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有色金属及新材料深度报告：铜铝贵金属齐飞，新材料多点开花
- 未来智库
- 2020/11/15
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回望2020年，疫情是扰动金属价格和市场的核心因素。(1)年初在疫情影响下，工业金属春季补库未能如期，供需整体呈现两弱格局，价格快速下跌;后随着国内疫情逐步得到控制，国内外超级流动性宽松+财政政策刺激，各行业逐步复工，开工率回升，需求逐步释放，工业金属价格逐渐企稳回升，年初至今工业金属整体呈现先抑后扬走势。(2)贵金属方面，疫后全球各央行加码流动性宽松，全球名义利率快速下行，黄金价格创历史新高，但随着市场担心通货紧缩，Q3以来黄金价格高位回落。(3)小金属品种方面，Q3以来包括EV上游
标签： 有色金属 新材料 新能源 -
厨电行业深度报告：成长中谋布局，变革中求发展
- 未来智库
- 2020/11/15
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我国厨电行业经历了一轮高速增长的阶段，厨电企业竞争环境相对温和，龙头企业以领先家电行业平均水平的盈利能力享受着行业红利。我们进一步拆解了行业增长的驱动因素，并尝试解释厨电行业竞争格局的形成原因，以期对下一阶段厨电行业的成长逻辑做出思考。作为典型的地产后周期行业，厨电产品销售受房地产周期影响较为明显。过去10年我国城镇化率不断提升，房地产也一度成为拉动经济增长的重要产业，带动地产后周期产业链需求增长。同时随着我国人均可支配收入水平的提升，家庭厨房结构改善（老旧小区老式烟道改善由排风扇更替
标签： 厨电 家电 -
通用自动化设备行业专题报告：激光+机器人+注塑机
- 未来智库
- 2020/11/15
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通用自动化设备子行业周期性波动较为一致，从成长性来看，工业机器人(2013-2019年CAGR25.76%)>激光(CAGR22.54%)>注塑机（5.41%）>金属成形机床（CAGR为0）。我们认为目前仍处在第五轮库存周期的库存形成/增加阶段，该阶段出现于2019年8月，至今约1年时间，产成品存货增速除tmt制造业之外均较前轮周期高点有较大距离。补库周期时间一般为1.5-2年，我们认为本轮补库周期尚在途中。在工业机器人方面：我们对我国工业机器人进行了市场空间测算，以日本作为对照国，2014-
标签： 自动化设备 机器人 激光 注塑机 -
冷冬投资机会专题研究报告：未冷绸缪
- 未来智库
- 2020/11/15
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11月4日，中国气象局召开11月新闻发布会。经过会商，我国气象局专家认为，受拉尼娜事件影响，我国今冬总体冷空气比较频繁，势力偏强。在此形势下，今冬我国大部地区气温是正常到偏低的分布，降水总体上北多南少。一般冬季冷暖现象可以分为三种：冷冬、暖冬和正常冬季。判断冬季是暖冬还是冷冬，主要是看整个冬季的全国平均气温是否高于常年值。如果当年冬季（12月-次年2月）期间的平均气温比常年值高出0.5℃，那么这年冬季就是“暖冬”；相反，如果平均气温比常年值要低0.5℃，那就是“冷冬”；其
标签： 能源 钢铁 -
军工行业投资策略：景气回暖，估值重构，行情延续
- 未来智库
- 2020/11/15
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与沪深300指数对标情况来看，2020年7月之后体现出明显的超额收益。事实上，军改之后军工行业需求开始复苏，部分细分板块（上游材料、电子等）龙头企业在2019年已经体现出业绩的快速提升，走出了结构性的独立行情。2020年，在疫情的背景下军工行业整体体现出极强的抗风险性，板块需求和业绩整体提升。加之国际环境日益复杂化，军工市场关注度提升，板块走出整体行情。
标签： 军工 -
酱酒行业专题研究：复盘白酒香型演变史，酱香崛起正当时
- 未来智库
- 2020/11/15
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茅台的快速增长带动整个行业的发展。自2017年以来，茅台酒价格不断上涨，截止到2020年10月，茅台一批价与2017年相比涨幅超120%。在“茅台热”的带动下，消费者开始了解，接受并逐渐喜爱酱酒浓郁的口感，且酱酒黏性强，酱香消费群体不断扩大后难以转换到其他香型。白酒香型中，酱香酒口感最重，黏性最强，主打“产区概念”和“时间价值”，最容易打造稀缺性。茅台价格的一路上涨，反应了茅台长期存在的供需矛盾。茅台酒工艺复杂，制作周期长，四年前基酒和年份老酒都是产量约束条件，预计未来五年量增CAGR6-7%
标签： 白酒 -
