2026年8月电力设备与新能源周观察：AI电力需求映射

光伏供给侧边际改善与新型电力系统规划

监管层开展价格合规指导，叠加主流硅料企业集体签署反内卷倡议书，有望约束行业恶性低价倾销，对硅料价格形成短期托底。这一举措推动行业竞争逻辑由单纯拼价格向拼技术、拼质量切换，引导光伏产业回归良性健康发展轨道。当前光伏主产业链整体处于低位，重点关注边际变化带来的短期催化，具备显著成本优势、现金流稳健、新技术迭代的头部企业有望率先受益。

国家发改委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确到2030年非化石能源发电量占比达50%，风光作为主体能源地位强化。风电方面，陆风受益于“沙戈荒”基地外送通道扩容，特高压建设将有效缓解三北地区消纳瓶颈；海上打造专属海缆输送网络，同时依托微电网、港口岸电挖掘本地消纳潜力。配网端，配网综合承载力和调节能力的提升将充分带动电网整体运行效率的提升及容纳承载力。整体看，“十五五”期间风光、储能、特高压、配网配套投资等增长趋势明确。

海外财报映射AI电力产业链高景气度

西门子能源发布最新财报显示，其燃气服务与电网业务的数据中心相关订单显著增长，两类业务盈利质量均实现可观提升。整体来看，AIDC产业链保持较高景气度。在缺电侧，看好卡位海外高压设备供应的企业以及订单加速释放的燃机核心企业。在AI电源与液冷方面，随着Rubin Ultra量产临近，功率密度提升带动供电架构升级，液冷产业进度加速。国内企业在液冷一次侧环节份额有望持续突破，此外液冷环节其他部件企业也有望取得突破。电源相关企业受益于算力基础设施建设的加速推进。

智算数据中心大规模发展将为国内电气设备企业带来新一轮发展机遇。已和头部互联网企业有深度绑定、合作经验的设备供应商有望深度受益。电力设备行业整体进入景气周期上行区间，看好现金流良好或充沛，分红比例较高的相关公司。全球电力设备迎超级周期，主要从行业景气度的持续性出发。电力设备出海具备较高行业壁垒，有望在全球市场需求上行期享受需求外溢红利。

新能源汽车排产环比提升与储能多点开花

2026年上半年全球动力电池装机量同比增长20%。短期来看，下半年需求向好，月度排产持续增长。国内电池、正极、负极、隔膜、电解液排产分别环比增长，在上半年淡季不淡的背景下，7月、8月排产仍保持环比提升，旺季态势逐步确立。预计各环节出货量以及价格有望实现双升，带动业绩实现明确增长。首选护城河夯实、上下游产业链具备优势地位的锂电池龙头，以及与储能尤其是海外大储，以及户储、工商储直接相关的电池环节最先受益于下游高景气度趋势。

储能市场国内外多点发力形成需求共振。一方面，电力市场化改革驱动国内独立储能需求释放，独立储能收益结构多元、经济性凸显。另一方面，海外大储需求呈多点开花态势。美国受AI数据中心需求爆发与电网升级共振影响，行业高景气度明确；中东及北非在能源转型背景下储能需求有望快速增长；欧洲新能源渗透率高，大储有望接力户储快速增长。预计2026年全球大型储能装机规模有望突破400GWh，后续装机增长或持续超预期。