增值业务不断壮大，商业运营规模提升：招商积余的多元化发展之路

随着房地产市场的逐渐饱和，物业管理行业面临着新的挑战和机遇。传统的物业管理模式已经难以满足市场的需求，增值服务和商业运营成为物业管理企业新的增长点。招商积余作为央企物管的旗舰企业，凭借其强大的资源背景和战略眼光，积极拓展增值服务和商业运营领域，取得了显著的成效。

1. 平台增值服务：打造物业领域的私域流量运营商

招商积余的平台增值服务紧密围绕客户的生活和办公需求，通过深圳招商到家汇平台和招商易采平台，打造领先的物业领域私域流量运营商。2024年上半年，平台增值服务实现营业收入2.56亿元，同比增长4.0%，毛利率9.9%，较2023全年8.5%有所提升。平台增值服务的五大条线齐头并进，涵盖了企业服务、零售服务、到家服务、公区资源和到家宜居等多个领域。企业服务方面，公司围绕优势品类以点带面复制相同体系客户或品类业务案例，持续为客户创造降本增效服务价值。零售服务则加强重点直播产品销售推广力度，强化爆品打造，部分爆品销售额突破千万元。到家服务迭代完善家庭保洁、家电清洁、水电维修等36个品类分级及推广策略，建立优势互补的优质服务团队。公区资源聚焦资源管理提升，持续挖潜，新增资源点位1300多个。到家宜居坚持打造自营重点标杆项目，启动深圳市南山蛇口片区旧居改造业务模式试点，郑州招商时代锦宸自营模式初见成效。

这些服务不仅提升了客户的满意度和忠诚度，还为公司带来了稳定的收入来源。通过线上线下结合的方式，招商积余成功将物业服务从传统的基础管理延伸到多元化的增值服务，进一步巩固了其在物业管理行业的领先地位。

2. 专业增值服务：专业化服务与客户粘性的结合

招商积余的专业增值服务依靠多年积累的专业化服务能力和强大的客户粘性，为客户提供了专业化配套与增值服务。公司专业增值服务下设八大业务条线，2024年上半年实现收入9.23亿元，同比下降3.4%，但毛利率11.1%，较2023全年下降6.7pct，主要受到房地产销售下行和非住行业竞争加剧的影响。

尽管面临挑战，招商积余的专业增值服务在多个领域仍取得了突破。智能化工程市场业务多点突破，成功拓展了贵州茅台、海通证券、金辉集团等优质客户。充电桩业务步入快速发展期，目前已接入2.8万余台充电桩，提供便捷充电超700万次，减少碳排放超1,127万千克。机电业务充分发挥技术优势，积极拓展项目，成功斩获武汉高科、深圳妈祖北区等项目。智能家居业务利用资源优势，全面发力，实现营收突破千万元。综合设施管理持续提升技术支持专业能力，深度服务华为、阿里、宁德时代等核心客户。房产经纪业务推动平台化转型，全国房产租售收入同比增长36%。物业+康养加快业务融合，社区居家业务规模同比显著增长。

这些专业增值服务不仅提升了公司的综合服务能力，还为客户提供了全方位的解决方案，进一步增强了客户对公司的依赖度。通过不断优化服务质量和拓展服务领域，招商积余的专业增值服务有望在未来的市场竞争中继续保持领先地位。

3. 资产管理业务：商业运营与持有物业出租的双轮驱动

招商积余的资产管理业务主要分为商业运营和持有物业出租及经营两大板块。2024年上半年，公司资产管理收入2.89亿元，同比增长2.6%，其中商业运营和持有物业出租及经营收入分别增长17.3%和下降1.6%。资产管理毛利率较2023全年提升2.0pct至52.7%，其中商业运营和持有物业出租及经营毛利率分别为37.9%和57.5%。

商业运营方面，截至2024年上半年末，公司在管商业项目70个（含筹备项目），管理面积397万方。公司已形成了四大商业品牌——海上世界、招商花园天地、招商花园城、招商花园里，满足城市居民多元化需求。2024年上半年，公司商业运营复苏明显，集中商业销售额同比提升26.7%，同店同比提升6.9%；客流同比提升37.7%，同店同比提升15.4%。有效会员总数累计达752.9万，同比增长63.2%，新引入品牌数量同比提升69%，品牌总数提升21%。

持有物业出租方面，公司持有物业包括酒店、购物中心、零星商业、写字楼等多种业态，截至2024年上半年末，总可出租面积为46.90万方，总体出租率为94%。公司以稳定经营为主导，稳定现有客户资源同时关注潜在客户租赁需求，建立多元化营销渠道，积极推进空置物业招租，努力实现资产保值。

通过商业运营和持有物业出租的双轮驱动，招商积余的资产管理业务不仅实现了收入的稳定增长，还提升了公司的整体盈利能力。在市场竞争日益激烈的情况下，招商积余通过不断优化资产管理策略，提升服务质量，进一步巩固了其在资产管理领域的领先地位。

总结

招商积余通过平台增值服务、专业增值服务和资产管理业务的多元化发展，成功实现了从传统物业管理向综合服务提供商的转型。平台增值服务通过打造私域流量运营商，满足了客户的生活和办公需求；专业增值服务凭借专业化服务能力和客户粘性，为客户提供了全方位的解决方案；资产管理业务通过商业运营和持有物业出租的双轮驱动，实现了收入和利润的稳定增长。这些业务的协同发展不仅提升了公司的综合竞争力，还为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。未来，招商积余有望继续在增值服务和商业运营领域取得更大的突破，进一步巩固其在物业管理行业的领先地位。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）