2026年国防军工行业夏季投资策略：装备升级与出海共振

军工装备升级：无人化与智能化成为十五五核心方向

当前我国军队建设正处于第四次换装大周期的冲刺期，核心目标是如期实现建军一百年奋斗目标。在“十五五”规划背景下，国防和军队现代化建设正从“机械化+信息化”向“无人化+智能化”过渡。尽管“提质增量”仍是当前及“十五五”前期的核心需求，但无人智能作战力量及反制能力的建设被提升至战略高度。人工智能作为重构战场规则的核心变量，正推动军事智能化发展。AI在辅助作战决策、自主作战行动及实战应用中的渗透，使得“制智权”成为未来战争的关键。预计智能化建设将成为“十五五”装备发展的重要板块，产业链系统级厂商有望迎来业绩爆发。

军工出海：装备体系与技术配套打开增长空间

中国军贸已进入“高速增长期”，出口模式由单一产品销售向装备体系销售转型升级。印巴冲突等实战案例验证了中式武器体系的先进性，提升了国际认可度。全球军贸市场规模整体上行，我国军贸市场份额仍有较大提升空间。军贸业务因其定价机制灵活，通常毛利率高于国内军品业务，有助于提升上市公司营收体量及盈利水平。此外，配套技术出海成为新亮点，工业无人机出口持续高增，且结构向中小型工业级无人机集中；红外热成像技术在特种领域渗透率提升，民用市场及海外需求释放潜力巨大。

军工技术外溢：AI、商业航天与两机产业迎来新机遇

军工技术向民用领域外溢，打开了行业的投资空间与弹性。在AI领域，高性能材料（如石英纤维布）、AI电源、保偏光纤及高速连接器等细分赛道，因军工技术积累深厚，有望在算力基础设施建设中实现份额提升。商业航天方面，随着“航天强国”写入国家规划及星座组网加速，产业链中下游价值占比高，卫星制造及发射端标的有望进入业绩爆发期。在“两机”产业，商发后市场MRO产能紧缺，国产大飞机配套需求增加；燃机产业则受益于北美AIDC需求扩张及电网老化带来的结构性供电缺口，航改燃技术具备极强的可迁移性，有望带动相关厂商业绩增长。