报告精读 - 未来智库

2023年保险行业年度策略报告供需两端继续承压，预计23年负债端仍在调整期
- 国泰君安证券
- 2022/12/08
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2023年保险行业年度策略报告，供需两端继续承压，预计23年负债端仍在调整期。惠民保、个人养老金的出现将加速提升人们对商业保险的认知，对商保有一定的替代作用；供给侧渠道和产品均面临监管趋严以及险企内生粗放式增长动力不足，原有的商业模式效用加速减弱，短期居民保本理财需求旺盛。
标签：保险负债
2022年百润股份研究报告快速成长的预调鸡尾酒龙头
- 国信证券
- 2022/12/08
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2022年百润股份研究报告，快速成长的预调鸡尾酒龙头。百润以香精业务起家，2003年进军预调酒市场，现已发展为预调酒行业绝对龙头，旗下RIO品牌知名度极高，公司核心单品包括微醺、经典、强爽及清爽系列，并构建了完备的3、5、8度产品矩阵。近年来在单品放量和渠道扩张的驱动下，公司业绩快速成长。
标签：百润股份预调鸡尾酒
2023年度医药生物行业策略后疫情时代，经济与行业面临全面修复
- 广发证券
- 2022/12/08
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2023年度医药生物行业策略，后疫情时代，经济与行业面临全面修复。城镇基本医疗收入保持稳定增长，支出小幅下滑。2022年1-9月份，城镇基本医疗保险收入2.1万亿，同比增长5.5%，支出1.7万亿，同比小幅下滑。在集采政策持续推进，以及疫情防控支出下降的背景下（疫苗、核酸等降价明显），2022年医保控费效果显著。
标签：医药生物经济
2022年基金行业专题报告美国共同基金平均费率明显下滑
- 平安证券
- 2022/12/08
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2022年基金行业专题报告，美国共同基金平均费率明显下滑。基金总费率自20世纪80年代起明显下滑，其中销售费率（loadfeesannualizedratio）率先下行，运营费率（expenseratio）随后下降。自1980年起，共同基金总费率均有明显的下滑趋势。其中，销售费率先于20世纪80年代迅速下滑。
标签：基金共同基金
2023年社会服务行业年度策略海外复苏借鉴与国内复苏展望
- 国信证券
- 2022/12/08
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2023年社会服务行业年度策略，海外复苏借鉴与国内复苏展望。今年前三季度国内游人次和收入同比2021年仍下降2-3成，估算仅恢复至2019年的4-5成，整体仍然承压。据文旅部数据，2022年前三季度，国内旅游总人次20.94亿/-22.13%，恢复至2019年同期的45.51%；前三季度国内旅游收入1.72万亿元/-27.43%。
标签：社会服务海外复苏
2023年煤炭行业年度策略报告火电投资加速，焦钢注意节奏
- 山西证券
- 2022/12/08
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2023年煤炭行业年度策略报告，火电投资加速，焦钢注意节奏。炼焦煤整体跟随动力煤趋势，但走势呈先强后弱。2022年炼焦煤第一次冲高主要由于地缘冲突驱动，之后因需求端表现偏弱价格回落，8月焦煤受“金九银十”开工旺季提振再次出现回升，但反弹幅度弱于动力煤。全年来看，价格中枢较2021年有一定幅度提升。
标签：煤炭火电焦钢
2022年军工隐身技术行业专题报告隐身技术种类繁多，隐身材料大有可为
- 方正证券
- 2022/12/08
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2022年军工隐身技术行业专题报告，隐身技术种类繁多，隐身材料大有可为。21世纪后，隐身技术的发展加剧了各国武器装备竞争，发展隐身技术，提高武器系统生存、空防和纵深打击能力，已经成为集陆、海、空、天、电磁五位一体的立体化现代战争的迫切需要。隐身武器在现代战争中所展现的巨大军事效益引起了世界各国的高度关注。
标签：隐身技术军工隐身材料
2023年度基础化工行业策略化工新材料迎蓝海市场，进口替代空间广阔
- 广发证券
- 2022/12/08
