2024年电子行业专题研究报告：电子Q2盈利同环比快速增长，关注AI驱动+半导体设备方向

一、电子板块：24H1 营收同增 15%，利润同比大幅改善

电子行业 24H1 营收同增 15%，归母净利润同增 54%。24H1 实现营收 15672.71 亿元，同增 14.70%，归母净利润 644.12 亿元，同增 54.39%。24Q2 营收为 8388.12 亿元，同增 37.08%， 环增 15.15%，归母净利润为 378.51 亿元，同增 75.26%，环增 42.50%。2024 年 H1 整体来 看，各细分赛道继续保持增长，随着库存去化完成、下游终端需求逐步改善以及各大厂商 大模型的发展及 AI+应用的落地，持续看好 AI、自主可控及需求反转受益产业链。

24H1 电子行业盈利能力明显改善。电子行业 24H1 毛利率为 15.6%，同比+2.1pct，净利率 为 3.9%，同比+1.0pct。24Q2 毛利率为 15.8%，同比+1.7pct，环比+0.6pct，净利率为 4.3%， 同比+0.6pct，环比+0.9pct。

整体来看 2024H1 终端需求复苏，叠加 AI+终端应用持续推出，各子行业出现拐点，但增 速有所分化，AI 云端算力硬件需求持续强劲，产业链业绩高速成长；国内半导体自主可 控、国产替代需求加速，设备板块业绩亮眼；消电及半导体终端需求逐渐回暖，盈利能力 改善。继续看好消费电子创新/需求复苏、自主可控及 AI 驱动受益产业链。

二、子版块：各板块均实现同比改善，PCB、半导体设备业绩亮眼

我们重点跟踪半导体（半导体设备、半导体材料、功率半导体、IC 设计等细分板块）、电 子元件、消费电子、光学光电子、电子化学品、其他电子、汽车电子的财务数据表现，其 中电子元件、消费电子、光学光电子、电子化学品、其他电子、半导体板块所包含个股与 申万二级行业分类（2021）一致，半导体设备、半导体材料所包含个股与申万三级行业分 类（2021）一致，汽车电子板块包含汽车连接器、汽车光学、汽车显示 3 大子板块。

2.1 半导体：上游自主化加速，设备材料零部件表现较好

整体来看，根据申万二级行业分类，半导体 24H1 营收为 2734.26 亿元，同增 21.42%，归 母净利润为 173.67 亿元，同增 50.38%。24Q2 营收为 1631.03 亿元，同增 141.68%，环增 47.84%，归母净利润为 117.20 亿元，同增 162.33%，环增 107.50%。

半导体行业 24H1 盈利能力改善。半导体行业 2024 年上半年毛利率为 24.7%，同比+2.0pct， 净利率为 5.8%，同比+0.1pct。24Q2 毛利率为 25.4%，同比+2.5pct，环比+0.1pct，净利 率为 7.1%，同比+0.5pct，环比+2.5pct。

半导体产业链逆全球化，晶圆厂稼动率持续提升，下游补库需求拉货持续，逻辑大厂重启 招标。此外，国内存储大厂年内有望招标扩产，24 年国产半导体设备厂商有望迎来订单 大年。预期的增长将由前沿逻辑和代工推动。在此国产设备导入窗口期，看好国产设备公 司随扩产逐渐落地，产品逐步突破以提升整体市场占有率。 半导体设备行业 2024 年上半年营收为 287.61 亿元，同增 41.74%，归母净利润为 51.25 亿元，同增 54.33%。24Q2 营收为 157.58 亿元，同增 157.47%，环增 21.19%，归母净利润 为 31.33 亿元，同增 122.07%，环增 57.36%。23 年头部晶圆厂的招标整体一般，24 年部 分厂商的招标情况有希望有积极改善，部分存储厂商如果进展顺利有望拉动较大的国产设 备需求。

半导体设备行业 24H1 毛利率为 44.3%，同比+2.0pct，净利率为 17.7%，同比-0.8pct。24Q2 毛利率为 45.1%，同比+1.7pct，环比+1.7pct，净利率为 20.0%，同比-3.5pct，环比+4.8pct。

