2022年钾肥行业发展现状研究分析 钾肥行业国际寡头垄断，国内依赖进口

1、全球资源分布不均匀，钾肥行业形成寡头垄断格局

全球钾盐储量丰富分布不均匀，大部分位于北半球。钾矿分为钾矿石和钾盐湖 2 种，钾矿石中氯化钾品位较高，属于富矿，而钾盐湖中氯化钾品位较低。世界钾盐开采以固体矿床为主，主要开采钾石盐(KCl)，少量开采光卤石(KCl·MgCl2·6H2O)和钾盐湖。固体矿床方面，主要分布在加拿大、俄罗斯和白俄罗斯。加拿大拥有世界上最大的钾盐矿床，俄罗斯和白俄罗斯是世界钾盐第二大集中区。钾盐湖方面，主要分布在美国犹他、中国青海、新疆和智利。

全球钾盐储量和产量主要集中于加拿大、俄罗斯和白俄罗斯三个国家。据 USGS(美国地质勘探局)统计数据显示，储量方面，全球钾盐储量超过37亿吨（地表约 1200 米以下，可开采的储量，折合K2O），主要分布在北美和东欧地区，其中加拿大、俄罗斯和白俄罗斯的储量分别占全球总量的30%、20%、16%，合计占全球总量的 66%。产量方面，2020 年全球钾肥总产量 4300 万吨（折合 K2O），其中加拿大、俄罗斯、白俄罗斯产量分别为1400 万吨、760 万吨和 730 万吨，合计占全球总量的68%。

图：2020 年全球氯化钾产量分布

供给方面，钾肥行业集中度高，寡头垄断头部效应明显。钾肥行业国际巨头强强联合，头部效应明显。2013 年BPC(Belarus Potash Company，白俄罗斯钾肥公司)解体，白俄罗斯 Balaruskali 公司宣布退出。2018年加拿大PotashCorp 和 Agrium 公司合并成为 Nutrien 公司。目前全球主要钾盐供应商主要有：加拿大 Nutrien、俄罗斯 Uralkali、白俄罗斯Balaruskali、美国Mosaic 和我国的盐湖股份等。根据 Nutrien 和盐湖股份公告，2019年排名前 5 的企业产能合计达到 5165 万吨（实物量），占全球主要钾肥生产国产能总量的约 70.5%。

2、全球钾肥消费稳定增长，部分地区进口依赖度高

钾肥是农业种植中不可缺少的一种肥料。粮食作物方面，施用钾肥可以增强作物的抗病、抗寒、抗旱、抗倒伏及抗盐能力，改善作物产品品质，提高粮食作物蛋白质的含量；果蔬方面，可调整水果的糖酸比，增加其维生素 C 的含量；改善果菜的色泽和口感，增强其耐贮性。果蔬粮食等作物均需要钾肥的施用，其中果蔬、玉米和水稻是钾肥主要下游需求，三项作物对钾肥的需求 占比分别约为 17%、15%和12%。

全球氯化钾消费分布不均匀，东欧和中亚、非洲、拉美增长最快。2019年全球氯化钾合计消费 6635.9 吨(实物量)。消费分布方面，主要集中在东亚、拉丁美洲和北美 3 个地区，三个区域占比总和为67%。其中，中国、巴西、美国和印度是全球钾肥的主要消费国。增长速度方面，2014-2019年东欧和中亚、非洲、拉美三个区域增长最快，分别为100%、40%和12%。这些地区钾肥消费的增长主要源于人口增长的刚性需求。

图：2019 年全球主要地区氯化钾表观消费占比

资源稀缺的拉丁美洲和东亚进口依存度最高。根据Wind 数据，全球钾肥进口量最高的地区为东亚、拉丁美洲、北美、和南亚，其中2019年东亚与拉美钾盐进口量达 1609.6 万吨（折纯 K2O），约占全球贸易的55%。北美和南亚钾盐进口量达 466.6 万吨和 323.6 万吨，分别占全球进口量16%、11%。

3、我国钾资源以盐湖为主，进口依存度高

我国以钾盐湖为主，产能集中度高。我国目前以开采钾盐湖为主，只有云南勐野井钾盐矿是固体矿，但其储量很小，约1198 万吨。国内企业产能集中度较高。2021 年我国氯化钾总产能为860 万吨(实物量)，产能排名前二的企业分别为青海盐湖、格尔木藏格，两者产能总和占比约为87%。其中盐湖股份产能占比为 64%，是我国最大的氯化钾生产商。

我国氯化钾依赖进口，国际市场对国内价格影响较大。从2017年-2020年，我国氯化钾进口量占消费总比重分别为53%、54%、60%和56%。2021年 1-11 月，国内氯化钾表观消费量为 1253.62 万吨，进口量占消费总比重的 58%。由于国内氯化钾产量不足以满足农业生产需求，我国不得不大量从国外进口。国内氯化钾的价格受国际市场影响较大。目前我国氯化钾进口国主要是俄罗斯、加拿大和白俄罗斯。2021 年1-11 月，以上三个国家进口占比分别为 31%、26%和 23%。