技术迭代加快叠加巨型海外算力星座计划，产业景气向上

由中科卫星 AIRSAT-02卫星与中国科学院空天信息创新研究院塔县激光地面站成功开展超高速星地激光通信业务化应用试验。超高速星地通信的业务化运行将有效缓解卫星数传压力，提高任务保障时效性，为实现实时遥感服务提供了有力技术支持。 美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座。卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。  利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户。

商业航天行情复盘：事件催化带动的主题行情

阶段一：中国星网集团成立，商业航天发展进入国家引领，民营企业积极参与新阶段，主要炒市场辨识度强的相关标的。 阶段二：星座开始第一轮招投标，国内星座建设进入产业落地阶段，主要炒卫星制造及发射端配套标的。 阶段三：华为手机首次搭载卫星通信功能，国内星座商业闭环逻辑逐渐清晰，主要炒卫星制造发射及下游应用标的共振。 当前阶段：星座新一轮更大规模招投标陆续落地，卫星及火箭技术不断突破，算力星座等新应用场景，主要炒具备业绩弹性或 价值量抗通缩、商业火箭配套标的。

行业驱动力：巨量需求牵引技术突破，政策保驾护航

从需求端看，国内低轨卫星星座已进入规模化组网的关键期。 仅测算两大低轨卫星星座。1）G60星座：计划2027E年底将发射1296颗卫星，2030E年底前将15000颗卫星全部发射完成，2028-2030E年 均超4000颗。2）GW星座：根据新华网，GW星座计划在2030E年之前完成10%的卫星发射，到2030E年后，平均每年发射量将达1800颗。

未来展望：由主题催化逐渐过渡到产业投资

2025年或为行业拐点：随着星网及垣信在2025年完成小批量规模组网，预计国内外应用场景将逐渐明确，卫星板块将逐渐从主题催化过渡到产 业投资阶段。

2026-2027年将加速建设：随着卫星制造及发射成本在技术迭代、规模效应等带动下快速下降，国内星座建设将进入第一轮加速期，产业长期景 气度将进一步确认，制造及发射端标的将进入业绩爆发期。

短期催化： 1）发射端：星网及垣信将进入常态化组网发射，预计保持每个月1-2次发射频率；2）招投标：新一轮组网星招投标有望持续落地；3） 融资：垣信新一轮融资有望落地；民营商业航天有望成功上市，依托二级资本市场，加速产业发展；4）运营服务端：联通+移动卫星运营服务牌 照拓展；国内飞机、海上应用渗透率有望快速提升手机，新能源车硬件端有望成为标配；海外市场拓展或取得进展。

银价飙升光伏承压，激光技术助力降本，推荐帝尔激光

银价高涨导致光伏行业降本压力凸显，“去银化”成为电池量产的迫切需求

N型电池（TOPCon、HJT、BC等）已成为行业主流技术路线，相较于传统P型电池，N型电池单瓦银耗大幅提升 。 白银作为光伏电池浆料的核心原材料，其价格大幅上涨已直接影响到电池片制造成本乃至下游组件环节，2026年1月 以TOPCon双玻一体化为例，银浆辅料在组件中的占比上涨至21.4% 。白银价格的持续攀升，迫使电池企业加快推进少银化、无银化技术路线，以降低对高价贵金属的依赖。

激光技术助力光伏去银化，激光设备标配属性持续加强

激光技术凭借高精高效优势，成为光伏去银化转型的核心支撑，标配属性持续提升。

1） 激光转印技术： 激光转印是一种非接触式印刷技术，相较于传统丝网印刷工艺，激光转印技术不仅可以大幅节约银浆耗量、提升印刷一致性，还 可以降低栅线遮光面积、破片率以及其他潜在损耗。激光转印技术可实现30%-40%的银浆节约，同时可提升电池转换效率0.3%以上，全面适配TOPCon、HJT、BC等各类高效电池 路线，同时激光转印技术对于银包铜、低温银浆等不同的浆料类型均可匹配应用。

2）电镀图形化工艺： 高精超细激光图形化设备可实现高效太阳能电池减反层的超细线宽的无损消融，用以满足低温金属化工艺的接触需求。

3）铜浆激光开膜与激光烧结工艺： 激光开膜工艺可实现铜浆印刷前的精准开槽，保障铜浆印刷精度；激光烧结工艺则能有效解决金属浆料接触难题，提升电池效率 与良率。

AI眼镜：25年销售回顾及26年展望

全球AI眼镜销量快速增长，Meta为主要增量

2025年Q4全球AI智能眼镜销量450万台，同比增长超500%，环比增长超160%，Q4销量增长主要来自Meta旗下RayBan、oakley智 能眼镜的增长，销量376万台，Rokid、夸克、小米等AI眼镜也贡献一定增量。2025年全年Meta AI智能眼镜销量实现超600万、小米16万销量，华强北白牌AI眼镜贡献超50万台销量，预计2026年全球AI眼镜销量 达1600万台，其中不带显的AI音频和AI拍摄眼镜仍是销量的主要贡献。 2025Q4国内、海外AI眼镜销量分别为24.5、425万台，25年全年维度国内、海外销量分别为57、708万台，海外主要是RayBanMeta、 Oakley智能眼镜的热销，国内则包括RokidGlasses、小米、夸克、理想等等以及非官方渠道的RayBanMeta智能眼镜。

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