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原奶产业深度报告：供需紧平衡时代来临，上下游联动加强
- 未来智库
- 2020/04/07
- 2874
2008年1月-2011年7月，食品安全事件时期：由于金融危机以及三聚氰胺事件影响，原奶价格从2008年3月的2.98元/公斤下降到2009年6月的2.30元/公斤，降幅-23%。而随着公众消费信心逐渐恢复，而前期淘汰大量奶牛导致供给不足，从2009年6月开始，原奶价格开始报复式上涨，09/06至11/02的22个月时间，原料奶价格累计上涨39%。
标签： 原奶 -
疫苗行业深度报告：核酸疫苗专题研究
- 未来智库
- 2020/04/07
- 2038
疫苗是将病原微生物及其遗传物质或代谢产物，经过人工减毒、灭活或利用转基因等方法制成的用于预防传染病的生物制剂。暴露于此类病原体会诱导产生具有病原体特异性的免疫细胞，从而使人体长时间保留免疫记忆。
标签： 核酸疫苗 疫苗 核酸 医药生物 -
国产大飞机和航空发动机产业深度研究与投资逻辑
- 未来智库
- 2020/04/07
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美国计划阻止GE公司向中国C919型飞机提供LEAP发动机。据《华尔街日报》、《纽约时报》2月15日的报道，美国政府因担心中国对发动机技术的逆向研发，正考虑阻止通用电气（GE）向中国C919客机交付LEAP-1C发动机。美国政府将在2月28日召开一次内阁会议，重点讨论是否需要限制美国公司对中国公司出口发动机以及飞行控制系统的问题。尽管2月18日特朗普表态不会阻止LEAP发动机出口。但这一个多月以来，伴随新冠疫情的迅速发展，美国对中国的态度不断改变，针
标签： 飞机 航空发动机 大飞机 -
5G+AI专题报告：5G已来，智能终端迎来新一轮创新潮
- 未来智库
- 2020/04/07
- 1031
5G手机已正式面世，2019年将是5G终端创新元年，新一轮的换机潮和创新潮即将开启。回顾3G/4G的发展历程，每一次无线通信技术的迭代升级，都将推动智能手机销量显著提升、内部零组件的重大创新以及应用场景的不断拓宽。我们认为5G将带来智能手机行业新一轮的创新潮:
标签： 5G AI 手机 智能终端 -
通信行业全景复盘深度报告：长风破浪会有时，新型基建启未来
- 未来智库
- 2020/04/07
- 1061
2019年6月6日5G牌照正式发放，各运营商加快5G商用步伐。因为疫情影响，国家层面不断推动以5G基站、大数据中心、工业互联网以及物联网为代表的新基建的建设节奏。当前行业整体估值开始回升，盈利还未凸显。截止到2020年3月20日，牌照发放后通信行业超额收益仅为8.2%，未来行业高估值和盈利高速增长将共同助力通信行业享有更高的超额受益。
标签： 通信 5G 物联网 -
光伏行业专题报告：组件环节，从高壁垒到高盈利
- 未来智库
- 2020/04/07
- 2263
2017年以来组件集中度再次呈现提升趋势。根据现有产能规划和部分企业销量指引，预计2020年组件市场集中度将明显提升，CR5将由2018年的35%左右提升至45%，CR10将由60%左右提升至68%。这种集中度的提升，最终有望逐步转化为头部企业的超额利润空间。
标签： 光伏 新能源 -
LED行业深度报告：由小入微，LED显示大有可为
- 未来智库
- 2020/04/06
- 2836
受全球经济停滞影响，LED行业产值增速下滑。2018年，LED室内普通照明保持稳定增长、户外景观量化迅速增长以及显示屏保持高速增长，LED产值规模达到7287亿元，同比增长达到13.5%。然而，由于全球经济增速放缓，贸易环境恶劣导致照明出口下降，国内房地产行业出现下滑，GGII预计，2019年整个LED产值规模增速将下滑到11.3%。
标签： LED 液晶面板 显示面板 -
国产操作系统行业深度研究：布局全面加深，行业格局展开
- 未来智库
- 2020/04/06
- 5241
广义的操作系统包括：计算机（PC、工作站、服务器）系统、移动端系统(例如鸿蒙)、嵌入式系统等。本篇报告只涉及计算机操作系统。计算机操作系统的功能角色：作为用户和计算机硬件资源之间的交互，管理调度硬件资源，为应用软件提供运行环境。操作系统属于基础软件，是系统级程序的汇集，为用户屏蔽底层硬件复杂度，并提供编程接口和操作入口。操作系统控制处理器(CPU)调度系统资源，控制应用程序执行的时机，决定各个程序分配的处理器时间(CPUtime)。操作系统需要兼容底层硬件和应用软件，才能实现计算机的功
