2025年光储行业研究专题：储能行业运行总结，新兴市场发展可期

全球储能装机增长情况

全球新型储能装机稳步增长

根 据 储 能 领 跑 者 联 盟 （ EESA ） 数 据 ， 2024 年全球新型储能新增装机79.2GW/188.5GWh，同比增长 68%/81%。应用场景结构来看，2024 年全球表前储能新增装机 157.2GWh，占全球储能新增装机比例 83%，同比增长101%；全球工商业储能新增装机 12.75GWh，占比 7%，同比增长 52.7%；2024 年全球户用储能新增装机 18.6GWh，占全球储能新增装机比例 10%，同比增长5.7%。分地区来看，根据中关村储能技术联盟（CNESA）数据统计，2024 年中国储能占全球储能行装机比例达到 59%，美国/欧洲/其他赌分别达到16%/15%/10%。

国内储能装机保持高速增长

国 内 方 面 ， 储 能 装 机 保 持 高 速 增 长 。 2024 年新型储能新增装机为43.7GW/109.8GWh，同比增长 88%/115%；分结构来看，2024 年国内表前储能新增装机 102.8GWh，占比达到 94%，同比增长 109%；工商业储能新增装机7GWh，占比6%，同比增长 273%。

美国“大而美”法案通过，储能短期需求有望走强

美国储能装机主要以表前储能为主，根据美国能源署（EIA）统计数据，2024年美国表前储能装机 10.4GW，同比增长 19%，2025 上半年实现装机5.65GW，同比增长 30%。 2025 年 7 月，美国总统特朗普签署“大而美”税收和支出法案，使其生效。根据中关村储能产业技术联盟（CNASA）整理，该法案对储能行业做出相关规定：1）新增 10 亿美元拨款，明确允许用于电网可靠性建设、发电设施配套储能、输电基础设施升级，重点支持长时储能技术示范项目、极端气候应对能力建设、偏远地区微电网储能系统； 2）储能税收抵免时限延长至 2036 年，设置分阶段退坡的政策，储能项目若在2033年底前开始建设，抵免为 100%，2034 年 75%、2035 年50%，2036 年以后抵免停止；为储能行业提供了更长的政策支持窗口，减缓了退坡幅度，相比原计划的逐年大幅削减（20%/40%/60%），新方案退坡节奏更平缓（25%/50%）。3）供应链审查严格。法案规定，2025 年 12 月 31 日后开始建设的储能项目若涉及受关注外国实体和指定外国实体，则无法享受投资税收抵免（ITC）和生产税收抵免（PTC）。受关注外国实体（FEOC）包括中国军事公司、特定电池生产实体等。若储能项目股权、债务或技术协议触及法案设定的阈值（如单一指定外国实体持股≥25%），将无法获得 IRA 税收抵免；供应链审查升级，电池厂商需证明锂、钴等关键矿物加工环节未被"受控外国实体"支配，否则可能丧失30%ITC 资格；此外还面临着合同条款风险，与美国企业合作的技术许可协议若包含产量/数据控制等条款，可能被认定为"有效控制"。 美国储能短期需求确定性强。“大而美”法案通过后，GGII 预计在美投建产线观望或停工几率较大，美国储能产业链将会加速洗牌，同时对2025 全年美国储能抢装将会加速，同时 2026 年后需求将会走弱。

欧洲大储需求持续高增

根据 EASE 及 SPE 数据，2024 年欧洲储能新增装机约21.9GWh，同比+27%，从结构来看，2024 年欧洲户用储能装机 10.9GWh 占比约 50%，同比-9%，欧洲表前储能装机 8.9GWh，占比达到 40%，同比增长 144%，工商业储能装机2.2GWh，占比10%，同比增长 37%。 从地区结构来看，2024 年欧洲储能装机中，德国、意大利、英国为前三装机排名国家，分别新增装机 6.2/6.0/2.9GWh，占比分别 28%/27%/13%。

