2023年财通证券研究报告：轻资产业务优势突出，区域赋能驱动增长

一、公司概况：浙江省属券商，综合实力提升

（一）发展历程：深耕浙江经济，管理层持续赋能

财通证券是浙江唯一省属券商。公司前身是 1993 年成立的浙江财政证券公司，2006 年公司吸收合并天和证券，2007 年，浙江省委、省政府明确财通证券为省属国有企 业。2013 年公司完成股改，整体变更为财通证券股份有限公司。2017 年完成战略 融资，实现浙江省属企业首家 IPO 整体上市，注册资本为 35.89 亿元。2021 年，财 通证券子公司永安期货在上交所主板上市。2020、2022 年分别完成可转债、配股募 资，截止 2023Q1，财通证券总资产 1265 亿元、净资产 335 亿元，分别位于上市券 商中第 23/22 名。

浙江省经济活跃、藏富于民，区位资源优势丰富。公司浙江省属背景资源丰富，享 受区域民营经济发展的红利。浙江作为全国经济强省，地处我国繁荣的长三角地区， 民营经济发达，上市公司、优质非上市企业资源众多，聚集了大量财富及高净值客 户，资本活跃投资需求旺盛，为公司财富管理转型和机构化发展提供良好的客户保 障。据统计局数据，浙江省 2022 年 GDP 达到 7.77 万亿元，2018-2022 年 GDP 均 位列全国第 4；同时，在 2018 年-2022 年浙江省城镇居民人均可支配收入也呈现增 长趋势，均位列全国第 3，仅次于北京和上海。 财通证券全面实施“深耕浙江”等五大战略，秉持“浙商发展到哪里，财通就跟进 服务到哪里”的理念，明确打造“更接地气的浙江人自己的券商”，充分发挥区域 优势。不断提升自身的服务能力和创新能力，为客户提供更加优质的金融服务，与 浙江经济共同成长。截止 2022 年底，财通证券共设立证券营业部 136 家，其中 105 家设立在浙江省内，省外 31 家，省外主要分布在江苏、广东、山东等区域，占比分 别为 5.9%、3.7%、2.9%。

（二）股权结构：省财政厅为实控人，高管人员背景多元

浙江省财政厅是财通证券的实际控制人，股权集中。截止 2023Q1 公司第一大股东 为浙江省金融控股有限公司，保持 29.16%的控股比例；公司第二大股东为浙江省财 务开发有限公司，持股比例为 3.24%，两者合计持股比例为 32.40%，均为财政厅的 全资子公司。公司股权较为集中，其余股东持股比例均在 3% 以下。省属背景为公 司带来丰富资源，财通证券积极建立与省内地方政府、国有企业的战略合作关系， 有力促进了公司未来的持续发展。

公司高管背景禀赋优秀，管理层稳定性较强。财通证券历次董事长均是浙江省正厅 级干部。现任董事长章启诚曾任浙江省财政厅副厅长、党组成员，浙江财开董事长、 党委书记，浙江金控董事长、党委书记，地域禀赋突出。总经理黄伟健曾任浙江兴源 投资有限公司副董事长、浙江浙能电力股份有限公司董事、浙江省交通投资集团有限公司董事等职，国资背景深厚。 市场化外部引进与内部培养并重，高管团队稳定性较强。其余高管中，副总经理夏 理芬，总经理助理裴根财、钱斌来自同业业务机构；总经理助理申建新、合规总监兼 首席风险官王跃军和董事会秘书官勇华均来自公司自主培养，二十余年的长期稳定， 陪伴财通发展壮大。

（三）战略合作与转型：ROE 领先同业平均，地域禀赋赋能发展

1. 基本面发展情况：位列行业中游，ROE 显著高于行业平均

综合实力排名行业 20 名左右，盈利排名近年来略有波动。从总资产、净资产、营业 收入、归母净利润四个指标来看，财通证券 2017-2022 年行业排名基本保持稳定。 截至 2023Q1，财通证券总资产、净资产 1265 亿元、335 亿元，分别位居行业第 21 名、第 22 名，排名无明显变化；实现营业收入 17.86 亿元，位居行业第 21 名，实 现归母净利润 4.94 亿元，位居行业 24 位。

