2025年计算机行业2024和2025Q1业绩综述：行业承压筑底，Q1业绩改善

2024年总结

2024年计算机行业营收和净利润增长情况

从行业整体情况和个股增速中位数来看，营收和利润都是下滑趋势，行业整体承压。 整体业绩情况：行业整体的归母净利润和扣非净利润均下滑明显；营收增速提升，主要受到浪潮信息、软通动力等体量较大的公司 增长带动，如果剔除上述两家公司的影响，行业整体营收下滑。 个股增速中位数：营收增速、归母净利润和扣非归母净利润增速的中位数均下滑。

2024年毛利率和费用率情况

2024年，行业整体毛利率下滑，严格控制费用率。计算机行业2024年整体毛利率为25.57%，相比去年同期下降1.88Pcts。 销售/管理/研发费用率均下降，合计下降1.17ptcs。其中销售/管理/研发费用率分别为9.07%/5.14%/ 7.69%， 分别下降 0.46/0.16/ 0.55Pcts。

2024年商誉和应收账款情况

整体商誉值继续减少，应收账款小幅增加。 整体商誉值继续减少。计算机行业2024年整体商誉合计为731.46亿元。2024年商誉变动值为43.44亿元，相比2023年变动幅度变 小。 应收账款占比继续提升。计算机行业2024年整体应收账款为3750.21亿元，占总营收比重为29.54%，占比与2023年基本持平。

经营性活动产生的现金流净额与货币资金情况

经营性现金流好转。计算机行业2024年经营活动产生的现金流净额为779.65亿元，同比提升10.59%。 货币资金同比增加。计算机行业2024年货币资金总额为4460.64亿元，同比减少11.65%。

行业员工数量和分红率统计

员工规模小幅度收缩。截至2024年底，计算机行业员工总数为120.10万人，同比减少0.63%，人员规模继续优化。 分红公司数、现金分红总额增加明显。2024年，行业内宣告实施分红的公司总数为218家，同比增加24家，占行业总公司数 60.22%；现金分红总额为308.42亿元，同比增长36.44%。

2024年细分行业增速对比

2024年，营收和归母净利润均有增长的板块为智能汽车、算力。 2024年，营收实现增长的细分板块有智能汽车、算力、军工信息化、工业软件、信创、电力IT。 2024年，归母净利润增长的细分板块有智能汽车和算力。

2025年Q1总结

2025Q1单季度营收和净利润情况

2025Q1整体法下业绩情况： 计算机行业营业收入同比增长15.25%，增速提升9.74Pcts。在SW计算机板块中，有197家公司营收同比增长，占行业公司总数 54.42%。行业整体归母净利润同比增长193.52%，扣非净利润同比扭亏。 中位数法下，收入增速下降，归母净利润增速和扣非净利润增速提升。

2025Q1单季度毛利率和费用率情况

计算机行业2025Q1整体毛利率为22.34%，相比去年同期下降3.37Pcts。 销售/管理/研发费用率下降。销售/管理/研发费用率为9.32%/5.27%/7.54%，分别下降1.13/0.82/1.67Pcts。

2025Q1细分行业增速对比

2025Q1，营收实现增长的板块为算力、智能汽车、电力IT、信创、银行IT、医疗IT、网络安全。 归母净利润增长明显的有非银IT（+133.6%）、电力IT（+99.1%）、智能汽车（+56.3%）、算力（+24.1%），信 创板块实现扭亏为盈。

行业持仓比例提高，但仍处于低配水平

2025Q1计算机行业重仓股配置比例为3.10%， 环比上升0.35Pcts，行业配置比例是向上趋势； 2025Q1行业持仓比例依然是较低水平，低于行业标准配置比例1.44Pcts，但与行业标配比例的差距缩小。

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