报告精读 - 未来智库

索菲亚专题研究：定制专家，渠道变革、产品升级重塑成长驱动力
- 东方证券
- 2021/07/02
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索菲亚公司以定制衣柜起家，并自2013年启动大家居战略，当前已形成衣柜、橱柜、木门及配套品联动的全屋产品矩阵。2018年以来行业红利渐退，公司积极通过拓渠道、扩品类等提升收入规模，近五年收入、利润CAGR均为21%，2020年衣柜/橱柜/木门收入占比分别达80%/14%/3%，衣柜/橱柜近三年CAGR约7%/27%;渠道结构以经销商专卖店为主，以大宗业务、直营店为辅，其中大宗渠道近年来快速增长。
标签：定制家具定制衣柜家具索菲亚
德方纳米专题研究报告：产能成本双驱动，铁锂龙头已起航
- 华创证券
- 2021/07/02
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德方纳米公司成立于2007年1月，主要产品为纳米磷酸铁锂和碳纳米管导电液。公司于2008年实研发成功了碳纳米管导电液与纳米磷酸铁锂，2010年纳米磷酸铁锂产能首次突破500吨/年，2013年碳纳米管导电液大规模投产，2019年4月创业板上市，2021年一季度剥离碳纳米导电管业务聚焦纳米磷酸铁锂，目前公司为宁德时代和亿纬锂能的磷酸铁锂正极主供。
标签：德方纳米锂电池储能
2021年全球生命科学行业展望：让可能成为现实，保持发展势头
- 德勤
- 2021/07/02
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《2021年全球生命科学行业展望：让可能成为现实，保持发展势头》报告探究了在新冠疫情影响下，全球生命科学行业在诸多方面加速实施的可沿用、可重塑和可改进的变革，并为生物制药及医疗科技企业在未来应考虑的问题建言献策。
标签：数字化生命科学
生物制药行业产业链专题研究之耗材篇：工欲善其事，必先利其器
- 中信建投证券
- 2021/07/02
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全球生物药市场空间将由2019年的2860亿美元增至2030年的7680亿美元;我国生物药市场空间将由2019年的3120亿元增至2030年的13030亿元。2019年全球、我国生物药占比分别为22%、19%，2030年将分别达到37%、41%。据ResearchandMarkets、MarketsandMarkets等咨询机构测算，全球生物制药设备+耗材整体市场规模在200亿美元左右，增速超过10%，其中设备占比约46%，耗材占比约54%。
标签：生物制药医用耗材
扫地机器人行业研究：渗透率提升空间广阔，国内龙头崭露头角
- 东方证券
- 2021/07/02
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自2001年第一台量产扫地机器人问世以来，产品应用技术的创新与降本提效一直驱动着行业不断发展，依据行业中代表性产品的上市时间，我们将扫地机器人的发展史大致分为三个阶段，目前正处于蓬勃发展时期。2020年，全球扫地机器人市场规模达34亿美元，同比提升32%，iRobot、科沃斯、石头科技作为世界前三大扫地机器人供应商，2020年市占率分别为46%、17%、9%。
标签：扫地机器人家电
新能源发电行业研究：新能源助力碳中和，风光平价势如破竹
- 国泰君安
- 2021/07/02
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当前碳中和已成为全球共识，各国相继出台减排计划。我国碳排放量全球居首，碳指标相对落后，经济增长仍与碳消耗强挂钩。发电是我国最大的碳排放驱动力，传统化石能源占我国能源结构绝对地位，“一煤独大”特征显著。能源生产清洁化和能源消费电气化是实现碳中和的最重要路径，其中能源系统转型是“碳中和”核心路径，以光伏、风电为代表的清洁能源将成为我国脱碳减排的重要方式，是我国实现“2060碳中和”的重要抓手。
标签：光伏风电新能源
辅助生殖行业全景图：受益人口新政的消费升级黄金赛道
- 中国平安
- 2021/07/02
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我国不孕不育的患病率在逐年提升，根据沙利文的数据，到2023年，我国不孕不育的人群占比将达到18.2%，辅助生殖的需求在进一步提升。2006年至2009年，美国辅助生殖行业发展速度较为缓慢，年取卵周期数基本维持个位数增长。2012年，取卵周期数增速加快，实现了16%的增长。主要原因为，NGS技术正式应用到三代试管婴儿中，从而推动了行业的快速增长。我国辅助生殖，尤其是试管婴儿认知度普及度仍然较低。随着居民认知度的提升，辅助生殖行业将进入加速发展的阶段。
标签：辅助生殖医疗
电子行业投资策略：需求共振，半导体高景气持续，国产化进程加速
- 中信建投证券
- 2021/07/02
