2025年北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列二十三，关注彩客科技、美康股份等

1、 后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向

政府工作报告中介绍 2024 年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建 设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加 快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生 产力实现新的跃升。 截至 2025 年 7 月 22 日，北交所已有 189 家公司获受理，覆盖高端装备制造、 TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；569 家披露意向，其中 527 家辅导中，27 家已辅导验收。2025 年四批进层公司质地优良、类型新颖，整体呈现 出高盈利、高成长特征，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了 北交所上市“后备军”阵容。 受理公司中已过会、提交注册、注册、申购企业共 16 家，包括鼎佳精密、宏远 股份、志高机械、酉立智能、奥美森、三协电机、巴兰仕、能之光、世昌股份、丹 娜生物、岷山环能、扬德环能、金则利、宇星股份、北矿检测、锦华新材。2024 年 营收均值为 7.88 亿元，2024 年归母净利润均值为 8125.50 万元。

待上会企业共 153 家（包括将于 7 月 25 日上会的泰凯英），其中：TMT 行业 28 家，2024 年营收均值为 8.06 亿元，归母净利润均值为 10927.39 万元；高端设备行业 54 家，2024 年营收均值为 8.30 亿元，归母净利润均值 9579.24 万元；化工新材料 39 家，2024 年营收均值为 6.56 亿元，归母净利润均值为 8336.74 万元；生物医药行业 14 家；大消费行业 18 家。

中止状态 20 家。2024 年营收均值为 7.11 亿元，归母净利润均值为 9194.52 万元。

2、 聚焦本批 12 家北交所后备军优选企业

本期聚焦彩客科技、美康股份、艾克姆、富印新材、天健新材、矩芯科技、提 牛科技、赞同科技、龙辰科技、华大海天、创达新材、世纪数码 12 家创新层公司， 该 12 家公司 2024 年营收均值 5.82 亿元，归母净利润均值 7205.33 万元。彩客科技、 艾克姆、富印新材、矩芯科技、龙辰科技、华大海天、世纪数码是国家级专精特新 “小巨人”企业。

2025 年 5 月以来北交所新受理 107 家公司。2024 年营收均值 7.42 亿元，归母净 利润均值 9645.65 万元。

2.1、 彩客科技：精细化工专精特新“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值 37.3X

业务情况

公司主要产品包括 DMSS、DATA、DMAS、DMS 等，DMSS 及 DATA 是合成 高性能杂环类有机颜料喹吖啶酮类颜料的重要中间体；DMAS 为合成食品色素柠檬 黄的重要中间体；DMS 既可用于合成高性能有机颜料，也是光稳定剂生产所需的重 要原材料。

创新属性

截至 2024 年 12 月 31 日，公司共拥有 57 项专利，34 项发明专利。公司是国家 专精特新“小巨人”、河北省制造业单项冠军。

主要客户

公司以直销模式为主，下游客户主要为下游大中型有机颜料、食品添加剂、光 稳定剂生产企业，也包括少量从事精细化学品及相关中间体销售的贸易商客户。

财务情况

2024 年实现营收 4.54 亿元，归母净利润 11564.46 万元。公司 2024 年实现营业 收入 4.54 亿元，同比增长 20.56%，毛利率达 36.11%。从利润端看，2024 年实现归 母净利润 11564.46 万元，同比增长 35.13%，净利率 25.45%。

行业规模

根据前瞻产业研究院相关统计数据，2020 年我国化工中间体市场规模 4554 亿元， 根据 Market Research Future 相关统计数据，2023 年全球化工中间体市场规模为 1084 亿美元。

市场地位

公司已经发展成为喹吖啶酮类高性能颜料中间体领域具有较强市场竞争力的生 产企业之一，相关产品具有较高的市场占有率。截至 2025 年 6 月 23 日，公司拥有 15,000 吨/年的 DMS 产能、4,500 吨/年的 DMSS 产能和 2,000 吨/年的 DATA 产能， 同时，公司也是生产柠檬黄的中间体 DMAS 的主要生产商，拥有 DMAS 产能 5,000 吨/年。

