报告精读 - 未来智库

2024年西部材料研究报告：稀有金属材料平台，新一轮放量军品领先受益者
- 国盛证券
- 2024/12/25
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西部材料是西北有色院旗下的稀有金属材料平台，是我国稀有金属材料行业领先者。公司主营钛及钛合金加工材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及制品、稀有金属装备、钨钼材料及制品、钛材高端日用消费品和精密加工制造等八大业务板块，产品用于航空航天、核电、环保、海洋工程、石化、化工、冶金、电力等行业和众多国家项目。
标签：西部材料稀有金属金属材料
2025年资本市场展望：内进外稳的资本市场新征程
- 华福证券
- 2024/12/25
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美国经济处于软着陆格局。当前美国经济增速保持平稳。美国就业人数、失业率均较为稳定，与预期差异不大。美国通胀止跌企稳，2025年降息节奏或将放缓。当前美国通胀在低位有所反弹。
标签：资本市场市场
2025银行年度策略：顺周期有α，红利或有持续性
- 国盛证券
- 2024/12/25
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2024年9月以来，逆周期调节政策密集出台，加速经济修复、提振市场预期。历史经验来看，利好经济政策落地初期，银行板块行情会跟随启动、并录得一定的绝对收益（如08-10年、14-15年强政策周期下，政策落地初期银行板块绝对涨幅分别为77.9%、58.3%），后续政策传导至经济指标企稳（如，PPI月同比开始回升、规模以上工业企业利润累计增速扭负为正）需要约11-15个月的时间，银行报表业绩的财务指标则进一步存在一定的时滞性。
标签：银行
2025年A股市场策略展望：将央国企进行到底
- 华福证券
- 2024/12/25
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随着2021下半年经济下行，2021下半年到2022年间，资产端和负债端对公募基金规模形成负向驱动，2023至2024年经济环境逐步企稳，资产端逐步转换为正向驱动，但由于居民风险偏好依然维持在低位，负债端缺乏明显增量，因此难以对资本市场产生显著的正向驱动。预计2025年负债端负向影响逐步减弱、经济企稳、负债端进入增量减量交叉的阶段，长期市场逐步完成从存量向增量的转换。
标签： A股市场策略
2024年电网与工控行业2025年度策略报告：AI机器人催生电气大浪潮，电力设备、工控第二曲线加速
- 东吴证券
- 2024/12/25
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为解决新能源尤其是风光大基地外送问题，23年开始电网公司加强对特高压外送通道及其配套西北750kV主网的建设工作，25年景气度有望延续。分布式接入承压+负荷侧用电行为多样化，25年配网将成为第二投资主线。
标签：电网工控机器人电力设备 AI
2024年工程机械行业分析报告：行业筑底回暖，国产挖机龙头走向全球
- 甬兴证券
- 2024/12/25
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工程机械种类繁多，广泛应用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口和国防等工程领域。根据中国工程机械工业协会的数据，我国工程机械种类繁多，拥有20大类，109组，450种机型，1090个系列，上万个型号的产品设备，其中，挖机、起重机、推土机、压路机占据了主要市场份额。
标签：工程机械机械
2024年电力设备与新能源行业2025年光伏策略报告：供给侧拐点已至，新技术量产突破
- 东吴证券
- 2024/12/25
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光伏需求高增阶段已过，需求平稳增长新时期开启。供需失衡下产业价格加速见底，回顾24H1硅料瓶颈释放后行业产出大幅释放+电池技术迭代+需求增速放缓，推动全环节价格加速下跌，行业进入经营性现金输血阶段，整个产业链价格见底。
标签：电力设备新能源光伏
2024年纺织服饰行业2025年度策略：关注品牌复苏，优选制造龙头
- 国盛证券
- 2024/12/25
