报告精读 - 未来智库

娱乐传媒行业2021年中期策略报告：内容视频化，优质内容潜力大
- 西部证券
- 2021/05/19
- 1985
传媒行业2021年中期策略报告：内容视频化趋势显著，用户为优质内容买单潜力大。短视频：内容视频化时代已来，短视频占据优质赛道，变现空间大。在线长视频：短期建议关注ARPU值提升，剧集成本下降ROI回升，广告恢复增长。游戏：手游进入精品化时代，利好头部CP，暑期大作密集发布。影院：供需改善，龙头市占率提升。
标签：传媒短视频在线视频
2021年度中国品牌价值500强报告
- Brand Finance
- 2021/05/18
- 1065
2021年度中国品牌价值500强报告。银行业仍然是中国最有品牌价值的行业，在2021年中国品牌价值500强榜单中有85个银行品牌上榜，占榜单品牌总价值的22％。中国的银行业并未像其他国家一样受到疫情的严重打击，这在很大程度上归因于中国的银行业在疫情中采取了及时有效的应对措施，其中包括资产管理、银行间交易等多方面业务的监管政策调整，以及在数字化业务上的大力投资。尽管品牌价值下跌14％至约4,888亿人民币，中国工商银行仍是2021年中国最有价值的品牌。作为中国最大的银行，尽管疫情大流行对其投资组合收益产生
标签：品牌
2021年国际财务报告准则的变化
- 普华永道
- 2021/05/18
- 3201
自2020年3月，国际会计准则理事会（IASB）发布了对《国际财务报告准则第16号—租赁》等准则进行修订。并概述了准则变动的影响（这些影响对于某些主体而言可能是重大的），将帮助公司理解其是否将受此影响，并开始考虑如何应对。本刊将通过着重提醒哪些领域需要引入新程序和系统或更多指引，以帮助主体提高制定计划的效率。
标签：财务
汽车处理器产业研究：进口替代+新赛道新机遇
- 中金公司
- 2021/05/18
- 1554
随着汽车电子系统变得愈发复杂，单车ECU数量不断上升，传统分布式电于电气架构问题凸显，车身电子开始向集中式架构发晨，“域”的褫念随之诞生。在经典五域（车身、底盘、ADAS、动力、信息娱乐）分类下，除信息娱乐域以外，我们认为禾来车用处理器（MCU/MPU）均将迎来较大需求变革，我们看好车用处理器市场来来五年的高速成长。
标签：自动驾驶汽车
娱乐传媒行业2021中期策略报告：Metaverse会是传媒下一个红利？
- 国海证券
- 2021/05/18
- 1961
移动互联网人口红利逐步见顶，存量市场与垂直细分新经济正面交锋。中国Metaverse赛道已吸引互联网头部企业腾讯、网易、字节跳动等跃跃欲试，内容型公司，新型UGC创作平台加速入局。音频与社交结合开启音频赛道商业化的新玩法。新经济赛道中直播电商仍处于红利期，2021年全球线上零售预计将增长14.3%，中国线上零售将有望增长21%。
标签： Metaverse 文化传媒虚拟世界
汽车半导体深度研究报告：三化推动，各细分领域打开增量空间
- 国海证券
- 2021/05/18
- 2028
汽车行业正向电动化、智能化、网联化深入发展，推动汽车半导体价值量大幅提升，我国汽车半导体领域优秀企业有望乘风而起。
标签：汽车半导体汽车
绿色金融专题研究报告：充分发挥绿色保险的市场化风险管理作用
- 平安证券
- 2021/05/18
- 1832
保险行业专题研究报告：充分发挥绿色保险的市场化风险管理作用。我国绿色保险的发展机遇和挑战。绿色保险在传统产业结构升级、构建绿色产业发展的过程中中发挥市场化风险管理作用，未来存在较大发展空间。尽管我国绿色保险相关政策不断出台，但主要以规范性文件和指导建议为主、企业投保意愿有限；同时，绿色保险尚处于发展初级阶段，险企经营成本高、难度大，保险产品以环责险为主，其他险种较少。展望未来，我们认为可通过以下五方面举措推动绿色保险发展：1）加强制度建设，为以环责险为主的绿色保险的推广提供法律基础和保障。2）运用目录式管
标签：金融绿色金融保险
乳制品原奶产业专题研究：供需错配，奶价上行，行业龙头获益
- 光大证券
- 2021/05/18
- 1623
从原奶行业供需来看，供给端主要受国内原奶产量、大包粉(大包粉兑水后可变成复原乳，对原奶有替代作用)进口量、下游奶企原材料库存影响;需求端主要受下游乳制品产量的影响。2021年2月原奶价格创新高正是源自供给紧和需求旺之间的矛盾:国内外奶牛存栏量下滑导致供给放缓，2020年疫情催化乳制品需求。
