中炬高新治理升级与“红五星”战略驱动增长

内部治理市场化改革与效能提升

2025年，中炬高新完成董事会换届，引入具备丰富企业管理与资本运作经验的市场化团队，治理架构进一步优化。新设效能中心与产品中心，旨在通过数字化升级解决信息化程度低及部门协同不足的问题，推动产供销一体化以实现降本增效。产品中心联合科研院校开展产学研协同创新，加速产品迭代周期。同时，公司通过优化人员结构、淘汰冗余岗位及提升核心员工薪酬激励，提振团队积极性。大股东与管理层持续增持股份，并实施股份回购注销计划，彰显对公司未来发展的信心及对股东回报的重视。

基本盘修复与市场秩序重建

经过前期的市场梳理，公司基本盘业务逐步恢复健康。渠道库存倍数显著下降至行业健康水平以下，主要区域价格倒挂现象消除，市场价盘趋于稳定。公司实施“两套表”渠道管理模式，通过数据驱动评估经销商运营状况，并联合大商设立市场联盟管理委员会，共同维护市场秩序。区域复苏呈现差异化特征，华东与中西部市场率先恢复，南部与北部市场有望逐步提速，为整体业绩复苏奠定坚实基础。

复调业务协同与并购赋能

复调产品被视为“再造一个厨邦”的核心增量。公司通过收购川式复调企业味滋美，完成在复合调味料赛道的布局。味滋美在B端餐饮渠道拥有深厚积累，与厨邦形成互补。双方将在渠道、产品及组织层面展开深度协同：C端方面，味滋美产品有望导入厨邦优势渠道；B端方面，结合厨邦基调与味滋美复调，提供完整的餐饮解决方案；研发方面，依托厨邦研发中心赋能新品开发，拓展菜谱式调料等场景化产品。复调赛道增速高于传统基调，市场扩容空间充足，将成为公司重要的增长引擎。

“红五星”新业务拓展

公司确立“红五星”增长计划，除复调外，渠道优化、团餐、内容电商及餐饮四大方向成为关键增量。渠道端推行“宽类窄品”策略，丰富经销商产品矩阵，并加大新零售定制化产品布局。团餐业务聚焦学生餐市场，合作开发清洁标签品牌，旨在打造可复制的运营体系。电商端通过合资模式发力内容电商，将其打造为新品试点与品牌宣传高地。餐饮端选取试点城市，通过与当地名厨合作打造标签家常菜，逐步实现从B端到C端的渗透，弥补B端渠道短板。