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中芯国际深度解析：国产芯自主的希望
- 未来智库
- 2020/06/29
- 2965
中芯国际是中国大陆第一、全球第四大纯晶圆代工厂商，全球市场占比约6%。中芯国际集成电路制造有限公司成立于2000年4月，由创始人张汝京一手创办，是国内规模最大、工艺最领先的晶圆代工厂。2004年在香港和美国两地上市，2019年从美国市场主动退市，2020年5月开启在上海证券交易所科创板上市的计划。根据拓璞产业研究最新统计，2020年Q2中芯国际预计营收9.41亿美元，以市占率4.8%居于全球第五。
标签： 半导体 代工 中芯国际 -
VRAR深度报告：行业拐点已现，VRAR前景广阔
- 未来智库
- 2020/06/29
- 1642
VR/AR在2016年经历过一次资本热，但是由于时机不成熟，随后逐步降温。随着政策与资金的持续推动，行业巨头在硬件、软件、内容、应用端不断发力，行业有望转暖迎来拐点。2020年3月以来，受益爆款VR游戏的推动，VR市场再次迎来极大关注。疫情催化，教育、医疗、旅游等场景对于VR的需求不断提升，行业有望加速转暖。长期来看，随着Facebook、HTC、华为、谷歌、苹果、三星、微软等巨头的强力推动，硬件设备端显示、延迟、交互等方面逐步提升；5G技术逐渐成熟，推动计算与渲染云端
标签： VR AR 5G -
新能源汽车行业投资策略：把握大众集团MEB供应链成长契机
- 未来智库
- 2020/06/29
- 1311
全球新能源车销量四年四倍成长。2015至2019年，全球新能源销量从约50万辆增长至超200万辆，实现了4年4倍成长。这一阶段，中国为全球新能源车市场增长的最强动因，销量从33万增长至120万辆。贡献了58%增量。欧洲为20-25年成长最强动力之一。碳排放法规、税收、补贴的综合政策权，使得欧洲市场从19年下半年开启高增长，20年欧洲新能源渗透率高增长，疫情之下，欧洲渗透率逆势增长，3月创全球新高，达7.3%。
标签： 新能源汽车 汽车 -
5G手机全景图之显示屏专题报告
- 未来智库
- 2020/06/29
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在手机LCD的屏幕供应链体系中，Sharp、JDI主要供应苹果手机，在苹果手机转向AMOLED后，且日韩企业在人力成本等费用较高，Sharp和JDI逐步减少投片量，不断缩减规模。目前JDI多次传出对外售卖的讯息，预计未来将逐步被兼并整合。大陆厂商以深天马A、华星光电和京东方A为代表，贴近下游客户，逐步在市场上占据主导地位。
标签： 5G 手机 显示屏 -
刀片电池专题报告：后补贴时代，看LFP电池发展趋势
- 未来智库
- 2020/06/29
- 1834
短期看，成本优势下，LFP电池在乘用车比例或会提升;中长期看，乘用车领域未来LFP电池与三元电池凭借自身的优劣势，在不同的车型、不同应用场景应用，实现共存。在对成本敏感性高的中低端车型(中低续航里程、运营类车辆)LFP比例将提升;而中高端车型追求整车性能提升，三元电池更容易满足其在续航里程、电耗、快充性能、空间感等需求，高比能量电池仍将是大势所趋占主要份额，未来随着高比能量电池技术成熟，实现降本后，相对优势将显现。
标签： 新能源汽车 锂电池 刀片电池 -
家电行业如何投资：家电十五年，历史复盘和投资笔记
- 未来智库
- 2020/06/29
- 1147
消费品是中国最值得长期投入的优质资产。如果仅看过去10多年的上证综指，A股似乎波动大且赚钱效应匮乏，实际上并非如此。首先，上证指数走平主要受第一权重股07年上市开盘价48元跌至目前5元左右所拖累；更重要的是，过去15年行业指数的收益相当可观，即便是中间水平的汽车行业也上涨了4倍有余（年复合+11.4%），前5名里有4个隶属消费行业，食品饮料和家用电器更是分别上涨了17.3和15.4倍，年化涨幅达到21.4%和20.5%，跑赢同期一线城市房价涨幅（上
标签： 家电 -
智能手表行业深度报告：持续创新，销量快速增长
- 未来智库
- 2020/06/29
- 4380
传统的手表以装饰和计时为主要功能，智能手表继承传统手表功能的同时，实现了更多的附加功能，例如数字健康、专业运动数字分析、通信、支付、定位等。早期的智能手表存在续航差、独立性差、动能模式单一、数据监测准确度差和设计不够时尚等问题，销量一直不温不火，随着智能手表主要缺点逐步被克服，销量将持续快速增长。
标签： 手表 智能手表 -
阿里云专题报告：十年磨一剑，做数字经济时代的造风者
- 未来智库
- 2020/06/29
- 1289
过去十年实现了阿里云的从0到1，从云计算向云智能的转型。第一阶段2009-2013，王坚带领阿里云走过最艰难的五年技术攻坚，开创了阿里云自主研发的超大规模通用计算操作系统“飞天”，解决对内集团算力问题;第二阶段2014-2016，阿里云的云服务对外输出实现高速增长，胡晓明将内部定制的阿里云转变为对外输出的技术服务，云业务布局全球;第三阶段2017-2019，阿里云云服务规模化发展，在全球市场格局中成为前三大公有云服务商，同时向智能云转型，成为数字经济时代企业数字化转型的基础
