军转民AI驱动军工产业链升级：连接算力底座与能源根基双轮布局

军转民AI成为军工产业链升级核心驱动力

军转民AI已成为军工产业链中上游企业发展迈上新台阶的核心驱动力。军工中上游企业布局军转民AI，主要分布在"连接"和"能源"两大领域。在"连接"领域，主要涵盖PCB板内CCL底层材料升级为石英电子布、机柜内224G高速线缆模组保障GPU等芯片高速连接、机柜间有源无源光器件保障信号中远距离传输三大场景。在"能源"领域，主要涵盖燃气轮机、超级电容、数据中心电源三大赛道。此外，液冷支撑芯片散热以及超快激光支持精密加工制造，也受益于AIDC景气上行。

连接算力底座：从板内到柜间的三层架构

在"连接"领域，根据传输距离划分，可分为PCB板内连接、机柜内连接、机柜间连接三类场景。随着传输速率持续提升，PCB底层材料CCL需持续升级。当高速互联达224Gbps以及交换器速率达1.6T时，要求玻璃纤维布的Df值低于0.0010，普通低介电玻璃纤维布难以达到此要求，石英纤维成为良好解决方案。石英纤维玻璃布的介电损耗因数通过技术改进可以达到0.001以内，热膨胀系数显著优于传统玻纤材料。

机柜内芯片连接是保障算力集群发挥实际性能的关键。随着芯片持续升级，连接需求持续提升，224G高速线缆模组是保障最新国产芯片高速连接的核心产品。AI时代全球连接器格局正在重塑，安费诺受AI服务器高速连接需求驱动，已反超泰科成为全球连接器龙头。国内连接器企业能力覆盖高速产品及液冷产品，有望受益国产算力景气上行。

机柜间采用光连接，核心企业可提供有源无源光器件及保偏光纤做支撑。保偏光纤作为特种光纤中发展最为成熟、应用较为广泛的一类，正从防务领域向AI领域延伸。在CPO方案中，由于外置激光器与硅光引擎之间需要保证光的偏振方向稳定，保偏光纤成为关键器件。锐科激光全资子公司睿芯光纤在特种光纤领域构建起全流程自研生产体系，产品覆盖先进制造、光通信、光纤传感、医疗与特种应用四大核心领域。

夯实能源根基：燃气轮机、超级电容与服务器电源

AI导致用电量高增，数据中心用电需求的增长预计将持续5-10年。燃气轮机有望成为发电优配选择，其建设周期与数据中心建设时间表相匹配，且具备可调度的优势。全球燃气轮机市场集中度较高，主要供给方在欧美日等发达国家。当前全球燃气轮机出现供不应求情况，国内燃机公司通过供应链保障实现产能扩张。

超级电容作为新型储能介质，具有功率密度高、循环次数多、充放电时间短、工作温度范围宽、充放电电流大等特点，在数据中心应用潜力或将显现。利用超级电容有望解决智算中心毫秒级波动问题，在AIDC中应用前景较好。在数据中心后备应急电源系统中，超级电容动态启动压降低于蓄电池，瞬间放电能力优于蓄电池，连续启动的输出一致性更加可靠。

板载电源承担核心负载供电，随芯片算力提升重要性凸显。服务器供电架构正从传统方案向HVDC转变，板载电源上热拔插及高转换比IBC的重要性凸显，DC/DC转换器价值量或迎显著提升。新雷能深耕高性能电源二十余载，已形成完整解决方案，并与ADI深度合作拓展海外算力市场。

精密加工制造：超快激光赋能AI芯片量产

当前全球AI算力高速扩张，高端芯片加工对无热损伤精密工艺需求迫切。超快激光凭借超短脉冲、冷加工的特性，成为AI芯片量产的核心底层装备。锐科激光子公司国神光电已实现纳秒/皮秒/飞秒多品类、红外/绿光/紫外多波段覆盖，产品适配晶圆切割、TGV先进封装等核心场景。为抢抓国产化机遇、突破产能瓶颈，国神光电在上海宝山区建设全新研发办公与生产基地，全部用于超快激光器生产制造，项目预计2026年年内建成投产。