报告精读 - 未来智库

中升控股专题报告：聚焦豪车销售，积极推进NEV业务
- 广发证券
- 2021/09/16
- 945
中升控股专题报告：聚焦豪车销售，积极推进NEV业务。聚焦豪车经销，营收及盈利持续增长。公司专注于经营豪华和中高档品牌，已连续5年蝉联中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商集团百强排行榜”第二名。增强奔驰经销网络，与新势力品牌合作推进新能源汽车业务战略布局。公司公告将收购奔驰品牌在华南及华西地区市场份额领先的仁孚中国100%股权，有望加强现有区域的奔驰销售网络及增网至8个新城市及区域，助力奔驰销售量的进一步提升。
标签：豪华车
新发展格局下的大湾区：“十四五”时期粤港澳大湾区发展重点
- 德勤
- 2021/09/16
- 6963
大湾区科技领先企业众多，科研产业结合强，人才资源丰富，具备丰富的科技创新发展土壤。然而，其国际影响力、产业协同力以及企业创新力仍待加强。大湾区内部跨城市专利合作比率仅为0.95%，远低于世界其他三大湾区。另一方面，在当前世界新的竞争格局下，中美科技竞争趋势显著加强，倒逼大湾区形成自主创新的内生动力。德勤中国华南大陆地区主管合伙人郭炎成指出：“国际创新中心的重心是发挥港澳开放创新优势和珠三角产业创新优势。
标签：粤港澳大湾区十四五绿色转型
德勤全球民营企业观察：化危为机，加速转型变革
- 德勤
- 2021/09/16
- 1019
德勤全球民营企业观察：化危为机，加速转型变革。危机中往往孕育着创新。这是人类多个世纪以来不断总结出的经验教训。以人类与科罗拉多马铃薯甲虫的长期斗争为例。仅有少数害虫能激发人类社会如此大的进步。每当这种甲虫肆虐破坏作物之时——19世纪60年代在美国中西部，二战后在法国，以及此后在欧洲其他地区及亚洲的扩散——人类社会总会从头开始，不断改进方法应对其持续进化的抵抗能力，并做出改变采用不同的耕种实践。全球马铃薯产量的持续增长，便是人类强大弹复性和适应能力的明证。
标签：德勤民营企业
新能源汽车动力电池FPC行业研究报告：车载动力电池FPC进入爆发期
- 浙商证券
- 2021/09/16
- 6574
新能源汽车动力电池FPC行业研究报告：车载动力电池FPC进入爆发期。电动化智能化带动FPC在汽车上的用量持续提升，尤其动力电池领域。基于FPC轻量化、安全性、高集成度、自动化生产等优势，正全面替代传统线束，宁德、比亚迪、国轩高科、中航锂电、塔菲尔、孚能等均已经广泛应用。动力电池积极扩产驱动需求爆发。包括宁德等在内的多家动力电池厂商规划产能达到3155GWh，相较于2020年底的461GWh增长空间巨大。双碳目标下，储能产业有望大发展。
标签：新能源汽车动力电池汽车 FPC
泰和新材专题报告：氨纶景气提升业绩，芳纶放量催化增长
- 中信证券
- 2021/09/16
- 2069
泰和新材专题报告：氨纶景气提升业绩，芳纶放量催化增长。公司是氨纶、芳纶双行业龙头，积极推动新旧动能转换和产能扩张，提高成本优势和盈利能力。今年以来氨纶行业景气度高，中期来看，芳纶景气度持续提升，公司未来几年仍将有较大的增量空间，看好公司长期发展。公司是高性能纤维龙头企业，盈利能力表现优异。公司是国内氨纶企业和芳纶领军企业，经长期技术攻关，掌握了氨纶、间位芳纶、对位芳纶等纤维的产业化技术。氨纶产能7.5万吨/年，居全国前五，芳纶产能1.55万吨，居全国第一、全球第三。
标签：氨纶泰和新材
宁波银行专题报告：机制优势突出、长期稳健增长的标杆银行
- 国泰君安证券
- 2021/09/16
- 3055
宁波银行专题报告：机制优势突出、长期稳健增长的标杆银行。宁波银行地处市场化氛围浓厚的浙江地区，使其先天具备较好的客户基础；政府、战投股东长期支持，多次参与增资，形成了稳定高效的公司治理机制；现任董事长、行长长期任职，使得战略保持定力“不折腾”；市场化激励机制到位将高管与银行发展牢牢绑定。战略方面，深耕中小企业客群，与所处地区的经济特征相匹配，并依靠异地快速扩张提升市占率。
标签：宁波银行银行
招商轮船深度研究报告
- 华创证券
- 2021/09/16
- 1182
招商轮船深度研究报告：招商轮船散货船队价值与弹性或被市场明显低估；油运:强经营能力保障行业冰点时期亏损有限，关注旺季后右侧信号。
标签：航运油运招商轮船
机械行业专题报告：专用机械看行业景气度，工业机器人看成长
- 华福证券
- 2021/09/16
- 1333