表前储能为欧洲市场增长主流。伴随各国政府对能源安全的重视、高比例可再生能源并网以及储能系统带来的经济效益，欧洲表前储能装机量呈现快速增长。以德国储能装机数据为例，2025 年 1-6 月德国表前储能新增装机0.58GWh，同比+130%，其中 6 月德国表前储能新增装机分别为 115MWh，同比+387.3%，表前储能新增装机大幅增加。 欧洲户用光伏配储率高，户储市场增速放缓。自 2021 年欧洲能源危机以来，居民用电价格暴涨同时叠加政府补贴，欧洲户储经济效益显著，户用储能迅速普及，截至 2024 年底欧洲已有 340 万套户用储能系统，部分国家如德国2024 年新增光伏配储率已经达到 79%，意大利达到 76%。以德国户储新增装机量为例，2025年1-6 月德国新增户储装机约 1.8GWh，同比下降近 30%，其中6 月德国新增装机户储新增装机为 266MWh 同比-40%。预计未来欧洲户用市场增速下降。

欧洲工商业储能有望实现快速增长。2024 年欧洲工商业储能装机2.2GWh，同比增长+16%。在欧洲动态电价普及，政策补贴加强下，工商业储能经济性有望得到提升，有望激发需求。

新兴市场储能装机有望迎来爆发

根据 GGII 统计数据，2024 年澳大利亚地区表前储能装机2.4GWh，预计2025年新增装机将达到 7GWh，同比增速达到 192%。新兴市场地区（包含东南亚、南亚、中东、非洲、拉美）等地区 2024 年表前储能装机 10.4GWh，预计2025 年新增装机将达到 37GWh，同比增速达到 256%。

国内储能招中标及海外订单情况

国内 2025 上半年招标、中标数据详情

从国内储能招标、中标数据来看，国内上半年储能增长依然较为显著。国内2025年上半年实现储能招标 126.3GWh，同比+101%，中标189.8GWh，同比+182%。从储能中标价格走势来看，25Q2 国内储能系统中标价格为0.57 元/wh，季度环比-5%，目前国内储能系统中标价格下降趋缓，整体价格有望企稳。

分企业来看，根据鑫锣储能总结，仅交流侧中标数据，2025 上半年国内储能系统中标企业前 10 名分别为：中车株洲所、海博思创、阳光电源、比亚迪、天诚同创、新源智储、特变电工、楚能新能源、许继电科和易事特。

海外储能订单详情

海外订单来看，根据中关村储能技术联盟统计数据，2024 年签约海外储能订单超过 150GWh，从地区分布来看，欧洲占比 31%，北美占比20%，东亚、东南亚、南亚、澳洲分别占比 10%/9%/5%/9%，中东、南美、非洲分别占比8%/7%/1%。2025 年国内发布“136”号文加快企业出海进程，根据CNESA Datalink 全球储能数据库统计，2025 年 1-5 月，中国企业海外储能订单规模超过120GWh，同比增长400%。

海外新兴市场将成为国内储能企业重要出口方向

从 2025 年上半年海外订单情况来看，新兴市场储能需求增长较为显著。中东/澳洲/东亚三地分别达到 35/33/24GWh，三个区域合计的订单产值约为600-700亿元。GGII 预计澳大利亚 2025 年表前储能装机 7GWh，同比+192%，中东、东南亚、南亚、拉美、非洲等地合计 2025 年表前储能装机 37GWh，同比+256%。2024 年欧洲、澳洲、东南亚的储能订单分别超过 86/17/8GWh，合计订单产值约700-800 亿元，小于同期美国的 157GWh。但是由于美国发布“大而美”法案，储能装机需求增速在 2026 年以后可能存在下滑，同时澳大利亚、东南亚、东亚、中东、非洲等新兴市场 2025 年储能装机需求有望大幅上涨，因而新兴市场或将是中国储能企业出口重要方向。

