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2026年计算机行业深度报告：被低估的腾讯AI“野望”
- 2026/02/03
- 139
- 国联民生证券
腾讯AI战略从推进基础能力普及到聚焦智能体生态，历经十年深化之路。战略上，从“MakeAlEverywhere”的愿景走向追求“可知可靠”和独特生态壁垒；组织上，通过成立CSIG和调整TEG架构，实现了从技术研究到产业落地、再到集中力量攻坚的演变；产品上，完成了从单点技术到大模型、再到万亿参数和智能体的跨越；业务上，AI逐步从内部提效工具，成长为驱动广告、游戏、云服务等核心业务增长的关键引擎。
标签： 计算机 腾讯 AI -
2025年互联网传媒行业：腾讯大模型团队架构调整，字节跳动发布Seed 1.8
- 2026/01/07
- 69
- 广发证券
本周（12月15日-12月19日）中信传媒指数下跌0.19%，跑输上证指数0.22个百分点。我们继续看好AI产业趋势+游戏等细分高景气度赛道机会。
标签： 互联网 传媒 字节跳动 腾讯 -
2026年AI行业应用深度展望：AI应用重塑流量格局，字节阿里腾讯C端布局加快
- 2026/01/05
- 491
- 中信建投证券
国产通用Agent中，综合用户体量、增长趋势看，字节、腾讯、阿里的应用领先，且均与自身生态初步打通。豆包：今年11月月活接近1.7亿，近一年保持快速增长的态势，今年下半年与抖音生态打通。
标签： AI 腾讯 -
2025年互联网传媒行业：11月国产与进口游戏版号发放，腾讯混元3D创作引擎推出国际站
- 2025/12/04
- 334
- 广发证券
本周（11月24日-11月28日）中信传媒指数上涨4.16%，跑赢上证指数2.76个百分点。我们继续看好AI产业趋势+游戏等细分高景气度赛道机会。
标签： 互联网 传媒 进口 游戏 腾讯 -
2025年腾讯音乐研究报告：扩展可提升利润的线下业务，优质内容战略缓解竞争
- 2025/11/19
- 70
- 摩根大通
腾讯音乐再次披露良好业绩，2025年3季度收入/净利润分别同比增长21%/33%。不过，隔夜ADR下跌8.4%（而中概互联网指数基金下跌0.7%），反映出市场对线下业务稀释利润率以及来自汽水音乐的竞争加剧感到担忧。
标签： 音乐 腾讯 -
2025年中国游戏和娱乐行业展望三季度业绩期：关于网易、哔哩哔哩、快手、腾讯音乐和爱奇艺的主要讨论
- 2025/10/29
- 295
- 高盛
我们覆盖范围内的游戏和娱乐板块今年以来表现强劲（涨幅大多为60-100%），尽管自二季度业绩期以来近两个月表现呈现分化。我们认为进一步上行潜力有赖于：1)持续的业绩表现/每股盈利预测上调；2)新增长引擎，可能围绕AI举措（将利好社交平台）或游戏/AI应用的海外扩张。
标签： 游戏 娱乐 哔哩哔哩 网易 腾讯 音乐 爱奇艺 -
2025年传媒行业理解腾讯系列报告：《三角洲行动》看长青游戏的潜质
- 2025/09/23
- 455
- 华源证券
射击类市场规模稳定，新生代玩家为主力军。据点点数据，2024年1月至2025年2月中国射击类移动游戏月度市场规模基本维持在10-15亿左右，全年数据波动的两个波谷（6月与12月）对应着学生群体的学期期末阶段，数据的高峰则对应春节期间。
标签： 传媒 游戏 腾讯 -
2025年腾讯控股研究报告：腾讯广告，AI和微信生态驱动商业化升级
- 2025/09/17
- 718
- 华泰证券
全球社交媒体行业已步入成熟期。我们预期25年全球社交媒体用户同比增长6%至53.5亿，对应23-25ECAGR为4.9%。
标签： 腾讯控股 腾讯 微信生态 广告 AI -
2025年腾讯音乐研究报告：内容与平台一体两翼，打造全产业链生态闭环
- 2025/06/26
- 810
- 国泰海通证券
腾讯音乐以内容IP为基石，流量优势和资本能力突出，通过生态并购和技术赋能，实现从音乐平台向全场景声音娱乐帝国的转型，构建全产业链生态闭环。
标签： 腾讯 音乐 -
2025年腾讯音乐研究报告：音乐恒久远，腾讯音乐始终相伴
- 2025/06/05
- 1538
- 招商证券
腾讯CMC强强联手，合并奠定市场领先地位。腾讯音乐娱乐集团是一家主要提供和运营在线音乐娱乐平台的控股公司，成立于2016年腾讯通过现金加资产注入的方式和中国音乐集团（CMC）合并数字音乐业务后，自此形成腾讯音乐娱乐集团（TME）。
标签： 腾讯 音乐 -
2025年互联网传媒行业分析：腾讯25Q1游戏及营销主业强劲，阿里开源视频编辑统一模型
- 2025/05/21
- 1107
- 广发证券
本周（5月12日-5月16日）中信传媒指数下跌0.67%，跑输上证指数1.43个百分点。我们认为，一方面，AI产业趋势整体向好，本周阿里、字节、腾讯皆发布模型项目与迭代成果，产业整体在基础层布局、模型层能力提升、用户体验改善等方面纵深突破，另一方面，根据证监会发布公众号，本周中国证监会修改了《上市公司重大资产重组管理办法》，有望利好小市值公司的资本运作。
标签： 互联网 传媒 游戏 腾讯 营销 视频 -
2025年互联网传媒行业分析：腾讯混元开源HunyuanCustom，关注苹果外链支付诉讼进展
- 2025/05/14
- 557
- 广发证券
本周（5月6日-5月9日）中信传媒指数上涨1.39%，跑输上证指数0.53个百分点。我们认为，AI产业趋势整体向好，本周腾讯、字节皆发布开源模型项目以及迭代成果，产业整体在基础层布局、模型层能力提升、用户体验改善等方面纵深突破。
标签： 互联网 传媒 腾讯 苹果 支付 -
2025年腾讯控股研究报告：腾讯元宝加速迭代，腾讯AI生态价值逐步释放
- 2025/03/28
- 1370
- 长城证券
持续投入资源进行算力储备，将基于混元做更多AI探索。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，TEG进行架构调整，将更聚焦做技术底座，产品化则希望其他事业群一起推进，希望各个BG都能拥抱大模型的产品化落地场景，目前包括微信、QQ、输入法、浏览器等产品都将推出AI智能体，游戏、微信读书、腾讯视频等产品也将基于混元做更多AI探索，进而构建AI应用矩阵。
标签： 腾讯控股 腾讯 AI -
2025年腾讯控股研究报告：AI时代生态价值凸显，AI Agent打开想象空间
- 2025/03/26
- 883
- 国信证券
技术突破伴随新商业模式的出现，是互联网巨头崛起的主要动力，市场大致以十年为一轮科技周期。伴随移动互联网用户渗透率进入存量时代，AI成为新增长点。
标签： 腾讯控股 腾讯 AI -
2024年腾讯控股研究报告：AI布局行稳致远，生态赋能打造增长乘数
- 2024/12/25
- 1690
- 东吴证券
2012-2017年：“实验室”制，各事业群内建AI团队，以垂直领域应用落地为导向，对内深度联动游戏、社交、内容等一线业务，对外赋能行业。
标签： 腾讯控股 腾讯 AI
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