半导体材料行业 2024 年上半年营收为 189.743 亿元，同增 5.71%，归母净利润为 10.10 亿元，同减 5.94%。24Q2 营收为 100.08 亿元，同增 66.50%，环增 11.63%，归母净利润为 6.30 亿元，同增 39.66%，环增 65.87%。材料相对后周期，行业β会受到半导体行业景气 度的影响,从业绩数据来看，部分渗透率高的公司营收业绩承压。

半导体材料行业 24H1 毛利率为 18.3%，同比+1.6pct，净利率为 4.5%，同比-1.6pct。24Q2 毛利率为 18.9%，同比+2.0pct，环比+1.3pct，净利率为 5.5%，同比-1.7pct，环比+2.2pct。

功率半导体行业 2024 年上半年营收为 283.51 亿元，同增 11.39%，归母净利润为 29.78 亿元，同减 3.48%。24Q2 营收为 161.52 亿元，同增 12.39%，环增 32.41%，归母净利润为18.38 亿元，同增 22.88%，环增 61.13%。在汽车电气化、智能化加速的背景下，ADAS、 电气化动力系统、高性能计算成为功率半导体的三大主要增量领域。

功率半导体行业 2024 年上半年毛利率为 27.5%，同比-2.7pct，净利率为 11.6%，同比 -1.5pct。24Q2 毛利率为 27.0%，同比-1.9pct，环比-1.1pct，净利率为 12.2%，同比+0.3pct， 环比+1.4pct。

半导体设计板块 2024 年上半年实现营收 486.65 亿元，同比增长 15.25%，实现归母净利 润 51.45 亿元，同比增长 75.66%。24Q2 实现营收 262.72 亿元，同比+17.47%，环比+17.32%， 实现归母净利润 31.38 亿元，同比+77.17%，环比+56.40%。设计厂商库存周期 23Q1 开始 降低，23Q4、24Q1、24Q2 库存月数分别为 5.6、6.8、6.1，库存压力降低。

2.2 消费电子：24H1 业绩同增 25.27%，24Q1 同增 32.74%

消费电子 2024 年上半年营收为 7046.75 亿元，同增 18.06%，归母净利润为 283.37 亿元， 同增 25.27%。24Q2 营收为 3731.91 亿元，同增 44.42%，环增 12.58%，归母净利润为 150.02 亿元，同增 32.74%，环增 12.51%。这一轮消费终端需求主要来自两个方面，第一是传统 终端产品的升级，包括手机、PC、IOT 等产品的自然更换，这主要归因于此前三年居家办 公带来的电子产品集中式采购，在今明两年陆续进入的自然换机周期，同时如智能手机本 身产品的升级（包括 SoC 主控芯片、存储芯片、电源管理芯片等升级）；第二是 AI 带来的 创新需求，我们看好未来几年 AI 所带来的应用创新，包括 AI 手机、AIPC、机器人、自动 驾驶等未来有望爆发的端侧 AI，均会带动存储、算力芯片、电源管理以及驱动 IC 等增长。

消费电子行业 2024 年上半年毛利率为 11.9%，同比+0.5pct，净利率为 4.1，同比+0.3pct。 24Q2 毛利率为 11.8%，同比-0.1pct，环比-0.4pct，净利率为 4.1%，同比-0.4ct，环比 +0.0pct。

2.3 电子化学品：2024H1 业绩同增 23.56%，24Q2 同增 83.05%

电子化学品 2024 年上半年营收为 305.87 亿元，同增 14.84%，归母净利润为 29.90 亿元， 同增 23.56%。24Q2 营收为 161.53 亿元，同增 72.76%，环增 11.90%，归母净利润为 16.31 亿元，同增 83.05%，环增 20.05%。

利润端盈利能力改善。电子化学品行业 2024 年上半年毛利率为 27.6%，同比+3.0pct，净 利率为 10.8%，同比+1.9pct。24Q1 毛利率为 28.2%，同比+3.2pct，环比+1.3pct，净利 率为 11.2%，同比+0.8pct，环比+0.8pct。

2.4 元件：2024H1 业绩同增 32.21%，24Q2 业绩同增 44.89%，PCB 增长强劲

元件 2024 年上半年营收为 1246.23 亿元，同增 18.49%，归母净利润为 105.45 亿元，同 增 32.21%。24Q1 营收为 658.61 亿元，同增 25.30%，环增 12.08%，归母净利润为 60.36 亿元，同增 44.89%，环增 35.29%。因消费电子拉货，从库存、价格来看周期已过底部很 明确，下游消费电子、家电结构性回暖带动不同公司业绩表现分化。