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2023年度基础化工行业策略，化工新材料迎蓝海市场，进口替代空间广阔。战略性新兴产业是引导未来经济社会发展的重要力量，加快培育和发展一批“新赛道”为我国实现产业结构升级、加快经济发展方式转变具有重要战略意义。近年来生物遗传、信息工程、化学物理等学科实现关键突破创造了一系列新原料、新工艺、新材料。
标签：基础化工化工新材料
2023年食品饮料行业年度策略报告关注白酒边际变化，坚守需求韧性的价值主线
- 平安证券
- 2022/12/08
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2023年食品饮料行业年度策略报告，关注白酒边际变化，坚守需求韧性的价值主线。食品饮料板块年初至今走势与大盘相近，季度间波动较大：自年初以来（截止至12月02日），食品饮料板块下跌20.7%，跑赢沪深300指数0.9pct，在申万一级子行业中排名第23名。食品饮料年初至今显著回调，各子行业均出现回撤。
标签：食品饮料白酒
2023年度周期产业策略重视能源安全，聚焦技术迭代
- 中信证券
- 2022/12/08
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2023年度周期产业策略，重视能源安全，聚焦技术迭代。海外宏观不确定性犹存，关注能源安全以及内循环复苏。美联储持续加息叠加国际政治环境仍未明朗，2023年海外宏观仍然面临较强的不确定性。在此预期下，我们预计原油价格将受衰退预期影响在全年度呈现整体下行趋势。
标签：周期产业能源安全
2023年光伏行业投资策略供应链瓶颈逐步消除，释放需求增长潜能
- 中信证券
- 2022/12/08
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2023年光伏行业投资策略，供应链瓶颈逐步消除，释放需求增长潜能。硅料产能加速释放，预计2022/23年有效产能约89/150万吨，增幅约45%/70%。在融资环境改善和高盈利的驱使下，近年来国内多晶硅行业进入扩产高峰期。根据有色金属协会硅业分会统计，并结合主要厂商扩产节奏，我们测算截至2022Q3全球光伏硅料名义产能约91万吨。
标签：光伏供应链
2023年度非金属建材行业策略重点把握地产产业链做多机遇
- 国信证券
- 2022/12/08
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2023年度非金属建材行业策略，重点把握地产产业链做多机遇。在“稳字当头、稳中求进”的指导方针下，各部门高效统筹疫情防控和经济社会发展，及时推出并加力落实政策措施，下半年宏观经济呈现一定恢复态势，但国内消费恢复并非一蹴而就，海外通胀高位运行，美联储加息周期影响持续。
标签：非金属建材地产
2023年大类资产配置策略出口增速料将下移，但结构性亮点仍可期
- 中信证券
- 2022/12/08
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2023年大类资产配置策略，出口增速料将下移，但结构性亮点仍可期。明年上半年，预计经济内强外弱、政策内松外紧是市场主线，国内股强债弱，海外债强股弱。预计下半年海外货币政策转向，关注流动性敏感资产，国内：预计明年GDP增速5%左右，Q2为高点。上半年为经济环比修复最快阶段，高端制造和基建是主要支撑，消费恢复弹性大。
标签：资产配置
2023年光伏设备行业年度策略聚焦新技术变革、促进产能加速迭代
- 浙商证券
- 2022/12/08
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2023年光伏设备行业年度策略，聚焦新技术变革、促进产能加速迭代。中长期：伴随未来光伏价格和成本的持续下降，光伏装机需求有望持续加速增长。我们测算了2022-2030年全球光伏新增装机需求，预计2030年全球新增装机需求达1189-1472GW（平均1330GW），2021-2030年CAGR达24%-27%。
标签：光伏设备
2022年ESG资管产品研究专题国内外基金产品ESG监管与评价趋势
- 中信证券
- 2022/12/08
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2022年ESG资管产品研究专题，国内外基金产品ESG监管与评价趋势。ESG基金评级海外已有相对成熟的体系和商业应用场景，从评价主体来看可分为政府、商业机构、协会组织3类。其中政府评价以ESG基金认证监管为主，目前欧盟市场对ESG基金已形成了较为完整的认证和监管体系，商业机构评价以基金产品ESG评价为主。
标签： ESG 资管基金