汽车产业 - 企业研究 - 知识库

个股分析：福耀玻璃.docx

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2023/10/30
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新启航投研

福耀集团（全称福耀玻璃工业集团股份有限公司），1987年成立于中国福州，是专注于汽车安全玻璃的大型跨国集团，1993年在上海证券交易所主板上市（A股代码：600660），于2015年在香港交易所上市（H股代码：3606），形成兼跨境内外两大资本平台的“A+H”模式。是中国第一家引入独立董事的公司。是中国股市一家现金分红是募集资金高达26.2倍的上市公司。

标签：福耀玻璃玻璃

科博达（603786）研究报告：打造域控制器平台型企业.pdf

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2023/01/03
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国信证券

科博达（603786）研究报告：打造域控制器平台型企业。车灯控制器全球龙头，核心竞争力突出。科博达以灯控产品起家，2021年全球灯控市占率约14%。公司深耕大众等客户多年、客户资源优质，技术全球领先、拥有国际先进的汽车电子开发实力（AUTOSAR行业领先水平，国际先进水平的EMC实验室），产品品质卓越、客户响应高效，全球领先的供应链资源，具备客户+技术+品质+供应链优势，核心竞争力突出。产品聚焦于低压部件层，受益于汽车电子电气架构升级。汽车智能化趋势下，智能车灯、电控悬架、调光玻璃等智能化硬件控制器需求以及域控制器需求提升。公司产品聚焦低压部件层，通过对电流电压的控制实现对终端电器...

标签：科博达域控制器

福达股份（603166）研究报告：混动纯电双轮驱动，商用复苏触底反弹.pdf

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2022/12/30
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国元证券

福达股份（603166）研究报告：混动纯电双轮驱动，商用复苏触底反弹。公司专注高端制造30年，轴承行业国内领先，掌握先进的技术工艺与客户资源，并逐步转型乘用车领域，供货宝马、奔驰、沃尔沃、雷诺日产、上汽等领先乘用车企业。2020年起供货比亚迪混动产品，并伴随比亚迪成长，当前为比亚迪混动产品曲轴一供，份额占据绝大多数。同时开拓上汽通用、柳州赛克、东风乘用车、吉利汽车、理想汽车多家混动客户。受未来混动快速发展带动发展空间广阔。汽车电驱动齿轮领域空间广阔，公司相关业务即将落地随着新能源汽车快速发展，电驱动齿轮市场空间广阔，至2025年，包含纯电动和混动在内的电驱动齿轮市场空间有望达到136亿元，较...

标签：福达股份

中科电气（300035）研究报告：快充产品持续放量，一体化成果逐步显现.pdf

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2022/12/30
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东方证券

中科电气（300035）研究报告：快充产品持续放量，一体化成果逐步显现。锂电负极材料头部企业，负极产能持续释放。2004年，中科电气成立，专注于工业磁力应用技术和设备的研发、生产、销售和服务。2005年，成功开发铜管内冷式电磁搅拌器，打破国外企业垄断。2009年，公司在深交所创业板上市，成为国内电磁行业首家上市公司。2017年，先后收购星城石墨、贵州格瑞特，开始布局锂离子电池负极。2018~2022年，先后投资“1.5万吨锂电池负极材料及1万吨石墨化加工建设项目”、“负极材料年产能10万吨项目”、“8万吨负极和4.5万吨石墨化&rdq...

标签：中科电气快充电气

毫末智行公司专题研究：量产自动驾驶领导者，智行亿公里指日可待.pdf

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2022/12/30
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太平洋证券

毫末智行公司专题研究：量产自动驾驶领导者，智行亿公里指日可待。易车研究院调研数据显示，用户对自动驾驶安全性担心的比例达92.77%（2021年）。易车研究院调研数据显示，92.77%的用户担心自动驾驶安全性；其中，易发生故障/系统错误（占比86.25%）是用户对自动驾驶最担心的因素。佐思汽研搭载数据显示，高级辅助驾驶渗透率达33.5%（2022年1-9月）。佐思汽研数据显示，辅助驾驶渗透率快速提升，2022年1-9月国内乘用车L2&L2+辅助驾驶渗透率达33.5%；预计2025年L2&L2+辅助驾驶渗透率将超50%。

标签：毫末智行自动驾驶

银轮股份（002126）研究报告：热管理行业老将，新能源业务发力.pdf

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2022/12/29
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东吴证券

银轮股份（002126）研究报告：热管理行业老将，新能源业务发力。四十年经验的热管理行业老将。公司前身为“天台机械厂”，成立于1958年。其中，公司于1980年与上海内燃机研究所合作，开始研发内燃机板式换热器产品，正式进入热管理行业。公司专注于油、水、气和冷媒间的热交换器、汽车空调等热管理产品以及尾气后处理相关产品的研发、生产与销售，已经形成了“商用车与非道路热管理、乘用车和新能源热管理、发动机后处理、工业和民用换热”四大产品平台。公司下游客户覆盖范围广泛，乘用车（包含新能源）领域包括：国际知名电动车企业、CATL、蔚小理等；商用车非道路领域客户...

