报告精读 - 未来智库

2026年AI赋能投资，揭秘大成量化团队的多样化策略布局
- 兴业证券
- 2026/01/19
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2025年，公募基金行业在多重挑战与机遇中迎来深刻变革。年初DeepSeek引爆市场热度，5月《推动公募基金高质量发展行动方案》（公募新规）重磅出台，加之AI技术迭代与“反内卷”思潮为市场注入新动能——凡此种种，叠加公募新规、浮动费率、薪酬体系改革等顶层设计，共同推动行业变革驶入快车道，且迫在眉睫。
标签： AI
2026年传媒行业MiniMax招股说明书梳理：全模态AI布局，构建“模型+应用”双轮驱动生态
- 招商证券
- 2026/01/19
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MiniMax是一家全球化的人工智能大模型公司，自2021年成立以来，其发展历程可划分为三个阶段：1）文本奠基与产品验证（2021-2022年）：2022年4月推出首款文本模型abab1，并基于此发布实验性智能对话产品，使用户可与具备情绪互动能力的AI进行对话，至年底用户规模达10万，完成技术从0到1突破。2）平台拓展与多模态探索（2023-2024年初）：2023年推出Talkie、星野等交互平台并获首个API客户；2024年初发布MoE文本模型abab6，月活突破千万，同步推出首个视频生成模型Hailuo-01与语音模型Speech-01，初步构建多模态能力。3）深度融合与生态成型（2024年至今）：持续升级推出视频生成、音乐模型及开源文本模型；形成以M2、Hailuo-02、Speech-02为核心的模型矩阵，全面支撑海螺AI、Talkie等C端应用及企业平台，建成完整AI产品生态。当前，公司集大模型技术研发、多模态产品创新与开放平台生态建设为一体，是国内领先的AI原生产品与平台提供商。
标签：传媒 AI
2026年A股投资策略：经济再平衡，投资新均衡
- 银泰证券
- 2026/01/19
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2025年全球股市表现亮眼，MSCI全球指数涨幅20.60%，近10年来仅次于2019年（24.05%）和2017年（21.62%）。在全球权益资产整体上涨的背景下，A股在“9.24”行情的基础上进一步向上拓展。
标签： A股再平衡投资策略经济
2026年宏观专题：对当前房地产困境的三点思考
- 国盛证券
- 2026/01/19
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当前，市场对房地产领域的讨论依然较多，主要聚焦在房地产价格、政策和需求层面，尤其是对未来新增销售面积、新开工中枢等增量指标的预测。
标签：地产房地产
2026年光伏设备行业深度：太空算力中心具备颠覆性优势，HJT或为能源系统最优解
- 东吴证券
- 2026/01/19
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太空算力是人工智能算力体系由地表向轨道空间拓展所衍生的新范式，其核心在于将具备训练与推理能力的模块化服务器节点部署于低轨或中轨卫星平台，进而构建“轨道数据中心”。
标签：光伏光伏设备 HJT
2026年计算机行业未来产业之商业航天：万亿蓝海、黄金窗口
- 国泰海通证券
- 2026/01/19
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商业航天与传统航天不同，是以盈利为目的、独立的非政府航天活动。传统航天与国家安全强相关，以完成“国家任务”、“保成功”为核心目标，因高壁垒高风险高成本，存在周期长、冗余多、成本高的特点，且不以盈利为目的。而商业航天则是采用市场化机制开展的航天活动，包括火箭制造、卫星制造、卫星应用等多个领域，新兴应用场景包括卫星互联网、太空旅行等。
标签：计算机航天商业航天
2026年太空算力与商业航天行业专题报告：2026年迎奇点时刻
- 浙商证券
- 2026/01/16
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卫星互联网产业链主要包含两大制造环节：卫星制造及火箭制造。卫星互联网产业链主要包括卫星制造、卫星发射、地面设备制造以及卫星运营及服务四个环节。
标签：商业航天航天
2026年行业景气观察（0107）：12月制造业PMI继续上行，有色金属价格普遍上涨
- 招商证券
- 2026/01/16
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12月制造业PMI录得50.1%，环比上行0.9个百分点，继2025年3月后再次回升至荣枯线以上；非制造业PMI为50.2%，环比上行0.7个百分点。从三个月滚动趋势上来看，制造业边际回升至49.43%，非制造业回升至49.93%，仍在荣枯线以下。
标签：制造业有色金属
2026年产业深度：【深度】2026年A股并购市场投资展望
- 国泰海通证券
- 2026/01/16
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国内的资本市场始终与宏观经济和产业发展息息相关。站在2026年的起点审视全球经济格局，我们正处于一个充满不确定性与结构性变革的历史节点。
标签： A股并购投资
2026年电新行业：AI浪潮之基，电力价值与生态重塑
- 华西证券
- 2026/01/16
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Token处理量大幅增长，AI应用加速渗透。以北美头部云厂商为例，微软2025Q1Tokens处理量超过100万亿，同比增长5倍；外媒报道谷歌每月处理的Tokens处理量从2024年5月的9.7万亿增长至2025年5月480万亿，增长约50倍，2025Q2财报会上谷歌表示每月的Tokens处理量已达到980万亿。
标签：电新电力 AI
2026年软件与服务行业：从智谱与MiniMax看大模型商业化路径
- 长江证券
- 2026/01/16
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2025年中国大模型行业从百模大战逐步收敛至头部玩家梯队，智谱AI与MiniMax作为不同商业化路线的代表，将于2026年1月8日、9日相继在港IPO，作为全球第一批上市的大模型公司，对产业具有风向标意义。
标签：软件服务
2026年锦华新材公司研究报告：羟胺水溶液突破半导体市场，酮肟产业链工艺链条壁垒深厚
- 华源证券
- 2026/01/16
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锦华新材自2007年成立以来，始终专注于酮肟系列精细化学品的研发、生产与销售。作为该领域的领先企业，公司主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐及乙醛肟等。
标签：半导体链条
2026年中国动力公司研究报告：船用动力系统龙头格局稳固，后市场、燃机打开新空间
- 长江证券
- 2026/01/16
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受301调查等影响，25年新船订单、新船价格指数走弱。2025年以来，全球造船行业新签订单同比出现下滑，主要是受24年高基数、地缘政治冲突变化以及环保排放法规延后等影响，同时，25年初美国301调查很大程度导致船东观望情绪较为浓重。
标签：中国动力动力系统
2026年林清轩公司深度报告：“以油养肤”快速破圈前景广阔，高端国货护肤产品渠道多维发力
- 国海证券
- 2026/01/16
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中国高端国货护肤品牌领导者，开创“以油养肤”理念及山茶花面部精华油。公司聚焦抗皱紧致类护肤品市场，提供基于天然、山茶花成分的高端护肤改善方案而著称。
标签：林清轩护肤
2026年双林股份投资价值分析报告：卡位丝杠磨削设备+工艺，一体化布局未来可期
- 光大证券
- 2026/01/16
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双林股份有限公司（以下简称“双林股份”或公司）成立于1987年，2010年在深交所上市。
标签：双林股份设备