元件行业 2024 年上半年毛利率为 21.0%，同比+0.9pct，净利率为 8.5%，同比+1.1pct。 24Q2 毛利率为 21.2%，同比+1.4pct，环比+0.8pct，净利率为 8.9%，同比+0.9pct，环比 +1.2pct。

PCB 2024 年上半年营收为 1036.29 亿元，同增 19.62%，归母净利润为 77.38 亿元，同增 28%。24Q2 营收为 544.47 亿元，同增 27.45%，环增 10.71%，归母净利润为 44.79 亿元， 同增 54.63%，环增 37.49%。37.43 受益 AI 云端强劲需求及周期复苏，PCB 板块业绩靓丽。 AI 云端带动了 AI 服务器、交换机、光模块等需求，PCB 板块受益明显，叠加下游多个领 域需求回暖，PCB 板块 24H1 增长强劲。2024 年上半年毛利率为 19.5%，同比+0.7pct，净 利率为 7.3%，同比+1.1pct。24Q2 毛利率为 19.5%，同+1.4pct，环比+0.3pct，净利率为 7.7%，同比+1.0pct，环比+1.1pct。

2.5 汽车电子：2024H1 业绩同增 42.81%，24Q2 同增 75.18%

汽车电子板块 2024 年上半年营收为 1713.15 亿元，同增 8.09%，归母净利润为 88.49 亿 元，同增 42.81%。24Q2 营收为 866.07 亿元，同增 9.89%，环增 2.24%，归母净利润为 49.18 亿元，同增 75.18%，环增 25.10%。预计电动化增速继续收敛，800V、高压快充渗透率持 续提升。

汽车电子板块盈利能力 24Q2 有所提升。2024 年上半年汽车电子毛利率 24.92%，同比-0.32pct，净利率 4.26%，同比-1.08pct。24Q2 汽车电子毛利率为 25.51%，同比+0.48pct， 环比+1.16pct。净利率为 3.34%，同比+1.26pct，环比+1.59pct。

2.6 光学光电子：24H1 利润大幅增长

光学光电子 2024 年上半年营收为 3433.40 亿元，同增 8.04%，归母净利润为 32.57 亿元， 同比+274.41%。24Q2 营收为 1768.37 亿元，同增 5.10%，环增 6.21%，归母净利润为 24.41 亿元，同比扭亏，环比+198.87%。

24H1盈利能力修复较明显。光学光电子行业2024年上半年毛利率为14.4%，同比+2.2pct， 净利率为 0.3%，同比+0.3pct。24Q2 毛利率为 15.1%，同比+1.8pct，环比+1.5pct，净利 率为 0.9%，同比+0.9pct，环比+1.1pct。

2.7 其他电子：24H1 持续复苏

其他电子 2024 年上半年营收为 906.20 亿元，同增 4.15%，归母净利润为 19.15 亿元，同 增 3.65%。24Q2 营收为 436.68 亿元，同减 21.80%，环减 6.99%，归母净利润为 9.94 亿元， 同减 20.47%，环增 7.83%。

盈利能力略有改善。其他电子行业 2023 年毛利率为 8.8%，同比+1.3pct，净利率为 2.1%， 同比+0.0pct。24Q2 毛利率为 9.1%，同比+1.3pct，环比+0.7pct，净利率为 2.1%，同比 -0.5pct，环比+0.1pct。

三、龙头表现

3.1 消费电子

立讯精密：2024 年上半年公司营收 1,035.98 亿元，同比增长 5.74%；归母净利润 53.96 亿元，同比增长 23.89%。24Q2 公司营收 511.91 亿元，归母净利润 29.25 亿元。公司有选 择性地调整和优化业务结构，在横向的开拓中提升产品、业务覆盖面的广度，尤其在大客 户之外的消费电子领域新客户新产品的开拓取得了可圈可点的成绩；公司精进底层技术， 声学产品领域、AR/VR 以及家居/办公等智能设备成为当下和未来成长的强劲动能之一。