募投项目

公司募投项目包括年产 5,000 吨 DMS、1,500 吨 DMSS 扩建项目、年产 1,000 吨 DATA 扩建项目、年产 500 吨新型功能材料建设项目（二期）、研发中心升级项目。

同行可比与发行情况

本次发行初始发行量不超过 1013.13 万股（未考虑超额配售选择权），可比公司 PE 2024 均值 37.3X。

2.2、 美康股份：医药知识库建设领军企业，可比公司市值 均值 174.7 亿元

业务情况

公司专业从事医药知识库建设和维护，以及临床合理用药系统研发、销售和技 术服务的高新技术企业。为客户提供覆盖临床诊疗全流程的合理用药信息化产品和 整体解决方案，是国内该领域的领军企业之一。

创新属性

公司是“成都市企业技术中心”、“高新技术企业”，截至 2025 年 6 月 20 日，在 合理用药领域已经获得软件著作权 109 项，发明专利 4 项。

主要客户

2023-2024 年公司对前五大客户的销售收入分别占当年营业收入的 10.97%和 11.40%。

财务情况

2024 年实现营收 2.45 亿元，归母净利润 9,109.35 万元。公司 2024 年实现营业 收入 2.45 亿元，同比增加 4.75%，毛利率达 79.63%。从利润端看，2024 年实现归母 净利润 9,109.35 万元，同比下滑 4.24%，净利率 37.13%。

优势

截至 2024 年末，公司客户遍布全国 31 个省市自治区，累计覆盖医院 5,900 余家， 占全国医院总数比例超过 15%，其中三甲医院 1,600 余家，占全国三甲医院比例超过 80%；根据采招网统计的合理用药相关产品招投标数据，最近四年公司合理用药相关 产品中标率均为行业第一。

行业

根据艾瑞咨询等机构数据，我国医疗信息化市场规模正快速增长，2022 年预测 市场规模约 955 亿元，相比 2021 年的 789 亿元增长 21.04%。2021-2025 年复合增长 率为 23.2%，预计 2025 年我国医疗信息化市场规模将达到 1,817 亿元。

募投项目

临床诊疗智能辅助应用平台项目预计总投资 19,327.24 万元，计划投资期跨度 36 个月，本项目预计可实现新增年均营业收入 10,855 万元，新增年均净利润 2,951.81 万元。

2.3、 艾克姆：预分散橡胶助剂“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值为 23.5X

业务情况

公司主要从事预分散橡胶助剂的研发、生产和销售，致力于在橡胶化学品行业 成为一家卓越的高品质预分散橡胶助剂新材料公司。通过长期的经营积累，公司产 品体系不断完善，目前形成了以预分散促进剂、预分散发泡剂、预分散硫化剂、预 分散综合助剂和混合橡胶助剂等为核心的橡胶助剂产品体系，产品广泛应用于各种 橡胶制品中，如汽车密封条、轮胎、各类胶管、橡胶减震件等。

创新属性

公司是国家级高新技术企业、国家级制造业单项冠军示范企业、国家级专精特 新“小巨人”企业、2024-2026 年财政部和工信部两部门通过中央财政资金重点支持 的第一批“小巨人”企业、浙江省隐形冠军企业、宁波市商业秘密保护示范点等， 拥有浙江省博士后工作站和省级高新技术企业研究开发中心，并与青岛科技大学高 分子科学与工程学院、中国科学院宁波材料技术与工程研究所等高校、科研院所建 立了长期合作关系。公司先后参与起草行业标准 12 项、团体标准等 8 项。其中作为 主要起草单位制定了首项《二烷基二硫代磷酸锌类预分散母胶粒》浙江制造标准和 首项 CSTM 团体标准《橡胶助剂预分散母胶粒 CBS-80》；参与制定了首项行业标准 《橡胶助剂预分散母料试验方法》（2023 年 7 月发布）和首项行业团体标准《预分散 橡胶助剂通用规范》；负责起草的《T/CSTM00513-2021 橡胶助剂预分散母胶粒 MBT-80》标准荣获 2022 年 CSTM 团体标准贡献奖。 截至 2025 年 6 月 9 日，公司已经取得 35 项专利，其中发明专利 29 项，实用新 型专利 5 项，外观设计专利 1 项。

