报告精读 - 未来智库

2026年工业行业2025全球航天数据总结：329次发射、4522个载荷与“万星时代”的来临
- 兴业证券
- 2026/01/26
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2025年的全球火箭发射次数为329次，其中321次成功进入轨道或亚轨道。这种高频次的太空访问能力主要归功于运载火箭复用技术的成熟以及商业需求的激增。从地缘政治角度来看，“两极多强”的格局在2025年固化为“超级两极”。美国和中国合计贡献了全球83%的发射任务，将其他航天国家远远甩在身后。
标签：工业航天
2026年银行业从规模扩张到价值创造：中国银行业二十年演进与中外模式比较——基于“黄金时代”到“新常态”的基本面深度复盘
- 华西证券
- 2026/01/26
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作为宏观经济政策的载体与传导枢纽，银行业经营情况与宏观经济周期、国家政策导向和金融监管密切相关。
标签：银行银行业
2026年煤炭行业：12月原煤产量同环比下降，重视权益配置价值
- 华福证券
- 2026/01/26
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本周煤炭指数小涨1.03%，沪深300指数微跌0.62%，煤炭指数跑赢沪深300指数1.66个百分点。年初至今煤炭指数大涨4.03%，沪深300指数小涨1.57%，煤炭指数跑赢沪深300指数2.46个百分点。
标签：煤炭原煤
2025年四季报公募基金十大重仓股持仓分析
- 华创证券
- 2026/01/26
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2025年10月以来（截至2026.1.22），宽基指数震荡向上，中证2000、中证500、国证2000均达10%以上涨幅，沪指多次站上4000点创近年来新高。中证2000上涨13.76%，中证500上涨13.16%，国证2000上涨12.06%，涨幅均达10%以上。上证指数、沪深300、中证1000、创业板指分别上涨6.18%、1.79%、9.69%、2.79%。
标签：公募基金基金重仓股
2026年FOF基金2025年四季报解析
- 财通证券
- 2026/01/26
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FOF基金规模与数量均有所增长。截至4Q2025，全市场共存在526只公募FOF基金,相比于上季度末增加10只。
标签： FOF 基金
2026年资产配置专题报告：黄金定价重构——估值锚、溢价分析与路径推演
- 国海证券
- 2026/01/26
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1-4月突破$3000/盎司关口：现货黄金本阶段涨幅达23.73%。避险情绪与贸易不确定性成为定价核心，同时美元走弱使得美元计价的黄金被动抬升，并带来美元资产替代需求，2025年前4个月，美元指数从最高点109.66一度下探至98.35，跌幅达10.31%。
标签：资产资产配置定价
2026年REITs行业不动产资产证券化系列（三）：酒店行业经营规模超前高，REITs模式差异或将显著影响估值水平
- 中信建投证券
- 2026/01/26
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2025年末，发改委与证监会陆续将酒店业态纳入基础设施REITs与商业不动产REITs的行业范围。
标签： REITs 证券化资产证券化
2026年第4周传媒行业周观点：短剧漫剧市场迈向千亿，坚定看好AI应用主线
- 中信建投证券
- 2026/01/26
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海外：ARR快速增长，推动多元变现并谋求新融资。OpenAI25年ARR超200亿美元，Anthropic25年底ARR超90亿美元，二者均在寻求新一轮融资；OpenAI首批广告将在2月初上线；Gemini在推动谷歌营收增长。
标签：传媒 AI 短剧
2026年第4周石油石化行业原油月报：短期交易地缘局势动荡，油价或震荡偏强
- 中国平安
- 2026/01/26
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国际油价回顾：2026年1月油价呈现震荡偏强走势。2026年初以来，美委关系紧张，中东局势动荡，地缘风险升温再次成为支撑油价的主因。
标签：石化石油石油石化原油
2026年第4周计算机行业周报：连接天地，地面卫星终端迎来爆发时刻
- 华西证券
- 2026/01/26
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马斯克的卫星互联网业务“星链”（Starlink）宣布，公司的全球活跃用户数量已经突破900万关口。
标签：计算机卫星
2026年第4周基础化工行业周报：分散染料或迎成本与格局重塑，商业航天产业进程有望再加速
- 国投证券
- 2026/01/26
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地缘政治风险升温，国际油价整体上涨。1月23日，布伦特油价收于65.88美元/桶，环比上周+1.75美元/桶（+2.7%）；WTI油价收于61.07美元/桶，环比上周+1.63美元/桶（+2.7%）。
标签：基础化工化工商业航天
2026年第4周债券策略周报：当前各债券品种及期限的定价分析
- 国联民生证券
- 2026/01/26
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在整体利率于近期明显下行后，我们对主要债券品种利率定价进行分析：首先从短端利率来说，分为三个品种：1.存单利率在接近1.6%左右后还有下行空间吗？虽然央行对于资金较为呵护，但目前资金利率水平还是略有抬升，存单利率与资金的利差不断压缩，在央行降息、资金中枢下移之前，存单利率进一步下行空间较小；2.中短信用还有套息价值吗？
标签：债券策略债券定价
2026年第4周具身智能行业周报：特斯拉规划27年开启ToC销售，OpenAI加码机器人研发
- 国金证券
- 2026/01/26
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行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。
标签：机器人 AI
2026年第4周建材建筑行业周观点：继续推荐中国巨石、防水、utg玻璃、cte布
- 国金证券
- 2026/01/26
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涨价链同样包括底部渐明、供给明确出清的防水，1月20日科顺发布防水涂料提价函，决定自26年2月起部分防水涂料产品价格统一上调5-10%。
标签：建筑建筑行业中国巨石
2026年第4周汽车零部件与机器人行业主线周报：宇树公开2025年销量，马斯克宣称2027年底人形机器人将ToC
- 东吴证券
- 2026/01/26
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本周A股建材、石油石化、钢铁、化工排名靠前，汽车板块排名第14；港股二级行业中耐用消费品、钢铁Ⅱ、有色金属、建材Ⅱ排名靠前，汽车与汽车零部件板块排名第22。
标签：汽车汽车零部件机器人人形机器人