中国品牌乘用车出海：欧洲俄罗斯亚洲市场空间深度解析

出海演进与总体市场空间

中国汽车产业正从本土深耕迈向全球化竞争，出海已成为自主品牌获取增量与利润的重要抓手。当前，中国品牌正从单纯的“产品出口”向“产业链出海”纵深演进，凭借“性价比”与“新品类”优势，在全球市场竞争力突出。根据Marklines数据，2025年全球（中国大陆以外）海外市场容量约5500–5800万辆。若剔除美国、日本、韩国、印度等本土派系壁垒较高、当前对中系品牌相对封闭的市场，自主品牌可触及的出海市场容量约为3100–3300万辆。

由于各区域在市场容量、动力结构、竞争格局、开放程度与消费习惯上高度分化，单一总量视角难以刻画其内部差异，因此有必要转向分区域视角加以审视。本报告聚焦欧洲（非俄）、俄罗斯与亚洲（除中国大陆）三大区域，合计总体空间约3300万辆，占海外近六成，其中中系可触及的有效市场空间约2200万辆。

欧洲（非俄）市场：新能源突破与本地化布局

欧洲（非俄）市场基本已进入存量竞争阶段，稳态容量约1500–1600万辆，是中系可触及的容量最大、最高价值市场。该区域格局呈现“多极”特征，CR5约为70%，无单一国家主导，要求中系在多国同步建立产品与渠道。2026年第一季度，中系在欧洲的市占率提升至7.2%，且在PHEV、EV、HEV的份额分别达到24.5%、12.2%和10.0%，显著高于整体水平，显示出高度“偏节能化”的份额结构。

从分国别突破进度来看，中系已在英国、意大利、西班牙、波兰等相对开放市场实现较好突破，份额在6%–9%之间；而在德国、法国等欧系本土堡垒，中系份额仍处突破初期，仅为2%–3%。依托新能源产品力、PHEV/增程新品类先发优势及本地化产能加速落地（如比亚迪匈牙利工厂、奇瑞西班牙工厂等），中系稳态份额有望看至25%–35%，对应350–550万辆的年销量。

俄罗斯市场：供给重塑下的份额维持

俄罗斯市场稳态容量约150–180万辆。2022年地缘冲突后，欧美日韩品牌大规模退出，中系快速填补供给真空，2026年第一季度份额达52.9%。目前，中系与俄系共同主导俄罗斯市场。

在俄本土保护政策（如补贴国产、上调进口报废税）限制下，中系份额趋稳而非继续提升。预计稳态中系有望维持50%–55%的份额，对应约80–90万辆的年销量。胜负手已从“抢份额”转向“守份额”，关键在于将高份额转化为本地化生产与可持续经营质量。

亚洲（除中国大陆）市场：有效市场放量与结构分化

亚洲市场总体容量约1600万辆，但印度、日本、韩国合计约1100万辆因政治准入、市场封闭与本土忠诚等壁垒短期较难进入。剔除上述三国后，中系可触及的有效市场约520万辆。2026年第一季度，在剔除印日韩的有效市场中，中系市占率已达14.8%，以EV主导快速放量。

中系在亚洲的增量主要集中在东南亚、土耳其与中亚。泰国、印度尼西亚、菲律宾已较好突破，土耳其、马来西亚等仍具较大提升空间。综合判断，受印日韩高壁垒市场稀释影响，中系稳态份额看至占亚洲整体20%–25%，实现300-400万辆的销售。动力路径上，燃油车仍是短期销量基础，EV及PHEV则是份额提升的关键变量。

投资建议与风险提示

中国品牌“电为主，油为辅”特征下的新品类或将驱动全球汽车电气化进程。我们建议关注“以我为主”路径下的比亚迪、长城汽车、上汽集团、小鹏汽车、长安汽车；“授权合作”路径下的零跑汽车；以及“两条腿走路”路径下的吉利汽车、奇瑞汽车。同时需警惕行业景气度下降、海外乘用车库存恶化、竞争加剧和关税加征等风险。