主要客户

公司凭借持续的研发投入、稳定的产品质量和优质的售后服务，先后与美国库 博汽配、法国哈金森、瀚德中国、日本西川、海达股份、拓普集团、浙江仙通、建 新赵氏等汽车密封件知名企业和双钱集团、韩泰轮胎等知名轮胎企业建立了长期的 合作关系，产品最终应用于一汽大众、上汽大众、奔驰、特斯拉和比亚迪等汽车厂 商。

财务情况

2024 年实现营收 5.16 亿元，归母净利润 8,421.87 万元。公司 2024 年实现营业 收入 5.16 亿元，同比增加 20.28%，毛利率达 26.20%。从利润端看，2024 年实现归 母净利润 8,421.87 万元，同比增加 21.98%，归母净利率 16.31%。

市场规模

根据中国橡胶工业年鉴（2022 年）和华经产业研究院的数据统计，2001 年，我 国橡胶助剂总产量约为 15 万吨，经过 20 年的快速发展，到 2021 年，我国橡胶助剂 总产量为 137.03 万吨，占全球橡胶助剂产量的 72%，到 2023 年，我国橡胶助剂总产 量为 150 万吨，占全球橡胶助剂产量的 75%。我国已成为世界橡胶助剂生产第一大 国，世界助剂看中国的格局已然形成。 随着下游市场需求的上涨及橡胶助剂成型技术的发展，中国橡胶助剂行业市场 规模保持稳定增长态势，预计到 2027 年将增长至 176.2 万吨。

募投项目

年产 2 万吨橡胶助剂预分散母胶粒建设项目：本项目为年产 2 万吨橡胶助剂预分散母胶粒建设项目，实施主体为艾克姆全资子公司艾克姆橡塑，建设地点位于江 北新兴产业园，建设周期 2.5 年。项目建设总投资金额 31,029.76 万元。经综合测算， 本项目内部收益率为 16.87%（扣除所得税后），预计投资回收期（扣除所得税后）为 8.07 年（含建设期 2.5 年），项目经济效益良好。

市场地位

公司在预分散橡胶助剂细分领域拥有显著的竞争优势，是目前在预分散橡胶助 剂细分行业唯一获得“国家级制造业单项冠军示范企业”的公司。 根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会于 2025 年 2 月 10 日出具的《关于 宁波艾克姆新材料股份有限公司在国内预分散橡胶助剂母胶粒市场占有率的说明》： 艾克姆预分散橡胶助剂母胶粒的产量连续三年（2021 年至 2023 年）在协会 12 余家 预分散橡胶助剂会员中排名第一。 

同行可比

截至 2025 年 6 月 9 日，公司发行前股本总额为 39,000,000 股，本次拟公开发行 股份不超过 13,000,000 股（不包含采用超额配售选择权发行的股票数量）。可比公司 PE2024 均值为 23.5X。

2.4、 富印新材：精密功能材料“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值为 83.1X

业务情况

公司主营业务为精密功能材料的研发、生产、销售和服务，主营产品系列包括 功能胶粘材料、功能泡棉和功能膜材，产品广泛应用于 3C 消费电子、汽车、家电、 家居、新能源、交通等国民经济领域，尤其适用于终端产品精密应用场景、精密工 业制程等要求较高的工业领域。公司能够快速响应各领域客户的个性化需求，精准 定制、精确设计、精密开发、精细生产、精诚服务，为客户提供一站式的功能性材 料解决方案。 公司长期服务于众多国内外知名品牌客户。公司可通过匹配现有产品或以客户 需求为导向开发新产品，满足客户对功能性复合材料的定制化需求。产品终端应用 场景包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、汽车电子、汽车内外饰、家电、电梯 和智能门锁等。

创新属性

公司始终坚持自主创新和技术研发，被认定为第四批国家级专精特新“小巨人” 企业、国家“高新技术企业”。近年来，随着公司行业影响力不断增强，公司取得了 “安徽省战略性新兴产业企业”、“安徽省专精特新冠军企业”、“安徽省企业技术中 心”等多项荣誉。

