报告精读 - 未来智库

2025年人工智能行业专题报告：国产AI Agent的崛起
- 华福证券
- 2025/07/30
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根据Anthropic的研究报告指出：编码代理用于更高的自动化。ClaudeCode上79%的对话被确定为“自动化”（人工智能直接执行任务），而不是“增强”（人工智能与人类协作并增强能力）（21%）。相比之下，只有49%的对话Claude.ai被归类为自动化。这可能意味着，随着AI代理变得越来越普遍，以及随着更多代理AI产品的构建，任务自动化将更多。
标签：人工智能 AI
2025年景嘉微研究报告：专用GPU迭代破局，拥抱通用广阔市场
- 华创证券
- 2025/07/30
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2006年，长沙景嘉微电子股份有限公司（景嘉微）注册成立，公司致力于信息探测、处理与传递领域的高新技术开发和综合应用，主要从事高可靠电子产品研发、生产和销售，能够为客户提供GPU芯片、图形显控模块、无线通信系统、小型化雷达和计算存储设备等产品与服务，涵盖芯片、模块、整机和系统等多种形态。
标签：景嘉微 GPU
2025年亚朵研究报告：中高端酒店龙头，住宿+零售双轮驱动
- 华福证券
- 2025/07/30
- 587
亚朵是始于住宿的生活方式品牌集团、国内中高端酒店龙头：公司起家于酒店业务，通过“效率+体验”的服务模式迅速崛起，在中高端酒店市场树立标杆；亚朵品牌体系主要涵盖两个部分：1）酒店业务，专注于为顾客提供高品质住宿体验、重点发力中高端用户，根据亚朵官网援引弗若斯特沙利文数据，2024年亚朵位居国内中高端连锁酒店规模及市场占有率第一位；2）零售业务，聚焦深睡领域，成功打造深睡枕等爆款产品，推动“住宿+零售”双轮驱动。
标签：酒店住宿
2025年通信行业8月投资策略：算力基础设施高景气度持续，国内AI有望加速发展
- 国信证券
- 2025/07/30
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截至2025年7月25日，7月沪深300指数上涨4.85%，通信（申万）指数上涨6.87%，板块表现强于大盘，在申万31个一级行业中排名第10名。
标签：通信 AI
2025年青岛银行研究报告：乘区域经济东风，盈利高增有望持续
- 东兴证券
- 2025/07/30
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青岛银行成立于1996年，由原21家城市信用社的全部原有股东以及以发起人身份加入的青岛市财政局等新股东共同发起设立。
标签：青岛银行经济银行区域经济
2025年传媒互联网行业专题报告：海外为鉴，研判AI应用产业趋势
- 东吴证券
- 2025/07/30
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广告及AWS延续高增长。2025Q1线上商店、实体店、第三方服务、订阅服务、广告、AWS分别实现营收574.1/55.3/365.1/117.2/139.2/292.7亿美元，同比+5.0%/+6.4%/+5.5%/+9.3%/+17.7%/+16.9%，环比-24.0%/-0.8%/-23.1%/+1.8%/-19.5%/+1.7%。
标签：传媒传媒互联网 AI
2025年北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列二十三，关注彩客科技、美康股份等
- 开源证券
- 2025/07/30
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政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。
标签：北交所生产
2025年公用环保工业行业深度研究：中外三大电气，殊途同源，周期共舞
- 华泰证券
- 2025/07/30
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电气设备巨头是国家电气化进程中的国之重器，其发展轨迹映射出各国能源战略的差异。受资源禀赋和历史路径不同的影响，不同国家在电源结构和电力体系格局方面各异，也因此诞生了定位一致但产品矩阵、市场布局各具特色的六家电气设备巨头，即海外三大电气：通用电气、西门子能源、三菱重工；国内三大电气：哈尔滨电气、上海电气、东方电气。
标签：工业环保电气
2025年酉立智能研究报告：跟踪支架国产核心部件龙头，“小巨人”高增长全球化征程
- 开源证券
- 2025/07/30
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酉立智能自设立以来深耕光伏支架领域，聚焦光伏支架核心零部件的研发、生产和销售。公司主营产品包括光伏支架主体支撑扭矩管（TTU）、光伏支架轴承组件（BHA）、光伏组件安装结构件（URA）、檩条（RAIL）等光伏支架核心零部件产品。
标签：跟踪支架
2025年芳纶及芳纶纸行业专题报告：全球市场需求旺盛，国产替代加速推进
- 华创证券
- 2025/07/30
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芳纶是一种具有超高强度、耐高温耐摩擦的高科技纤维。芳纶纤维与碳纤维、超高分子量聚乙烯纤维并称世界三大高科技纤维，具有高强高模、耐高温、耐摩擦、阻燃、尺寸稳定性好等特点。
标签：芳纶
2025年妙可蓝多研究报告：C端向新，B端向广，奶酪龙头破茧蜕变
- 财通证券
- 2025/07/30
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高增期已过，行业阶段性缩量。奶酪是浓缩的牛奶，通常每公斤奶酪制品由10公斤牛奶浓缩而成，奶酪生产对奶源综合利用的要求较高，因此在我国乳制品行业已经发展相对成熟的基础上，奶酪产业的发展便应运而生。
标签：妙可蓝多奶酪
2025年医药行业专题报告：小核酸药物，治疗潜力显现，蕴藏BD机遇
- 东方证券
- 2025/07/30
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小核酸药物是由几十个核苷酸串联而成的短链核酸，按作用机制可分为两类：一是以RNA为靶点、通过促进或抑制翻译来调节蛋白质表达，包括ASO（反义寡核苷酸）、siRNA（小干扰RNA）、miRNA(微小RNA)、saRNA（小激活RNA）等；二是以蛋白质为靶点的Aptamer(适配体)，可特异性结合靶蛋白，起到类似抗体的功能。
标签：医药小核酸药物核酸药物
2025年光伏技术深度报告：BC盈利拐点率先而至，“反内卷”时代未来可期
- 开源证券
- 2025/07/29
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BC电池（BackContactCell）全称为背接触电池，其基型是IBC电池，即叉指式背接触电池（InterdigitatedBackContactCell）。
标签：光伏
2025年可控核聚变系列研究：终极能源？投资在东方欲晓时
- 华创证券
- 2025/07/29
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《人民日报》2025年6月10日第01版刊载《对话任正非:国家越开放,会促使我们更加进步》，任正非回答记者关于人工智能的未来怎么看时，答道“人工智能也许是人类社会最后一次技术革命，当然可能还有能源的核聚变。”
标签：能源
2025年重估“安全资产”系列专题报告：“反内卷”掩映下的商品超级周期
- 西部证券
- 2025/07/29
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7月的脉冲行情幅度明显超预期，汇率仍是目前观察市场的最佳代理变量。我们自5.28《6月脉冲》开始不断提示A股类似“看涨期权”，核心逻辑是人民币汇率这一核心变量的持续强势。6月底《“6月脉冲”能否延续到7月？》中我们判断汇率仍有走强的潜力，因而行情仍将在7月延续。从长期看，中美物价之间20%-30%的轧差决定了：即便美国对华关税不降，也并不会影响国内近几年持续的强出口，这进一步支撑了远期汇率走强。
标签：内卷资产