标签：银轮股份新能源热管理能源

新泉股份（603179）研究报告：内外饰自主龙头强者愈强.pdf

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2022/12/28
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华创证券

新泉股份（603179）研究报告：内外饰自主龙头强者愈强。新泉股份是领先的自主内外饰多品类供应商。公司成立于2001年，主要产品以仪表板总成、门内护板总成、立柱护板总成、顶置文件柜总成等内饰为主、也包括保险杠总成、落水槽等外饰产品。公司客户包括吉利汽车（2021年收入占比21%）、奇瑞汽车（占比17%）、国际知名品牌电动车企业、比亚迪、长城汽车、蔚来汽车、理想汽车等自主、新能源车企，以及一汽解放、北汽福田等商用车客户。内饰行业国产替代机遇大，自主供应商若能配套更多量或ASP将率先突围。内饰件产品品类众多，包括单车价值千元左右的顶棚、门板、仪表板等以及百元左右的头枕、遮阳板、立柱、地毯等，整个传...

标签：新泉股份

铭博股份（839821）研究报告：优质汽配厂商，借势新能源开启二次成长.pdf

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2022/12/27
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申万宏源研究

铭博股份（839821）研究报告：优质汽配厂商，借势新能源开启二次成长。公司主业扎实，较早绑定吉利集团，借势新能源拓客户+扩产能，开启二次成长。公司起家于浙江瑞安，专注从事汽车冲压件、辊压件产销研，与吉利稳定合作超10年，并陆续拓展威马、比亚迪、长城等整车厂客户，产研基地覆盖全国主要汽车产业集群。公司始终重视模具自主、同步开发、先进工艺和及时响应能力，逐步成长为国内市场具有竞争力的一级供应商。19-21年，公司加大新能源汽车配套产品核心技术攻关，2022年起新能源车用产品放量迅速，步入新一轮成长周期。2022年上半年，公司实现总营收8.61亿元，同比增长30.47%。归母净利润4673万元，同...

标签：铭博股份汽配新能源能源

拓普集团（601689）研究报告：九箭齐发，剑指全球汽配龙头.pdf

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2022/12/27
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浙商证券

拓普集团（601689）研究报告：九箭齐发，剑指全球汽配龙头。1、平台型企业的空间有多大？平台型企业的成长逻辑在于可以享受单车价值量和市场份额的双击增长：单车价值量——不断拓展业务边界：Tier0.5模式可以快速响应客户需求，公司asp已达到3万元。拓展思路清晰——传统赛道向大赛道、高技术附加值拓展：传统车的减震系统、内饰件——电动车的轻量化底盘系统、热管理系统——智能车的汽车电子、空悬、IBS等。市场份额——大客户战略：公司A客户占比从2019年的3.89%提高到2022Q...

标签：拓普集团汽配

卡倍亿（300863）报告：国产汽车线缆领先者，开启电动智能转型.pdf

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2022/12/26
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国元证券

卡倍亿是国内领先汽车线缆供应商，技术与客户资源优质卡倍亿深耕线缆行业三十余年，曾与德国KBE合资。借助长期的历史积累以及合资公司工艺技术和客户底蕴，公司掌握汽车线缆核心技术，能够满足主要汽车生产国线缆生产和测试标准，并获得国内外领先车企认证，进入大众、奔驰、宝马、特斯拉等供应链。直接客户覆盖全球线束龙头企业线缆行业开启国产化替代，公司有望受益行业格局优化受汽车行业迭代加快以及降成本等要求，汽车供应链国产化替代加速。线缆行业因受疫情和俄乌冲突影响，国际龙头有转移生产基地及剥离线缆业务的趋势，线缆国产替代加速。同时受国内企业加速出海影响，对海外线缆认证标准能力依赖性增强。公司作为A股线缆龙头，拥...