主要客户

公司直接或间接服务于 VIVO、OPPO、小米、华为、联想、华勤、闻泰、龙旗、 富士康、领益智造、立讯精密、鼎佳精密、格兰仕、美的、澳柯玛、比亚迪、广汽、 上汽、王力安防等众多知名客户以及苹果、三星、亚马逊等知名海外客户，受到了 客户群体的广泛认可，享有良好的市场声誉。

财务情况

2024 年实现营收 7.24 亿元，归母净利润 8,182.63 万元。公司 2024 年实现营业 收入 7.24 亿元，同比增加 33.02%，毛利率达 34.98%。从利润端看，2024 年实现归 母净利润 8,182.63 万元，同比增加 45.91%，归母净利率 11.30%。

市场规模

根据中国胶粘剂和胶粘带工业年会资料显示，“十四五”期间，我国胶粘剂的发 展目标是产量年均增长率为 4.2%，销售额年均增长率为 4.3%，力争到 2025 年末， 改变国产产品高端不足、低端过剩的局面，使行业高附加值产品产值的比例达到 40% 以上。 国内电子级胶粘剂整体市场空间超百亿，而国产产品市场占有率目前不到 50%， 国产产品发展空间较大。随着国内移动电子产业蓬勃发展，国内功能性胶粘材料生 产企业将随之迎来重大发展机遇，国内厂商市占率有望不断提升。

募投项目

精密功能材料生产建设项目（一期）：购置先进的生产线，进行公司产品线及产 能的拓展，建设功能性泡棉胶带及双面胶系列产品的产能。预计整体建设期为 2 年。 项目建成后预计实现年均净利润 3,367.55 万元，内部收益率（税后）17.10%，静态 投资回收期 7.18 年（税后，含建设期），项目具有良好的经济效益。

同行可比

公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过 19,000,000 股（含本数，不含 超额配售选择权）。可比公司 PE2024 均值为 83.1X。

2.5、 天健新材：高性能改性塑料领先企业，可比公司 PE TTM 均值为 58.0X

业务情况

公司是一家专业从事高性能改性工程塑料的研发、生产和销售的企业，主要产 品为改性 PC、 PC 合金、改性 PA、改性 PPS 等；此外，公司还应客户的需求提 供部分改性 TPU、改性 PC 等原料分销服务，产品在新能源汽车、3C 电子、智能 家居、充电桩/枪及储能等多个下游领域得到广泛应用。

创新属性

公司产品研发实力突出，多项产品被广东省高新技术企业协会评选为广东省名 优高新技术产品/广东省高新技术产品。子公司东莞奥能是国家级专精特新“小巨人” 企业、广东省制造业单项冠军企业、国家高新技术企业和国家知识产权优势企业。

主要客户

公司产品的下游行业主要包括新能源汽车、3C 电子、智能家居等领域。主要客 户包括比亚迪、欣旺达、闻泰科技等大型知名企业，公司与这些优质客户建立了良 好的合作关系。

财务情况

公司 2024 年实现营业收入 11.29 亿元，同比增加 20.93%，毛利率为 16.09%。 从利润端看，2024 年实现归母净利润 6352 万元，同比下降 23.37%，归母净利率为 5.62%。

公司是改性 PC 行业领先企业之一

公司聚焦改性工程塑料细分市场，是改性 PC 行业的领先企业之一。根据公司招 股书，2024 年在改性 PC 行业市场占有率约为 4.40%，在较为分散的行业竞争格局中 占比较高，是国内专业从事改性 PC 行业的领先企业之一，在新能源汽车、3C 电子、 智能家居等多个下游中高端领域占据重要地位，客户知名度较高。

募投项目

共拟投入募集资金 5.3 亿元用于“天行健新材料制造中心项目（二期）”、 “天行 健新材料研发中心项目”、“东莞奥能改性塑料生产线技术改造项目”及“补充流动资金 项目”。

同行可比

可比公司 PE TTM 均值为 58.0X。

2.6、 钜芯科技：半导体功率器件“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值 45.9X

业务情况

公司是一家专注于半导体功率器件及芯片研发、封装测试、生产和销售的高新 技术企业，产品以光伏组件保护功率器件为主，产品线涵盖整流、快恢复、超快恢 复、肖特基、瞬态电压抑制器（TVS）等二极管及整流桥堆、MOSFET 等功率器件 产品。

