工程机械行业深度报告：绿色智能化升级与海外市场开拓

全球绿色转型驱动行业升级迭代

面对日益严峻的全球气候变化问题，推动绿色低碳转型已成为国际社会的共识。各国政府对环保与可持续发展的重视程度持续提升，不断强化对温室气体识别、核算、排查等环节的管理要求。我国作为制造业大国，制造业的绿色转型是实现经济可持续发展的重要支撑。在“双碳”目标引领与消费者需求转变的双重驱动下，清洁能源产品的市场需求持续攀升。叠加相关政策的支持，工程机械行业的绿色转型步伐也随之加快，行业正式迈入升级迭代的新周期。

据中商产业研究院数据，2024年全球工程机械市场规模为2135亿美元，2026年有望攀升至2397亿美元。国内需求方面，作为“十五五”规划的开局之年，国家将继续实施积极财政政策与适度宽松货币政策，强化存量与增量政策协同。在政策红利持续释放、设备更新迭代预期增强、新兴产业及重大基建项目建设持续推进等因素的提振下，国内工程机械需求有望加速回暖。2024年我国工程机械市场规模为1650亿元，预计2026年将跃升至2573亿元。

与此同时，我国新能源工程机械行业正式迈入高质量发展的关键上升周期。我国新能源工程机械渗透率从2021年的0.4%增长至2024年的7.9%，预计2025年的渗透率为12%，2026年则有望达到14.5%。技术路线也从过去以纯电动为主的单一化布局，逐步迈向纯电动、混合动力、氢燃料电池等多元动力路线协同并进的全新发展格局。

非公路宽体自卸车：绿色智能化转型下迎来新机遇

非公路宽体自卸车是一种基于重型卡车和工程机械技术进行系统化设计制造的自卸车，有效载荷为20t-80t之间，主要应用于露天煤矿、金属矿、建材矿以及大型水电工程等场景。凭借高承载能力、高运行可靠性、高作业安全性，以及能够适应大负荷、长时间连续高强度作业的特点，该类车型可在实际工程应用中充分发挥出高效、快速、稳定的物料运输优势。

在绿色智能化发展趋势下，新能源宽体自卸车需求持续释放。由于矿山开采行业属于典型的高能耗、高排放产业，传统矿用工程机械普遍存在能耗偏高、碳排放压力较大的问题。近年来，在全球能源结构加速转型及国内强化节能降碳政策引导的背景下，绿色矿山建设已成为行业发展的必然方向。具备节能降耗、低碳环保特性的矿用工程机械产品，日益成为市场选购与设备更新的核心考量因素。

新能源宽体自卸车相较于传统燃油车型优势显著，拥有零排或低排放、噪音低、使用成本经济等优势，用电成本仅为燃油的1/3至1/2。据华经产业研究院统计，2023年我国新能源宽体自卸车市场规模约17亿元，2019-2023年期间CAGR达到151.8%。随着“双碳”政策的持续推进，下游企业的更新迭代需求将增强，进而推动我国新能源宽体自卸车市场渗透率的进一步提升。

目前，我国非公路宽体自卸车市场集中度较高，呈现出“专业深耕+综合布局”的竞争格局。同力股份作为细分领域标杆，专注该领域20余年，构建了从传统燃油到新能源、再到无人驾驶的全产品矩阵。临工重机依托强大背景，率先实现电控矿用挖掘机突破，并在无人驾驶与新能源矿山设备批量应用方面走在行业前列。三一重工与徐工机械则凭借工程机械综合性龙头地位跨界布局，共同推动产业升级。

矿用自卸车：国产替代与新能源趋势下国内企业优势凸显

非公路矿用自卸车一般采用刚性车架，配备车轮或履带行走装置，有效载荷在70吨以上。该类产品采用工程机械底盘，优点是底盘按矿山工况设计、道路通过性能好、载重能力强、使用寿命长、安全性能高。我国矿用自卸车行业历经七十余年发展，完成了从技术引进到全球领跑，从“工业奠基”到“绿色智能”的跨越式蜕变。

当前，行业面临技术融合、全球化竞争与可持续发展三重考验。技术创新方面，氢燃料电池应用、数字孪生成为新技术路径，需突破-50℃低温启动、防液压系统等极地环境适应性难题。全球化布局方面，国内相关企业突破欧美市场CE、UL认证壁垒，通过建立海外工厂和服务网点实现及时响应，并逐步向“技术溢价”转型，产品可对标国际巨头。可持续发展方面，则需构建“制造-运营-回收”闭环，而我国作为制造业大国，拥有完整的产业链体系。

展望未来，我国矿用自卸车行业将以“技术自主化、运营无人化、产业绿色化”为发展战略核心，引领全球矿山运输产业变革。根据Market Growth Report统计，2024年全球矿用自卸车市场规模达43.49亿美元，预计2035年将达到60.93亿美元，2026-2035年期间复合年增长率为3%。预计2035年电传动市场占比将超过机械传动。

国内外需求共振，助力行业维持长期稳健发展

国内市场方面，在我国制造业加速发展的过程中，城镇化进程得到迅速发展，国家在交通、能源等基础设施领域的持续投资，推动了城市更新、轨道交通、水利枢纽等工程项目的快速增长。在此背景下，非公路宽体自卸车用于运输土石方等建筑材料的需求大量释放。叠加近年来，我国矿产资源开发项目的不断增加，尤其是大型露天矿山的开采，使得我国非公路宽体自卸车的需求持续上升。

据智研咨询的统计数据，2017-2023年我国非公路宽体自卸车市场规模保持持续增长态势，其中2023年我国非公路宽体自卸车行业市场规模达136.17亿元。2026年1-3月份，我国采矿业固定资产投资（不含农户）同比增长15%，民间采矿业投资累计同比增长8.2%。在国内经济稳步复苏的背景下，下游能源、制造、新兴产业等领域对新能源矿产及战略性资源需求持续增长，矿山企业资本开支意愿明显改善，设备更新与产能扩张预期增强。

海外市场方面，受益于国家“一带一路”政策红利、发展中国家需求持续旺盛、发达国家市场逐步回暖，叠加我国自主品牌国际认可度不断提升，国内相关企业出口业务有望保持高速增长。2024年受基本金属、稀土元素及散装矿产需求增长带动，全球露天采矿项目明显增多，新增投入运营的地表矿数量超62座，直接拉动了矿用自卸车的需求。全年全球矿用自卸车交付量达11200余辆，较2023年的9750辆实现明显增长。

投资建议方面，国内市场方面，在政策红利持续释放、设备更新迭代预期增强、新兴产业及重大基建项目建设持续推进等因素的提振下，国内非公路用自卸车需求有望持续修复。海外市场方面，国内相关企业出口业务有望保持高速增长，成为支撑企业长期稳健发展的核心动力。提示关注相关标的：同力股份、北方股份、三一重工、徐工机械。