2026年第3周化工行业周报（0105_0111）：原油价格小幅上涨，中国石化与中国航油重组提升市场对SAF的关注

细分领域跟踪

(一)重点化工品价格跟踪

在重点监测的产品中，本周（01/05-01/11）丁二烯（10.37%）、二氯丙烷-白料（8.41%）、 丙烯酸异辛酯（8.23%）、TMP（7.74%）等产品价格周涨幅居前；维生素 D3（-4.00%）、丙烯酰胺 （-3.70%）、代森锰锌（-3.45%）、丙烯腈（-3.33%）等产品价格周跌幅居前。

(二)聚氨酯：MDI、TDI 价格回落

本周（01/05-01/11）MDI 价格回升。MDI 方面，下游氨纶开工 8 成左右，在供需矛盾延续的 背景下，下游企业采购策略趋于保守，新增订单环比呈现收缩态势，需求端热度有所回落。下游 TPU 开工 5 成左右，下游消化库存为主，补仓积极性较差。TDI 方面，部分下游已于元旦前放假， 整体需求相对缩减；虽然下游在产企业原料库存低位，但受成本管控及春节资金回笼压力影响， 对当前高价原料建仓意愿较低。TDI 产量有所缩减，整体开工率 50.35%附近。 根据 iFind 数据，截至 1 月 11 日，聚合 MDI 华南市场均价 14150 元/吨，较上周价格下跌 0.7%；纯 MDI 市场均价 18000 元/吨，较上周价格下跌 1.1%。本周 TDI 华东市场均价 14300 元/吨， 较上周价格下跌 2.39%。

(三)农化：磷酸一铵、尿素价格上涨

草甘膦：本周（01/05-01/11）草甘膦价格下跌。从需求端看，下游需求疲软，原粉订 单成交零星，市场成交清淡。从成本端看，上游原料甘氨酸、液氯价格下跌，草甘膦生产 成本较上周小幅下降。截至 1 月 11 日，草甘膦价格为 23296 元/吨，较上周价格下跌 300 元/吨；毛利为 670.8 元/吨，较上周下跌 62.5 元/吨。截至 1 月 11 日，草甘膦周度产量为 1.21 万吨，较上周增加 9.89%；草甘膦周度库存量为 7.49 万吨，较上周增加 0.44 万吨。

磷肥：本周（01/05-01/11），磷酸一铵价格上涨。受国际地缘政治影响，本周内外盘硫磺价 格继续上涨，且国内中石油、中石化对重点磷肥企业的定向硫磺优惠政策尚未实际落地；叠加硫 酸、磷矿石等原料价格居高不下，磷酸一铵生产企业成本压力普遍显著。行业整体开工水平仍处 于相对低位。荆门一带因空气质量仍在黄色预警下，区域内磷酸一铵工厂多维持降负荷生产。 根据百川盈孚数据，截至 1 月 11 日，磷矿石价格为 1016 元/吨，较上周五价格持平；磷酸一 铵的价格为 3690 元/吨，较上周五价格上涨 23 元/吨；磷酸二铵的价格为 3836 元/吨，较上周五 价格持平。磷酸一铵的毛利为-489 元/吨，较上周五下跌 75 元/吨；磷酸二铵的毛利为-604 元/吨，较上周五持平。截至 1 月 11 日，磷酸一铵周度产量为 18.4 万吨，较上周增加 6.31%，周度 开工率为 44.5%，较上周提高了 2.64 个百分点；磷酸二铵周度产量为 22.49 万吨，较上周增加 3.35%，周度开工率为 54.03%，较上周提高 1.02 个百分点。截至 1 月 11 日，磷酸一铵的周度库 存量为 45.5 万吨，较上周持平；磷酸二铵的周度库存量为 8.7 万吨，较上周持平。

尿素、氯化钾：本周（01/05-01/11），尿素、氯化钾价格上涨。本周复合肥工厂开工率有所 回升，工业刚需补库增加，叠加市场成交氛围好转，尿素企业接单情况改善。节后湖北、河南、 河北环保管控放松，部分装置恢复开车带动华中、华北地区开工回升较为明显；其余地区平均开 工波动有限，肥厂保持以销定产。氯化钾方面，本周市场流通货源仍相对有限，价格高位运行， 市场呈现“高位盘整”态势。冬储备肥需求虽逐步释放，但节奏较为平缓，对氯化钾的采购基本 保持按需采购模式。截至 1 月 11 日，尿素价格为 1734 元/吨，较上周五上涨 1.4%；氯化钾的价 格为 3284 元/吨，较上周五上涨 0.06%。

