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汽车整车行业研究与投资深度报告：总量，变局，变革
- 中信建投证券
- 2021/09/14
- 3432
汽车整车行业研究与投资深度报告：总量，变局，变革。过去汽车行业周期性显著，主要考验整车厂的有效产品供给，后期我们认为整车厂周期性将逐步熨平。区别于上一轮自主基于“SUV产品红利”带来的份额提升，此轮自主已实现核心能力完善，包括制造端平台能力短板补齐、当前最为重要的市场需求把控能力和电动化（纯电已经显现，插混尚未体现）能力显著领先以及后期的智能化建设能力突出，随后从21年开始呈现份额快速、持续性提升（21年1-7月份额提升6.2pct，2008-2016年9年提升13.8pct）。
标签： 汽车整车 智能化 汽车 -
美国储能市场专题报告：政策驱动，商业模式成熟
- 东方证券
- 2021/09/14
- 1662
美国储能装机容量快速增加，其中加州是美国最大的储能市场。根据BNEF统计，2020年全球储能市场新增规模达到5.3GW/10.7GWh。根据WoodMackenzie和ESA统计，美国2020年新增储能装机量达1.46GW/3.48GWh，其中电化学储能新增1.1GW/2.6GWh，是主要的增长动力，同比增长207%。从新增装机容量来看，电化学储能正逐渐成为发展主力，占据了目前储能新增市场的90%以上，其中以锂离子电池储能为主，占据电化学储能的90%以上。
标签： 储能 新能源 -
食品饮料行业专题报告：复盘十年十倍股之戴维斯双击
- 广发证券
- 2021/09/14
- 774
长期看业绩是十倍股核心驱动因素，市值/业绩/估值平均涨幅2242%/804%/159%。以2011年1月1日-2021年8月30日日为区间，选取该区间自最低价的最大涨幅超过10倍的食品饮料股票，市值平均最高涨幅为2242.47%，其中最大涨幅5541.13%，最小涨幅1091.39%。用时方面，十倍股从低点至高点用时均值为7.50年，最长用时9.99年，最短用时3.97年。上涨驱动方面，业绩贡献显著高于估值贡献，业绩平均涨幅为803.64%，PE估值平均涨幅为159.23%。
标签： 食品饮料 白酒 戴维斯双击 -
北交所专精特新材料小巨人专题研究：谁能由小变大？
- 安信证券
- 2021/09/14
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北交所专精特新材料小巨人专题研究：谁能由小变大？材料为王，工信部批专精特新材料“小巨人”数量第三，成长潜力大。工信部当前共公布了三批专精特新“小巨人”企业名单，共计4922家企业入选，其中来自新三板的专精特新“小巨人”企业共计373家。对这373家企业进一步按照行业细分，属于原材料行业的企业共计75家，占比20.11%，为新三板专精特新“小巨人”中第三大行业。
标签： 北交所 专精特新 原材料 -
食品饮料行业分析：白酒中期业绩落地，食品饮料板块持续调整
- 中国银河证券
- 2021/09/14
- 1708
食品饮料行业分析：白酒中期业绩落地，食品饮料板块持续调整。1）由于受到疫情和灾情的影响，7月，社会消费品零售总额增速有所放缓，随着各省市逐渐恢复正常，市场销售有望恢复增长态势。上游原材料方面，生鲜乳和牛奶价格持续走高，处于“供求紧平衡”的状态。此外，猪肉价格大幅下行，2021年8月，22个省市的猪肉平均价下降为22.21元/斤，对于肉制品行业有一定影响。
标签： 食品饮料 白酒 -
银行业1H2021报告综述：信用风险预期改善，净利润释放加速
- 东方证券
- 2021/09/14
- 716
银行业1H2021报告综述：信用风险预期改善，净利润释放加速。资产负债表整体向好，资产端回暖趋势明显，信用风险持续优化。1）负债扩张方面，2021年上半年银行计息负债扩张增速有所放缓，上市银行录得8.3%的同比增速，城商行和农商行贡献主要增幅，但占主要比重的国有行和股份行负债扩张有所放缓。2)资产扩张速度上，去年三季度至今，生息资产扩张速度趋缓，主要受债券投资增速下降影响，但目前放缓趋势已经企稳，信用投放绝对规模仍处于历史高位。
标签： 银行业 信用风险 -
汽车行业中报综述：Q2业绩下行压力加大，布局优质赛道
- 山西证券
- 2021/09/14
- 473
汽车与零部件行业中报综述：自主崛起大周期才真正开始！2021H1乘用车行业整体在疫情反弹、原材料价格上涨、芯片短缺等不利因素下，生产端受到明显抑制，Q2开始产批同比持续下滑；终端销售吃紧，库存处于历史低位；折扣同步明显回收。销售结构来看，中高端消费进一步崛起，新能源汽车渗透率持续超预期提升，至7月份已超16%；自主品牌销量市占率持续提升，尤其是新能源市场自主品牌市占率保持高位领先，燃油轿车/SUV市场同样逐步提升。
标签： 汽车零部件 汽车芯片 汽车 -
电连技术专题报告：微型连接器领跑者，车载开启第二成长曲线
- 国盛证券
- 2021/09/14
- 518
