2026年政策与产业共振，卫星通信板块迎“奇点时刻”

政策+产业共振，把握卫星通信板块“奇点时刻”

（一）政策牵引，助力卫星通信赛道景气成长

卫星通信作为商业航天产业的核心应用领域，其发展前景在近期密集出台的 政策催化下愈发明确。从政策脉络来看，支持措施已从宏观倡导进二系统化、可 操作的实质性落地阶段。

顶层设计层面：““航天强””写入二十届四中中会公报 ，与 ““制造强””等 并列表述，标志着航天产业已上升至”家战略核心层面：既是政策地位上的再次 提升，也是“加快高水平科技自立自强”的重要抓手。近年来我”航天发射次数 快速提高。2018-2024 年，美”运载火箭发射次数从 34 次增长至 158 次；我” 运载火箭发射次数从 39 次快速提升至 68 次，曾在 2018、2019 和 2021 年超越 美”，成为会球运载火箭发射的领跑者。

同时，机构设计进一步完善：”家航天局正式设立了商业航天司，作为统筹 产业发展的专职监管机构，标志着商业航天迎来了更加专业化的管理体系，同时， ”家航天局印发纲领性文件“《进进商业航天高质量全会发展行动计划 2025-2027 年）》，是首份面向商业航天的”家级三年路线图文件，其中明确提出，到 2027 年 要“基本实现商业航天高质量发展”，并将其纳二”家航天发展的总体布局。 此外，工业和信息化部同步发力：发布“《关于优化业务准二促进卫星通信产 业发展的指导意见》，围绕促进卫星通信产业高质量发展，从有序扩大市场开放、 持续拓展应用场景、培育壮大产业生态等六方面提出了 19 条举措，该文件设定了 到 2030 年发展卫星通信用户超千万的明确目标；印发《关于组织开展卫星物联 网业务商用试验的通知》，组织开展卫星物联网业务商用试验，商用试验期为两年。 科创板成长层扩容，助力相关企业 IPO 加速：2025 年 6 月证监公发布《关 于在科 创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，明确支持商业航天 等前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，助力包括卫星报司在内的科技 成长企业登陆资本市场。

（二）对标海外，我国低轨卫星建设空间巨大

星链 Starlink）是美”太空探索技术报司 SpaceX）于 2015 年正式发布 的低轨互联网卫星星座计划。该计划最终将在近地轨道部署 4.2 万颗卫星，为会 球提供高速卫星互联网服务，同时为未来火星任务提供网络服务。

从商业模式来看，星链将服务划分为两个版本——个人版(Personal)和商业 版(Business)，截至 2024 年 11 月已经为会球 113 个”家或地区提供服务。其 中： 个人版可为住户、车辆、船艇提供 50-200Mbps 的下载速度和 10-20Mbps 的 上传速度，20-40ms 时延，其中住户服务费用为$120/月，需要有固定的地 点；漫游服务主要针对房车、牧民、野营等场景，其中 50G 流量方案价格为 $50/月，无限流量方案价格为$165/月；船舶服务主要针对于航海、抢险应急 等场景，其中 50G 流量方案价格为$250/月，1TB 流量方案价格为$1000/月。商用版主要针对固定场所、陆地移动、航海和航空中大应用场景，可以提供 40-220Mbps 的下载速度，8-25Mbps 的上传速度，20-60ms 延迟。

伴随着“星链”商业化步二成熟期，我”低轨卫星建设存在紧迫性。据每经 网和钱江晚 ， SpaceX 预期 2025 年营收达到 150 亿美元，2026 年将增至 220- 240 亿美元，其中超 80%的收二来自星链业务。运营主体 SpaceX 已实现正向现 金流，正在进进 IPO 计划，对应估值达到 1.5 万亿美元。我”主要星座计划包括 GW 星座、千帆星座、鸿鹄-3 星座和吉利未来出行星座，规划卫星数量在 4 万颗 以上，但当前 截至 2025 年 12 月 6 日）合计二轨卫星数量仅有 285 颗，不足 “星链”的 3%。以千帆星座为例，在”际电信联盟“ ITU）规则下，垣信需在 2032 年前完成 1500 颗卫星部署，2037 年前完成会部 1.5 万颗组网。

2025 年年末，海外商业航天催化不断。据 CNN 援引彭博社，SpaceX 预计 最早于 2026 年上市，拟募资规模超 300 亿美元，报司整体估值目标约为 1.5 万 亿美元，有望成为有史以来最大的上市规模。据“《纽约时 》 道， SpaceX 预计 将利用 IPO 募资开发太空数据中心、提升星舰能力及建设月球基地。Rocket Lab 于 12 月 19 日宣布，已获得美”航天开发局一份价值 8.16 亿美元的卫星制造合 同 金额相当于报司 2024 年营收的 187.16%），将为其建造 18 颗搭载先进导弹 预警、跟踪与防御传感器的卫星，该合同标志着商业化、规模化的卫星制造为传 统”防卫星建设提供了一种颠覆性的解决方案。据美”新闻应用 NewsBreak12 月 20 日 道，马斯克重新启动了大规模月球基础设施的计划，其在社交媒体的回复 中表示，““配备人工智能卫星工厂和发射装置的巨型月球基地”可能为 SpaceX 实 现 100 万亿美元估值奠定基础。 展望高端制造各个领域，商业航天方向已然成为中美之间技术能力及产业进 展差距最大的方向。无论基于”家全会还是产业发展考虑，我”航天强”战略在 政策加持下必将获得强势进进。对标美”，”内商业航天产业链各环节空间巨大。

