报告精读 - 未来智库

2024年华岭股份研究报告：半导体第三方测试领先企业，先进封装打开成长空间
- 中泰证券
- 2024/08/22
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公司是国内第一家第三方半导体测试企业，已服务数百家集成电路企业。华岭股份成立于2001年，是国内较早成立的集成电路专业测试企业，已服务包括国内前十大设计企业、制造、封装企业在内的300多家产业链用户，并于2022年10月在北京证券交易所上市。
标签：华岭股份半导体先进封装
2024年中国建筑研究报告：龙头央企资产质量与成长性超预期
- 国泰君安证券
- 2024/08/22
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多地取消房贷利率下限/下调首付比等，地产需求政策持续催化。(1)6月26日北京发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，政策包括购买首套住房最低首付款比例调整为不低于20%等。(2)据财联社6月4日，广州市增城区新塘镇提及拟采用购买市场化商品房作为该项目安置房源，并向社会征集符合条件的住宅房源(房企)。房源交易单价以成本法的评估方式确定，原则上为“土地成本+建安成本”。(3)5月27日上海提出调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”以及优化土地和住房供应等九条政策措施。
标签：中国建筑央企
2024年汽车零部件复盘启示：全球化与智能化将开启底部的掘金机会
- 华泰证券
- 2024/08/22
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我们对2017年至今的汽车零部件板块进行复盘，可划分为4个表现阶段：①2017年1月-2018年12月，购置税减半透支购车需求导致国内乘用车景气度逐渐下行，叠加中美贸易摩擦，导致零部件行业在2018年出现大量产能错配，利润下滑幅度超过收入下滑幅度，带来整个零部件板块负收益；②2019年1月-2021年11月在特斯拉、比亚迪、新势力等热销带动下，新能源渗透率快速提升，带来零部件单车配套量提升，同时新势力带来零部件配套关系的突破，零部件盈利和估值双击，期间整体零部件估值最高到过30X；③2022年受外部环境影响波动大，在缺芯、公共事件等影响下，零部件板块遭到重创，但是22年6月地方在复工复产、政府补贴、油车车购税政策推出后，板块走出小行情；④23年至今，零部件板块估值一直受到“降价潮”“年降潮”影响，PE估值已跌至2019年来的相对底部位置，配置性价比突出。
标签：汽车零部件
2024年成光电信研究报告：军用网络总线与特种显示“小巨人”，军机换代驱动业绩稳增
- 西南证券
- 2024/08/22
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科技型专精特新企业，高度重视产品研发。公司主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售，产品主要应用于国防军工领域。公司自设立以来高度重视技术创新，已取得国家级专精特新“小巨人”企业认定、高新技术企业认定，开发了以LED球幕视景系统、综合处理设备、FC接口分机为代表的一系列具备独特性、先进性、创新性的产品。
标签：网络
2024年镍行业专题报告：需求难寻亮点，镍价震荡运行
- 东方证券
- 2024/08/22
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澳洲镍企亏损减产，硫化镍矿产量趋紧。由于海外镍矿售价整体参考LME镍价，因此矿企的利润空间同LME镍价直接挂钩，在LME镍价大幅下跌叠加印尼廉价镍矿资源大量释放，今年2月起多数澳大利亚镍厂商发布停产公告，表示对未来前景较为悲观，镍产业过剩格局将持续。
标签：镍
2024年宸展光电研究报告：智能交互设备硬件集成商，多业务并举加速成长
- 国盛证券
- 2024/08/22
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自20世纪60年代起，商用智能交互显示设备制造业随着智能交互、显示、半导体、材料以及物联网等关键技术的发展而兴起。得益于全球商业消费能力的提升和基础设施的不断升级，这一行业近年来实现了显著增长。
标签：宸展光电光电
2024年投资策略实操系列专题：做正确事和正确做事，策略投资范式甄别
- 国信证券
- 2024/08/22
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欲善其功，先利其器。在通过涵盖困境反转、主题投资、核心资产等十余篇策略实操体系的打磨后，一个摆上台面的问题即何时盖采用何种投资方法论。以2020年以来市场在大类资产配置方面还在积极寻求美林时钟的形态演变，以及2022年下半年以来市场努力改进景气投资体系为例，这两类努力都是在忽视投资范式变迁下的内卷化雕琢，只能通过指标迭代和多阶导的推敲获得局部收益率回测的帕累托最优。
标签：投资策略范式