财通证券营收、归母净利润发展速度较快。2018-2021 年，公司营业收入由 31.68 亿元提升至 64.08 亿元，归母净利润由 8.19 亿元提升至 25.66 亿元，复合增速分别 达到 26%、46%，高于行业平均水平 24%、42%。2022 年财通证券受宏观市场因 素影响较大，盈利状况表现不佳，2023 年在低基数下有望高增。2022 年公司实现 营业收入 48.27 亿元，同比下降 24.67%；实现归母净利润 15.17 亿元，同比下降 40.88%。

ROE 长期高于行业平均水平，具有一定增长趋势。2018-2021 年，财通证券加权 ROE 由 4.05%增长至 10.68%，近年维持在 10%左右，高于行业平均水平。2022 年 宏观环境下行、公司配股稀释，加权 ROE 降至 4.96%，但仍高于行业平均水平 3.60%， 盈利水平在中型券商中位居前列。

财通证券的杠杆水平具有较高提升空间。2020-2022 年，财通证券的剔除代理款项 后平均杠杆水平为 3.38 倍，略低于上市券商平均 3.73。2022 年由于配股补充资本 略有下滑，2022 年末，财通证券杠杆率为 3.18 倍，低于上市券商平均 3.71 倍，但 在中型券商里位于前列水平。

财通证券的高 ROE 主要来自较高盈利能力。整体来看，高盈利能力来自财通证券较 高的人均利润产出，行业排名高于自身营收利润排名。且市场化调整人均薪酬，变 动与人均利润产出变动较为一致。财通证券 2019-2022 的员工数量复合年化增长 12%，高于上市券商平均 8%，受此影响，财通证券的人均利润产出有所下行。但从 同业对比来看，财通证券的人均利润产出优于其他中小券商。

2. 以轻资产业务为主，资管业务优势明显，积极推进投行业务发展

财通证券轻资产业务收入占比高且逐年上升，2022 年占比突破 60%。财通证券 2022 年经纪业务、投行业务和资管业务分别实现营业收入 11.83 亿元、4.52 亿元和 14.46亿元，占比营业总收入 25%、9%和 30%，轻资本业务占营业总收入的 64%。 以资管业务打造核心竞争力，投行业务排名上升显著。公司 2022 年总营收排名行 业第 26 位，受托客户资产管理业务排名第 8 名，显著优于公司整体业务排名，优势 较为明显。公司持续深化落实“凤凰行动”、“融资畅通”计划，探索“投资+投行 +研究”协同联动发展模式，投行业务收入在 2017-2023Q1 年上市券商排名中由 36 名持续提升至 18 名。

3. 打造“四型”财通，争取“六个一流”，全面推进“137N”发展

2023 年，财通证券聚焦打造“四型”财通。一，科创型财通：致力于推动创新深化， 服务数字经济创新提质。支持科技型企业和专精特新企业的发展，促进科技人才和 科技成果的转化。二，打造服务型财通：助推改革攻坚，服务营商环境优化提升。全 面支持营商环境的优化，积极参与共同富裕示范，推动数字化改革实效。三，打造平 台型财通：助推开放提升，与链主企业、地方政府和同业机构建立协同合作机制，实 现全面的一本账管理。四，打造变革型财通：全力争创全国一流，持续重塑定位、战 略、战法和作风，不断提升自身综合实力和影响力。同时，公司公司将“争创一流” 的总目标细化为“六个一流”，将全面推进“137N”创新发展战略的落地和见效——稳 步推进 1 个数据底座，战略客户集成共享平台、企业全生命周期服务平台、“监督 一张网”3 个数字化平台及 N 个标志性应用场景。

2017 年，浙江省发布实施“凤凰行动”计划，加速促进浙江经济转型升级。财通 证券作为唯一省属券商，积极建立与地方政府、同业机构、企业和互联网头部平台 多方面的协同紧密合作，推动经济发展、金融科技创新和企业服务提升。

二、业务分析：泛财富管理特色突出

（一）资管业务：位列行业前茅，产品高速扩容

1. 资产管理：收入稳定增长，位居行业第八，利润贡献率提高

财通证券旗下全资子公司财通资管、持股 40%的财通基金均有公募牌照，资管规模 及盈利提升显著。2018-2022 年财通资管营业收入从 6.7 亿元提升至 15.0 亿元、净 利润由 0.7 亿元提升至 4.6 亿元，复合增速分别为 22.4%、59.4%。资管业务稳健增 长，盈利贡献占比持续提升，2022 年按权益法计算的资管盈利合计占比达到 35%。

