2025年金融工程指数量化系列：局部分档止损偏离修复模型（非高位）

1、局部分档止损偏离修复模型回顾

局部分档止损策略（高位区）： 1、计算单个行业指数相对沪深300收盘价cl，以及cl对应的回撤曲线W。 2、使用迭代法计算cl的有效回撤V，若无法得到V，则直接判定该行业不适合此策略。 3、选取V的最大值的80%作为阈值T（T为正数），当W值大于T时，信号值s为1（看多），当W值 为0时，信号值s为0（平仓），当W为其他值时，信号值s等于前值。 4、将每次买入点b0与前高h0之间的空间化为10等分，则每一等分的空间为s0。 5、买入后，当收盘价cl首次高于b0+n*s0时，止损被激活，止损点st0初始化为b0+s0。 6、止损被激活后，若cl不小于前高则平仓；若cl低于止损位置则触发止损。 7、若cl与止损位置的差不小于2*s0，则将止损位置上调m倍s0，使得标的收盘价与上调后的止 损位置的差小于2*s0；其他情况则保持当前状态。 8、n取2-6分别进行测试，并对比原始策略（无止损）效果。（样本时间周期2010.1-2025.3）

大部分行业收益率水平随着参数增大而提高，但相对原始策略并无明显优势。

农业、电子、医药、社服、计算机等行业的最大回撤幅度得到不同程度压缩。

相对原始策略，农业、医药、计算机等行业的性价比随着参数增大得到显著提升。

2、局部分档止损策略（低位区）

局部分档止损策略（低位区）： 1、计算单个行业指数相对沪深300收盘价cl，以及cl对应的回撤曲线W。 2、使用迭代法计算cl的有效回撤V，若无法得到V，则直接判定该行业不适合此策略。 3、选取V的最大值的80%作为阈值T（T为正数），当W值大于T时，信号值s为1（看多），当W值 为0时，信号值s为0（平仓），当W为其他值时，信号值s等于前值。 4、将每次买入点b0与前高h0之间的空间化为10等分，则每一等分的空间为s0。 5、买入后，当收盘价cl首次高于b0+2*s0时，止损被激活，止损点st0初始化为b0+s0。 6、止损被激活后，若cl不小于前高则平仓；若cl低于止损位置则触发止损。 7、当止损位置低于b0+n*s0时，若cl与止损位置的差不小于2*s0，则将止损位置上调m倍s0，使 得标的收盘价与上调后的止损位置的差小于2*s0；其他情况则保持当前状态。当止损位置达到 b0+n*s0时，不再继续改变止损位置。 8、n取4-7分别进行测试，并对比原始策略（无止损）效果。（样本时间周期2010.1-2025.3）

总体来看，低位区止损的收益率水平不如高位区。

农业、电子、医药、社服、计算机、通信等行业的最大回撤得到压缩。

局部分档止损策略（低位区）小结 ： 1、绝大部分行业相较于原策略，收益率不升反降。 2、在该模式下，社服行业在收益率和回撤幅度两方面均受益。 3、为进一步考察止损区域的有效性，需要测试中部区域的止损效果。

报告节选：

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