交通运输行业专题策略：核心资产处低位现布局良机
- 未来智库
- 2020/11/15
- 630
2019年快递行业维持高速增长，2020Q1疫情影响行业增长，Q2增速大幅回升，Q3维持高速增长。2019年规模以上快递业务收入7498.1亿元，同比增长24.17%，业务量635.2亿件，同比增长25.27%。2020Q1规模以上业务收入1534.0亿元，同比-0.58%，业务量125.30亿件，同比增长3.16%。2020Q2规模以上业务收入2289.8亿元，同比增长23.52%，业务量213.50亿件，同比增长36.75%。2020Q3规模以上
标签： 物流 交通运输 快递 -
超高清视频产业深度报告：把握关键领域稀缺龙头
- 未来智库
- 2020/11/15
- 563
世界上第一台电视出自英国的约翰·洛奇·贝尔德之手，这台电视是机械扫描式电视摄像机和接收机。1939年，在美国发布了第一台黑白电视机，1954年诞生了首台彩色电视机。1958年，中国试制成功第一台黑白电视机——北京牌820型35CM电子管黑白电视机，称作“华夏第一屏”。1970年，在天津诞生了中国的第一台彩色电视机，中国从此开启国产彩电生产之路。1987年，中国的电视机产量达到1934万台，产量超过日本。中国成为当时电视机产量最高的国家。
标签： 超高清视频 -
中微公司深度解析：国芯之光，刻蚀设备领跑者
- 未来智库
- 2020/11/15
- 2258
国内唯一7nm/5nm刻蚀技术设备商，MOCVD设备市场份额全球领先。中微公司主要从事高端半导体设备的研发、生产和销售，包括半导体集成电路制造、先进封装、LED生产、MEMS制造以及其他微观工艺的高端设备等。公司的等离子体刻蚀设备已在国际一线客户从65nm到14nm、7nm和5nm的集成电路加工制造及先进封装中有具体应用，其中7nm/5nm刻蚀技术为国内唯一。公司的MOCVD设备在行业领先客户的生产线上已大规模投入生产。公司已成为世界排名前列、国内占领先地位的LE
标签： 半导体 半导体设备 中微公司 刻蚀设备 -
消费电子、面板、半导体等行业综合分析报告
- 未来智库
- 2020/11/15
- 923
苹果5G换机潮拉开帷幕，高端手机市场竞争格局优化手机销量连续三年下滑，明年有望实现近年来首次正增长。全球手机销量自2017年销量登顶后连续三年下滑，下滑与智能手机渗透率已经相对饱和有关，而4G中后期手机厂商创新不足也压制了消费者的换机欲望，2020年全球智能手机销量预计将下滑5%，功能性手机销量预计下滑25%。考虑到手机平均2-3年的换机周期，加上5G时代手机创新迭出刺激需求。受益于疫情后经济的恢复和5G换机潮，预计2021年全球智能手机销量将达到13.8
标签： 消费电子 半导体 面板 -
2020年中国固态电池行业研究报告
- 未来智库
- 2020/11/15
- 3665
本报告主要研究：固态电池行业基本概念,固态电池行业发展环境,固态电池行业发展现状,固态电池重点企业现状,固态电池行业发展趋势
标签： 电池 -
2020年5G芯片行业研究报告
- 未来智库
- 2020/11/15
- 1564
报告目录主要内容：5G芯片发展概况及背景分析，全球5G芯片市场分析，中国5G芯片市场分析，5G芯片领先企业分析，5G芯片趋势前景与建议分析。
标签： 5G 芯片 -
金融科技专题报告：网商银行如何成为小微之王
- 未来智库
- 2020/11/15
- 3537
成立于2015年，网商银行作为国内首批试点的民营银行之一，专注于为小微客户和农村客户提供无抵押无担保的短期小额贷款。截至2019年底，网商银行累计服务小微企业和小微经营者客户达2,087万户，户均余额仅3.1万元。根据瞭望智库2019年的一份调查，网商银行2018年服务了全国1/6的小微商家，是国内服务小微企业数量最多的银行。
标签： 金融 金融科技 -
若拜登上任会对新能源汽车产业带来怎样的影响
- 未来智库
- 2020/11/15
- 968
目前拜登以较大比分领先，其在竞选时承诺若最终当选美国总统，将会推行绿色能源战略，不仅会重返巴黎气候协定，还计划投资1.7万亿美金加快实现2050年碳中和，覆盖包括光伏风电及新能源汽车在内的新能源细分板块。
标签： 汽车 -
“双 11”加力驱动经济内循环
- 未来智库
- 2020/11/15
- 947
2020年双11大促落幕，各电商平台交出“亮眼”答卷：11月1日-11日期间，天猫实现成交额4982亿元，同增26%；京东实现成交额2715亿元，同增33%；苏宁易购线上订单量同比增长75%。我们认为本次双11意义远超其数字本身，我们应将其作为“内循环为主体”的市场新格局下观察中国经济活力与内需动力的一扇重要窗口。双11不仅彰显了中国内需的强大潜力，也是中国内循环经济的重要的一个借力点，为各行各业的创新提供了难得的市场试验机会。
标签： 投资
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