鹏鼎控股：24H1 公司实现营收 131.26 亿元，同比+13.79%；实现归母净利润 7.84 亿元， 同比-3.40%；实现扣非净利润 7.56 亿元，同比+2.17%。其中单季度 Q2 实现营收 64.40 亿元，同比+32.28%，环比-3.69%；实现归母净利润 2.87 亿元，同比-27.03%，环比-42.29%； 实现扣非净利润 2.52 亿元，同比-25.01%，环比-50.00%。公司采取更灵活的市场开发策 略，进一步提升公司产品在高端 PCB 市场的市场份额。除此之外，消费电子业务也在大 客户发布新品的订单带动下营收同比增长。

东山精密：24H1 公司实现营收 166.29 亿元，同比+21.67%；实现归母净利润 5.61 亿元， 同比-32.01%；实现扣非净利润 5.16 亿元，同比-10.66%。其中单季度 Q2 实现营收 88.84 亿元，同比+24.15%，环比+14.71%；实现归母净利润 2.71 亿元，同比-23.14%，环比-6.25%； 实现扣非净利润 2.55 亿元，同比-14.39%，环比-2.52%。公司深度配套大客户 MR/手机/PC/ 可穿戴等产品，有望受益于大客户新机上市放量。同时，公司持续深耕智能车客户以及加 速拓展智能座舱、智能驾驶中的产品布局，未来将持续高速增长。

传音控股：24H1公司实现营收345.6亿元，同增38.1%；归母净利润28.5亿元，同增35.7%； 扣非归母净利润 24.3 亿元，同增 36.8%。其中，24Q2 实现营收 171.2 亿元，同增 8.6%； 归母净利润 12.3 亿元，同比-22.3%。公司持续打造非洲市场核心竞争力，多品牌协同新 市场开拓，总体出货量增长，在全球手机市场占有率上升。公司加速创新，自主研发了流 量节省、弱网网络连接、本地化小语种语音识别等本土化创新技术，随着针对新兴国家的 特色研究不断落地，积累本地差异化产生领先优势，有望助力公司经营稳健发展。

领益智造：公司 2024 年上半年实现营收 191.20 亿元，YOY+25.06%；实现归母净利润 6.92 亿元，YOY-44.53%。单二季度来看，公司 24Q2 实现营收 93.21 亿元，YOY+15.43%，实现 归母净利润 2.31 亿元，YOY-61.54%。上半年公司 AI 终端及通讯类业务快速增长，汽车 相关业务收入增长显著，但光伏储能业务方面，受客户订单阶段性下降等因素影响同比下 降 56.35%。盈利能力受到新产品营业成本的大幅增加，净利润同比下降。领益智造作为 果链核心供应商，预计在苹果新机发布、放量的带动下，Q3 营收有望环比上升。

蓝思科技：2024 年上半年，公司实现营业收入 288.67 亿元，同比增长 43.07%，归母净利 润 8.61 亿元，同比增长 55.38%，扣非归母净利润 6.63 亿元，同比增长 46.21%。其中第 二季度实现营业收入 133.68 亿元，同比+29.31%，环比-13.74%，归母净利润 5.52 亿元， 同比+12.72%，环比+78.54%。2024 年上半年，公司销售规模增长，促进结构件与模组的 市场份额提升，增强客户粘性；下半年伴随公司关键客户新机推出，公司营收和利润有望 继续攀升。

3.2 PCB

沪电股份：2024年H1公司总营收为54亿元，同比+44%，归母净利润11.4亿元，同比+132%， 扣非后净利润 11.1 亿元，同比+150%；Q2 总营收为 28 亿元，同比+50%，归母净利润 6.3 亿元，同比+114%，扣非后归母净利润 6.1 亿元，同比+135%。受益于人工智能、高速运算 服务器等新兴计算场景对 PCB 的结构性需求，通讯市场板的大幅增长。

深南电路：24H1 营收 83.21 亿元，同比+37.9%，归母净利润 9.87 亿元，同比+108.3%， 扣非归母净利润 9.04 亿元，同比+112.4%，毛利率 26.2%，同比+3.3pct，净利率 11.86%， 同比+4pct。24Q2 营收 43.6 亿元，同比+34.2%，归母净利润 6.08 亿元，同比+127.2%， 环比+60.11%，扣非归母净利润 5.69 亿元，同比+130.5%，环比+69.5%；毛利率 27.11%， 同比+4.3pct，环比+1.92pct。公司业绩增长较快，主要是受益于下游需求改善，公司整 体稼动率提升，PCB、封装基板、电子装联三大业务同比均有增长。盈利能力方面，公司 高速交换机、光模块产品需求增长，AI 加速卡、Eagle Stream 平台产品持续放量，产品 结构进一步优化，推动公司毛利率同环比增长。