标签： 操作系统 软件 -
新基建深度报告：“新基建”方兴未艾，“通数联”磨砺以须
- 未来智库
- 2020/04/06
- 1048
5G网络建设成为新基建桥头堡，通信网络建设节奏及投资规模有望持续加码。政治局会议十天内两次定调加快5G网络建设，5G成为新基建桥头堡，5G发展对于拉动上游建设和下游新应用普及具有关键作用。通信行业投资有望加速加码，三大运营商的资本开支今年预计约3348亿元，同比增长11.65%，年内仍有上调空间。对于5G基站和4G基站建设规模，我们上调全年预期分别至80万站和20万站以上，建议投资者把握通信设备及上游无线器件公司即将迎来的业绩及估值双提升投资机遇。
标签： 新基建 5G 工业互联网 -
电路板行业深度报告：高端通讯PCB，科技新基建的基石
- 未来智库
- 2020/04/06
- 4619
我们以流量为底层逻辑研判通讯PCB增长趋势，行业景气周期有望超越3G/4G建设周期。流量是通讯基础设施增长的核心驱动因素，市场关注点在运营商资本开支计划以及5G基站的布局方案，互联网流量突破增长奇点后，运营商的资本开支计划被动跟随流量趋势，共享基站方案不改变整体市场的需求空间。并且由于服务器数据中心等新型基础设施扩容，景气周期不再局限于传统的运营商的资本开支周期。
标签： PCB 5G 电路板 新基建 -
互联网行业2019复盘：2019互联网十大关键词
- 未来智库
- 2020/04/06
- 816
2019年6月，工信部正式向三大运营商和广电发放了5G运营商许可证，标志着5G大规模商用即将启动。全国5G基站陆续开通，5G手机陆续发布，5G套餐签约用户陆续上升。2020作为5G商用的元年，随着新一轮科技革命的到来，中国的互联网将扮演及其重要的角色，行业空间将进一步打开，成为数字经济的强驱动力。
标签： 互联网 -
阿里巴巴专题报告：从网络效应看阿里巴巴生态系统
- 未来智库
- 2020/04/06
- 2647
从定义上来说，网络效应是指如果有一种产品或者服务，它随着每一个用户人数的增加，自己本身的价值也会增加。简单来说就是，“用的人越多，产品越好用”。信息产品存在着互联的内在需要，因为人们生产和使用它们的目的就是更好地收集和交流信息。这种需求的满足程度与网络的规模密切相关。如果网络中只有少数用户，他们不仅要承担高昂的运营成本，但是随着用户数量的增加，所有用户都可能从网络规模的扩大中获得了更大的价值。此时，网络的价值呈几何级数增长。过去几十年来，网络效应创造了科技行业中的绝大部分价值，因为科技领域中，许多
标签： 互联网 阿里巴巴 -
罗兰贝格中国皮卡市场发展趋势白皮书2020
- 未来智库
- 2020/04/06
- 675
经历高速增长的中国车市，随中国经济增长进入“新常态”后，逐渐进入波动调整期，新车销量有所回落，未来发展机遇和挑战并存。面临行业下行压力，汽车行业玩家逐渐开始探索发展机遇，轿车稳定有回落，SUV销量下滑，但皮卡仍处于发展初期未来发展可期。当前中国皮卡市场与发达国家相比渗透率仍相对较低，对标成熟市场未来仍有较大可提升潜力。从需求端看，皮卡客群、区域特性及海外出口的机遇有望推动未来皮卡市场呈现进一步增长。
标签： 皮卡 -
血液制品行业专题报告：全球血液制品巨头与中国市场
- 未来智库
- 2020/04/06
- 6908
全球血制品行业市场集中度高，呈现寡头竞争格局，根据国际血浆蛋白治疗协会（PlasmaProteinTherapeuticsAssociation，PPTA）数据显示，七大厂商2015年血制品营收占全球市场的78.84%；其中，基立福（Grifols）、百特（Baxalta）及杰特贝林（CSLBehring）三巨头2015年血制品的营收都在30亿美元以上，第四名奥克特珐玛（Octapharma）为17亿美元。
标签： 医药生物 血制品 -
探寻新基建万亿投资新引擎：百年危局，危中寻机
- 未来智库
- 2020/04/06
- 749
变化1:迈入数字化、智能化的数字经济时代变化2:经济的拉动引擎在变变化3:数据成为驱动新经济发展的关键要素变化4:生产生活方式及习惯发生深刻改变
标签： 5G 新基建
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