2026年零售行业：从TOP TOY招股说明书，看潮玩集合品牌的增长空间

行业增长： 情绪消费崛起，头部品牌集中

中国潮玩行业产业链分析

上游聚焦IP创作和IP授权，核心竞争力在于IP内容力、独 特性和粉丝粘性，IP主要来源包括内部设计团队、独立艺 术家合作、成熟IP品牌授权以及其他IP代理模式，IP创作 和授权直接影响产业链中下游潜力。

中游环节聚焦IP运营和产品制造，IP以原创角色为主 通过限量发行、IP相关营销活动快速建立文化地位， IP内容的二次创作丰富了IP内容以及受众，同时IP运 营能够与粉丝深度链接形成社群。

下游行业主要包括产品销售渠道，包括潮玩集合店、 品牌店、自动贩卖机、第三方经销商，线上渠道包括 了综合电商、品牌官方平台等，渠道覆盖范围和营销 策略对销量和市场渗透有较大的影响。

能力解构： 复刻零售经营哲学，高性价比+高周转

经营亮点：构筑IP和产品多元化矩阵

经营亮点：TOP TOY构筑了自有IP+授权IP及他牌IP协同驱动 的多层次IP矩阵、以及多样化的产品矩阵。

发展历史：潮玩全品类布局，国内+出海双轮驱动

2020年TOPTOY作为名创全资附属公司开启潮玩业务，2022年TOPTOY强势入局积木赛道，2024年强化其潮玩定 位，开拓搪胶毛绒品类和海外市场，2025年公司加速大店策略+出海，同时加速融资。

渠道策略：直营+合伙人+海外代理三级扩张模式

TOPTOY构建了经销、加盟和直营的网络：1）复用名创优品经过市场验证的直营+合伙人+海外代理的三级扩张模 式；2）与母公司形成渠道协同，实现快速规模化增长。

渠道策略：轻资产扩张，大店提升品牌形象

渠道模式以旗舰店+标准店+快闪店为主，旗舰店以直营模式为主，标准店依托合伙人类直营模式推进，辅以快闪模 式快速打爆新IP+产品。

空间探讨： 自有品牌升级，出海打开成长空间

出海业务星辰大海，首站亚太区域布局

截止2025年9月19日，TOPTOY海外门店达15家，主要分布在东南亚和日本，通过海外代理模式线下门店开设，以 及明星带流量+达人种草的方式快速破圈。

构建了自有IP+授权IP+他牌IP的丰富IP资源池

TOPTOY凭借母公司优势、品牌定位、自身的研发能力，构建了自有IP+授权IP+他牌IP的丰富IP资源池。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）