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下半年电子行业主要围绕3条投资主线:1)消费终端需求回暖复苏，AR/VR、MiniLED放量;2)汽车智能化和电动化带来增量需求;3)半导体景气度高企，国产替代需求旺盛。此外，AI安防、被动元件也值得关注。
标签：智能汽车半导体设备
财富管理行业的收入、利润和市值测算分析：10万亿市值的黄金赛道
- 中泰证券
- 2021/07/02
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“财富管理行业"规模预测:未来10年增速12.4%。1、规模测算方法:自上而下与自下而上预测相互验证。自上而下:资管AUM/GDP的预测;自下而上:从底层资产规模(股票、债券、货币、非标及其他类)，再到资管产品在底层资产占比预测。2、核心假设:AUM/GDP假设未来10年提升至130%，证券化由85%率提升至135%、资管机构份额由14%提升至25%。
标签：金融服务财富管理
保险+养老社区研究报告：养老社区潜力巨大，险企具有天然优势
- 光大证券
- 2021/07/02
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随着我国人口老龄化程度的加深以及相关政策持续落地，“银发经济”迎来黄金发展期，我们预计养老产业具有巨大的发展潜力，根据艾媒咨询调查数据及前瞻研究院预测2022年养老产业将超过10万亿元规模，年增速超过15%。在老龄化背景下，提高保单覆盖率是保险行业增长点之一。寿险保单与养老社区的捆绑销售是险企促进寿险销售的重要方式之一，未来运营稳健的高品质养老社区将利好险企长期发展。我们保守估计整体养老社区服务领域2020年潜在规模达6072亿元。
标签：养老金保险
半导体产业链EDA行业研究：群雄逐鹿，剑指三百亿元市场机遇
- 中信证券
- 2021/07/02
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半导体产业链国产化势在必行，EDA自主可控加速推进，下游新场景拓宽EDA发展空间，带来产业投资新机遇。预计我国EDA市场中期规模盟超三百亿元支万亿级半导体产业。伴随产品能力提升、|P产品丰富、产业生态完善，国产力量有望快速幅起。重点看好EDA领域龙头厂商长期机遇，关注一级市场芯华章、概伦电子、国微思尔芯、广立微、芯和半导体等。
标签：半导体产业互联网
军工行业研究与策略报告：高确定性+高性价比，军工有望重回升势
- 中信建投
- 2021/07/02
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从宏观层面来看，建军百年目标引领我国国防军费保持稳定增长。从中观层面来看，供需在充分调整后已达到新的平衡，需求端有望持续高增长，供给端开启扩产模式。从微观层面来看，上市公司年报和一季报均已兑现高增长，订单高景气延续，相关公司陆续发布定增预案，产能扩张已经开启。未来业绩稳定高增长无忧。
标签：军工
中航高科专题研究：碳纤维复材赛道上的核心卡位企业
- 国盛证券
- 2021/07/02
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航空材料已进入“复合材料”时代，碳纤维复合材料是具备长期成长属性的军细分賽道。军工产业的长期成长屬性来自于:军工技术对抗是永恒主题，牵引器衮各不斷升级捩代，刘激资持续授入。相应的，军工企业获得长期成长的径則是:依托技术或者产品的持续拓晟，能够渗透进不奷选代更新的装各，进获得持续的增长动力其在不断更新换代的装要粮复材具备轻质高强与减重、耐腐蚀抗疲劳等特性用比例得到不断提升。
标签：碳纤维复合材料中航高科
半导体清洗设备产业研究：行业进入黄金发展期，国内企业实力强劲
- 长城证券
- 2021/07/02
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清洗工序是贯穿半导体产业链的重要工艺环节，是提高芯片良率的重要步骤。随着半导体制造技术不断进步，半导体器件集成度不断提高，芯片工艺节点在不断缩小，光刻、刻蚀、沉积等重复性工序步骤以倍速增长，在实现相同芯片制造产能的情况下，对清洗设备的需求量也将快速增长，半导体清洗设备重要性不断提升。全球半导体清洗设备市场高度集中，其中迪恩士是全球半导体清洗设备龙头企业，市占率达40%以上。
标签：半导体设备半导体清洗设备机械设备
资产管理行业深度研究报告：寻找全球最卓越的上市资管公司
- 中信证券
- 2021/07/02
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站在股东视角，全球资管行业整体难以创造超额回报，贝塔属性难以捕捉，但卓越公司不断涌现，并在过去十年创造了超级阿尔法。贝莱德、普信、黑石和博枫四家是典型案例。中国资管行业仍处于初级阶段，自下而上有望找到中国的卓越资管公司，未来将为投资者创造长期的超额回报。对标全球经验，建议关注易方达基金、歌斐资产、光大安石等中国领先机构。
标签：非银金融