2026年6月金股组合：科技制造领航，传统有望修复

大势研判：夏日阵雨后，股指逐晴升

短期性因素的调整，不会打断中国“转型牛”。国内加快推动经济建设，“阵雨后”股指也有“逐晴升”。当前无风险收益下降、资本市场改革与转型提振发展预期的动力充沛。首先，资本市场发展的政策态度清晰，明确当前资本市场总基调，回应市场恐慌。其次，通胀风险与紧缩预期下降，霍尔木兹海峡通航量上升，有助于推动远期油价和通胀预期下降，缓解市场关于美联储紧缩的担心，并改善传统行业成本冲击的压力。最后，中国增长预期提振，传统企稳、新兴扩张、制造走向全球，结合政策端围绕“六张网”部署与重大建设提速，盈利有望走高。

股票投资宽度变大：新经济、制造与传统的多元机会

股票投资宽度变大，呈现新经济看高成长、制造选全球龙头、传统也能有修复的特征。在新兴科技领域，美国AI投资提速而未减速，中国政府与产业部署同步加快，产业投入、产能短缺与技术迭代共振，推荐集成电路、通信设备、机械设备、有色金属等板块。在优势制造领域，中国企业全球化与竞争力提高，有助于推动ROE提升与企业边界的扩大，推荐电力设备新能源、创新药、工程机械、汽车与零部件等。在传统修复方面，由于盈利受损的压力，部分板块长期逻辑无法表达的情形将有望改善，市场宽度变大，推荐建材、化工、煤炭等周期品，以及航空、酒店、大众品等消费品也有望反弹，同时看好银行、券商等大金融。

重点行业及公司观点

通信板块，光博会圆满举行，NPO有望加速导入。中际旭创业绩符合预期，龙头继续起航，1.6T有望在2026年快速上量；亨通光电在500KV及空芯光纤领域取得突破，在手订单饱满。电子板块，Claude Cowork正式发布，CPU需求加速增长。寒武纪业绩符合预期，芯片自主可控加速未来成长；立讯精密AI算力产品加速放量，通信及数据中心业务规模快速提升。军工板块，大国博弈加剧是长期趋势，振华科技高可靠电子元器件筑基，军民电子需求支撑长期成长。电新板块，AI+能源试点启动，光伏智能化转型进入实操阶段。阳光电源储能表现持续亮眼，AIDC相关业务值得期待；宁德时代锂电池需求旺盛，盈利高增。机械板块，恒立液压业绩维持增长趋势，汇兑影响短期利润率。计算机板块，华为“韬定律”破局，国产算力生态加速成型。浪潮信息净利率逐季上行，利润端有望超预期；汉朔科技26Q1营收高增，股权激励彰显发展信心。医药板块，持续看好创新药械及产业链投资机会，恒瑞医药和BMS达成协议，研发实力再获认证。有色板块，重视金属板块龙头的配置价值，金诚信矿服赋能资源开发，双轮驱动高成长；东方钽业下游高景气，产能释放保障长期增长。煤炭板块，安监预期再加强，海内外供给再收缩，陕西煤业业绩稳健，2026年展望弹性。建材板块，玻纤与海外保持景气，国内分化特征愈明，中国巨石电子布涨价杠杆撬动公司盈利增厚。银行板块，如何看待当前银行股投资机会，江苏银行信贷延续高景气，业绩稳健增长。非银板块，压力越大，弹力越大，中金公司吸并预案公布，一流投行建设加速推进。地产板块，《城市更新“十五五”规划》助力市场行稳致远，招商蛇口结转不均匀暂时影响利润，REIT扩募盘活资产。交运板块，航空淡季布局正当时，油运补库值得期待，中国国航受益于此趋势。