标签： 阿里云 数字经济 云计算 -
新材料行业深度报告：优选细分景气，重择龙头强者
- 未来智库
- 2020/06/29
- 742
穿越周期行业的四大模式按驱动来区分，有四大模式:招数多样，但真谛只有一个——成本低费率、高毛利、高ROE:背后共性是成本，卓越是成为牛股的必要条件新材料本质:技术与成本螺旋式升级材料的更新迭代，对应历史文明的变革；材料品种从基础化逐渐升级为多元化、精细化、高端化；
标签： 新材料 -
2020年下半年资本市场展望：流动性推动下的龙头和新兴溢价时代
- 未来智库
- 2020/06/29
- 817
全球宏观背景:疫情后全球货币政策经历再宽松，经济增长和国债收益率中枢下行，而国内企业资产吸引力提升。全球企业比较:全球龙头企业的马太效应显著，我国也有越来越多企业进入全球投资视野，但是龙头企业和新兴产业比重较少。传统行业企业比较看盈利和估值，我国传统行业企业具有明显的稳健盈利和低估值的优势，龙头企业比较优势更明显，且大多进入市值前十的一线行列;新兴行业企业比较看市值空间，国内大多新兴产业企业还在盈利能力不强和高估值的阶段，但是研发强度在接近，向上市值空间将大有可为。
标签： 资本市场 股市 投资 -
电子行业2020年中期策略：消费电子、半导体、面板、MLCC
- 未来智库
- 2020/06/24
- 1769
从行业整体视角来看，当前时点一方面受到外部环境的制约，主要是中美贸易摩擦导致的供应链风险、疫情导致下游终端需求下滑等风险因素，导致电子行业细分领域面临经营环境上的不确定性；但另一方面，消费电子5G升级，MLCC、半导体国产替代，面板海外厂商清退趋势明确且持续落地，相关领域龙头企业具备明确的成长动能。我们认为疫情对产业链影响将会在下半年边际递减，同时中美贸易摩擦也将会进一步推动我国国产替代进程，半导体板块国产替代逐渐向上游设备和材料环节传导，建议关注消费电子、半导体、面板以及MLCC板块龙头厂商成长性。
标签： 半导体 消费电子 面板 -
图像传感器行业专题报告：新技术新应用出现，CIS市场持续成长
- 未来智库
- 2020/06/24
- 1702
图像传感器是一种将光信号转化为电信号的设备，被广泛应用在数码相机、智能手机、视频监控等光学设备中。较为早期的图像传感器主要采用模拟信号，以摄像管为主（videocameratube），常见于二十世纪三十至八十年代，摄像管的主要原理是使用被偏转的阴极射线扫描受光辐射成像的靶，最终将光信号转变为与入射光强度相关的电信号。
标签： 图像传感器 CIS 半导体 -
网红经济深度报告：平台、品牌、MCN蕴含黄金投资机会
- 未来智库
- 2020/06/24
- 4145
网红经济是以网红为核心，进行社交资产货币化的经济活动。随着移动互联网技术的革新及新基础设施的完善，短视频和直播成为流量红利迁移的新方向，网红的内容输出已经从图文时代进入了视频为主的宽频时代。网红所积累的社交资产规模不断扩大，网红经济商业模式也不断实现变现方式的丰富和变现效率的提升，形成了主要包括直播电商、广告营销、直播打赏、知识付费、IP付费等方式的变现体系。
标签： 网红经济 MCN 直播电商 -
IGBT行业专题报告：国产龙头突围，进口替代进行时
- 未来智库
- 2020/06/24
- 4530
IGBT是电控系统中实现精准调控的“开关”。IGBT(InsulatedGateBipolarTransistor)，即绝缘栅双极型晶体管，是由BJT(双极型三极管)和MOSFET(绝缘栅型场效应管)组成的复合全控型-电压驱动式-功率半导体器件，因此IGBT既有MOSFET驱动功率小、开关速度快的特点，又有BJT饱和压降低、载流密度大的优势。简单来说，可以把IGBT看成是一个非通即断的开关器件，通时为导线，断时为开路，能够根据工业装臵中的信号指令来调节电路中的电压、电
标签： IGBT 功率半导体 新能源汽车 -
互联网保险行业深度报告：多维保障风云涌，凭风直起新生态
- 未来智库
- 2020/06/24
- 1740
互联网保险对保险行业的影响几何？一是险企渠道延伸，二是萌发新产品、新模式，三是或构建行业分层次竞争格局。互联网渠道短平快，适合作为中小险企的渠道延伸；海量流量积累带来的量变酝酿质变，诸如相互计划等新业态的探索或萌发新商业模式，出现新的变革与生机；综合险企积极拥抱变化，从多维度切入，形成完备的产品条线与战略矩阵，以标准化、简单化的产品引流，同时结合医养产业链的延展，以定制化、高端化的产品增强客户粘性，提升价值水平，最终实现价值的健康成长，前景始终光明。个股推荐优秀行业龙头，中国平安、中国人寿、新
标签： 互联网保险 保险
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