新兴市场电力紧缺、政策扶持等因素有望推动储能需求

从新兴市场各地区情况来看： 1）中东地区部分国家如伊拉克、叙利亚和伊朗的电力供应面临严重挑战，停电问题普遍且持续时间长，大量居民及企业在停电时依赖柴油发电机，但其成本高昂，光储系统具备较高替代潜力； 2）东南亚地区如缅甸、越南等国家，目前正处于电力短缺，电价飙升情况，在此背景下居民用电负担加重，工商业企业也面临较大成本压力，因而东南亚地区有望加快可再生能源发展和储能系统建设，以缓解电力供应紧张局面并平抑电价上涨趋势 3）南非地区电力紧张是一个复杂且长期存在的问题。2025 年2 月23 日，南非国家电力公司宣布实施六级限电措施，居民每天停电8 小时以上。在此背景下，居民用电负担中，工商业企业面临较大用电压力，南非光储市场需求依旧较大。从我国出口南非逆变器数据来看，整体保持小幅平稳增长。4）印度政府颁布强制配储，在 2025 年初，印度电力部面向相关可再生能源实施机构及州级电力公司颁布规定，要求光伏项目需按照10%/2h 配备储能系统，旨在缓解光伏发电的间歇性问题，以及在用电高峰时段提供电力支持，印度中央电力局预计，到 2032 财年，印度将需要 411.4GWh 的储能系统未来储能装机增长较为显著。 5）巴西风光发电增长迅速，储能需求潜力大。2024 年巴西总发电量中可再生能源占比 88.2%，而 Greener 的调查显示，截至 2024 年，巴西累计储能装机量仅为685MWh，其中 70%为离网系统，目前巴西市场早期电力市场化程度低，未来伴随巴西风光渗透率提升，电网输电瓶颈问题亟待解决情况下，集中式储能需求有望得到提升。 6）澳大利亚极端天气频发，电力价格上涨，同时政府于2025 年5 月推出23亿澳元户储补贴政策，旨在刺激储能需求增长。 7）日本地区频发多种类型的自然灾害，导致停电和供电不稳定，随着电价上升、户储经济性得到提升，需求得以提高。

储能产业链相关出货详情

国内储能系统 2025 上半年出货保持高增

国内锂电储能系统出货情况来看，根据 GGII 数据，2025 年上半年得益于国内储能市场“抢装”，美国市场“抢运”及中东、智利等项目交付，储能系统出货量达到 110GWh，接近于 2024 全年，上半年出口大增。GGII 预计2025 全年中国储能系统出货 200GWh 以上，同比增速超过 40%，我们预计用于国内装机的比例是40%。

国内储能电池 2025 年上半年出货增长显著

从国内储能电池出货来看，2025 上半年出货量 265GWh，同比+128%，由于上半年国内市场“抢装”及美国市场抢运，上半年出货保持高增，GGII 预计传统旺季Q4出货同环比出现下滑，预计 2025 全年储能电池出货超500GWh，同比增速接近50%。我们预计用于国内装机的比例为 18%。

从各大企业储能电池出货情况来看，均实现高速增长。宁德时代2024 年实现储能电池出货 110GWh，同比增长 49%；比亚迪 2024 年实现出货27GWh，同比增长23%；亿纬锂能2024年实现出货40GWh，同比增长90%；中创新航2024年实现出货20GWh，同比增长 150%；国轩高科 2024 年实现出货 18GWh，同比增长200%。

储能 PCS 出货详情

根据储能领跑者联盟（EESA）数据，2024 年全球储能PCS 出货量为126.93GW，其中，中国企业全球储能 PCS 出货量约为 88.53GW，同比增长79%，全球占比70%。2024 年度全球市场中储能 PCS 出货量排名前十位的中国储能PCS 提供商，依次为阳光电源、科华数能、上能电气、索英电气、汇川技术、南瑞继保、许继电气、英博电气、特变电工、禾望电气。