2014 年财通资管成为财通证券的独立子公司，2015 年底获准开展公募基金管理业 务，次年发行首只公募基金——积极收益债券基金，正式进军公募行业；短短 6 年 多时间，公司公募管理规模从 0 到千亿余元，实现了跨越式发展。截至 2022 年末， 财通资管受托资管规模达 2461 亿元，同比增长 20.75%，位居同业第 12 位；实现 资管业务收入 15 亿元，位居同业第 5 位。其中公募资管规模由 2018 年末的 257 亿 元提升至 2022 年末的 1066 亿元，在券商资管中保持位次第 3，仅次于东方资管和 中银证券；私募产品管理规模达 1397 亿元，同比增长 26.54%。

财通证券持有财通基金 40%的股份，公募业务加速发展，2022 年保持逆势增长。截 至 2022 年末，财通基金总资产管理规模 1112 亿元，同比增长 8.6%，其中公募基 金管理规模 595 亿元，同比+8.4%，专户规模 517 亿元，同比+8.8%。

盈利方面，2022 年财通基金实现营业收入 6.70 亿元，实现净利润 1.91 亿元，分别 同比增长 7.99%、12.61%。

2. 拉动公司发展的“三驾马车”：固收投资、权益投资和创新业务

财通资管固定收益投资实力雄厚，下设 3 个部门，分别是固收研究部、固收公募投 资部、固收私募投资部，2016 年起固收团队前瞻性地布局“固收多策略”投资，以 客户需求为导向，持续推进产品创新，公募与私募齐头并进，不断创新和研发产品， 目前团队配置超 50 人，平均从业年限 7 年。目前在公募领域已经形成涵盖货币基 金、中短债、中长期纯债、债券指数、二级债基、偏债混合等丰富的产品线，截至 2023H1，共管理 33 只公募基金。财通基金固收产品线丰富，涵盖货币基金、超短 债债基、中长期债基、定开式债基、二级债基等多领域产品。

权益投资以“深度研究，价值投资，绝对收益，长线考核”为投资理念，近年来业 绩突出，优势明显。财通资管权益投研团队强调投研融合，打造一体化竞争优势。据 公司定期报告，财通资管成为 2022 年 8 月《中国证券报》基金业金牛奖评选中唯一 上榜的券商资管，获评“2021 年度权益投资金牛基金公司”。截至 2023H1，财通 证券资管的管理规模为 2949 亿，较年初增长 20%。财通证券资管三度荣膺“全能资 管机构君鼎奖”，四度蝉联 “资管固收团队君鼎奖”、“资管权益团队君鼎奖”，并斩获 了“2023 中国证券业资管 ABS 团队君鼎奖”。截至此次获奖，财通证券资管成立 8 年以来累计获得 24 座“君鼎奖”奖杯。截至 2023H1，财通基金资产管理总规模为 1309 亿元，较年初增长 17.68%。其中，公募规模 773 亿元，专户规模 536 亿元。财通 基金长期投资业绩表现优秀，权益类基金连续 6 个季度获得十年绝对收益榜冠军； 固收类基金近 5 年绝对收益率超 29%，位列同类公司中第 8。定增业务保持市场 领先，中标金额居市场第一。

资管板块积极拓展创新业务。财通资管业务涵盖量化及多资产投资、FOF 投资、创 新投资、资产证券化等多个模块，打造特色 ABS 及 REITs 业务。2022 年，财通资 管 ABS 发行规模逆势增长，全年发行规模达 338 亿元，创公司资产证券化业务史上 最好成绩。2023 年 1 月，荣获上交所授予的债券市场 2022 年度“资产证券化业务 优秀管理人”称号。2023H1，财通证券发行 13 只 ABS 产品，总规模合计达 138.24亿元，同比增长 59%，发行数量和规模分别位列行业第 10、第 14。其中“瑞安房 地产-虹桥天地绿色资产支持专项计划”是国内首单交通枢纽配套商业综合体 CBMS， 也是全国规模最大的民企绿色 CMBS，发行规模达 44.01 亿元，是公司成立以来发 行规模最大的产品，其中优先级 44 亿元，优先级票面利率为 3.9%。 财通基金具有“定增管家”的平台优势，定增业务继续保持领先地位。2022 年，财 通基金定增中标数量、金额稳居市场第 1。新设立定增产品 349 只，累计吸收资金 158.46 亿元；参与定增项目 177 个，累计参与金额 350.21 亿元，同比增长 22.34%， 定增量化对冲系列业绩领先市场同类产品，保持行业领先优势。