标签：卡倍亿汽车线缆

嵘泰股份（605133）研究报告：转向压铸件具备竞争优势，新能源车及一体化压铸件是增长点.pdf

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2022/12/26
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东方证券

嵘泰股份是国内转向压铸件领域的优势企业。公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，产品主要应用于汽车转向系统、传动系统、制动系统等。2021年汽车零部件产品收入比重88.5%，车用模具产品收入比重7.3%，汽车零部件中转向压铸件产品2020年收入比重超过60%。随着公司产品规模的提升及新能源产品收入比重提高，公司盈利能力有望继续提高。汽车转向压铸件具备竞争力，产能扩张将保障盈利稳定增长。转向系统产品是营收的主要来源之一，公司已形成先期产品结构设计能力、自主模具设计与制造能力及工艺技术和专利优势，尤其是EPS壳体领域具备较强竞争优势。公司主要客户包括博世、采埃孚、蒂森克虏伯、耐世特等一...

标签：嵘泰股份转向压铸件新能源车

福达股份（603166）研究报告：曲轴领域龙头企业，受益于比亚迪混动崛起.pdf

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2022/12/26
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东亚前海证券

福达股份是国内发动机锻钢曲轴、汽车离合器主要生产企业之一。公司自桂林汽车零部件总厂改制而来,长期专注于动力机械发动机曲轴、汽车离合器、螺旋锥齿轮、精密锻件和高强度螺栓的研发、生产与销售。公司以曲轴业务为核心产业，并推进多元化经营策略，产品结构持续优化，2021年公司曲轴、离合器、齿轮、精密锻件、高强度螺栓营收占比分别达55.75%、18.28%、8.11%、6.07%、3.61%。积极把握混动车快速发展机遇，商用车配套产品有望迎来复苏。乘用车方面，公司把握新能源混动汽车市场良好发展前景，深度绑定比亚迪，成为比亚迪DM-i系统核心曲轴供应商，并积极拓展新客户，现已成为吉利、上汽通用、东风乘用车、...

标签：福达股份曲轴

卡倍亿（300863）研究报告：行业扩容+格局优化+公司突破，三重拐点向上.pdf

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2022/12/20
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信达证券

卡倍亿（300863）研究报告：行业扩容+格局优化+公司突破，三重拐点向上。汽车线缆行业扩容，较高壁垒下新厂商难以进入。电动智能化趋势下新增高压线、数据线需求，使得汽车线缆单车价值量从传统燃油车1000元，大幅提升至电动车1500-2000元的水平，行业规模倍增。我们预计到2025年乘用车线缆市场规模为323.7亿元，其中新能源乘用车线缆市场规模为191.1亿元，新能源车线缆CAGR为51%；在行业扩容的背景下，“认证、技术、资金”三维因素构筑汽车线缆行业壁垒，新厂商进入难度较高。汽车线缆是安全件，遍布车体全身，犹如人类血管和神经，汽车内部存在震动、摩擦、油污、高热、电...

标签：卡倍亿

德赛西威（002920）研究报告：打造汽车计算及交互底座.pdf

8积分
2022/12/20
320
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国信证券

德赛西威（002920）研究报告：打造汽车计算及交互底座。能源-运动-交互，公司为集运动与交互于一体的汽车智能化龙头企业。未来汽车可以分为底盘之上及底盘之下，底盘之上是智能座舱人机交互场景（交互），底盘之下主要为智能电动（能源）和智能驾驶（运动）。能源、运动、交互，公司为集运动与交互于一体的汽车智能化龙头企业。智能驾驶龙头企业，业绩高速增长。德系质控基因，内资奋斗文化，公司业务涵盖智能座舱（82%）、智能驾驶（15%）、网联服务及其他（3%）。公司身处智能驾驶和智能座舱高景气赛道，配套客户从自主-合资-头部自主、新势力和合资品牌，量价双升支撑公司业绩高增速，2021年营收96亿元，同比增加41...

标签：德赛西威汽车

腾龙股份（603158）研究报告：乘热管理集成化东风，汽车空调管路龙头打开向上空间.pdf

3积分
2022/12/17
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6
东海证券

腾龙股份（603158）研究报告：乘热管理集成化东风，汽车空调管路龙头打开向上空间。深耕汽车热管理，产品类型不断丰富：公司成立于2005年，前身为常州杰士达汽车零件有限公司，早期以汽车空调管路、热交换系统连接硬管及附件等管路产品为主，后通过外延发展、自主研发等方式逐步拓展产品类型，目前已形成汽车热管理系统、汽车发动机节能环保等两大业务板块，并覆盖汽车制动系统零部件、电子水泵、车载无线充电等产品。热管理：从空调管路到集成模块，单车价值量显著提升。（1）空调管路：公司传统主业为汽车空调管路，国内市占率在20%以上，燃油车空调管路单车价值量在200-300元，新能源汽车空调管路因工艺变化、管路数量增...

标签：腾龙股份热管理空调汽车