报告精读 - 未来智库

2024年固收深度研究：2024年十大投资主题
- 华泰证券
- 2024/01/05
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我们一如既往推出2024年的十大投资主题。在变局年代，期待年初预判对全年走势毫无疑问是种奢望，更需要做的是对政策等边际变化的敏感度。但我们相信认知差未来将比信息差更重要，很多主线性的东西可以推演和预判，并助力投资。去年影响大类资产的核心主线是经济周期错位+AI革命+全球资金再配置，今年将会有哪些重要主题？
标签：固收投资
2024年白酒行业策略报告：需求扰动因素减少，在复苏中分化
- 国信证券
- 2024/01/05
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白酒板块看，2023年初至今（2023.12.25）中信白酒指数-12.5%，整体震荡下行，但仍具有抗风险能力（跑赢沪深300指数1.28pcts），股价波动主因板块基本面及市场预期的变化所致，呈现出较为明显的节日“虹吸效应”。
标签：白酒
2024年纺织服装行业策略：制造订单修复确定性较强，品牌结构性机会持续
- 东吴证券
- 2024/01/05
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2023年A股纺织服饰涨幅跑赢大盘。2023年A股纺服板块表现亮眼，截至2023/12/21（全文交易截止日期均为2023/12/21）板块涨跌幅+1.2%、跑赢沪深300指数15.1pct。截至2023/12/21，2023年纺织服饰板块涨幅在31个申万一级行业中排名第7、在消费行业中排名第1。
标签：纺织服装
2024年美容护理行业投资策略：分化中寻找确定性
- 上海证券
- 2024/01/05
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23年下半年消费弱势复苏：我们认为2022年底至2023年5月受线下人流恢复叠加22Q2低基数影响，总体消费呈现复苏态势；其中，消费者信心指数和预期指数自2022年11月至2023年Q1总体呈现上升趋势。
标签：美容护理
2024年海外科技行业专题报告：短剧构筑内容新生态，社交视频享产业新红利
- 国泰君安证券
- 2024/01/05
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短剧涵盖小程序短剧、App短剧与分账短剧，商业化潜力庞大。短剧的是单集时长从几十秒到15分钟、有明确的主题和主线连续和完整的故事情节的网络影视作品。
标签：短剧视频
2024年腾景科技分析报告：构建五大技术平台，全方位布局光学元器件
- 中信证券
- 2024/01/05
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腾景科技下游应用持续拓展，拥有高效研发团队。腾景科技成立于2013年10月，是专业从事各类精密光学元组件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要应用于光通信、光纤激光等领域，其他应用领域包括量子信息科研、生物医疗、消费类光学等。公司自成立以来，不断加大技术创新投入，建立了一支高效的研发团队，先后被评为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、福建省科技小巨人领军企业、福建省“专精特新”中小企业、福建省数字经济领域未来“独角兽”、福建省知识产权优势企业，建立了福建省院士专家工作站和福建省企业技术中心，取得了丰硕的技术创新成果。
标签：光学元器件腾景科技
2024年天承科技研究报告：PCB专用化学品龙头，先进封装打造新成长曲线
- 财通证券
- 2024/01/05
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天承科技公司成立于2010年，主要从事PCB所需要的专用电子化学品的研发、生产和销售。成立至今公司经历了起步期-快速发展期-赶超期三个阶段。在2010至2013年起步期阶段，公司研发出铜面处理系列以及化锡产品，并且水平沉铜产品于2012年成功在上市公司应用。之后2014-2018年进入快速发展阶段，公司定位高端PCB市场，加大研发投入，拓展下游客户。水平沉铜产品客户份额不断提高，并且沉铜产品应用升级至类载板，百万盲孔板，高频高速板，半导体测试板等高端PCB领域。2018年后公司进入赶超期，高端PCB专用化学品逐渐实现国产替代。推出了水平电镀/填孔、VCP填孔药水、金属网格等产品。在载板领域，2021年公司拓展IC载板及半导体系列药水产品，目前在和某著名OEM合作，进一步开发载板生产所需要的孔金属化、电镀铜、棕化等专用化学品。
标签：先进封装化学品