兴森科技：2024H1 公司实现营业收入 28.81 亿元、同比增长 12.29%；归母净利 0.195 亿 元、同比增长 7.99%；归母扣非净利润 0.2876 亿元、同比增长 353.13%。24Q2 收入 13.14 亿元、同比增长 13.62%，归母净利-0.05 亿元、同比-150.67%。受益于行业复苏，公司营 业收入保持平稳增长。预计随着封装基板的量产，毛利率、净利润将会有明显改善。

胜宏科技：2024 年上半年，公司实现营收 48.55 亿元，同比增长 32.29%；归母净利润 4.59 亿元，同比增长 33.23%。毛利率为 20.61%，同比减少 0.36pct；净利率为 9.45%，同比增 加 0.07pct。Q2 公司实现营收 24.64 亿元，同比增长 28.84%，环比增长 3.02%；归母净利 润 2.49 亿元，同比增长 13.60%，环比增长 18.99%。毛利率为 21.69%，同比减少 0.06pct， 环比增加 2.20pct；净利率为 10.12%，同比减少 1.36pct，环比增加 1.36pct。

生益科技：2024H1 营收 96.3 亿，同比+22.2%，归母净利 9.3 亿，同比+68.0%，扣非归母 9.1 亿，同比+75.7%，毛利率 21.6%，同比+2.3pcts，净利率 10.2%，同比+3.2pcts，Q2 利润位于前期预告中上限。单 Q2，营收 52.1 亿，同比+26.2%，环比+17.7%，归母净利 5.4 亿，同比+75.9%，环比+37.8%，扣非归母 5.2 亿，同比+84.0%，环比+35.4%，毛利率 21.8%， 同比+2.9pcts，环比+0.5pct，净利率 11.0%，同比+3.6pcts，环比+1.9pcts。随着产品 去库化，以及人工智能、XR、消费电子等下游需求的回暖，24 年上半年公司生产各类覆 铜板、印制电路板出货量和销量大幅上升，公司在产能较满的情况下，可以具有订单选择 权，不断优化产品结构，毛利率改善明显。

3.3 被动元件

顺络电子：公司 24H1 实现收入 26.91 亿元，同比增长 15.43%；实现归母净利润 3.68 亿 元，同比增长 43.82%；实现扣非净利润 3.48 亿元，同比增长 49.53%。毛利率 36.96%， 净利率 15.62%。24Q2 单季度，公司实现收入 14.32 亿元，同比增长 9.6%，环比增长 13.78%； 实现归母净利润 1.98 亿元，同比增长 12.84%，环比增长 16.27%；实现扣非归母净利润 1.9 亿元，同比增长 11.13%，环比增长 20.84%。毛利率 36.98%，净利率 15.60%。24 年上 半年，公司通讯业务客户结构进一步优化，客户份额持续提升，新产品保持高速增长；汽 车电子业务方面，公司作为电子元器件产品及方案解决提供商，为欧美顶级汽车电子客户 持续提供优质的产品及服务，随着汽车电子业务新产品导入进度加速，各类变压器产品迅 速放量，拉动国内新能源汽车头部客户份额迅速提升。

三环集团：2024 上半年公司实现营收 334.27 亿元，同增 30.36%，实现归母净利润 10.26 亿元，同增 40.26%；其中 2024Q2 实现营收 18.63 亿元，环增 19.11%，同增 29.38%；实 现归母净利润 5.93 亿元，环增 36.95%，同增 44.28%。业绩亮眼的原因在于：下游需求持 续改善以及公司 MLCC 产品市场认可度不断提高，使得公司营业收入大幅增长。公司产品 结构有所提升，尤其是电子元件业务，MLCC 高容进展加速，产品占比提升，毛利率同比 增长。