机械行业专题报告：专用机械看行业景气度，工业机器人看成长。机械行业的护城河来源主要是无形资产（专利和技术）、成本优势和转换成本。专利和技术不仅确保"造得出来"，还间接影响成本高低。对于专用设备而言，转换成本也是其护城河来源。专用机械看行业景气度。专用机械的行业属性强，因此beta属性较高。当行业快速发展、景气度较高、盈利水平较高时，行业扩产动力较足，对专用设备的需求快速增加。工业机器人看成长。随着社会进步、老龄化加深、人力成本提高，智能制造是确定性的方向，而技术的进步使得工业机器人行业迎来迅速发展。
标签：工业机器人
汽车行业专题报告：混合动力的春天到了吗？
- 东吴证券
- 2021/09/16
- 497
汽车行业专题报告：混合动力的春天到了吗？政策、技术、产品三个因素综合驱动下，混合动力（HEV+PHEV）将迎来春天，我们预计到2025年，国内混合动力汽车乘用车市场占有率将从2021年的7%上升到50%，销量达到1264万辆，其中自主品牌占比达到65%。一、政策因素：2025年百公里油耗降低至5L(NEDC)是国家政策目标，PHEV政策前期一直支持，而HEV强混在双积分最新版+节能路线技术图2.0版均加强重视，按照国家目标2025年混合动力渗透率达到40%。
标签：混合动力 PHEV 汽车
家电行业新消费深度报告：朝阳似火，璀璨燎原
- 国信证券
- 2021/09/16
- 1126
家电行业新消费深度报告：朝阳似火，璀璨燎原。新消费赛道的“低渗透高增长、成本敏感性低”的特点依然代表了行业的长期发展方向，尽管在外生影响下行业经历短期波折，但差异化需求主导下的量价齐升依然有望成为家电消费的大势。智能按摩器：低渗透大需求，产品为王创空间。局部按摩器的需求人群基数广，但近3亿的需求基数下人均支出仅53元仍处低水平，高空间下产品、渠道和营销依然是品牌脱颖而出的关键。
标签：家电新消费智能按摩器
元宇宙专题报告：始于游戏，不止于游戏
- 中信建投证券
- 2021/09/16
- 1274
元宇宙专题报告：始于游戏，不止于游戏。元宇宙是什么：一言以蔽之，与现实世界平行的虚拟世界。Facebook、Roblox、腾讯等公司都有对元宇宙的解释和定义。为什么要创造一个元宇宙：无论是哪种元宇宙的解释，创造元宇宙核心目的是通过元宇宙（虚拟世界）实现真实世界的功能。类比移动互联网时代的转型，手机端的社交、娱乐、支付、视频等功能实现了之前电话、线下娱乐、纸币和银行卡等功能。
标签：元宇宙游戏
半导体行业124页专题报告：射频前端千亿蓝海，国产化东风渐起
- 招商证券
- 2021/09/16
- 1691
半导体行业124页专题报告：射频前端千亿蓝海，国产化东风渐起。射频前端是无线通信模块的核心组件，国产份额不足10%。本深度专题系统梳理射频前端行业在5G&WiFi6驱动下市场规模、工艺技术的变化，海内外龙头产品优势及发展历程，并描绘不同类型国内公司发展路径，最后深度梳理了近30家国内射频前端公司发展现状。我们认为在国内终端客户大力支持、全球晶圆产能短缺、5G模组技术难度降低等背景下，射频前端国产化迎发展东风，布局齐全产品线的国内龙头、细分赛道特色厂商具备投资机遇。
标签：半导体射频前端 5G
物联网模组行业深度报告：千亿空间，强者恒强
- 中信证券
- 2021/09/16
- 2416
区别于5G和云计算板块，物联网不是靠巨头资本开支带动整个产业链景气周期，而是下游应用波浪式爆发。未来是物联网做大连接的5年，模组作为物联网最重要一环，预计在2021年迎来量价齐升周期。行业逐步摆脱低价竞争影响，未来ROE将从10%+回升到20%+。当前主要投资物联网连接层，建议配置芯片-模组-终端组合。
标签：物联网通信
光伏逆变器行业深度报告：储能加持的广阔赛道
- 国联证券
- 2021/09/16
- 1034
在全球各主要经济体陆续公布了双碳目标的大背景下，光伏行业延续蓬勃发展的态势具有较高确定性。逆变器作为光伏系统的必要设备，将充分受益于光伏装机量的提升以及存量市场的替换需求，预计全球光伏逆变器需求量将实现2020-2025年16.20%的CAGR，到2025年达到400GW级别，对应市场规模为800亿左右。
标签：储能光伏逆变器
投资策略专题报告：从主题投资角度思考专精特新
- 东方证券
- 2021/09/16
- 1262
投资策略专题报告：从主题投资角度思考专精特新。“专精特新”四个字我们认为其对应的分别指的是专业、精细、特色和新颖。“专精特新”并不是一个新名词，但重要性却不可同日而语。在2019-2021年间工信部公布了三批4762家专精特新“小巨人”名单，其中上市公司有299家。今年730政治局会议提出：要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补链强链专项行动，加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业。中央层面的发声使全国人民开始再次重视起“专精特新”，尤其是来自资本市场的关注。
标签：投资策略专精特新