创新属性

安徽省专精特新冠军企业、第四批国家级专精特新“小巨人”企业。截至 2024 年末，公司已取得授权发明专利 15 项，实用新型专利 30 项。

主要客户

2023-2024 年公司对前五大客户的销售收入分别占当年营业收入的 68.07%和 76.69%。

财务情况

2024 年实现营收 5.64 亿元，归母净利润 5,453.29 万元。公司 2024 年实现营业 收入 5.64 亿元，同比增加 1.11%，毛利率达 16.70%。从利润端看，2024 年实现归母 净利润 5,453.29 万元，同比下滑 18.09%，净利率 9.66%。

优势

公司凭借在功率器件方面的技术积累和优势，推出了一系列具有额定电流大、 散热性能好、安全性高、成本可控的轴式、模块式和贴片式光伏组件旁路保护产品， 符合下游光伏组件大尺寸高功率化的性能要求，广泛应用于 PERC、TOPCon、HJT、 BC 类等各类型高功率组件中。

行业

根据 Omdia 调研统计，我国功率半导体产业销售收入由 2020 年的 1,233 亿元增 长至 2022 年的 1,369 亿元，年均复合增长率为 5.38%，2023 年增长至 1,519 亿元， 增长率为 10.99%，保持较高的增长速度。

募投项目

“特色分立器件产线建设项目”计划在安徽省池州市经济技术开发区新购置厂 房 13,000.00 平方米，新增先进的生产、测试设备 2,642 台/套。本项目达产后将形成 年产 4 亿只消费电子类和 1 亿只汽车电子类产品的生产能力。

2.7、 提牛科技：聚焦半导体清洗设备和中央供液系统，可 比公司 PE TTM 中值为 38.7X

业务情况

公司主要从事半导体清洗设备和中央供液系统的研发、生产、销售和服务，主 要产品或服务包括半导体槽式清洗设备、部件清洗设备、中央供液系统以及相关改 造服务、工程服务和配件销售。

创新属性

公司立足自主创新，通过多年的技术研发和工艺积累，生产制造的半导体槽式 清洗设备用于芯片制造的晶圆清洗环节，覆盖了 4 英寸、6 英寸、8 英寸晶圆的清 洗，为客户提供定制化的设备和工艺解决方案。公司设备和工艺有效地提升了客户 的生产效率、提升良品率并降低生产成本，满足了国内晶圆制造产业的设备国产化 需求。根据中国科学院上海科技查新咨询中心出具的相关报告，公司生产的设备及 应用的核心技术普遍具备新颖性，设备及多项核心技术达到了国内领先及以上水平， 主要产品槽式清洗设备达到了国际领先水平。 公司凭借在泛半导体设备领域多年的深耕以及持续的研发创新投入，被认定为 国家高新技术企业、上海市创新型中小企业、上海市“专精特新”中小企业和上海 市科技小巨人企业。2024 年公司作为国内极具发展特色与竞争潜力的高成长企业， 荣获世界集成电路协会颁发的“2024 中国半导体企业影响力百强”称号，市场影响 力逐步提升。

主要客户

公司基于多年的技术积累、具有竞争力的产品和优质的服务能力，成为了国内 具有影响力的晶圆清洗设备和中央供液系统供应商，可以为不同类型客户提供定制 化的产品解决方案，客户涵盖了捷捷微电、斯达半导、立昂微、天通股份、扬杰科 技等行业头部企业。

财务情况

2024 年营收 1.48 亿元（+14.82%），归母净利润 4,908.49 万元（+9.85%）。盈利 能力来看，2024 毛利率和归母净利率分别为 48.76%和 33.17%。公司重视研发，公 司重视研发，其中 2024 年研发费用率为 5.93%。

行业空间

根据 2023 年 4 月 Facts&Factors 数据统计，2022 年全球半导体清洗设备市场规 模约为 77.50 亿美元，随着全球泛半导体产业的快速发展，下游需求增长将进一步带 动上游设备厂商的销售规模，预计到 2030 年，全球半导体清洗设备市场规模将达 145.00 亿美元。根据 2023 年中国电子专用设备工业协会数据统计，半导体清洗设备 市场规模为 113 亿元，国产化率约 35%，设备国产化发展潜力仍较大。