铂科新材： 2024 上半年公司实现营收 7.96 亿元，同增 36.88%，实现归母净利润 1.85 亿元，同增 38.18%；其中 2024Q2 实现营收 4.61 亿元，环增 37.6%，同增 58.5%；实现归 母净利润 1.14 亿元，环增 58.97%，同增 66.18%。公司金属软磁粉芯业务方面，通讯领域 在新基建和人工智能爆发等积极因素的推进下，销售收入大幅增长，在新能源汽车及充电 桩领域与大客户继续开展合作，产品市场竞争力强。电感元件（以芯片电感为主）进入了 快速发展通道并爆发出强劲增长的潜力，预计成为带动公司发展的主力。

洁美科技：2024H1 公司营收 8.39 亿元，同比增长 17.8%；归母净利润 1.21 亿元，同比增 长 20.9%；其中，Q2 单季实现营业收入 4.76 亿元，同比增长 17.7%，环比增长 31.0%，实 现归母净利润 6795 万元，同比下滑 1.2%，环比增长 27.5%。上半年业绩增长的原因为公 司订单量持续回升并保持平稳，且持续优化产品结构，高附加值产品的产销量增长较快， 高端客户的份额稳步提升。随着新能源、智能制造、5G 商用技术等产业的逐步起量及 AI 终端应用等新产品推动下的换机需求为电子元器件行业提供了新的需求增长点，持续看好 公司推进扩产项目，离型膜中高端产品验证，打造成长新动力。

3.4 汽车电子

电连技术：公司 24H1 营收 21.44 亿元，同比+57.11%；净利润 3.19 亿元，同比+151.20%； 归母净利润 3.08 亿元，同比+145.77%；扣非归母净利润 2.95 亿元，同比+151.70%；毛利 率 33.85%，同比+2.37pcts。单季度看，24Q2 营收 11.04 亿元，同比+47.51%/环比+6.12%； 净利润 1.53 亿元，同比+86.19%/环比-7.77%；归母净利润 1.46 亿元，同比+86.48%/环比 -9.90%；扣非归母净利润 1.44 亿元，同比+93.94%/环比-4.29%；毛利率 32.49%，同比 +1.26pcts/环比-2.82pcts。公司汽车连接器产品出货量同比保持高速增长。目前公司汽 车连接器产品品类齐全，国内众多头部汽车客户导入顺利，并已实现大规模出货。随着汽 车市场快速发展，尤其是新能源车硬件及软件迭代进度加快，市场份额稳步提升，公司汽 车连接器产品出货数量及产值同比继续保持快速增长。

瑞可达：2024 年上半年公司实现营收 9.58 亿元，同比增长 47.81%；实现归母净利润 6496.42 万元，同比下降 2.55%；实现扣非后归母净利润 5978.95 万元，同比下降 0.40%。 单季度来看，2024Q2 公司实现营收 4.96 亿元，同比增长 55.17%，环比增长 7.21%；归母 净利润同环比均呈现下降趋势。2024H1 公司整体毛利率 22.81%，同比降低 3pct。2024 年上半年，公司新能源连接器收入增加，但收入上涨同时，工厂、基地建设折旧费用以及 搬迁等成本费用增加的幅度高于收入上涨幅度，使得净利润下降。公司的连接系统解决方 案深受客户认可，实现了国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成商的供货资质并批 量供货。

3.5 半导体设计

晶晨股份：2024H1 公司实现营收 30.16 亿元,同比增长 28.33%；实现归属于母公司所有者 的净利润 3.62 亿元，同比增长 96.06%。其中第二季度实现营收 16.38 亿元，同比增长 24.53%，环比增长18.82%；实现归属于母公司所有者的净利润2.35亿元,同比增长52.07%, 环比增长 83.94%。24Q2 公司销售收入创单季度历史新高，随着全球消费电子整体市场逐 步恢复,公司新增市场不断开拓,公司经营还将继续保持积极增长。

兆易创新：24H1 公司实现营业收入 36.09 亿元，同比+21.69%；实现归母净利润 5.17 亿 元，同比+53.88%；毛利率为 38.16%，同比+4.72pct。24Q2，公司实现营业收入 19.82 亿 元，同比+21.99%/环比+21.78%；实现归母净利润 3.12 亿，同比+67.95%/环比+52.46%； 业绩高速增长的原因为：库存去化逐步完成，消费、网通市场出现需求回暖，带动公司存 储芯片的产品销量和营收增长；公司投入研发助力产品迭代，多条产品线竞争力不断增强， 促进产品销量和营收增长。

