报告精读 - 未来智库

2026年寻锚大变局：全球资金在买什么？——全球资金流动周报第1期
- 华创证券
- 2026/03/19
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我们从本期开始，定期为投资者梳理全球资金流动与结构变迁全景。我们的做法是，一方面保证视角的宏大与全面，做到大类资产与主要经济体基本不遗不漏；另一方面，以客观、去观点化的方式呈现数据事实，重点提取历史分位点和边际变化幅度，帮助投资者快速锚定当下的资金生态位置。
标签：资金流动
2026年国际工业+能源行业：中日韩电力设备公司对比，面对海外需求大浪，维持梯度分工还是逐步对齐颗粒度？
- 海通国际
- 2026/03/19
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中国电网是全球规模最大、结构最复杂的电力系统之一，主要由国家电网有限公司（覆盖26个省区市）和中国南方电网有限责任公司（覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省区）两大国有企业主导运营。
标签：电力设备能源工业
2026年基础化工行业：磷资源战略重估下，看好三大弹性方向
- 国投证券
- 2026/03/19
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据世界农化网，2026年2月18日，美国总统特朗普签署了一份援引《国防生产法》的行政命令，将元素磷和草甘膦类除草剂列为国防关键物资。我们认为，此举或意味着磷资源的价值重估将增加一层具备地缘政治属性的战略物资意义，预计全球磷资源惜售情绪强化，后续在三大方面可类比稀土的发展逻辑。
标签：基础化工化工
2026年食品饮料行业：涨价预期下的大众品投资机会
- 国泰海通证券
- 2026/03/19
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2026年2月我国CPI同比+1.3%，环比1月增幅扩大1.1%，涨幅为2023年1月以来最高。政府将2026年CPI目标锚定在2%左右，明确“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”，财政前置发力叠加“反内卷”和去产能，有望带动中上游价格与服务价格率先修复。复盘历年CPI同比表现，我国从高通胀时代进入长期低通胀的环境，当前正处于由低通胀向温和通胀逐步回归的初期阶段。
标签：食品食品饮料
2026年转债个券研究系列：泰瑞转债，泰瑞机器，迈向全球高端装备制造的前沿
- 国联民生证券
- 2026/03/19
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截至2026年3月2日，泰瑞转债剩余年限为4.33年（债券期限为2024年7月2日至2030年7月1日），剩余余额3.36亿元，资信评级为AA-，票面面值为100元，转债发行时规定第一年至第六年票面利率分别为：0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、2.00%、2.50%。
标签：制造高端装备装备制造泰瑞机器
2026年电新行业发电系列报告三：十年磨一剑，燃机+航发叶片即将迎来需求共振
- 中信建投证券
- 2026/03/19
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公司早期以医药和房地产为双轮驱动，通过“泰和花园”等项目完成资本原始积累，并在2005年收购汕电力A切入电力行业，形成“医药+地产+电力”的多元业务格局，这一阶段的扩张更多是依托行业红利的机会型布局。
标签：电新叶片发电
2026年春季美容护理行业投资策略：行业稳健发展，把握结构性机会
- 申万宏源研究
- 2026/03/19
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美容护理板块26年初至今（3月16日）下滑0.4%，个股涨跌幅在-27.3%至35.6%之间，表现分化：GEO搜索变革+AI智能浪潮，带动壹网壹创股价上涨31.2%；贝泰妮预计26年业绩边际改善，38大促特护霜等大单品畅销，26年初至今股价涨幅近双位数。
标签：护理美容美容护理
2026年计算机行业GenAI系列报告之72：Open Claw会引领Agent元年吗？
- 申万宏源研究
- 2026/03/19
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2026年，Agent产品迎来了重要跃迁。过去的AI应用大多依赖于“图形用户界面+对话框”的交互模式，用户需要频繁在多个系统间切换，操作复杂且低效。
标签：计算机 AI
2026年教育行业春季投资策略：景气提升叠加政策扶持，教育行业重归成长
- 申万宏源研究
- 2026/03/19
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随着大学毕业生以及高考落榜生逐年增长，每年进入劳动力市场的青年人群数量将持续增长，使得技能培训市场景气度持续提升。
标签：教育
2026年纺织服装行业春季投资策略：上游涨价，中游承压，下游分化
- 申万宏源研究
- 2026/03/19
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25全年，我国限额以上单位服装鞋帽、针纺织品零售额累计同比+3.2%，其中25H2逐月增速已开启抬头，说明内需回暖的方向是确定的。26年1-2月，我国限额以上单位服装鞋帽、针纺织品零售额累计同比+10.4%，且穿着类实物商品网上零售额累计同比+18.0%，超预期增长，主要系春节较晚，拉长畅销季窗口。
标签：服装纺织纺织服装
2026年春季北交所人形机器人行业投资策略：商业化进程加速，聚焦优质零部件供应商
- 申万宏源研究
- 2026/03/19
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2025年人形机器人行业已实现0-1的技术验证阶段，预计2026年-2027年将进入1-10的规模化量产期。全球机器人产业格局：美国掌握底层技术与C端生态；欧盟主导伦理安全与行业标准；中国全产业链与场景赶超。中国现状：“政策引导+资本聚焦+量产规模”正循环。
标签：人形机器人机器人
2026年第11周造纸轻工行业周报：关注入通标的京东工业、乐舒适、不同集团；布鲁可、飞亚达业绩
- 申万宏源研究
- 2026/03/19
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2025Q3盈利触底，后续有望逐渐改善。受欧盟反倾销及国内装饰原纸行业走弱影响，公司外销增速放缓，国内业务也承压明显，2025Q1-3实现收入24.25亿元，同比下滑14.9%，归母净利2.06亿元，同比下滑49.5%。
标签：轻工造纸工业
2026年第11周化工行业：地缘冲突延续油价温和上行，成本传导下能化产品价格跳涨
- 华安证券
- 2026/03/19
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本周（2026/03/09-2026/03/13）化工板块整体涨跌幅表现排名第8位，涨跌幅为0.57%。本周上涨板块前三名分别为煤炭（5.03%）、电力设备（4.55%）、建筑装饰（4.12%），本周涨幅后三名分别为国防军工（-6.64%）、石油石化（-4.33%）、综合（-4.30%）。
标签：化工
2026年流动性跟踪与地方债策略专题：再度出现30Y国债老券与地方债倒挂现象
- 国联民生证券
- 2026/03/19
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根据财联社报道，“高于7天逆回购OMO政策利率（1.4%）的同业活期存款规模季度末占比不超过10%-20%”，指向后续各银行将陆续下调同业活期存款利率。
标签：地方债流动性国债
2026年银行行业丈量地方性银行（5）：山东219家区域性银行全梳理
- 广发证券
- 2026/03/19
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山东省，简称“鲁”，位于中国东部沿海、黄河下游，境域包括半岛和内陆两部分，山东半岛突出于渤海、黄海之中，同辽东半岛隔海相望；内陆部分自北而南与河北、河南、安徽、江苏4省接壤。
标签：区域性银行银行