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纺织服饰板块年初以来市场表现跑输大盘。从年初至目前（2024年12月03日）市场表现来看，品牌服饰板块上涨4.1%/纺织制造板块下跌1.0%，同期上证指数上涨13.6%。
标签：纺织服饰纺织服饰
2024年电新公用行业2025年度投资策略报告：新周期、新技术、新市场
- 华龙证券
- 2024/12/25
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截至2024年11月29日，电力设备板块实现涨跌幅+9.66%，电力指数实现涨跌幅13.13%，同期沪深300实现涨跌幅+14.15%。细分板块来看，电网设备板块实现涨跌幅+11.16%，锂电池指数实现涨跌幅+4.44%，风电设备板块实现涨跌幅0.95%，光伏设备实现涨跌幅7.35%。板块对比来看，2024年走势表现电力>电网设备>锂电>风电>光伏。
标签：电新
2024年房地产行业2025年不动产展望：收储破冰，缩量提质
- 华安证券
- 2024/12/25
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人民日报12月4日发文：经济增速怎么看？①财政货币政策逆周期调节力度空前：化债、降准、LPR下调….②促进房地产市场止跌回稳持续加力：多地调整住房限购政策、取消普通住房和非普通住房标准、降低住房贷款首付比例、降低存量房贷利率落实到位，加大住房交易环节契税优惠力度，降低二手房交易成本….③提振资本市场多措并举：创设证券、基金、保险公司互换便利，创设股票回购、增持专项再贷款，发布推动中长期资金入市的指导意见….④帮助企业渡过难关逐步显效：民营经济促进法草案向社会公开征求意见、大规模设备更新和消费品以旧换新….
标签：房地产地产
2024年钢铁行业2025年度投资策略报告：供给预期收缩，需求有望企稳
- 华龙证券
- 2024/12/25
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我国持续实施粗钢产量调控，钢铁产品结构调整及节能降碳改造，行业供给有望持续收紧。《2024—2025年节能降碳行动方案》提出：“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能，新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。
标签：钢铁钢铁行业
2024年港股食饮行业板块投资策略：长风破浪会有时
- 国证国际
- 2024/12/25
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24年以来，食饮板块经历了较多波动，五一假期虽然略有好转，但之后仍在回落。9月下旬受益于宽松政策的出台，板块出现小幅反弹，之后再次回落，但仍较反弹前有所上涨。烟草板块涨幅最高，主要是海外电子烟出现政策面的边际改善。食品饮料板块整体还是下跌的，包装食品饮料、酒类、乳制品等板块跌幅居前。
标签：港股食饮
2024年消费电子行业专题报告：苹果创新驱动硬件变革，果链设备迎来机会
- 西部证券
- 2024/12/24
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果链产业结构清晰，竞争格局完善。果链包括从上游的果链生产设备制造、原材料采购、芯片设计、制造，到中游的组装、加工，再到下游的销售与服务。上游包括了半导体、显示屏、电池等关键零部件供应商，中游则涵盖了代工厂如富士康，最后下游是苹果的零售与售后服务网络。
标签：消费电子
2024年工程机械行业2025年投资策略：国内关注化债落地，出口关注新兴地区需求释放
- 国联证券
- 2024/12/24
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2024年工程机械板块收盘价相对稳定，截至2024年11月30日，三级板块中，工程机械Ⅲ及电梯行业涨跌幅较高。根据中信行业指数，2024年工程机械板块收盘价相对稳定，三级板块中，工程机械Ⅲ及电梯行业年涨幅较高，我们认为主要因为相关行业下游需求触底回暖，前期基建及房地产政策落地效果逐步显现。
标签：工程机械
2024年海油发展研究报告：业绩行稳致远，价值有望重塑
- 华创证券
- 2024/12/24
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中海油旗下油田技术服务商，中海油集团高比例持股。公司是中海油集团旗下油田技术服务公司，前身是2005年由中海油出资成立的基地集团，2008年根据国资委文件批准，基地集团增加中海投资为股东，由有限责任公司变更为股份有限公司。
标签：海油发展