2026年第6期次新股说：林平发展陕西旅游尚水智能跟踪

林平发展：绿色循环造纸龙头，规模与成本优势显著

林平发展作为国内瓦楞及箱板纸领域的领先生产商，深耕行业二十余年，已构建起集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用体系。公司核心竞争优势在于其先进的生产设备与高效的运营模式。引进的5600和6600宽幅生产线自动化程度高、设备成新率优于同行，结合自有的热电联产系统，实现了全流程资源的综合利用，有效降低了生产成本并提升了盈利能力。此外，公司地处淮海经济区中心，周边废纸及煤炭资源丰富，原材料供应稳定且成本可控，销售半径覆盖江浙等制造业密集区域，区位优势明显。

从财务表现来看，尽管2024年受宏观经济增速放缓及台风灾害影响，公司营收出现短期波动，但归母净利润保持相对稳健，展现出较强的抗风险能力。随着造纸行业加速向规模化、集约化、绿色化转型，以及电商快递包装需求的持续增长，林平发展凭借其在环保排放、成本控制及产能规模上的综合优势，有望进一步巩固行业地位。公司箱板纸产量排名全国第九，属于行业第一梯队，未来在行业集中度提升的背景下，市场份额有望继续扩大。

陕西旅游：文旅演艺与索道运营双轮驱动，品牌壁垒深厚

陕西旅游依托华清宫、华山等稀缺5A级旅游资源，确立了以“景区+文化旅游”为核心的业务模式，是国内文旅演艺及索道运营的龙头企业。公司的核心资产《长恨歌》实景演出被誉为行业典范，不仅填补了多项国家标准空白，更形成了强大的品牌号召力。同时，西峰索道凭借世界领先的技术和高标准的服务质量，构筑了坚实的竞争壁垒。公司通过“旅游资源+文化创意+科技演绎”的模式，成功将传统观光转化为高附加值的体验式消费。

2023年以来，随着国内文旅市场的快速复苏，公司营收与利润实现显著增长。虽然2025年市场进入平稳发展阶段，业绩有所回调，但整体盈利能力仍远高于行业平均水平。得益于居民旅游消费潜力的持续释放及文旅融合趋势的加速，陕西旅游凭借稀缺的资源禀赋和成熟的运营体系，持续受益于消费结构的升级。公司正通过多元化销售渠道和精细化运营管理，进一步提升服务质量和游客体验，确保持续稳定的现金流和利润增长。

尚水智能：锂电制浆设备龙头，技术迭代驱动成长

尚水智能专注于新能源电池极片制造及新材料制备领域的智能装备，是全球首创“循环式高效制浆系统”的企业。该技术路线开创了高效、低耗、大产能制浆的新工艺，获多国专利授权，被鉴定为国际先进水平。凭借这一核心技术壁垒，2024年公司循环式高效制浆系统国内市场占有率达60%，位居第一。公司已深度绑定比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等头部锂电池企业，并拓展至三星SDI、LGES等海外客户，累计交付产线超500条。

随着锂电池行业产能利用率回升及设备投资需求回暖，尚水智能迎来新一轮增长机遇。据预测，2027年中国锂电生产设备市场规模将达到850亿元。公司不仅在锂电领域保持领先，还将其工艺装备平台拓展至半导体封装材料、光学膜等新材料制备领域，构建了多场景应用格局。通过持续的技术创新和工艺迭代，尚水智能正推动新能源电池设备向绿色、智能、一体化方向升级，巩固其在高端智能装备领域的领先地位。