(四)氟化工：三代制冷剂 R22、R125 价格上涨

氟化工行业综述：本周（01/05-01/11）制冷剂 R22、R125 价格上涨。在配额政策限制下行业 供给弹性受限，对高价形成有力支撑。年初国务院《固体废物综合治理行动计划》出台亦加剧了 区域供应收紧预期，部分地区萤石矿山环保与安全检查力度加大，推动市场看涨情绪凝聚。 上游原料：本周（01/05-01/11）萤石价格上涨，氢氟酸价格平稳。南方萤石市场因下游近期 备货情绪提振，加之局部矿山供应收缩的带动下，成交重心稳中上移，年初国务院《固体废物综 合治理行动计划》出台亦加剧了区域供应收紧预期，部分地区矿山环保与安全检查力度加大，推 动市场看涨情绪凝聚。截至 1 月 11 日，萤石 97 湿粉市场价为 3309 元/吨，较上周价格上涨 0.06%； 氢氟酸价格为 11873 元/吨，较上周价格持平。本周萤石工厂库存为 7.3 万吨，较上周减少了 1.8%； 萤石本周产量为 5.4 万吨，较上周增加了 5.1%。

制冷剂：本周（01/05-01/11）制冷剂 R22、R115 价格上涨。含氟材料聚偏氟乙烯（PVDF）、 聚四氟乙烯（PTFE）价格平稳。截至 1 月 11 日，二代制冷剂 R142b 价格为 2.7 万元/吨，较上周 价格持平；R22 价格为 1.65 万元/吨，较上周价格上涨 500 元/吨。三代制冷剂方面，R125 价格为 4.85 万元/吨，较上周价格上涨 500 元/吨；R134a 价格为 5.8 万元/吨，较上周价格持平；R32 价 格为 6.3 万元/吨，较上周价格持平。 根据百川盈孚数据，截至 1 月 11 日，二代制冷剂方面，本周 R22 毛利为 5113 元/吨，较上周 上涨 87 元/吨；R142b 毛利为 13112 元/吨，较上周下跌 6 元/吨。三代制冷剂方面，R125 毛利为 28697 元/吨，较上周下跌 57 元/吨；R32 毛利为 48714 元/吨，较上周上涨 34 元/吨；R134a 毛利 为 37055 元/吨，较上周上涨 85 元/吨。 氟塑料及单体：本周聚偏氟乙烯（PVDF）、聚四氟乙烯（PTFE）价格平稳。根据百川盈孚数 据，下游含氟聚合物方面，PTFE 分散树脂价格为 4.05 万元/吨，较上周价格持平；PVDF 华东地区 -粉料（涂料）价格为 5.1 万元/吨，较上周价格持平；PVDF 华东地区-粒料价格为 5.5 万元/吨， 较上周持平；PVDF 华东地区-锂电池粘结剂价格为 5.7 万元/吨，较上周价格持平。

(五)轮胎：轮胎、炭黑价格上涨

成本方面，本周（01/05-01/11）丁苯橡胶、天然橡胶价格环比上涨。据百川盈孚数据，截至 1月11日，丁苯橡胶价格为12258元/吨，较上周上涨4.64%，天然橡胶价格为15758元/吨，较上周 上涨2.21%。截至1月11日，普通圆钢价格为3440元/吨，较上周上涨0.7%。截至1月11日，促进剂 价格17250元/吨，较上周五价格持平；防老剂价格为17500元/吨，较上周价格持平。炭黑市场均 价为6500元/吨，较上周价格上涨1.56%。 集运方面，截至1月11日，上海集装箱出口指数（SCFI）报1647，周环比降低0.54%，年同比 下跌23%；中国出口装箱运价指数（CCFI）报1195，周环比上涨4.21%，年同比下降23%。截至1月 11日，CCFI美西航线报856，周环比上涨8.57%，年同比下降29%；CCFI美东航线报948，周环比上 涨8.11%，年同比下降29%；CCFI欧洲航线报1568，周环比上涨3.21%，年同比下降30%。 据百川盈孚数据，本周全钢胎开工率为58.02%，较上周降低1.53个百分点；半钢胎开工率为 65.89%，较上周降低3.46个百分点。