2024年消费电子设备专题报告：果链或启新周期，设备先行需重视
- 方正证券
- 2024/08/22
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3C产业链可以拆解为下游终端产品，中游的制造环节和上游的相关设备。下游——终端产品：3C产品包括计算机类（Computer）、通信类（Communication）和消费电子类（Consumer）产品，计算机类产品包括台式机、笔记本电脑、平板电脑等，通信类产品包括手机和各种通讯设备等，消费电子产品包括TWS耳机、智能手表、数码相机等。中游——制造环节：3C产品的制造环节从前到后可以分为三个阶段：前段零部件加工、中段模组封装和后段整机组装。上游——相关设备：根据制造工艺的不同，每个环节有相应的专用设备的需求。
标签：消费电子
2024年房地产行业H2投资策略：非典型的房地产周期复苏
- 华福证券
- 2024/08/22
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销售持续探底：2024年前7月，全国商品房销售面积5.4亿㎡，同比下降18.6%，相较于2023年全年商品房销售面积降幅（-8.5%），进一步扩大10.1pct。房价同比微升：2024年前7月，百城样本商品房销售均价16348元/㎡，同比上涨1.1%，相较于2023年末商品房均价同比增速（-0.1%）提升1.1pct。
标签：房地产
2024年生活用纸行业研究：生活必需品，成本下行盈利或改善
- 中邮证券
- 2024/08/22
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生活用纸价格经历“平稳-上涨-微跌”：生活用纸价格年初以来经历了一季度的平稳波动，到二季度的上涨，以及三季度的微跌，目前纸价回到了年初的水平，以木浆生活用纸河北市场为例，截至8月1日，生活用纸市场价为6500元/吨，与年初价格一致。
标签：生活用纸
2024年芯源微研究报告：涂胶显影设备国产替代先锋，清洗+先进封装设备打开成长空间
- 国海证券
- 2024/08/22
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国内涂胶显影、单片湿法设备龙头，积极布局先进封装设备市场。2002年公司前身芯源半导体成立，2008年获批承担国家02重大专项“300mm晶圆匀胶显影设备研发”项目，2012年获批承担国家02重大专项“凸点封装涂胶显影、单片湿法刻蚀设备的开发与产业化”项目，2019年成功登陆科创板，同年自研前道单晶圆清洗设备出厂进行工艺验证，2023年、2024年分别推出新品键合机、化学清洗机。
标签：芯源微涂胶显影封装设备
2024年国泰君安研究报告：综合实力领先，剑指国际一流投行
- 国金证券
- 2024/08/22
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上海国资旗下行业头部券商，股东背景强大。国泰君安证券系原国泰证券与原君安证券于1999年合并后共同发起成立。国泰君安作为行业头部券商，股东背景强大，公司实际控制人为上海市国资委旗下金控平台上海国际集团，现任董事长朱健此前为上海银行副董事长、行长，前任董事长贺青现任上海市国资委主任。
标签：国泰君安投行
2024年徐工机械研究报告：工程机械全球领先，新兴板块+海外拓展贡献新动能
- 国海证券
- 2024/08/22
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徐工集团前身为1943年创建的华兴铁工厂，1989年组建成立国内行业首家集团公司。1993年，徐工机械成立并于1996年在深交所挂牌上市，2003年已成为国内行业首家营业收入、销售收入双超百亿的集团。
标签：徐工机械工程机械
2024年海思科研究报告：环泊酚稳步放量，差异化创新药密集兑现
- 华西证券
- 2024/08/22
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海思科成立于2005年，于2012年在深圳中小板上市。公司拥有覆盖麻醉产品、肠外营养系、肿瘤止吐、肝胆消化、抗生素、心脑血管等多个细分领域的产品布局，现有43个品种多为国内首家或独家仿制，主要产品包括环泊酚注射液、甲磺酸多拉司琼注射液、多烯磷脂酰胆碱注射液、氟哌噻吨美利曲辛片、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠等。2012年公司开始升级仿制药研发，针对成熟靶点进行me-better药物研发。
标签：海思科创新药
2024凯瑞思品牌拆解
- 解数咨询
- 2024/08/22
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《2024凯瑞思品牌拆解》是由解数咨询发布的一份报告，我将以图表的形式介绍一下，如果你想更深入地了解，可以下载原报告查看。凯锐思覆盖宠物行业八大产品线，全方位科学养宠,针对不同品种、生命阶段、体型定制化设计配方，让宠物更有针对性、更高效地获得精准营养。
标签：凯锐思品牌