报告精读 - 未来智库

2026年石化化工行业1月投资策略：推荐炼油炼化、钾肥、磷化工、SAF投资方向
- 国信证券
- 2026/01/15
- 193
现阶段石化化工行业“内卷式”竞争问题突出，低质量、同质化的无序竞争导致企业普遍面临增产不增利困境，全行业营业收入利润率从2021年的8.03%持续降至2024年的4.85%，2025年前三季度仍处低位。
标签：石化磷化工炼化化工
2026年建筑工程行业：以更大力度稳投资，因地制宜拓展低空应用场景
- 国泰海通证券
- 2026/01/15
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前三季度建筑业整体，收入同降5.5%同扩0.64个百分点，净利润同比下降10%同比收窄1.6个百分点，毛利率9.91%同降0.08个百分点，净利润率2.61%同降0.14个百分点，经营净现金/收入-7.19%同比收窄0.9个百分点，负债率77.47%同增0.7个百分点，应收账款周转率2.64同比下降0.61。
标签：建筑工程建筑
2026年医药生物行业小核酸深度报告：靶向递送技术不断涌现，心血管和代谢等慢病领域小核酸有望展现巨大潜力
- 兴业证券
- 2026/01/15
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小核酸药物从基因表达的上游层面调控病理和生理过程，拓宽了小分子和抗体类等传统药物的治疗边界。小核酸药物是指利用小片段核酸分子（通常长度为20个左右核苷酸）产生药效的药物形式。
标签：医药生物医药心血管
2026年农林牧渔行业1月投资策略：看好肉奶周期共振反转，奶牛及肉牛相关产业受益
- 国信证券
- 2026/01/15
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2025年12月生猪价格环比下跌、仔猪价格环比反弹。2025年12月31日，生猪价格12.67元/公斤，月环比上涨13%。
标签：农林牧渔肉牛
2026年脑机接口行业系列研究之二：从修复大脑到增强人类，十五五政策赋能万亿市场崛起
- 中信建投证券
- 2026/01/15
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脑机接口是在大脑与外部设备之间建立直接连接的通路。近年来，随着人工智能、神经生物学、传感器等技术提升，脑机接口技术快速发展。
标签：脑机接口
2026年全球大类资产配置和A股相对收益策略：长期看多实物资产，A股小盘成长风格占优
- 中信建投证券
- 2026/01/15
- 133
近期市场表现分化。最近20个交易日，A股中证500指数上涨6.71%，上期有色金属指数涨幅达7.66%，领跑市场；大商所豆粕期货价格指数下跌3.45%，表现最弱。
标签：物资资产资产配置 A股
2026年食品饮料行业：春季躁动看好成长性板块，关注茅台市场化定价探索
- 中信建投证券
- 2026/01/15
- 103
价格方面：2025年12月31日，白酒批发价格总指数为107.07，相比12月20日环比持平；其中名酒批发价格指数为108.29，环比下降0.01点，地方酒批发价格指数为103.23，环比持平。
标签：食品食品饮料饮料
2026年第1周建材、建筑及基建行业公募REITs半月报（12月20日_1月2日）：北京市优化地产政策，《求是》强调地产政策不能采取添油战术
- 光大证券
- 2026/01/15
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北京市优化调整住房限购政策，《求是》强调地产政策不能采取添油战术。2025年12月24日，北京市住房城乡建设委、市发展改革委、人民银行北京市分行、北京住房公积金管理中心等4部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》。
标签：建材建筑公募REITs
2026年第2周汽车行业整车主线周报：2026年以旧换新政策落地，景气度向上
- 东吴证券
- 2026/01/15
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整车各子板块：本周香港汽车+4.2%，涨幅最大，A股整车子板块跑输汽车指数，其中商用车表现较好，乘用车表现最差。
标签：汽车整车
2026年第1周环保行业跟踪周报：资本开支下降与国补加速固废红利价值凸显，龙净电动矿车交付，景津底部反转+成长
- 东吴证券
- 2026/01/15
- 170
《可再生能源电解水制氢》CCER方法学正式发布。2025年12月26日，生态环境部发布《温室气体自愿减排项目方法学可再生能源电解水制氢（CCER—01—004—V01）》的通知。
标签：环保固废
2026年第1周国防军工行业周报：商业航天产业进展持续加速，地缘冲突频发演习彰显决心
- 兴业证券
- 2026/01/15
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政策支持可回收火箭企业发展，国内火箭可回收实现之日逐步临近。12月23日，我国在东风商业航天创新试验区实施长征十二号甲发射任务，火箭二级进入预定轨道，一级未能成功回收，虽未实现预定的火箭一级回收目标，但是获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据，为后续发射、子级可靠回收奠定了重要基础。
标签：国防军工商业航天军工
2026年第2周电力设备行业跟踪周报：锂电价格快速联动，太空光伏远期空间大
- 东吴证券
- 2026/01/15
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看好理由：1）人形机器人工业+商业+家庭，预计远期空间1亿台+，对应市场空间超15万亿，25年量产元年，特斯拉引领市场。2）类比电动车三段行情，当前机器人尚处于0-1阶段，主流零部件厂商按人形100万台给予合理份额测算机器人业务利润，这部分业务利润仅对应10-15x估值，长期空间大。3）当前阶段，无需过分担心份额与价格，在快速放量阶段，或将经历各环节产能紧缺，厂商量利双升。
标签：电力电力设备光伏锂电
2026年第1周电力设备与新能源行业周观点0103：储锂需求景气延续，商业航天带来新催化
- 长江证券
- 2026/01/15
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甘肃储能容量补偿机制正式发布，标准暂定为330元/（kW·年）。12月31日，甘肃发布《关于建立发电侧可靠容量补偿机制的通知（试行）》文件，明确储能容量补偿电网侧独立新型储能容量电费=申报容量×可靠容量补偿标准×容量供需系数。
标签：电力电力设备新能源商业航天
2026年第1周基础化工行业周报：新一轮政策有望支撑化工品需求，继续看好化工龙头和新材料成长
- 兴业证券
- 2026/01/15
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原料成本支撑，多种电池材料价格上涨。对氢氧化锂，供给端，厂家整体开工率处于低位，主要是由于依赖外购原料的部分企业成本与售价出现倒挂减少开工；需求端，下游三元材料企业刚需补库；原料端，高品质锂辉石供应偏紧，价格高企，提供较强成本支撑。
标签：基础化工化工新材料
2026年第1周汽车零部件与机器人行业周度跟踪：本周交易热度上升，人形板块持续贡献超额收益
- 东吴证券
- 2026/01/15
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本周A股石油石化、国防军工、传媒排名靠前，汽车板块排名第4；港股二级行业中石油石化、造纸与包装、机械排名靠前，汽车与汽车零部件板块排名第5。
标签：汽车汽车零部件机器人