圣邦股份：公司 24H1 实现营收 15.76 亿元，同增 37.27%，实现归母净利 1.79 亿元，同 增 99.31%，实现扣非归母净利 1.58 亿元，同增 223.43%。单季度来看，公司 24Q2 实现营 收 8.47 亿元，同增 33.39%，环增 16.19%，实现归母净利润 1.25 亿元，同增 108.33%， 环增 131.48%。公司的高性能、高品质模拟集成电路产品综合性能指标达到国际同类产品 的先进水平，部分关键技术指标达到国际领先，依托全面的模拟和模数混合集成电路产品 矩阵，有望进一步扩大市场份额。

澜起科技：公司 24H1 实现营收 16.65 亿元，同增 79.49%，实现归母净利 5.93 亿元，同 增 624.63%，实现扣非归母净利 5.44 亿元，同增 14177.86%。单季度来看，公司 24Q2 实 现营收 9.28 亿元，同增 82.59%，环增 25.83%，实现归母净利润 3.70 亿元，同增 4.95 倍，环增 65.50%，实现扣非归母净利 3.25 亿元，同增 91.33 倍，环增 47.81%。创公司单 季度扣非归母净利历史新高。公司业绩亮眼的原因在于：一方面，公司内存接口及模组配 套芯片需求实现恢复性增长，DDR5 下游渗透率提升且 DDR5 子代迭代持续推进；另一方 面，公司部分 AI 高性能“运力”芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点。

3.6 功率半导体

斯达半导体：2024 年上半年公司实现营收 15.33 亿元，同比-9.17%；归母净利润 2.75 亿 元，同比-36.1%。2024 年第二季度单季度实现营收 9.08 亿元，同比+24.65%，环比+12.81%； 归母净利润 2.24 亿元，同比+99.53%，环比+37.61%。整体来看，行业竞争激烈，部分产 品价格降幅较大，分行业看，新能源汽车行业仍继续保持快速增长，但光伏发电行业分立 器件（单管）需求还继续受去库存因素影响，光伏行业单管产品营业收入同比下降。

新洁能：2024 年上半年公司实现营收 8.73 亿元，同比+15.16%；归母净利润 2.18 亿元， 同比+47.45%；扣非归母净利润 2.14 亿元，同比+55.21%。2024 年第二季度单季度实现营 收 5.02 亿元，同比+30.40%，环比+35.01%；归母净利润 1.18 亿元，同比+42.25%，环比 +17.50%；扣非归母净利润 1.31 亿元，同比+75.96%，环比+56.33%。公司将产品导入新兴 领域，持续优化产品结构、市场结构和客户结构，进一步扩大了公司在中高端市场的应用 规模及影响力,伴随下游市场的恢复，新能源汽车和充电桩、光伏和储能、AI 服务器和数 据中心等新型应用领域需求显著增加，预计为公司带来新的业绩增长点。

3.7 半导体设备

北方华创：24H1 收入 123.3 亿元，同比+46.4%；毛利率 45.5%，同比+3.1pcts；归母净利 润 27.8 亿元，同比+54.5%；扣非净利润 26.4 亿元，同比+64%。24Q2 收入利润同环比稳 健增长，盈利能力保持高位。24Q2收入64.8亿元，同比+42.2%/环比+10.5%；毛利率47.4%， 同比+4pcts/环比+4pcts；归母净利润 16.5 亿元，同比+37%/环比+47%；扣非净利润 15.7 亿元，同比+46%/环比+46%；单季扣非净利率 24.2%，同比+0.6pct/环比+5.9pcts。公司 单季扣非净利率达到历史新高，刻蚀、薄膜沉积、炉管、清洗、快速退火等核心工艺装备 覆盖度及市场占有率增长，受益于下游扩产，叠加规模效应，公司利润有望持续快速增长。

中微公司：2024H1：公司实现营业收入 34.48 亿元，同比+36.46%；毛利率 41.32%，同比 -4.57pct；归母/扣非归母净利润 5.17/4.83 亿元，同比-48.48/-6.88%；二季度公司实现 营业收入 18.43 亿元，同比/环比+41.37/+14.81%；毛利率 38.17%，同比 /环比 -7.73/-6.77pct；归母净利润 2.68 亿元，同比/环比-63.23/+7.39%；扣非归母净利润 2.20 亿元，同比/环比-24.32/-16.23%。上半年盈利主要来源于等离子体刻蚀设备，而 MOCVD 设备短期承压，公司积极调整，在 Micro-LED 和其他显示领域的专用 MOCVD 设备开发上取 得良好进展。