3.跨平台线上展业，带动资管业务发展

深入阿里战略合作，公司牵手阿里云、恒生电子等金融科技企业，推进“阿蚂恒财” 项目，大力发展资管业务，目前已能够基于精准的市场需求洞察，指导营销策略和 渠道策略的调整，同时促进了市场标签的扩充。财通证券使用阿里云数据中台的核 心产品 Dataphin 和数据可视化平台 Quick BI，实现了及时接入数据并统一数据标 准。财通证券建立了一个包括 300 多个数据标签（如金融属性和产品类型）的统一 平台，同时接入各个系统数据库，并搭建了自己的数据研发与管理统一平台以及数 据洞察分析平台等多个平台。最后，利用 Quick Audience 在阿里生态系统中，以支 付宝为代表，进行营销投放，并能够及时获得投放成果数据的反馈。 财通证券通过和支付宝开展首批试点合作，积极促进数智化进程，在投顾及产品销 售上积累用户。子公司财通资管、财通基金部分产品已进入蚂蚁优选，并通过蚂蚁 财富平台进行销售。2022年3月，公司基金投顾组合上线蚂蚁基金“金选投顾”板块。 目前在支付宝可通过财通证券财富号获取开户等相关证券服务。

财通证券财富号打造一站式理财服务，目前主要包括五个板块。截至2023年5月16 日，公司财富号粉丝积累60.4万，在券商财富号中排名第二。在内容上，公司财富 号主打金牌投顾和首席分析师第一手干货，以及投资理财教学内容，提供包括每日 的投顾盘面观点、首席分析师的日/周策略、脱水研报、热点点评等多样化的内容；形式上，公司财富号不乏视频、音频等多元的展示形式。

多平台的互动社交和投顾类服务为财通证券吸引了不少流量。2022 年，财通证券资 管财富号、财通基金财富号相继在蚂蚁财富平台上线，线上新增户数创六年新高， 同比增长 46%。其中，财通资管是支付宝财富号上粉丝数量第一的券商资管，达 231 万，九支基金入选蚂蚁理财金选。 除了在支付宝平台进行线上展业，财通证券在其他平台也取得了优异的成绩。在天 天基金平台上，截至 2023 年 6 月底，财通证券资管粉丝数超十万，位居券商资管前 三；在抖音平台上，公司官方抖音号“财通大机遇”粉丝数超 21 万，累计播放量超 1000 万，位居证券抖音号指数榜第 10 名。

（二）证券及期货经纪业务：财富管理转型成效显著

1. 收入占比提升，客户数量增长

2020-2022 年，财通证券经纪业务手续费分别为 11.94、13.61、11.83 亿元，占营 业收入的 18.29%、21.24%、24.51%，营收贡献逐步提升，为公司第二大收入来源。 2022 年，公司客户数量和资产规模增速均跑赢市场。2022 年底，母公司客户数量 突破 286 万户，同比增长 15%，其中机构客户数量全年新增 1547 户；客户资产规 模 6336 亿元，其中机构客户资产 2923 亿元，占比达 46%。

2. 代买、代销业务逆势增长，财富管理发力转型

2022 年宏观环境下行，财通证券代买、代销业务收入逆势增长。2022 年，财通证 券代理买卖证券业务收入市占率回升，排名上升至第 26 位；2021 年公司实现代销 金融产品收入 2.31 亿元，同比增长 80%，2022 年实现代销收入 1.78 亿元，行业排 名上升 5 位至第 19 位。券结、托管等新业务规模快速发展，协助创新公募基金“托 管+销售+券结”新模式增厚业务收入。截止 2022 年底，公司托管资产规模 222 亿 元，托管产品 487 个，托管收入同比增长 87%；落地券结产品 28 只，合作公募基 金 6 家，券结规模同比增长 81%。