需求方面，根据iFinD数据，2025年11月，商用车月度销量33.8万辆，同比增加25%。其中， 客车销量为5.3万辆，同比增加15%；货车销量为33.8万辆，同比增加26%；乘用车月度销量为222.54 万辆，同比下降8.2%。

(六)食品及饲料添加剂：蛋氨酸价格小幅上涨

本周（01/05-01/11），饲料添加剂维A、维E、赖氨酸价格平稳，蛋氨酸价格回升；食品添 加剂三氯蔗糖、安赛蜜、麦芽酚价格平稳。 甜味剂：截至1月11日，三氯蔗糖价格为10.5万元/吨，较上周价格持平；2025年11月，三氯 蔗糖月度出口量为1739吨，同比增加29.4%；安赛蜜价格为3.2万元/吨，较上周价格持平；2025 年11月，安赛蜜月度出口量为1778吨，同比增加13.8%。

蛋氨酸、赖氨酸：根据百川盈孚数据，截至1月11日，蛋氨酸价格为17.45元/千克，较上周 价格上涨0.15元/千克。截至1月11日，赖氨酸价格为6.28元/公斤，较上周价格持平；2025年11 月，赖氨酸月度出口量为9.04万吨，同比减少3.96%。 甲基麦芽酚、乙基麦芽酚：截至1月11日，甲基麦芽酚市场均价为10.2万元/吨，较上周价格 持平，乙基麦芽酚市场均价为7.7万元/吨，较上周价格持平；2025年11月，麦芽酚整体月度出口 量为1.07万吨，同比减少1.52%。

(七)民爆：供需格局持续改善，行业稳定运行

民爆行业，即民用爆破器材和服务行业，被广泛应用于矿山开采、铁路道路建设、水利水电 工程与基础设施建设等多个国民经济领域，被称为隐形的国民经济基石。我国民爆行业市场规模 保持平稳较快增长。根据中爆协数据，行业生产总值从 2015 年的 273 亿元增长到 2024 年的 416.95 亿元，年均增长约 5%。分地区来看，西北、西南等矿产资源较为集中的地区的民爆行业发展较好。内蒙古、四川、陕西、新疆等四个我国传统资源大省合计占民爆市场的四成以上。

当前我国工业炸药的产量总体平稳。根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》， 我国工业炸药产能暂按 500 万吨进行约束，原则上不再新增产能。2024 年，我国生产工业炸药 449.4 万吨，同比减少 1.8%。根据监管部门的要求，2022 年我国将传统工业雷管替换升级为电子 雷管。2024 年，我国电子雷管的渗透率已经达到 95%，初步实现政策发展目标。受高效电子雷管 替代的影响，我国工业雷管的产量逐步下降。 根据 iFinD 数据，本周硝酸铵价格持平。截至 1 月 11 日，硝酸铵价格为 3530 元/吨，环比持平。

(八)化学原料：PVC 价格反弹

纯碱行业综述：本周（01/05-01/11）轻质纯碱价格上涨。周内碱厂接单情况有所好转，但供 应过剩行情下，整体库存仍有上涨。轻碱下游采购较为灵活，重碱下游光伏、浮法玻璃日熔量双 双下滑，对原料纯碱刚性需求继续降低。平板玻璃行业，春节前仍有部分玻璃产线冷修计划，据 不完全统计目前涉及产能 900 吨/天；光伏玻璃方面，行业库存难以有效消化，价格战将愈演愈烈。 据百川盈孚数据，截至 1 月 11 日，轻质纯碱市场价为 1144 元/吨，较上周价格上涨 7 元/吨； 重质纯碱市场价为 1265 元/吨，较上周价格下跌 17 元/吨。轻重碱价差为 121 元/吨。盈利能力方 面，联碱法毛利为-4.6 元/吨，氨碱法为-239.8 元/吨，天然碱法为 347.3 元/吨，分别较上周变 化-41.7%、-6.8%和-11%。截至 1 月 11 日，纯碱周产量为 74.3 万吨，较上周增加 6.45%；行业总 体开工率 84.05%，较上周提高了 5.1pcts。本周纯碱工厂库存 136.6 万吨，较上周增加 3.28%。 截至 1 月 11 日，光伏玻璃价格为 2180 元/吨，较上周价格持平；平板玻璃价格为 1087 元/吨，较 上周上涨 1.12%。截至 1 月 11 日，平板玻璃库存 258 万吨，环比减少 3.27%。

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