洛轴股份：国产高端轴承领军者新兴产业释放动能

行业转型与高端化突破

中国轴承产业正处于从高速增长向高质量发展转型的关键时期。整体呈现出规模持续壮大、高端化突破显著、智能化与绿色化加速推进的态势，并在国际市场上的竞争力不断增强。亚太地区作为全球最大的轴承消费市场，其市场规模预计在未来十年内保持较快增长。国内轴承产业规模已位居世界前列，但结构性矛盾依然突出，普通品轴承产能较大，而精密、高性能、高精度、长寿命的高端轴承却无法完全满足需求，部分领域仍依赖进口。突破高端轴承材料、创新设计等基础研发环节的“卡脖子”问题，是迈向产业高端的关键。

国家政策对高端制造业的支持力度不断加大，陆续出台多项规划与指导目录，有力促进高端轴承行业发展。随着“双碳”目标的提出，可再生能源大力发展，大型风电光伏基地加快建设，为风电轴承发展提供了重要推动力。同时，新能源汽车、高速列车、航空航天、低空经济等行业的鼓励政策相继出台，带动了相关领域轴承产品需求的提升。战略性新兴产业和制造强国战略重点发展领域需要大量高端轴承配套，轴承行业应着力于该等高端轴承的研发、工程化与产业化。

公司地位与核心竞争优势

洛轴股份是中国轴承行业规模最大的综合性轴承制造企业之一，拥有轴承行业唯一的国家重点实验室，在高端轴承领域研发与布局处于国内领先地位。公司在国内轴承行业营业收入排名靠前，产品以专用轴承为主，其中重大装备轴承、高端装备轴承及新能源汽车轴承占比相对较高。在细分领域，公司风电主轴轴承、风电偏变轴承、风电齿轮箱轴承位居行业前列；轨道交通轴承、航空航天轴承排名行业前三；新能源汽车轮毂轴承亦排名行业前三。

公司深耕轴承行业多年，科技创新能力突出，承担了多项国家科技攻关任务。在重大装备轴承领域，公司研发的超大型海上风电主轴轴承技术达到国际领先水平，盾构机主轴承设计技术达到国际先进水平并牵头起草行业标准。在高端装备轴承领域，公司已全面布局普速铁路及高铁轴承，主持编写多项国家标准，是国内首批开展高铁轴承研究的企业，成功建成满足时速500公里高铁轴承试验的试验平台。在航空航天及军工领域，公司产品广泛应用于神舟系列、嫦娥系列等重大航天工程，突破了耐高温、高速等极限性能技术指标。

新兴领域驱动增长动能

公司重点布局重大装备、高端装备以及新能源汽车等战略性新兴产业，下游应用领域市场空间广阔。风力发电领域，随着风电装机规模持续增长及风电场改造升级市场的潜力释放，风电轴承需求预计将持续增长。公司风电轴承产品研发产业化成果显著，多款产品入选首台（套）重大技术装备目录，并获得国家级制造业单项冠军称号。

轨道交通领域，高铁轴承国产替代市场空间广阔。目前高铁动车组轴箱轴承主要依赖外资品牌，公司研制的多等级高铁轴箱轴承、齿轮箱轴承及牵引电机轴承已通过技术审查或进入路试考核阶段，有望成为首批实现国产替代的国内供应商。新能源汽车领域，产业已进入全面市场化拓展期，销量持续高速增长。公司研发的新能源汽车轮毂轴承及电驱动系统轴承满足了高转速、长寿命、低摩擦等性能要求，成功配套多家知名汽车零部件企业及整车企业，收入规模呈现增长态势。

经营业绩与未来展望

公司营业收入及净利润保持持续增长态势，主营业务收入主要来源于成品轴承，其中专用轴承系主要收入来源。随着国内风电市场需求持续释放以及新能源汽车轴承收入的增加，公司营收实现较大幅度增长。公司建有完善销售网络，下游客户覆盖国铁集团、中国中车、比亚迪、金风科技等主机行业龙头企业，具备良好客户基础及广泛市场影响力。

未来，公司将坚持以科技创新为引领，致力于高端轴承产品的研发与升级。在重大装备轴承领域，巩固风电轴承市场地位，推进智能产线升级；在高端装备轴承领域，加快高铁轴承运行考核和国产化应用，攻克航空航天轴承关键技术；在新能源汽车轴承方面，突破适用于电驱动系统的高速轴承技术。同时，公司将围绕高速动车组、国产大飞机、机器人、低空飞行器等新兴领域，持续加大科技投入，构建自主可控的轴承技术体系，为国家壮大战略性新兴产业提供支撑。