精测电子：2024H1 公司实现收入 11.21 亿元，同比增长 0.96%；实现归母净利润 0.50 亿 元，同比增长 312.00%；实现扣非归母净利润-0.03 亿元，同比减亏。2024Q2 业绩表现亮 眼。2024Q2 公司实现收入 7.03 亿元，同比增长 38.14%，环比增长 68.18%；实现归母净 利润 0.66 亿元，同比增长 30024.15%，环比扭亏；实现扣非归母净利润 0.21 亿元，同环 比均实现扭亏。随着下游市场逐步温和回暖，公司显示领域相关业务情况开始逐步修复改 善；在智能和精密光学仪器领域，核心产品打破国外垄断，实现大规模销售；半导体检测 设备方面，国产化替代进入重要机遇期，对公司未来的销售增长保持积极乐观态度。

拓荆科技：2024H1 实现营收 12.67 亿元，同比增加 26.22%；实现归母净利润 1.29 亿元， 同比增加 3.64%；实现扣非归母净利润 0.20 亿元，同比减少 69.38%。从 Q2 单季度业绩来 看，实现营收 7.95 亿元，同比增加 32.22%，环比增加 68.53%；实现归母净利润 1.19 亿 元，同比增加 67.43%，环比增加 1032.79%；实现扣非归母净利润 0.64 亿元，同比增加 40.90%，环比大幅扭亏。受益于产品产业化和各产品系列迭代升级，新产品及新工艺经下 游用户验证导入，公司收入稳步增长。

芯源微：2024 年上半年，公司实现营业总收入 6.94 亿元，同比下降 0.29%；归母净利润 0.76 亿元，同比下降 43.88%；扣非净利润 0.36 亿元，同比下降 65.52%；Q2 营业收入 4.5 亿元，同增 10.29%，环增 84.43%，归母净利润 0.76 亿元，同比下降 14.29%，环比增加 2.75%。二季度公司订单交付及验收情况良好，营业收入有所增长；利润端，由于公司围 绕前道 Track、前道化学清洗、后道先进封装等领域持续加大研发投入，管理费用、销售 费用也同比增加，增收不增利。

3.8 晶圆代工

华虹半导体：2024 年上半年，公司实现营业总收入 9.39 亿美元，同比下降 25.6%；Q2 营 业收入 4.785 亿美元，同比下降 24.54%，环增 4.02%，归母净利润 670 万美元，同比下降 91.46%，环比下降 78.93%。受惠于手机等消费类芯片国产化和部分下游市场发展较旺， IC 类工艺平台整体产品需求向好，公司上半年产能利用率逐步提升，模拟与电源管理平 台业绩尤为亮眼。

中芯国际：2024H1，公司营收 262.69 亿元，同比上升 23.2%；归母净利润 16.64 亿元， 同比下降 45.1%；扣非净利润 12.88 亿元，同比下降 27%；Q2 营业收入 111.09 亿元，同 减 18.77%，环减 11.79%，归母净利润 14.06 亿元，同比增加 23.62%，环比增加 176.24%。 2024 年上半年，全球市场的需求逐步恢复，产业链各环节逐渐向好，晶圆代工作为产业 链前端的关键行业迎来一定的需求反弹。

晶合集成：2024H1公司实现营收43.98亿元，同比+48.09%；毛利率24.43%，同比+6.21pct； 归母/扣非归母净利润 1.87/0.95 亿元，同比扭亏为盈；24Q2 营收 21.70 亿元，同比/环 比+15.43%/-2.60%；毛利率 23.86%，同比/环比-0.27pct/-1.13pct；归母净利润 1.08 亿 元，同比/环比-62.45%/+35.94%；扣非归母净利润 0.37 亿元，同比/环比-84.38%/-34.80%。， 行业景气度逐渐回升，上半年整体销量实现快速增长；同时，产能利用率持续提升，单位 销货成本下降，优化产品结构，从而使得产品毛利率提升。

编辑：火腿肠