积极推进财富管理转型，有效提升产品与客户覆盖面，产品化率快速增长，基金投 顾建设成效凸显。据公司年报，2022 年公司实现金融产品年化保有份额 395.1亿元， 同比增长 14.6%；公募基金保有规模逆势提升，同比增长 29%。启动“3510”“一 企一策”助力共富行动，2022 年“共富”类产品销售额占公司金融产品总销售规模 比例提高到 20%以上，全年累计销售破百亿。布局基金投顾，策略业绩领先。基金 投顾业务展业元年签约规模居同类券商前列，策略业绩表现优异，各大线上渠道均 实现布局。据公司年报，截至 2023 年 3 月 24 日，公司基金投顾的纯权益策略“财 星选价值”和“财星选成长”成立满一周年，以近一年 8.63%和 7.77% 的绝对收益、 8.22%和 12.34%的最大回撤，业绩跑赢同期所有公募 FOF 基金。

3. 期货业务：期货龙头永安期货提供稳定助益

财通证券期货业务由持股 30.18%的联营公司永安期货开展。2022 年永安期货实现 营业收入 347.75 亿元、净利润 6.72 亿元，分别同比下降 8.10%、48.53%，利润贡 献率由 2021 年的 15.38%下降至 13.38%。永安期货利润贡献率近年基本保持稳定。 永安期货作为国内期货行业龙头，自成立以来经营规模牢固占据浙江省第一，净资 产、净利润常年位居行业第一位，持续获评期货行业 AA 最高评级。

永安期货资本实力不断增强，并形成了期货经纪、风险管理咨询、基金销售业务、境 外服务的多元业务生态。2022年，永安期货总资产达682.07亿元，2020-2022年复 合增长率为22.60%。据公司年报，业务层面，期货经纪业务营业利润达4.06亿元， 风险咨询业务营业利润达3.24亿元，其风险管理子公司永安资本的净利润2.74亿元， 行业市占率达23.74%。在重资产业务上，永安期货凭借其雄厚的资本实力助力各项 业务保持行业领先地位。

（三）投行业务：充分利用省内资源，同业排名大幅上升

1. 依托省内丰富资源，同业排名显著提升

财通证券把打造一流现代投资银行作为“一号工程”， 依托浙江“凤凰行动”计 划，不断深化客户服务，完善区域化布局，着力塑造“科创投行、共富投行、国资 投行”三大特色名片，聚力“深耕浙江和浙江人经济、深耕山区海岛县跨越式发 展、深耕企业全生命周期陪伴成长”，投行业务收入由2017年的2.40亿元提升至 2022年的4.52亿元，收入占比由5.97%提升至9.36%。投行业务收入行业排名由 2017年的第36名提升至2022年的27名，实现了快速提升。2023Q1财通证券实现 投行业务收入1.53亿元，行业排名提升至第18名。

投行业务人数稳步增长，经营质效逐渐提升。投行业务人均收入贡献由 2017 年的人 均 62.7 万元提升到 2022 年的人均 97.5 万元。从承销规模来看，债券承销市占率高 于股权承销市占率，从 2017 年的 0.25%提升到 2022 年的 1.26%。股权承销规模市 占率从 2017 年的 0.09%提升到 2022 年的 0.25%。

股权融资持续实现突破。据公司年报，财通证券 2022 年实现 IPO 过会两位数佳绩， 过会率 100%。其中浙江地区 IPO 过会 9 单，市占率为 11.39%，IPO 过会总数以 及创业板、北交所 IPO 过会数量均列浙江省内第一，实现历史性突破。多项领域在 同业中实现重大突破，包括重大资产重组独立财务顾问行业排名第七，北交所上市 家数行业排名第八，创业板过会家数行业排名第十。IPO 过会数量、创业板 IPO 过 会数量、北交所上市数量等多项细分领域位居浙江市场首位。

财通证券的债券承销业务增长迅速，充分发挥区域优势，深耕浙江市场。2022 年债 券业务实现逆势增长。根据年报数据，2022 年债券承销总规模为 675.67 亿元，同 比增长 5.82%。企业债和公司债均获 A 类评级，共计承销 609.83 亿元，行业排名 第 17，同比提升 2 位。其中，浙江省内企业债和公司债承销 508.02 亿元，省内市 占率为 13.11%，位列全省第三。 除了在量上增长较快，在债券发行品类上也有所创新，引导金融资源向科技创新领 域聚集。2023H1，财通证券发行科技创新债、乡村振兴债和绿色债等创新品种实现 融资36.5亿元，较去年全年增长六倍。其中，助力杭州高新金投集团发行发改委基金 债10亿元，成为2023年以来浙江首支发改委基金债，募集资金用于产业基金出资， 支持高新区生物医药科技产业升级；助力衢控集团发行科技创新债11.2亿元，募集 资金用于新能源、新材料等战略（技术）项目的基金出资，支持当地产业转型升级。