优势

公司深耕晶圆清洗设备十余年，积累了丰富的研发、设计、生产经验，掌握了 清洗设备所需的核心技术，具备产品定制化设计开发能力。公司能够根据客户差异 化需求，融合公司现有的 AWB 架构设计技术、IPA 干燥机技术、高产能排程技术等 核心技术，定制设计不同的清洗工艺，能够结合厂区硬件设施，设备实现全自动化。 公司设备在稳定性好、故障率低、使用寿命长的前提下，还能实现多尺寸、高产能 晶圆的清洗，更大满足了客户对清洗效果、清洗效率的严苛要求。 截至 2024 年末，公司共拥有专利 49 项，其中发明专利 25 项，实用新型专利 19 项，外观设计专利 5 项。

募投项目

公司本次拟向不特定合格投资者公开发行人民币普通股（A 股）股票不超过 10,196,744 股（含本数，不含超额配售选择权），募集资金拟用于高端半导体清洗设 备生产基地项目、研发中心建设项目和营销及技术服务中心建设项目。

同行可比

可比公司 PE TTM 中值为 38.70X。

2.8、 赞同科技：2023 年智慧网点解决方案市场排名第一， 可比公司宇信科技 PE TTM 为 50.4X

业务情况

赞同科技是国内具有较高知名度和影响力的银行 IT 解决方案提供商，助力银 行等金融机构数字化转型及开展金融软件自主创新。公司主要向以银行为主的金融 机构提供信息化服务，按业务类型划分可分为软件开发及服务、咨询服务、运维服 务和其他。

创新属性

截至2024 年12月末公司已形成与主营业务相关专利 36 项及软件著作权680项， 其中发明专利 26 项。公司是国家高新技术企业、上海市企业技术中心。

主要客户

2023、2024 年前五大客户占比 20%以上。

财务情况

2024 年实现营收 10.71 亿元，归母净利润 7,342.53 万元。公司 2024 年实现营业 收入 10.71 亿元，同比减少 4.67%，毛利率达 30.20%。从利润端看，2024 年实现归 母净利润 7,342.53 万元，同比减少 18.97%，归母净利率 6.85%。

竞争优势

公司是中间业务解决方案和支付清算解决方案子市场的头部企业。根据赛迪顾 问出具的《2023 中国银行业 IT 解决方案市场份额分析报告》，2023 年度公司在中国 银行业 IT 解决方案总体市场收入排名第十位；细分市场中，公司在智慧网点解决 方案细分市场排名第一位，在中间业务解决方案市场排名第三位，在支付清算系统 解决方案市场排名第四位。

市场情况

六家国有大型商业银行在 2024 年度的金融科技投入约为 1,254.59 亿元，根据 赛迪顾问数据，2023 年中国银行业整体 IT 投资规模达到 2,707.13 亿元，预计到 2028 年，中国银行业整体 IT 投入将达到 3,533.06 亿元，2024 年到 2028 年的年 均复合增长率为 5.44%。2023 年度中国银行业 IT 投资软件和服务方面的投资占银 行业 IT 投资总量的 14.64%和 42.42%，服务与 2022 年相比呈现继续上升趋势。

募投项目

公司募投项目包括新一代智慧云柜更新换代建设项目、银企金融协作平台建设 项目、智言银行系统建设项目。

同行可比

可比公司宇信科技 PE TTM 为 50.4X。

2.9、 龙辰科技：薄膜电容器用 BOPP 基膜龙头，可比公司 PE 2024 均值 62.4X

业务情况

BOPP 即双向拉伸聚丙烯薄膜材料是由聚丙烯树脂经过双向拉伸工艺制成的一 种绝缘介质材料，是薄膜电容器的核心原材料之一。

创新属性

国家级专精特新“小巨人”，湖北省制造业单项冠军。截至 2024 年 12 月 31 日， 拥有 118 项专利，其中发明专利 19 项。

主要客户

终端应用已覆盖新能源汽车、光伏、风力发电、电气化铁路、电子、电力、家 用电器等多个领域，同时开拓柔性直流输电、复合集流体等新应用领域。

财务情况

2024 年实现营收 6.04 亿元，归母净利润 6930.86 万元。公司 2024 年实现营业收 入 6.04 亿元，同比增加 62.92%，毛利率达 29.40%。从利润端看，2024 年实现归母 净利润 6930.86 万元，同比增加 59.39%，归母净利率 11.47%。

