机械行业2026年8月投资策略：中报行情展开，关注产业趋势强、业绩好的方向

核心观点：聚焦优质龙头的结构性成长机会

7月市场呈现震荡态势，AI相关板块经历较大回调，部分个股基于基本面已具备显著性价比。随着中报行情即将展开，投资主线应重点关注产业趋势强劲、中报预期业绩良好的细分方向及个股。机械行业背景显示，国内正处于产业升级与自主可控的关键阶段，海外市场发展加速。高端装备自主可控是产业自主崛起的基础，突破核心高端装备瓶颈是实现下游产业真正自主化、产业化的前提。在数字浪潮和能源变革的大时代背景下，工业互联、AI加具身智能应用推动社会效率不断提升，新能源利用降低社会成本，中国正迎来全方位的产业升级。同时，出口发展由点到面，优秀制造企业从进口替代走向出口替代，具备全球竞争力。

研究框架：把握强阿尔法公司，挖掘高贝塔行业投资机会

为探讨机械行业上市公司的商业模式和核心竞争力，基于相似业务特性将机械公司分为四类。上游核心零部件公司具有强阿尔法属性，通常研发驱动，具备核心底层技术，依靠技术实力或业务模式创新构建竞争壁垒，形成较好竞争格局，具备议价权和较强盈利能力，通过品类升级扩张及下游领域拓展打开成长天花板。中游专用或通用设备公司具有高贝塔属性，产品供应下游客户进行工业生产，处于产业链中游，议价权相对较低，需重点关注高成长行业或稳健增长行业中具备进口替代机会的公司，优选龙头公司。下游产品型公司产品直接供人类使用或操作，行业空间大，下游应用领域广泛，客户分散使得公司具有较强议价权，需综合考虑技术、产品、品牌及渠道。服务型公司通过提供服务获取收入，需求稳健，现金流较好，行业长期稳健增长，龙头公司先发优势显著。

8月投资观点：AI核心方向与阿尔法个股

坚定看好AI相关资本开支的投资机会，特别是确定性高的国产算力链相关的细分方向及个股。建议优选趋势确定性高且行业增速高的AI细分产业，主业当期业绩好且AI相关已有确定性订单、估值合理的公司。重点看好高确定性兼具高爆发的产业上游，包括AI液冷设备、半导体设备、光通信仪器，同时重点看好渗透率快速提升的AI液冷和高确定性兼具卡位好的燃机产业链。自下而上看好具备显著阿尔法的细分行业龙头公司，这些公司通过提升市场份额、出口增长、产品升级或品类扩张实现经营稳中向好增长，建议重点关注柏楚电子、华测检测、恒立液压、伊之密等标的。

重点投资组合配置

在AI基建方面，关注液冷设备领域的创世纪、乔锋智能、纽威数控；光通信仪器及设备领域的联讯仪器、优利德、鼎阳科技、普源精电、奥普特、科瑞技术、瑞松科技、日联科技；制冷及液冷领域的飞荣达、奕东电子、高澜股份、申菱环境、蓝思科技、同飞股份、冰轮环境；燃机领域的杰瑞股份、万泽股份、应流股份。半导体设备方面，关注精测电子、汉钟精机、精智达、汇成真空等。阿尔法个股组合包括汇川技术、恒立液压、柏楚电子、华测检测、广电计量、伊之密、奕瑞科技、豪迈科技。人形机器人领域则关注恒立液压、飞荣达、汇川技术、五洲新春、蓝思科技、绿的谐波。

行业数据跟踪与风险提示

7月机械行业指数下跌，跑输沪深300指数，整体估值水平出现较大下滑。制造业PMI指数回落至荣枯线下方，但装备制造业与高技术制造业PMI仍维持在扩张区间。原材料价格方面，钢、铜、铝价格指数环比变动各异，铜铝价格处于近五年较高位置。产量数据显示，金属切削机床产量同比增长，工业机器人产量累计同比增长显著，挖掘机销售量保持增长态势。需注意宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动及贸易摩擦等风险因素对行业的影响。