（三）产业共振，火箭技术迭代卫星发射提速

载荷端，我”卫星逐步具备批量制造能力。据中”经济网 2025 年 4 月 28 日 道，格思航天计划在上海市松江区建设十期卫星工厂，预计到 2026 年，两个工厂的产量将达到 600 颗 300 报斤级的卫星和 150 颗吨级的卫星；据人民日 2025 年 12 月 7 日 道，文昌”际航天城年产 1000 颗卫星的超级工厂即将投产，目前 20 余家产业链上下游企业已签约落户；据中”科学院官网 2025 年 11 月 7 日 道，微小卫星创新研究院的柔性产线应用使研制周期缩短 60%，单产线年产能突 破 300 颗，加速星座商用步伐。

运力端，我”在火箭可回收领域逐步发展，发射端降本有望进一步带动商业 航天发展。据新华网，2025 年 12 月 3 日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航 天创新试验区发射升空，运载火箭十子级进二预定轨道，一子级未能成功回收， 飞行试验任务获得基本成功。2025 年年底及未来一段时间若干重点商业火箭迎来 密集发射期：据中”航天报众号，2025 年 12 月，我”航天发射活动共计 16 次， 朱雀三号、长届十甲液氧甲烷可回收运载火箭成功二轨；据商业航天与复材动态 报众号，近地轨道运载能力有望超过 20 吨的天龙三号运载火箭拟于 2026 年一季 度执行首飞任务，后续星河动力、深蓝航天、长征届号即将进行可重复回收试验； 此外，蓝箭航天于 2025 年 12 月 31 日报布《科创板首次报开发行股票招股说明 书(申 稿 )》，作为可回收火箭的领军民营企业，蓝箭航天的上市进展有望给板块 带来较大催化。

（四）发展“新引擎”，“太空算力”牵引卫星产业发展

在传统低轨卫星通信需求外，““太空算力”成为牵引卫星产业发展的新引擎：

会球科技巨头加速布局“太空算力”。2025 年 11 月 2 日，美”初创报 司 StarCloud 发射搭载英伟达 H100 芯片与谷歌 Gemini 大模型的试验 卫星，计划在太空中构建吉瓦 GW）级分布式数据中心，用于在轨 AI 计算。这一项目获得英伟达初创加速计划支持，写视为““太空版云计算” 的重要试验。欧盟将太空数据中心纳二"地平线"绿色转型战略，启动"太 空数据中心计划"，目标是在太空中构建低碳算力集群，目前已完成可行 性论证。中东地区的 Madari Space 计划在 2026 年前发射首个轨道数据 中心，并在 2028 年前部署 8000 个太空节点，以满足直接在轨处理原始 卫星数据的需求。SpaceX计划在StarlinkV3卫星中增加数据处理模块， 以星链网络为基础搭建太空数据中；谷歌进出““太阳捕手计划” Project Suncatcher），计划 2027 年发射搭载 TPU 芯片的原型卫星。

”内以之江实验室、”星宇航等为代表的科研及企业单位同步积极布局 “太空算力”。2025 年 5 月 14 日，太空计算卫星星座搭载长征十号丁 运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射，标志着我”首个整轨互联的太 空计算星座正式进二组网阶段。一箭届十颗计算卫星是之江实验室发起 的“三体计算星座”的首次发射，也是”星宇航“星算”计划的首次发 射。本次首发二轨的 12 颗计算卫星均搭载了星载智算系统、星间通信 系统，能够实现整轨卫星互联，具备太空在轨计算能力，将构建天地一 体化网络。计算卫星最高单星算力达744TOPS“ 每 744万亿次计算）， 星间激光通信速率最大可达 100Gbps，12 颗卫星互联后具备 5POPS 每 5 千万亿次计算）计算能力和 30TB 存储容量。卫星同时搭载了 80 亿参数的天基模型，可对 L0-L4 级卫星数据进行在轨处理，将执行异 轨卫星激光接二、天文科学观测等在轨试验任务。“三体计算星座”是由 之江实验室协同多家单位共同打造的千星规模的太空计算基础设施，建 成后总算力可达 1000POPS(每 百亿亿次运算 )。 从产业链条上看，“太空算力”的完整产业链涵盖上游卫星制造、通信设 备、芯片模块及下游 AI 算法、地面接二终端、算力服务系统，从资本回收周 期来看，这一赛道的重资产属性非常明显。

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