市场地位

向国际知名设备制造商订购产线自 2023 年起陆续达产，截至 2024 年 12 月 31 日，公司共有 8 条产线完全达产。根据中国合成树脂协会高功能薄膜分会出具的证 明，2024 年末公司薄膜电容器用 BOPP 基膜产品的产能占有率 16.9%，市场排名第 一。

下游空间

根据观研报告的数据显示，2023 年我国电容器市场规模约为 1,321.53 亿元，同 比增长 5.72%。预计 2024 年，我国电容器市场规模将增长至 1,380.00 亿元。

募投项目

共拟使用募集资金 37544.64 万元，其中“新能源用电子薄膜材料项目”实施主 体之一安徽龙辰拟使用 1.47 亿元，另一实施主体江苏双凯拟使用 1.99 亿元。

同行可比

发行前总股本为 10,199.5441 万股，本次拟公开发行股票不超过 3,399.85 万股 （含本数，未考虑超配）。可比公司 PE 2024 均值为 62.4X。

2.10、 华大海天：水性功能材料专精特新“小巨人”，可比 公司 PE 2024 均值 24.0X

业务情况

公司专注水性功能材料，形成数码纸基新材料、水性墨材料和食品包装材料及 其他主营产品。

创新属性

截至 2025 年 6 月 22 日，共拥有 37 项境内专利，23 项发明专利，是国家级专精 特新“小巨人”。

主要客户

公司为直销模式，将客户的类型分为生产型和贸易型两大类，并以生产型客户 为主。

财务情况

2024 年实现营收 5.37 亿元，归母净利润 6346.68 万元。公司 2024 年实现营业收 入 5.37 亿元，同比增长 6.42%，毛利率达 23.16%。从利润端看，2024 年实现归母净 利润 6346.68 万元，同比下滑 25.63%，净利率 11.82%。

行业规模

根据中国制浆造纸研究院的数据，2015-2023 年，国内特种纸生产量由 590 万吨 增长至 743 万吨，CAGR 为 2.92%，其中 2023 年同比增长 3.77%。根据中国造纸学 会特纸委数据，2015-2023 年，我国热转印纸产量由 15.5 万吨增长至 30.0 万吨。根 据智研瞻产业研究院统计数据，2019-2023 年我国食品包装特种纸产量从 203.65 万吨 增长至 335.97 万吨，CAGR 为 13.33%。

市场地位

公司为数码纸基新材料领域的主要生产厂商，根据中国造纸学会特纸委出具的 说明推算，公司高克重产品市场占有率 30%以上，在高克重领域行业地位突出；根 据中国日用化工协会证明，2023 年公司在国内装饰纸水性印刷墨领域市占率排名第 一，为细分领域龙头企业。

技术优势

即干型热升华转印数码纸基功能膜、装饰纸用高性能水性印刷墨的制备关键技 术及产业化被认定为国际先进；热粘性快干型热升华转印纸基数码膜、高耐晒水性 印刷油墨、珠光亮彩水性印刷油墨被认定为国内领先。

募投项目

年产 10 亿平方米数码热升华转印纸项目(一期)项目所得税后投资回收期为 6.78 年(含建设期 2 年)；年产 2.5 万吨高档食品包装原纸、0.5 万吨新型转移印花原纸及 3 万吨新型热转印功能型数码纸技改扩建项目税后投资回收期8.13年（含建设期2年）， 技术创新中心及总部大楼建设项目(一期)建设期 3 年，生产平台的数字化提升与智能 化建设项目建设期 2 年。

同行可比

可比公司 PE2024 均值 24.0X。

2.11、 创达新材：电子封装材料领先企业，可比公司市值 均值为 43.8 亿元

业务情况

公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，目前主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶、酚醛模塑料和导电银胶等电子封装材 料，广泛应用于半导体、汽车电子及其他电子电器等领域的封装，同时提供电子行 业洁净室程领域环氧工程材料及服务。