国内月度逆变器出口情况（包含光伏与储能）

从逆变器出货总体数据来看，整体保持平稳增长。2025 年上半年我国出口美国逆变器数量共计 2646 万台，同比+5%，出口美国逆变器金额共计42.6 亿美元，同比+6%。

从各国逆变器出口地区结构来看： 1)美国方面，整体保持平稳增长。2025 年上半年我国出口美国逆变器数量共计182.5 万台，同比+17%，出口美国逆变器金额共计1.26 亿美元，同比-2%。

2）欧洲方面，整体保持平稳。2025 年上半年我国出口欧洲逆变器数量共计461万台，同比-3%，出口欧洲逆变器金额共计 16.3 亿美元，同比+1%。

3）南非方面，整体保持小幅平稳增长。2025 年上半年我国出口南非逆变器数量共计 18.2 万台，同比+12%，出口南非逆变器金额共计0.96 亿美元，同比+12%。

4）印度方面，整体保持小幅平稳增长。2025 年上半年我国出口印度逆变器数量共计 81 万台，同比+1.6%，出口印度逆变器金额共计2.7 亿美元，同比+16%。

5）巴西方面，同比下滑较为明显。2025 年上半年我国出口巴西逆变器数量共计106.7 万台，同比-30%，出口巴西逆变器金额共计2.6 亿美元，同比-40%。

6）澳大利亚方面，出口数量下滑，出口金额同比增长。2025 年上半年我国出口澳大利亚逆变器数量共计 27.2 万台，同比-40%，出口澳大利亚逆变器金额共计1.28 亿美元，同比+5%。

7）日本方面，出口呈现下滑。2025 年上半年我国出口日本逆变器数量共计22.5万台，同比-24%，出口日本逆变器金额共计 0.77 亿美元，同比-7%。

全球储能系统市场展望

我们展望全球 2025-2027 年储能新增装机容量为221/191/190GWh，同比变动+18%/-13%/-1%。对应 2025-2027 年全球储能系统产值1787/1550/1533 亿元，同比 变 动 +18.6%/-13.3%/-11% 。 其 中 中 国 2025-2027 年储能装机分别为84/61/62GWh，美国 48/30/14GWh，欧洲 40/45/51GWh。新兴市场（包含中东及亚非拉地区）方面，我们预计2025 年储能装机显著增长后，2026-2027 年进入稳健增长期，我们保守预计 2025-2027 年实现储能新增装机40.5/44.8/50GWh，同比增长 293%/10.6%/11.6%。对应2025-2027 年新兴市场储能产值为 420/475.6/537 亿元，同比+147%/13%/13%。分地区来看全球表前储能系统（大储）市场规模最大，我们预计2025-2027年全球表前储能实现新增装机容量 186.7/153.5/147.9GWh，分地区来看，中国2025-2027 年实现表前储能新增装机 81/57.7/58.9GWh，美国表前储能新增装机42/25/10GWh，欧洲地区表前储能新增装机 23/26/29GWh，中东地区表前储能新增装机 30/32/35GWh，亚非拉地区表前储能新增装机10.5/12.8/15GWh，2025-2027年 全 球 表 前 储 能 系 统 产 值 1393/1124/1063 亿元，同比变动达到+19.4%/-19.3%/-5%。 户储市场方面，我们预计 2025-2027 年全球户储系统装机19.4/21.1/22.7GWh，同比增长 15%/9%/7%，2025-2027 年实现产值为 271/290/312 亿元，同比增长11%/7%/7%; 工 商 业 储 能 市 场 方 面 ， 我 们 预 计 2025-2027 全球工商储能系统装机15.1/16.9/19.7GWh，同比增长 28%/12%/17%，2025-2027 年实现产值123/135/157亿元，同比增长 27%/9.3%/17%。

编辑：火腿肠