报告精读 - 未来智库

2025年金帝股份研究报告：轴承保持架+汽零板块双线发展，精冲技术延展打开成长空间
- 中泰证券
- 2025/04/21
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轴承保持架业务起家，并基于领先的精密冲压技术，逐步拓展汽车精密零部件赛道。截止目前，公司已形成轴承保持架和汽车精密零部件两大类主营业务，逐步成长为全球精密机械领域的领先企业。
标签：轴承
2025年新东方研究报告：非学科领航，多元转型拓新篇
- 华泰证券
- 2025/04/21
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国内最大综合性教育集团之一，“双减”后开启多元化转型。新东方创立于1993年，公司从托福培训起家，经过30年持续深耕，业务边界逐步拓展到中小学培训、大学生及成人教育等全年龄段、多学科教育培训服务。双减后，新东方以“人文”理念为核心，高效整合并协调了各业务板块的师资力量、用户资源及渠道优势，在教育、生活、文旅领域多元开花。
标签：新东方
2025年特朗普怎样对医药“动刀”？
- 财通证券
- 2025/04/21
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美国的医疗体系极其庞大复杂，医疗改革是一个极具争议而重要的话题。接下来，我们将首先梳理美国医疗体系变迁和运作的基本情况，并讨论中国医疗行业当前所处的发展进程。
标签：医药
2025年映恩生物研究报告：创新驱动，ADC新秀迈向全球舞台
- 国泰海通证券
- 2025/04/21
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公司聚焦ADC新药研发，产品布局全球市场。核心产品HER2ADCDB-1303重点布局子宫内膜癌、乳腺癌，B7-H3ADCDB1311重点布局小细胞肺癌、去势抵抗性前列腺癌，后续多款ADC产品在研，陆续步入收获期。
标签：生物 ADC
2025年智能驾驶行业报告：智驾行业风起正当时，智驾芯片充分受益
- 华源证券
- 2025/04/21
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自动驾驶技术的分级通常采用0到5级的标准。从0级到5级，代表着从应急辅助到完全自动驾驶的不同能力。随着等级的提升，自动驾驶系统的功能逐渐增强，车辆能够在更多情况下自主执行驾驶任务，减少对驾驶员的干预的需要。
标签：智能驾驶芯片
2025年可控核聚变专题研究：全球共振，可控核聚变产业快速发展
- 国泰海通证券
- 2025/04/21
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我们认为核聚变作为人类最理想的终极能源，在国内外融资热度逐渐提升，实验堆加速落地的背景下，以托克马克为代表的可控核聚变技术正处于快速发展的黄金时期。
标签：可控核聚变
2025年蜜雪集团研究报告：强品牌与供应链支撑扩张，咖啡与海外布局带来新增量
- 国联民生证券
- 2025/04/21
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蜜雪冰城是平价现制饮品龙头，截至2024年末门店数已超4.6万家。蜜雪冰城主营平价现制茶饮，根据公司公告，截至2024年末，蜜雪冰城在全球拥有超4.6万家门店，覆盖中国及印尼、越南等海外11国，按门店数统计，蜜雪冰城已经成为全球最大的现制饮品企业。
标签：咖啡品牌
2025年银行行业专题报告：破解利润调节器，从拨备论证大行盈利确定性价值
- 开源证券
- 2025/04/21
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我国拨备制度的变迁，同步于贷款风险分类制度的变化。自2002年信贷风险分类由“一逾两呆”转变至“五级分类”后，监管口径拨备计提主要依据《贷款损失准备金计提指引》，即按照风险分类结果按比例计提（关注类2%，次级类25%，可疑类50%，损失类100%，其中次级和可以类计提可上下浮动20%）。
标签：银行利润
2025年布鲁可研究报告：聚焦优质IP，打造强产品力拼搭角色类玩具
- 光大证券
- 2025/04/21
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布鲁可：中国最大的拼搭角色类玩具企业。布鲁可集团有限公司（以下简称“公司”或“布鲁可”）于2014年在上海创立，目前专注于拼搭角色类玩具的设计、开发及销售。
标签：玩具 IP
2025年健民集团研究报告：立足儿科优势品牌，营销改革焕新颜
- 东吴证券
- 2025/04/21
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百年历史传承，构筑三大品牌壁垒。健民集团是中药企业中为数不多的拥有多个驰名商标的企业，拥有两大中国驰名商标“健民”和“龙牡”。
标签：健民集团营销
2025年餐饮行业2024年年报总结：行业供需重构变局之年，重视供应链与品牌流量价值
- 国信证券
- 2025/04/21
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限额以上企业收入增速弱于社零大盘，且前三季度边际走弱。国家统计局数据显示，2024年全国餐饮总收入同增5.3%，显著高于社零总额增速3.5%，但限额以上餐饮收入同增3.0%，则低于社零总额增速，反映出中小餐饮企业及个体户增长尤其是门店增长更为活跃，而限额以上企业（年主营业务收入达到或超过200万元人民币的住宿和餐饮业企业）受外部压力影响增速则有所放缓。
标签：餐饮
2025年宝立食品研究报告：B端定制化龙头与C端品牌双轮驱动，开启食品供应链新篇章
- 方正证券
- 2025/04/21
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公司自2001年创立以来，经过二十年的创新奋进，现已跻身行业前沿，成为一家卓越的风味及产品解决方案服务商。
标签：宝立食品食品食品供应链
2025年禾赛研究报告：激光雷达“芯”势力出海领航
- 国金证券
- 2025/04/21
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大幅降本；全球化-高毛利2025年3月11日，公司披露Q4财报，成为全球首家且唯一实现全年盈利的上市激光雷达企业，也是全球首家全年经营和净现金流为正的上市激光雷达企业。
标签：激光雷达雷达
2025年小鹏汽车核心竞争力剖析
- 东吴证券
- 2025/04/21
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格局长远、落在实处、知人善用的创业者光环。早期经历：工科背景计算机技术专业出身，首份工作于亚信科技任技术经理。
标签：小鹏汽车汽车
2025年金融地产行业基金专题报告：证券为矛，银行为盾，保险攻守兼备
- 德邦证券
- 2025/04/21
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我们复盘了券商表现优秀的时间段，认为券商行情涨幅较快，左侧低吸布局会更有优势。宏观数据的不及预期、高层级会议的召开前是博弈券商行情的重要时间窗口，同时辅以国内外环境，以及行业估值判断。
标签：金融地产保险