创新属性

经过二十多年的技术和经验积累，凭借丰富的产品系列、可靠的产品质量及优 质的客户服务，公司已发展成为国内具有竞争力的电子封装材料企业之一，主要客 户群体涵盖功率半导体、光电半导体、汽车电子等多个行业知名厂商。公司是高新 技术企业、江苏省认定企业技术中心、江苏省高性能模塑料工程技术研究中心， 公 司及子公司嘉联电子入选江苏省专精特新中小企业名单，子公司惠利电子入选四川 省专精特新中小企业名单。

主要客户

公司重点围绕电子封装材料领域进行产品研发及产业化，形成了产品形态从固 态模塑料到液态封装料的多品类布局， 致力于为客户提供成套封装材料解决方案。 主要客户群体涵盖功率半导体、光电半导体、汽车电子等多个行业知名厂商。

财务情况

公司 2024 年实现营业收入 4.19 亿元，同比增加 21.5%，毛利率为 31.8%。从利 润端看，2024年实现归母净利润6122万元，同比增加18.95%，归母净利率为14.61%。

公司是国内具有竞争力的电子封装材料企业之一 从电子封装材料行业竞争格局来看，以日本和欧美企业为代表的国际综合性材 料厂商凭借先发优势和规模优势占据了特别是高端产品领域主要市场份额，国内产 业起步较晚，大部分企业主要还是集中在中低端产品领域，产品结构较为单一。公 司已发展成为国内具有竞争力的电子封装材料企业之一，主要客户群体涵盖功率半 导体、光电半导体、汽车电子等多个行业知名厂商，主要产品已达到同类外资竞品 水平并能够满足下游客户批量应用要求。

募投项目

共拟投入募集资金 3 亿元建设“年产 12000 吨半导体封装用关键配套材料生产 线建设项目”、“研发中心建设项目”、“补充流动资金”。

同行可比

可比公司市值均值为 43.8 亿元。

2.12、 世纪数码：数码喷印技术单项冠军，可比公司 PE 2024 均值为 25.6X

业务情况

以数码喷印技术为核心，主营业务聚焦于纺织数码印花、广告标识及瓦楞纸箱 包装数码打印的工业应用，专业从事数码喷墨印花机、数码打印机、瓦楞彩箱数码 印刷机等数码喷印设备以及相关配件与耗材的研发、生产和销售。

创新属性

截至 2025 年 6 月 27 日，公司拥有专利 280 项，其中发明专利 47 项，建立的“河 南省智能数码印花设备工程技术研究中心”被认定为省级工程技术研究中心。公司 获评为国家高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业、国家知识产权优势企 业、河南省制造业单项冠军。

主要客户

2023、2024 年前五大客户占比 25%以上。

财务情况

2024 年实现营收 5.69 亿元，归母净利润 5,729.66 万元。公司 2024 年实现营业 收入 5.69 亿元，同比减少 0.42%，毛利率达 21.28%。从利润端看，2024 年实现归母 净利润 5,729.66 万元，同比增加 14.87%，归母净利率 10.07%。

竞争优势

根据中国商务广告协会广告制作与展示专业委员会出具的《证明》，2022-2024 年公司数码打印机国内市场占有率 27%，排名第一；根据中国印染行业协会发布的 《2024 中国纺织品数码喷墨印花发展报告》，2023 年度中国数码热转移印花机装机 量为6,400台，按照公司2023年度面向境内市场销售的数码热转移印花机数量测算， 公司国内市场占有率 25%，位于行业前列。

市场情况

全球纺织数码喷墨印花市场规模逐年增长，2024 年增长至 58 亿美元，根据 GrandViewResearch 预测，2025-2029 年全球纺织品数码印花市场规模年复合增速约 12.7%，到 2029 年全球纺织品数码印花市场规模约 105.6 亿美元。

募投项目

年产 10000 台智能化高端数码打印设备研发生产基地建设项目预计达产后实现 营业收入 10.65 亿元，税后净利润 8,120 万元。

同行可比

可比公司 PE 2024 均值为 25.6X。

编辑：火腿肠