标签：原奶乳制品
工具类软件行业研究报告：长坡厚雪，长期投资价值高
- 华创证券
- 2021/05/18
- 1906
本文讨论了工具类软件的远期市场空间以及短期超额收益的来源。工具类软件指的是企业内部由研发/生产人员利用计算机远超人脑手工计算能力来完成特定的与数据有关工作的软件。报告复盘了美股工具类软件的成长路径，总结了几个相关标的获取相对指数超额收益的关键时点，均和财报上关键指标的重大变化有关。
标签：软件 SaaS
智能汽车专题报告之软件篇：迈向SOA软件架构
- 开源证券
- 2021/05/18
- 2581
从技术角度来看，汽车软件架构正由“面向信号”迈向“面向服务(SOA)”。而SOA架构的本质是将原本相互分散的ECU及其对应的基础软件功能模块化、标准化，重新部署为分层式的软件架构，汽车可在不增加或更换硬件的条件下通过不同的软件配置为驾驶员提供不同的服务，从而实现千人千面。
标签：智能汽车新能源汽车汽车软件汽车
深高速深度解析：公路+环保双轮齐驱，优质区位赋能稳健增长
- 浙商证券股份有限公司
- 2021/05/18
- 1238
深高速是华南区公路龙头，“公路+环保”双主业运营模式。深高速实控人为深圳市国资委，控股股东深圳国际拟进一步认购公司定增H股，彰显坚定信心。在2015-2019五年战略发展期间，公司明确“公路+环保”双主业协同发展新格局，预计在下一个战略发展期内，将会进一步增强“公路+环保”业务的双轮驱动。
标签：深高速环保
零售行业社区团购专题研究报告：拼多多VS美团
- 招商证券
- 2021/05/18
- 1955
零售行业社区团购专题研究报告：拼多多VS美团，资源禀赋与组织管理的决胜。社区团购市场规模超万亿，行业短期竞争激烈亏损较大，但商业模式已被验证可以跑通，长期看可为平台方在获客、收入、利润等多方面提供显著价值。拼多多与美团首次正面交锋，拼多多资源禀赋优异，依托电商主站在流量与供应链上具备优势;美团强在组织管理，具备各环节精细化运营与快速选代能力，在社区团购这个利润率很薄且尚无终局模式的行业更具重大意义。我们判断社区团购将形成2-3家全国性寡头垄断的行业终局，看好拼多多、美团共同成为最后赢家。
标签：社区团购零售生鲜电商拼多多
光峰科技专题研究报告：激光显示全球领先，技术市场双轮驱动
- 太平洋证券
- 2021/05/18
- 1872
光峰科技是一家拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的全球领先的激光显示科技企业，以公司创始人、董事长李屹博士为核心的研发团队，于2007年首创可商业化的基于蓝色激光的荧光激光显示技术ALPD®，打造了激光显示核心器件——激光光学引擎，以ALPD®显示技术为核心，推动各应用领域产业化。
标签：光峰科技激光显示
智能诊断检测领域龙头道通科技深度研究报告
- 广发证券
- 2021/05/18
- 1968
道通科技是本土领先、全球知名的汽车智能诊断检测领域龙头，业绩高增长。公司起家于汽车智能诊断业务，经过17年发展，目前已成长为本土领先、全球知名的智能诊断领域龙头，根据我们测算，公司智能诊断检测系统业务在中囯、美国、欧洲第三方维修市场占有率达39％、4.3％、1.2％公司智能诊断检测产品综合性能突出+品类扩张+云化渗透率提升驱动智能诊断检测系统业务持绩高增长，2016-2020年营收CAGR达26％，在公司营收占比维持在72％以上。
标签：汽车检测智能诊断自动驾驶道通科技
机械设备行业专题研究报告：以史为鉴，复盘哈默纳科的成长路径
- 广发证券
- 2021/05/18
- 3177
机械设备行业专题研究报告：以史为鉴，复盘哈默纳科的成长路径。谐波减速机龙头，走过五十年风雨:哈默纳科经历数次宏观经济及行业危机，凭借应用领域横向拓宽、海外版图扩张、技术选代，实现了长期的业绩增长。根据年报披露，2019年公司营收24.02亿人民币，产品包抬谐波及行星减逸机、机电一体化产品等，得益于轻量小型、高精度等产品特性，谐波减遠机的需求来源广泛，2019年HD下游雩求包抬工业机器人（收入占比44.9％）、半导体（11.2％）机床（64％）等，同时还包抬石油设备、印刷设备、航空航天、医疔设备等领域。
标签：机械设备