2.私募股权基金协同发展，提供项目储备

财通证券通过全资子公司财通资本开展相关业务。2022年，财通资本对照公司“137N” 新发展战略，深入推进内外部业务协同，重点加强与产业方、省级与地方国企、金融 机构、私募机构等全面合作，助力浙江经济高质量发展。 母基金发展方面取得显著成绩，荣获了年度最具潜力母基金 TOP30 的荣誉称号。财 通资本成立了制造业母基金管理部和共富母基金管理部，旨在开展母基金业务。公 司积极推进了一系列科技创新和制造业母基金项目，其中包括总规模达 50 亿的台州 市临港产业带精密制造产业基金，以及覆盖 26 个山区县，如龙游、缙云、遂昌等地 的共富基金。此外，财通资本还成功中标管理临海 100 亿和德清 50 亿等七个政府 产业母基金项目。 政府产业基金做大做优。截至 2022 年末，财通资本累计管理及服务政府产业基金 24 支，管理规模达 398.50 亿元，同比增长 110%；净利润 4624 万元，同比增长 53%。 股权投资基金做专做强。财通资本充分发挥省属国有券商优势，积极推进市场化私 募股权投资基金的组建。2022 年新成立 7 支基金，新增管理私募股权基金 27.63 亿 元。截至2022年末，财通资本私募股权基金实缴规模达42.62亿元，同比增长77.23%； 累计管理私募股权基金规模 91.32 亿元。

（四）泛自营业务：稳健转型，另类子利润高增

1. 投资规模稳步扩张

2019-2022 年，财通证券金融投资规模由 255.17 亿元上升至 654.61 亿元，复合增 速达 36.89%。占总资产比重由 39.26%上升至 52.08%。在收入结构上，公司自营 业务贡献了公司的主要营收。近年来，公司自营业务的排名基本稳定在前 20。2022 年受资本市场环境影响，公司自营收入为 8.69 亿元，占总营收 18.00%，行业排名 18；2023Q1 自营收入为 8.46 亿元，占比 47.36%。 同期财通证券投资杠杆由 1.11 倍提升至 1.99 倍。公司固收业务方向性投资敞口相 对较高，2022 年财通自营固定收益率证券/净资本为 285.91%，高于行业均值 236.60%，位居行业第 12 名。

2. 业务结构：以固定收益类为主，大力发展衍生品业务

公司自营业务以固定收益类为主，且占比不断提高，2022 年固收类自营业务规模达 到 453 亿元，股票类为 6.3 亿元，固收类占比达到 98.64%。2017-2022 年，公司自 营固定收益类证券/净资本投资敞口由 123.32%发展至 285.91%，自营权益类证券及 证券衍生品/净资本投资敞口由 8.75%发展至 11.66%。 2022 年，场外衍生品业务规模逆势增长，财通证券 2022 年累计新增衍生品名义本 金规模 134 亿元；开发“收益互换+折价股套利”以及“收益互换+TOF”等创新型 中性业务模式，累计落地业务 5.5 亿元。

3. 另类投资利润贡献率逐年升高

财通证券通过全资子公司财通创新开展另类投资业务。财通创新聚焦于新兴行业， 发挥专业和集团资源优势，开展集股权投资、其他另类投资为一体的全方位专业化 投资业务。2018-2022 年，财通创新营业收入、净利润分别由 0.65 亿元、0.38 亿元 增加至 8.01 亿元、6.32 亿元，复合增速分别达到 87.58%、102.30%。2022 年另类 投资净利润同比增长 127%。利润贡献率逐年上升，2022 年为 41.69%。

财通创新加大对浙企、浙商和长三角项目的投资比例，进一步深化内外部协同，投 资业务稳中求进。深化“投资+研究”协作机制，推动资源整合与产出效益提升；进 一步深化数字化转型，积极融入集团数字化生态布局，主动对接母子公司数字化风 险防控体系。 2022年，完成投资项目 11 个，认缴投资金额合计 5.1 亿元。截至2022年末，累计 投资股权投资项目 48 个，认缴投资金额合计 45.38 亿元，其中累计实现 8 个项 目 IPO 上市，4 个项目已完成退出。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）