2026年8月半导体行业月报：云厂商上调资本支出与CPU需求分析

全球半导体销售高速增长与云厂商资本支出上调

2026年6月，全球半导体销售额呈现同比高速增长态势，同比增长幅度显著，环比亦保持增长。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的最新预测，2026年全球半导体销售额预计将达到1.511万亿美元，同比增幅接近九成。下游需求呈现明显的结构性分化特征，其中AI算力硬件基础设施需求持续旺盛。北美四大云厂商在2026年第二季度的资本支出合计大幅增长，并继续上调全年资本支出计划。谷歌、Meta、微软和亚马逊均增加了在AI基础设施方面的投资预算，以应对日益增长的算力需求。这种持续的资本投入直接推动了服务器CPU、GPU及相关配套硬件的需求。

在存储领域，DRAM和NAND Flash现货价格在2026年7月继续维持上涨或持平态势。TrendForce预计第三季度DRAM及NAND Flash合约价格将分别实现两位数的环比增长。全球存储制造商正加速扩大产能，以应对AI驱动下的先进存储需求。SEMI预测2026年全球300mm晶圆厂存储领域设备投资将同比增长近三成，显示出存储产业链的高景气度。

服务器CPU地位重塑与国产替代机遇

随着AI工作负载从训练向推理及智能体应用转变，数据中心内部的算力结构正在发生深刻变化。传统AI数据中心中CPU与GPU的比例通常为1:4至1:8，而在AI推理与智能体应用场景下，这一比例正趋向于1:1。CPU在AI基础设施中的核心地位重新得到确立，其市场规模预期被大幅上调。AMD CEO指出，到2030年服务器CPU市场规模有望达到2200亿美元，复合增速超过50%。目前服务器CPU供给紧张，有望迎来新一轮涨价潮。

在这一背景下，国产CPU厂商正加速实现国产替代。随着国内数据中心建设对自主可控要求的提高，以及AI推理需求的爆发，国产CPU厂商面临着重要的市场机遇。建议关注在服务器CPU领域具有技术积累和市场突破能力的国内厂商，其在提升市场份额和实现进口替代方面具备较大潜力。

AI终端硬件创新与半导体设备投资扩张

除了数据中心基础设施，端侧AI硬件也呈现出快速增长趋势。AI眼镜被视为端侧AI的最佳硬件载体之一，2026年全球AI眼镜出货量有望快速增长。拍照AI眼镜成为当前主流形态，多家科技巨头和初创企业纷纷推出新品，推动市场渗透率提升。同时，AI手机和AI PC的渗透率也在持续提高，带动了对高性能SoC芯片、存储器及传感器等零部件的需求。

受益于AI基础设施投资的不断扩张，全球半导体设备销售额持续增长。SEMI预计2026年全球300mm晶圆厂设备支出将增长18%至1330亿美元。中国半导体设备销售额在2026年第一季度也实现了同比增长。随着全球存储厂商加速扩产，半导体设备供给紧张程度有望逐步提升。国产半导体设备厂商在持续推进国产替代的同时，出海步伐也有望加速。建议关注国内半导体设备及零部件厂商的投资机会，特别是在刻蚀、薄膜沉积、清洗等关键环节具备竞争力的企业。