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水泥行业深度报告：受益基建和地产投资增速，超配正当时
- 未来智库
- 2020/05/21
- 2018
水泥作为重要的建筑原料，行业产业链较短，上游主要为石灰石矿山、黏土、煤炭、电力等，水泥行业公司的议价能力相对较弱；下游主要包括直销企业/项目、混凝土厂商以及经销商等，有相对较强的溢价能力，并能够根据供需情况较灵活调节价格。一定区域内各家厂商的价格差异较小，因此成本成为各家厂商盈利差异的主要影响因素。成本项主要包括电力煤炭、石灰石、黏土以、运输成本以及管理财务费用等，电力和煤炭价格根据水泥产线所处区域决定，而主要的差异在产线建设成本、石灰石矿山取得成本、运输费用和管理财务费用，规模效应较为明显
标签： 水泥 建材 房地产 -
北斗导航产业深度报告：全球组网完成在即，北斗产业迎配置良机
- 未来智库
- 2020/05/21
- 2073
全球卫星导航系统（globalnavigationsatellitesystem,GNSS）是一个能在地球表面或近地空间的任何地点为适当装备的用户提供24h、三维坐标和速度以及时间信息的空基无线电定位系统，包括一个或多个卫星星座及其支持特定工作所需的增强系统。一个独立自主的全球卫星导航系统在提供时间与空间基准、智能化手段以及所有与位置相关的实时动态信息等方面发挥了关键性作用，对于一个国家的国防、军事、经济发展以及公共安全与服务具有深远的意义，是现代化大国地位、国家综合国力及国际竞争优势的重要标志。
标签： 北斗导航 -
土地改革专题报告：预计每年可激发万亿规模建筑工程市场空间
- 未来智库
- 2020/05/21
- 1969
土地是财富之母、农业之本、农民之根。土地制度是一个国家最为重要的生产关系安排。新形势下深化农村改革，主线仍然是处理好农民与土地的关系。土地问题作为我国农村最基础且最为复杂的经济社会问题，决定着我国农业的发展、农村的稳定和农民的收入。
标签： 房地产 建筑业 -
装配式装修深度报告：行业变革将至，龙头乘风飞起
- 未来智库
- 2020/05/21
- 2812
装配式装修，又称为工业化装修。2017年住建部颁布的《装配式混凝土建筑技术标准》和《装配式钢结构建筑技术标准》中明确给出了装配式装修的定义，是指采用干式工法、将工厂生产的内装部品在现场进行组合安装的装修方式。装配式装修具有标准化设计、工业化生产、装配化施工、信息化协同的工业化思维。由此可见，判断装修方式是否为装配式装修，应从其技术特征出发，总结为以下三个方面：
标签： 装潢 房地产 -
电动车的里程焦虑如何被打破：动力电池创新技术全景解析
- 未来智库
- 2020/05/21
- 1462
过去200多年以来，技术进步始终推动电池向能量密度更高、成本更低的方向演进。车用动力电池总体经历了镍氢/锰酸锂/钴酸锂-磷酸铁锂-三元锂电三个阶段，电池性能持续优化，成本不断下降。特斯拉是全球电动车龙头，致力于改变世界能源结构，推动世界向可再生能源转变，其电池技术始终引领行业。
标签： 动力电池 新能源汽车 -
燃料电池行业专题报告：重卡、叉车引领未来燃料电池市场
- 未来智库
- 2020/05/21
- 1518
早在20世纪60年代，燃料电池就已成功应用于航天飞行领域，后期随着燃料电池技术水平的提升及其发电效率高、环境友好、噪音低等优势而受到了世界各国的关注，得到了更广泛的应用。根据燃料电池下游应用场景的不同，可将其划分为便携式、固定式和交通运输三类。
标签： 燃料电池 新能源汽车 -
新零售深度报告：新流量、新消费兼论直播电商与MCN
- 未来智库
- 2020/05/21
- 2479
互联网“新旧更迭”，新平台崛起带来流量红利，同时形成与传统平台间的流量成本势能差，而这种势能差使品牌得以借渠道之风快速崛起。淘宝和天猫的流量红利孕育出了以三只松鼠、御泥坊为代表的“淘品牌”；2013-2015微博流量红利期孕育出张大奕、雪梨等网红，进而引流至淘宝创立了自有品牌服装店；2017年微信公众号生态下homefacialpro迅速成长；2018年小红书生态红利催生出美妆品牌完美日记；2019年淘宝直播捧红了彩妆品牌花西子；同年抖音短视频平台产生了以珀莱雅泡泡面膜、半亩花田磨砂膏、col
标签： 新零售 直播电商 MCN -
VR专题报告：借鉴韩国，中国运营商有望推动VR产业新一轮增长
- 未来智库
- 2020/05/21
- 2196