2024年天岳先进研究报告：800V的SiC密集上车，产能完成调整业绩现拐点
- 财通证券
- 2024/01/05
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公司成立于2010年，是一家专注于碳化硅单晶衬底材料研发、生产和销售的科技型企业，最初以4英寸半绝缘型衬底产品为主，经过十余年的技术发展，实现了6英寸导电型碳化硅衬底批量销售，并自主扩径完成高品质8英寸导电型碳化硅衬底制备。公司已掌握涵盖了设备设计、热场设计、粉料合成、晶体生长、衬底加工等环节的核心技术，自主研发了不同尺寸半绝缘型及导电型碳化硅衬底制备技术。
标签：天岳先进 SiC
2024年度通信行业投资策略：AI算力与数字经济加速算网融合
- 南京证券
- 2024/01/05
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本轮AI浪潮由ChatGPT掀起，并引发中外科技企业展开对大语言模型及生成式AI的追逐和对算力的军备竞赛。无论是传统互联网企业还是新进入者都在加大算力投资，积极推出大模型。展望2024年，生成式AI将从大模型训练阶段向应用推理阶段推进。多模态大模型与应用生态圈将成为2024年生成式AI的关键词，训练与推理需求双驱动加速算力基础设施建设。从训练算力需求来看，多模态大模型提升了单个大模型的规模与参数复杂程度。应用生态圈的成熟，提升大模型训练数据集的规模与覆盖范围。从推理算力需求来看，各大厂商通用大模型落地，用户可在大模型平台基础上订制专属应用，大模型将向个人用户和垂直行业加速渗透。当有AI“杀手级”应用推出后，推理需求将显著增长。
标签：通信数字经济 AI
2024年OLED行业专题报告：中尺寸OLED渗透提速，产业链迎来发展机遇
- 山西证券
- 2024/01/05
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显示技术是将电信号转换为视觉信息的技术，主要包括阴极射线管显示技术（CRT）和平板显示技术。其中，平板显示技术主要包括等离子显示（PDP）、液晶显示（LCD）、有机发光二极管显示（OLED）等技术路线。
标签： OLED
2024年锂电池策略报告：产能和库存周期触底，价值成长配置正当时
- 国金证券
- 2024/01/05
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受益于AI加持消费电池进入复苏周期，动力及储能需求保持增长，全球锂电池需求预计保持在30%以上增速，依次推荐消费、动力、储能电池赛道。消费：消费产品景气复苏，产业链需求回升。
标签：锂电池
2024年九典制药研究报告：经皮给药领域领军企业
- 华西证券
- 2024/01/05
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九典制药成立于2001年，是一家集医药产品研发、生产、销售于一体的现代化制药企业。公司产品主要包括药品制剂、原料药、药用辅料，公司以“经皮给药制剂”为核心，针对凝胶贴膏基础技术进行了深度研究，推动了外用制剂凝胶贴膏细分领域的发展，公司通过持续的研发与工艺优化，形成了较高的产品壁垒，目前上市的洛索洛芬钠凝胶贴膏与酮洛芬凝胶贴膏均为独家医保剂型。
标签：九典制药
2024年人福医药研究报告：深挖精麻新需，归核主业发展
- 浙商证券
- 2024/01/05
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1993-2005年，初创上市，快速扩张；公司成立于1993年，1997年在上交所挂牌上市。这一阶段公司快速扩张，覆盖医药、生殖健康、精细化工、金融地产等多个领域，并于2001年成立了葛店人福、新疆维药、宜昌人福等重要子公司。
标签：人福医药医药
2024年中国银河研究报告：老牌国有大型券商，改革释放全新活力
- 广发证券
- 2024/01/05
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汇金系老牌券商，诞生于国家金融资源整合的年代。2000年8月，经国务院批准，在合并原工行、农行、中行、建行、人保及中经开所属信托投资公司证券业务部门和证券营业部的基础上，组建成立中国银河证券有限责任公司，性质为国有独资证券公司。
标签：中国银河券商
2024年光伏行业专题报告：产业链内卷，新技术破局
- 长城证券
- 2024/01/05
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政策端：国家密集政策发布推动中国光伏产业链高质量发展。绿色低碳转型不断为世界经济发展注入新动能，各国日益重视能源自主可控战略，持续加大对可再生能源领域的投入，可再生能源发展仍将持续成为重点方向。
标签：光伏