电连技术专题报告：微型连接器领跑者，车载开启第二成长曲线。深耕连接器，十余年稳扎稳打，打造国内微型射频连接器龙头。电连技术成立于2006年，2017年7月登陆深交所创业板，是国内首批进入微型射频连接器及线缆连接器行业的企业。目前公司专业从事微型电连接器及互连系统相关产品以及PCB软板产品的技术研究、设计、制造和销售服务，具备高可靠、高性能产品的设计、制造能力和领先的技术水平，已达到国际一流连接器厂商同等技术水平，其产品广泛应用于以智能手机为代表的智能移动终端产品以及车联网终端、智能家电等新兴产品中。
标签： 微型连接器 电连技术 -
医药行业专题报告：mRNA供应链或迎爆发
- 国泰君安证券
- 2021/09/11
- 1817
医药行业专题报告：mRNA供应链或迎爆发。新冠疫苗是mRNA药物新时代的起点，未来有望用于开发其它传染病疫苗、肿瘤疫苗、细胞疗法、免疫调节、蛋白替代疗法。mRNA药物的底盘：mRNA分子序列优化+递送系统构建，开发生产和传统药物差异大，作为快速崛起的新型药物范式的同时，也孕育供应链的投资机会。投资建议：市场对上游产业的变革机会认知不足，CDMO及原料、耗材、设备供应商等将长期受益，推荐：药明生物、金斯瑞、药明康德、凯莱英。潜在受益标的：上海兆维、森松国际、东富龙、吉玛基因等。
标签： 医药 mRNA -
中信博专题报告：跟踪支架龙头，乘光伏大周期东风直上
- 华鑫证券
- 2021/09/11
- 2396
中信博专题报告：跟踪支架龙头，乘光伏大周期东风直上。国内光伏支架龙头企业。中信博于2009年成立，2020年在科创板上市，主营业务为光伏跟踪支架、固定支架及BIPV系统的研发、设计、生产和销售。公司拥有三大竞争优势：（1）公司是跟踪支架技术领军者，技术实力雄厚。公司研发费用率高于同行且采用专业化发展战略；公司产品的主要性能指标与海外龙头大致相当，部分性能指标更具优势；公司产品技术日益成熟，拥有多项行业权威认证资质。（2）公司采用研发设计+生产制造模式，有利于成本控制，公司产品性价比凸显。
标签： 跟踪支架 光伏支架 中信博 -
汽车与零部件行业中报综述：自主崛起大周期才真正开始
- 东吴证券
- 2021/09/11
- 579
汽车与零部件行业中报综述：自主崛起大周期才真正开始！2021H1乘用车行业整体在疫情反弹、原材料价格上涨、芯片短缺等不利因素下，生产端受到明显抑制，Q2开始产批同比持续下滑；终端销售吃紧，库存处于历史低位；折扣同步明显回收。销售结构来看，中高端消费进一步崛起，新能源汽车渗透率持续超预期提升，至7月份已超16%；自主品牌销量市占率持续提升，尤其是新能源市场自主品牌市占率保持高位领先，燃油轿车/SUV市场同样逐步提升。
标签： 汽车零部件 汽车芯片 汽车 -
顺丰控股深度研究报告：我们看好的ToB供应链业务是怎样一门生意
- 华创证券
- 2021/09/11
- 1994
我们预计未来3-5年是ToB供应链服务市场重要发展机遇期及投资机遇期。基于我们认为：供给端，物流要素（仓、运、配）标准化程度的大幅提升构建了供应链模式大发展的基础；需求端，客户在面对渠道、产品、品牌变化下产生多元化的需求对供应链体系从生产到分销端均提出了更高要求。
标签： 顺丰控股 物流 交通运输 -
房地产行业21年中报总结：从奋进到克制，差异化时代大幕拉开
- 广发证券
- 2021/09/11
- 1368
房地产行业21年中报总结：从奋进到克制，差异化时代大幕拉开。利润表分析：利润率压力释放，高结算难以支撑业绩增长。21年上半年统计的56个A+H板块房企共实现营业收入2.08万亿元，同比增长28%，归母净利润1633亿元，同比下降7%。年内高竣工，带动结算收入高增长。毛利率回落是当期业绩下滑的主要原因，27家A+H房企的地产结算毛利率20.8%，较20年全年回落4.8pct，与20年下半年相比回落4.2pct。值得注意的是，部分高周转企业，21年上半年结算毛利率较20年下半年有所回升。
标签： 房地产 -
医药行业中报总结：后疫情时代恢复性增长，高景气赛道仍是主线
- 国元证券
- 2021/09/11
- 696
医药行业2021年中报总结：后疫情时代恢复性增长，高景气赛道仍是主线。整体来看，医药工业制造业和上市公司受疫情影响逐步消散，部分企业受益于疫情获得业绩的大幅度加持，预计2021年往后在医改步伐不变大方向下，新基建建设与新需求的释放有望进一步拉动医药成长性。工业制造业情况：2021H1我国医药制造业收入累计同比增长28%，利润总额累计同比增长89%，医药制造业整体实现高速增长，主要系国内疫情下新基建的开启与国际化进程的推进推动全产业链高速发展。
标签： 医药 后疫情时代 原料药 -
丰光精密专题报告：“小而美”高端装备制造核心部件
- 安信证券
- 2021/09/11
- 973
丰光精密专题报告：“小而美”高端装备制造核心部件，轻负载机器人成功下线。智能制造战略下工业自动化装备迎来新机遇，带动精密机械加工零部件产品需求释放：汽车、工业自动化、半导体、轨道交通四大领域齐发力，带动核心精密部件国产化市场扩大。随着下游及终端应用行业的快速发展，市场规模的不断扩大以及原有产能的优化升级步伐加快，我国工业自动化装备产业将迎来良好的发展机遇，并带动相关精密机械加工零部件产品需求进一步增长。目前行业集中度不高，我国尚未形成精密金属制造行业绝对龙头企业。
标签： 丰光精密 高端装备
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