eMBB业务是5G三大商用场景中首个落地的业务场景。5G应用广泛，但受制于核心技术难度、配套产业链成熟度，以及安全监管等方面因素，各项业务标准冻结时间仍需循序渐进，其中，eMBB业务是以人为中心的应用场景，集中表现为超高的传输数据速率，广覆盖下的移动性保证等。主要对应的是3D/超高清视频、VR/AR视频等大流量移动宽带业务。据诺基亚贝尔《5G云化虚拟现实白皮书》预测，该业务将驱动全球4.4万亿美元的经济活动，预计2020年将迎来爆发式增长的元年；uRLLC业务由于需要5G网络
标签： VR 5G -
赣锋锂业深度解析：垂直整合的生态系统，静待行业底部反转
- 未来智库
- 2020/05/21
- 948
我们认为公司具备三个核心竞争优势：一是通过参股或者协议包销的方式锁定上游优质的原料供应，保证生产的稳定性以及成本优势；二是着重拓展电池级单水氢氧化锂产能，符合高镍三元发展趋势，锁定众多优秀的电池厂或电动车企业，产品销售价格有明显溢价；三是行业景气时不盲目扩张，稳扎稳打，在行业不景气的时候能够保持生产经营的稳定性，有序收购上游资源、拓展中游锂盐加工产能及向下游电池领域延伸。全球电动化发展趋势不可阻挡，新能源汽车放量将显著带动锂消费，有望在3-5年之内逆转目前基础锂盐供需过剩的格局。与此同时
标签： 锂 赣锋锂业 -
环卫行业深度报告：大行业小公司轻资产
- 未来智库
- 2020/05/21
- 3304
市场化改革促进环卫服务行业进入大规模推广阶段。环卫服务行业属于公用事业的一部分，工作内容为对城市环境卫生和市容市貌进行管理维护，主要包括：1）道路、广场等公共区域的清扫保洁；2）生活垃圾收集、清运；3）公厕、垃圾中转站等环卫设施的建设与运维等。环卫服务行业在发展初期以行政主导为主，由政府部门及其下属单位负责市政环卫服务项目的实施与监管。随着我国经济体制改革的推进，环卫服务行业开始进行市场化改革，沿海发达城市率先实行政府公共服务采购。随着2013年十八届三中全会要求加大政府购买公共服务力度，市
标签： 环保 环卫 -
软件行业深度报告：电子设计软件EDA是美国限制华为封喉之剑
- 未来智库
- 2020/05/20
- 1133
EDA是芯片之母，是芯片产业皇冠上的明珠：EDA软件工具涵盖了IC设计、布线、验证和仿真等所有方面。EDA是集成电路设计必需、也是最重要的软件工具，EDA产业是IC设计最上游、最高端的产业。
标签： 华为 软件 电子设计 EDA -
特斯拉定价谋略：国产Model3将实现对燃油车的降维打击
- 未来智库
- 2020/05/20
- 692
以当前27.2万元售价(消费者支付价格)测算，预计M3年销量为16.5万辆左右，无法匹配特斯拉上海工厂一期20万辆/年的产能。我们判断国产Model3(标准续航)后续仍将继续价格调整，每一次降价都将伴随着市场空间的扩容，实现对燃油车的降维打击。在保持目前补贴水平不变的情况下，若第一阶段先行匹配M3一期产能，需要再降价两万至24-25万区间(消费者支付价格)，对应年销量24万辆左右，后续M3有能力降至22-23万元(消费者支付价格)，对应年销量54.5万辆。
标签： 新能源汽车 特斯拉 燃油车 -
钢铁行业信用债研究框架与偿债能力评分体系分析
- 未来智库
- 2020/05/20
- 2640
钢铁行业是工业发展的基础，下游需求分布广泛，主要是建筑，其次是工业和消费。建筑用钢占总需求约60%，包括地产、基建、厂房、公用设施等；工业用钢占总需求约30%，包括机械设备、能源、造船等；消费用钢占总需求约10%，包括汽车、家电、轻工包装等。
标签： 钢铁 信用债 债券 -
商业模式与竞争力专题报告：破解埃森哲互动成功密匙
- 未来智库
- 2020/05/20
- 3308
埃森哲互动成立于2009年，积极拥抱数字化时代大潮，尤其是自2013年启动大规模并购之旅后，业务规模、竞争力和影响力持续大幅提升，共获得全球350多个行业和创意类别奖项，连续四年被评为全球最大的数字营销服务商。至2019财年，埃森哲互动营业收入突破100亿美元，占埃森哲营业收入之比超过23%，5年营业收入的CAGR高达48%，成为埃森哲当之无愧的支柱业务和新增长点。
标签： 埃森哲 商业模式 -
环保深度报告：土壤治理市场5万亿，关键是无商业价值地块治理
- 未来智库
- 2020/05/20
- 821
首次全国土壤污染状况普查始于2005年4月，历时8年8个月；调查结果显示，我国耕地污染情况尤为堪忧，工矿业废弃地土壤环境问题突出，调查阶段内我国土壤污染的主要构成为无机物污染，其超标点位数占全部超标点位高达82.8%。
标签： 环保 商业价值
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