2026年第4周煤炭及公用事业行业周报：煤炭价格基本企稳，12月用电量同比提升

行业及公司行情回顾

1.1 板块涨跌与估值情况

本周煤炭指数跌幅 3.11%，跑输沪深 300 指数 2.54 个百分点。其中动力煤指数跌 幅 3.05%，跑输沪深 300 指数 2.48 个百分点；焦煤指数跌幅 2.8%，跑输沪深 300 指数 2.23 个百分点；焦炭指数跌幅 4.8%，跑输沪深 300 指数 4.24 个百分点。

本周公用事业指数涨幅 0.06%，跑赢沪深 300 指数 0.63 个百分点。其中火力发电 指数涨幅 0.35%，跑赢沪深 300 指数 0.91 个百分点；水力发电指数跌幅 1.76%， 跑输沪深 300 指数 1.19 个百分点；核力发电指数跌幅 2.09%，跑输沪深 300 指数 1.52 个百分点；新能源发电指数跌幅 0.01%，跑赢沪深 300 指数 0.56 个百分点。

截至 2026 年 1 月 17 日，沪深 300 指数的市盈率为 14.22 倍，同期煤炭市盈率 (TTM)为 17.07 倍，对沪深 300 指数的溢价为 2.85 倍；同期公用事业市盈率(TTM) 为 19.87 倍，对沪深 300 指数的溢价为 5.65 倍。 截至 2026 年 1 月 17 日，沪深 300 指数的市净率为 1.5 倍，同期煤炭市净率(TTM) 为 1.32 倍，对沪深 300 指数的溢价为-0.18 倍；同期公用事业市净率(TTM)为 1.63 倍，对沪深 300 指数的溢价为 0.13 倍。

1.2 公司涨跌情况

本周煤炭板块涨跌前五名的公司为江钨装备（3.97%）、神火股份（3.46%）、华阳 股份（2.9%）、广汇能源（1.2%）、电投能源（0.81%）；涨跌后五名的公司为大有 能源（-21.11%）、中煤能源（-7.24%）、云煤能源（-5.08%）、盘江股份（-5.06%）、 潞安环能（-4.82%）。

本周公用事业板块涨跌前五名的公司为豫能控股（16.12%）、吉电股份（11.17%）、 太阳能（11.01%）、华银电力（7.8%）、韶能股份（7.72%）；涨跌后五名的公司为 能辉科技（-6.47%）、国电电力（-3.24%）、长江电力（-2.82%）、华电能源（-2.41%）、 浙能电力（-2.19%）。

煤炭行业数据一周汇总

2.1 动力煤供需与价格情况

2.1.1 供需情况

截至 1 月 15 日，沿海八省电厂日耗合计 217.8 万吨，环比下跌 10 万吨，跌幅 4.39%；沿海八省电厂库存合计 3348.9 万吨，环比下跌 58.3 万吨，跌幅 1.71%； 沿海八省电厂库存可用天数 15.4 天，环比上涨 0.4 天，涨幅 2.67%。

本周样本北方港煤炭日均吞吐量 167 万吨，环比上涨 32 万吨，涨幅 23.5%。北方 港铁路日均调入 166 万吨，环比上涨 20.5 万吨，涨幅 14.08%。

本周北方港动力煤库存数为 3576 万吨，环比上涨 38 万吨，涨幅 1.07%。广州港 动力煤库存数为 239 万吨，环比下跌 12.8 万吨，跌幅 5.08%。截至 2025 年 11 月，长江口动力煤库存数为 648 万吨，环比上涨 30 万吨，涨幅 4.85%。

2.1.2 价格情况

截至 1 月 16 日，秦港 Q5500 动力煤平仓价为 695 元/吨，环比下跌 4 元/吨，跌 幅 0.57%。 坑口方面，截至 1 月 16 日，鄂尔多斯 Q6000 报价 695 元/吨，环比持平；榆林 Q6000 报价 790 元/吨，环比持平；大同 Q5500 报价 557 元/吨，环比下跌 49 元/ 吨，跌幅 8.09%。

截至 1 月 9 日，欧洲 ARA 港报价 95.88 美元/吨，环比持平；理查德 RB 报价 85.25 美元/吨，环比持平；纽卡斯尔 NEWC 报价 107.05 美元/吨，环比下跌 0.48 美元/ 吨，跌幅 0.45%。

截至 1 月 16 日，广州港（Q5500） 山西产 728.6 元/吨，广州港（Q5500） 澳洲 产 681.5 元/吨，价差（山西产-澳洲产）47.1 元/吨，价差环比下跌 11.72 元/ 吨。

2.2 炼焦煤供需与价格情况

2.2.1 供需情况

本周，523家样本煤矿日均精煤产量76.85万吨，环比上涨3.42万吨，涨幅4.66%； 314 家样本洗煤厂开工率 36.79%，环比上涨 1.37pct。

钢铁： 本周 247 家样本钢厂日均铁水产量 228 万吨，环比下跌 1.6 万吨，跌幅 0.69%。 本周，主要钢厂建筑钢材产量 264 万吨，环比下跌 0.1 万吨，跌幅 0.04%。

截至 1 月 16 日，社会钢材总库存为 865 万吨，环比上涨 1 万吨，涨幅 0.13%。

焦煤： 截至 1 月 16 日，国内炼焦煤库存（焦化厂+钢厂+港口）合计 2057 万吨，环比上 涨 46 万吨，涨幅 2.31%。

焦炭： 截至 1 月 16 日，国内焦炭库存（焦化厂+钢厂+港口）合计 881 万吨，环比上涨 3 万吨，涨幅 0.37%。

2.2.2 价格情况

钢铁： 截至 1 月 16 日，全国螺纹钢（HRB400,20mm）现货价 3353 元/吨，环比上涨 14 元 /吨，涨幅 0.42%。螺纹钢期货收盘价 3163 元/吨，环比上涨 19 元/吨，涨幅 0.6%。 焦炭： 截至 1 月 16 日，日照港一级冶金焦现货价 1480 元/吨，环比持平。焦炭期货收 盘价 1717 元/吨，环比下跌 31 元/吨，跌幅 1.77%。

焦煤： 截至 1 月 16 日，京唐港主焦煤库提价 1770 元/吨，环比上涨 150 元/吨，涨幅 9.26%。焦煤期货收盘价 1171 元/吨，环比下跌 25 元/吨，跌幅 2.05%。 截至 1 月 16 日，蒙古 5#焦煤出厂价 1240 元/吨，环比上涨 40 元/吨，涨幅 3.33%。 柳林 4#焦煤车板价 1630 元/吨，环比上涨 100 元/吨，涨幅 6.54%。

编辑：火腿肠