报告精读 - 未来智库

2024年电力设备新能源行业2025年度投资策略：电网智能化升级，新能源龙头引领创新发展
- 国信证券
- 2024/11/27
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与贯穿十四五期间的趋势不同，2025年电力设备新能源板块应正式“告别”总量逻辑，转向结构性升级与产业集中度加强并举的策略着手来寻找投资机会。从产业基本面来看，2025年企业经营环境更加复杂多变，整体需求的挑战与技术迭代的机遇并存。
标签：电力设备电网智能化新能源
2024年交通运输行业2025年度策略：政策预期向好，布局航空及物流板块
- 国金证券
- 2024/11/27
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复盘交运板块2024年股价表现，年初至今板块上涨15.9%，跑赢沪深300指数3.3pct。板块的亮眼表现主要由基本面支撑，2024Q1-Q3交运板块实现归母净利润1661亿元，同比+9.4%。
标签：交通运输航空运输
2024年宏观2025年投资策略报告：重塑全球制造，再振中国内需
- 中信建投证券
- 2024/11/27
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美国通胀水平在2022年中达到高点后逐步回落，2023年通胀下行速度较快。主因2022年-2023年供应链逐渐复常，同时油价持续调整，在大宗商品价格带动下，美国通胀快速回落。然而进入2024年，美国通胀的“最后一公里”却越走越慢。
标签：投资投资策略国内制造内需
2024年东亚机械研究报告：永磁螺杆机全国领先，凸显成长性
- 西南证券
- 2024/11/27
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公司成立于1991年，专注于提供节能、高效、稳定的空气动力，是以压缩机、真空泵主机自主研发设计、生产为核心，并进行压缩机、真空泵整机以及配套设备的研发、生产与销售的综合性空气动力系统解决方案提供商，终端客户包括比亚迪、汇川技术、宁德时代、法拉电子、高测股份、中国中车、金牌橱柜、中国旺旺、大博医疗、海天精工等众多知名企业。
标签：东亚机械机械永磁螺杆机
2024年医药行业年度报告：2025轻装上阵，反转源于三大机会
- 国金证券
- 2024/11/27
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医药板块经历了较长时期的景气度下行，2024年前三季度表现依然偏弱从业绩表观增速看，由于多方面因素，医药板块景气度在2021年后经历了长时间的下行。公共卫生事件影响常规诊疗需求；院内秩序整顿和行业经营秩序调整；消费大环境变化；部分医保集采控费政策仍在落地执行进程中。
标签：医药
2024年中国核电研究报告：核电加速核准，风光多线布局，开启新一轮成长
- 开源证券
- 2024/11/27
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中核集团深耕核能领域三十年，业务领域覆盖核能全产业链。中国核工业集团有限公司（简称：中核集团）是国家核科技工业主体，是推进核能开发利用、核工程建设、核技术应用的国家队和主力军，拥有完整的核科技工业体系，主营业务覆盖核电、天然铀、核燃料、核电建设、核电设备、核环保、核能技术应用等。公司是中核集团下属的发电运营平台，业务范围覆盖核能、风能、太阳能等清洁能源项目及配套设施的开发、投资、建设、运营与管理等。
标签：中国核电核电
2024年光伏行业2025年度策略：底部夯实、右侧渐进，技术迭代破局正当时
- 国金证券
- 2024/11/27
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2024年以来光伏主产业链供给充足，盈利压力下资本开支放缓。2024年以来光伏主产业链供给全面过剩，Q1末各环节名义产能即达到近1000GW，即使考虑产能利用率折扣，行业供给也十分充足。
标签：光伏
2024年中谷物流研究报告：经营出众的内贸集运龙头，关注内需顺周期弹性
- 华创证券
- 2024/11/27
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内贸集运行业的主要业务模式包括：门到门（D-D）、港到港（CY-CY）、港到门（CY-D）以及门到港（D-CY）。近年来各头部公司拓展业务，从水运环节延伸到两端，以形成全程物流供应链的商业模式。
标签：中谷物流物流集运
2024年TCL科技研究报告：面板行业凛冬已过，大尺寸龙头扬帆远航
- 西部证券
- 2024/11/27
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深耕面板行业多年，实现由地方企业向全球显示龙头跨越。公司早期成立时主要业务包含经营进口电子产品和机电配套产品等，后与惠州市通讯设备工业总公司合并。
标签： TCL科技面板
2024年水星家纺研究报告：家纺行业龙头，大单品战略持续推进
- 国泰君安证券
- 2024/11/27
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定位高品质高性价比赛道，家纺龙头地位稳固。公司深耕行业30余年，深耕大单品策略，被芯等产品不仅品质出色，而且性价比优势突出，“好被芯、选水星”的形象深入人心。公司早在2008年切入电商渠道布局，线上发展领跑行业，推动收入规模快速扩大。
标签：水星家纺家纺
2025年度策略报告：资本市场深化改革，上市公司提质增效
- 中信建投证券
- 2024/11/27
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2024年是中国资本市场深化改革的一年。股票市场从2022年开始的低迷持续到2024年9月，通过深化改革稳定和活跃资本市场，是政府、监管机构、上市公司和投资者共同努力的方向。在政府层面，国务院和国资委提出将市值管理拟纳入中央企业负责人考核。对国有企业，特别是中央国有企业提出了工作要求。
标签：资本市场上市公司市场
2025年海外年度策略：从预期，跌落现实
- 中信建投证券
- 2024/11/27
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供需缺口基本弥合，劳动力市场的核心矛盾从供给端转向需求端，并不认为就业市场可以对高利率继续脱敏。在加息背景下，需求端确实在走低，但供给端同样在快速上升，尤其是非法移民的大量涌入，使得目前劳动力缺口基本恢复至2019年前更低的水平，供给端对就业市场的支撑下降，失业率开始对高利率敏感，后续失业率上行风险依然需要关注，并不认为就业市场可以对高利率继续脱敏。
标签：策略
2025年航运行业投资策略：内外逆转？寻供给刚性品种
- 浙商证券
- 2024/11/27
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2024年至今，航运板块涨幅在交运子版块中位列第一。航运指数走势与地缘政治风险指数较为一致，主要来自2023年底红海事件掀起波澜。随着影响边际减弱且出现缓和迹象，航运指数出现回落。
标签：航运
2025年宏观经济展望：在特朗普2.0的不确定性中寻找确定性
- 浦银国际
- 2024/11/27
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今年中美经济增速的最终实现值似乎均将高于一年前的市场预期。尽管5.25%的高政策利率从去年7月底一直延续到今年9月中的情况下，美国经济依然凸显其强韧性：前三季度GDP环比折年率（季调）平均高达2.5%，仅略低于2023年全年的2.9%。
标签：宏观经济经济展望经济
2025年化工行业年度策略：内需复苏预期为主线，新材料产业升级带来长期机遇
- 中信建投证券
- 2024/11/27
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内需因地产下行等因素受挫，工业企业压力较大。由于地产下行等宏观经济影响，我国经济虽然仍然保持着在全球领先的增速，但下行压力确有增大。如果聚焦工业，阶段性的困难是比较容易看到的。比如从各项主要指标来看，PMI、工业PPI、工业企业利润增速均承压。
标签：化工新材料